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本文基于中国2000—2018年31个省市的面板数据,从理论上研究了人民币实际有效汇率和人民币名义有效汇率对中国第一产业、第二产业和第三产业的增加值占国内生产总值的影响,并运用相关计量经济模型就人民币汇率变动对国内产业结构的影响进行了实证检验.研究结果表明,人民币汇率贬值在短期内对第一、第三产业的发展有促进作用,对第二产业的发展存在抑制作用.而从长期来看,人民币汇率贬值对第一产业和第二产业的发展有抑制作用,对第三产业的发展有促进作用.并且由于存在短期纠偏机制,当受人民币汇率干扰的影响,三大产业偏离均衡时,都将受到一个反向的调整力度. 相似文献
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人民币均衡汇率基于误差修正模型的分析 总被引:2,自引:0,他引:2
本文在Edwards发展中国家均衡汇率模型的基础上,利用误差修正模型等计量经济学方法构造了人民币均衡汇率模型,测算出人民币均衡汇率水平,回答了人民币实际汇率是否需要调整的问题。 相似文献
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本文运用协整理论、行为均衡汇率理论,选取影响汇率的两个宏观经济指标对实际有效汇率进行协整和误差修正建模,对人民币均衡汇率进行估计,并对1988年以来人民币汇率的失调情况进行了测算和分析。得出的结论是:1.人民币实际有效汇率始终围绕均衡汇率波动,并经历了不同程度的高估和低估;在1993年第四季度到1998年第三季度以及2003年第一季度到最近,人民币均衡汇率是出于上升的趋势,而在其他样本期间处于下降趋势。2.人民币汇率并没有像西方国家所认为的那样被严重低估,而是围绕行为均衡汇率波动,人民币汇率并没有被中国央行所操纵。 相似文献
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汇率是一国货币对另一国货币的兑换比率,是保证国内外经济均衡的一个重要的衡量工作,并且也是调整国内外经济关系稳定的一个有效的手段.人民币汇率波动会给中国进出口带来巨大的影响,中国货币当局要对人民币汇率波动性加强关注. 相似文献
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在有效的金融市场中,信息对称会促进资金的高效运动,并推动市场向更有效的方向运行。随着我国汇率形成机制的改革以及资本账户改革的加快,汇率对货币的传导机制影响日益显著,也会对实体经济产生影响。如何通过合理的政策布局实现汇率改革及资本市场对其影响实体经济的运行效率,值得我们深入研究。实际上,金融作为推动实体经济发展的重要基础,其发展与实体经济增长之间存在着"阈值效应"或更复杂的非线性关系。本文从汇率水平波动影响股票价格的作用机制、股票价格波动影响实体经济的作用机制以及三者之间的联动作用,以及在美国经济增长率及股票价格等外生变量的作用下,运用向量自回归(VAR)模型进行分析,采用脉冲响应分析和方差分解等技术,对人民币汇率通过股票价格渠道对实体经济的影响进行实证研究。实证检验认为,人民币汇率波动在短期内会对股票价格波动产生小幅影响,且其传递的过程存在一定的阻滞;股票价格的波动无论是在长期内还是在短期内都会对实体经济增长率,即产出水平产生显著的影响,对价格水平的影响较弱。因此我们建议通过科学合理的手段逐步完善我国的汇率机制与资本市场的传导机制,以实现其服务于实体经济的基本功能。 相似文献
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本文结合当前国际石油价格大幅攀升、人民币大幅升值和我国通货膨胀压力增大的现状,利用VAR模型,通过协整检验,对国际油价攀升、人民币升值与通货膨胀三者之间的关系进行了实证分析,得到了三者的长期均衡关系及其向量误差修正模型,在此基础上提出了几点政策启示。 相似文献
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本文结合当前国际石油价格大幅攀升、人民币大幅升值和我国通货膨胀压力增大的现状,利用VAR模型,通过协整检验,对国际油价攀升、人民币升值与通货膨胀三者之间的关系进行了实证分析,得到了三者的长期均衡关系及其向量误差修正模型,在此基础上提出了几点政策启示。 相似文献
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彭文喜 《内蒙古财经学院学报》2014,(2):18-22
本文在多变量VAR模型的基础上,分别采用协整检验、脉冲响应和方差分解方法分析了国际原油价格对中国物价水平的影响.结果显示:国际石油价格冲击对中国物价水平的影响是显著的,对中国生产者物价水平的影响速度大于对消费者物价水平的影响,对中国生产者物价水平的影响程度大于对消费者物价水平的影响. 相似文献
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国际原油定价机制真相思考 总被引:1,自引:0,他引:1
"人类一思考,上帝就发笑." 国际石油期货价格巨型泡沫的形成与破灭对全球实体经济产生了深远的影响,此问题值得我们思考,可能美国金融巨头会发笑,尽管他们不是上帝. 相似文献
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In this study, the dynamic relation between global crude oil prices and stock prices is investigated in terms of crude oil-exporting and -importing countries. The relationship between crude oil prices and stock prices is examined for BRICS countries (Brazil, Russia, India, China, and South Africa) for the periods of January 1995 to December 2016 by means of the Markov Switching Vector Autoregression (MS-VAR) model. The impulse-response analysis results suggest that the responses of the stock market to an oil price shock vary over the regimes for all countries. Specifically, we find that the responses of the stock market to an unexpected oil price shock are positive and statistically significant in the high-volatility regime in all countries except for China, and these results suggest that the increase in oil prices may be evaluated by demand-side shock in these countries. 相似文献
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本文基于条件ECM模型,对中国原油价格与原油供给和需求以及影响供给和需求的国内生产总值和原油已探明储量的内生性或外生性进行检验。结果表明,原油价格具有弱外生性、强外生性的特点,已经成为中国经济体系的外生变量;中国原油价格脱离国内供求关系,没有完全反映中国自身原油资源稀缺程度。中国势必要推进原油定价机制的转型,为夺取定价权提供基础。 相似文献
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在大气污染日益严峻的情况下,新能源行业受政府大力支持和投资者青睐。新能源与原油一定程度上互为替代品,理论上国际原油价格必然对我国新能源行业股票价格有显著的波动溢出效应,但有些学者却持反对态度,认为我国股票市场对外还没有完全开放,新能源行业发展又很不成熟,所以该溢出效应很难显著。文章运用VAR- Asymmetric- BEKK模型进行比较研究得出:在未去除我国整体股市行情因素时,国际原油价格波动对我国新能源行业股票价格波动溢出效应不显著;而在去除我国整体股行情因素时,国际原油价格波动对我国新能源行业股票价格波动溢出效应在1%显著性水平下显著。表明存在从国际原油价格向我国新能源行业股票价格的波动溢出效应,只是该溢出效应被我国股市总体行情掩盖了。 相似文献
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本文基于动态条件相关混频数据抽样模型,研究人民币汇率收益率与国际原油收益率的相关性.结果表明:人民币收益率与国际原油收益率存在一定程度负相关关系,但负相关程度不高;中国原油进口量和制造业采购经理指数上升能提升人民币和原油收益率的负相关程度,面额效应的作用机制存在;国际期货市场投机活跃程度增强能提升人民币和原油收益率的负... 相似文献
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石油价格变动对价格总水平的影响分析 总被引:6,自引:0,他引:6
赵笑宇 《中央财经大学学报》2006,(2):92-96
石油是最重要的战略资源之一,其价格变动对价格总水平和经济运行有着重要的影响。本文在阐述石油价格变动影响价格总水平的机理和途径的基础上,从投入产出的角度分析石油价格变动对各产业产品价格及价格总水平的具体影响,并通过分析石油价格与价格总水平变动的历史规律来进一步探讨二者之间影响的数量关系。 相似文献