金融“国九条”，一场及时雨

2008年12月3日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究确定了金融促进经济发展的九条政策措施，被称为金融“国九条”，其中包括落实适度宽松的货币政策，保持银行体系流动性充分供应；鼓励地方政府增加对信用担保公司支持，提高对中小企业贷款比重；创新融资方式，拓宽企业融资渠道等。     

温州金融综合改革成果展现

2012年3月国务院决定设立温州市金融综合改革试验区至今已四周年,温州按照国务院确定的规范发展民间融资、加快发展新型金融组织、创新发展金融产品与服务、培育发展地方资本市场、完善地方金融管理体制"五大体系"12条改革任务为导向,坚持金融服务实体经济这个目标,取得了规范民间融资、发展新型金融组织、创新金融产品和服务、培育地方资本市场、完善地方金融监管体制等成果。     

对金融改革背景下广西企业海外债务融资模式的探析

党的十八届三中全会明确提出将建设完善的金融体系作为全面深化改革的重要任务,国务院也批复了滇桂地区沿边金融综合改革实验区总体方案,为广西企业海外债务融资提供了更广阔的空间。本文介绍了广西企业融资现状,海外债务融资必要性及面临的难题,并以香港市场为例从资金需求角度对债务融资方式进行梳理和分析,同时结合滇桂沿边金融改革实验区总体方案的意图对广西企业海外债务融资提出建议。     

社会资本、金融素养与农户创业融资决策

本文基于中国东部和西部1263户农户调研数据,运用样本选择模型分析了社会资本、金融素养对农户创业融资决策的影响。结果表明,社会资本、金融素养的增加能够提升农户创业融资意愿并选择正规金融方式融资;与亲友来往密切的农户创业融资意愿较强;家庭成员或亲戚中有村干部或银行、政府工作人员的农户,其参与创业融资的积极性较高,且更倾向于选择正规金融;客观金融素养和主观金融素养的改善均能提高农户创业融资意愿,促进农户选择正规金融;社会资本与金融素养对农户选择正规金融具有一定的替代作用,且客观金融素养对社会资本的替代作用更为明显。因此,应引导农户积极参与村庄事务,健全农村创业服务体系;大力普及金融知识,加强金融基础教育和技能培训;持续推进农村信用体系建设,适当提升农户创业融资规模。     

农产品供应链金融平台的运行原理及效益分析

农业是国民经济的基础.2017年中共中央、国务院明确提出在农业供给侧改革中应加快金融创新,支持金融机构开展适合新型农业经营主体的融资业务.供应链金融作为一种新型的融资模式,在农业中的应用能有力解决农业生产中“融资难,融资贵”的问题.本文首先阐述了农产品供应链金融平台的运行原理,之后归纳了其基本的融资模式,最后分析了此平台给农产品供应链主要节点带来的效益.     

高管金融关联、融资约束与企业技术创新效率——基于数字普惠金融的调节作用

文章采用2015—2020年中国创业板上市公司数据,构建一个有调节的中介模型,实证检验高管金融关联、融资约束与企业技术创新效率的相互关系、融资约束在高管金融关联与企业技术创新效率之间的中介作用以及数字普惠金融在高管金融关联与融资约束之间的调节作用。研究结果表明：高管金融关联能够显著提高企业技术创新效率;高管金融关联能够显著缓解企业面临的融资约束问题;企业技术创新效率随着融资约束的缓解而提高;高管金融关联能够通过融资约束的中介作用来影响企业技术创新效率,即融资约束在两者之间起到部分中介作用;数字普惠金融及其覆盖广度、使用深度分变量能够显著正向调节高管金融关联对融资约束的缓解作用。     

台州小微企业“产业链”批量式融资成本之研究

近年来,国务院及相关部委密集发文旨在降低企业融资成本,增加金融对实体经济的支持。台州金融机构结合区域经济发展实际,采取了多项措施,深入落实各项政策,取得了一定成效。但是,在宏观经济持续调整的大背景下,制约小微企业融资成本下降的因素仍然存在,仍需多方合力,多措并举,统筹协调财政、金融等一揽子政策措施,为小微企业融资提供良好的制度环境、政策环境和市场环境。     

试论我国证券公司融资融券业务的模式选择及影响

2008年4月,国务院公布了<证券公司监督管理条例>,对证券公司开展融资融券业务细节进行了详细的规定,与之前监管和自律组织出台的融资融券法规和细则一起,为融资融券业务的推出提供了制度基础.2009年"两会"前后关于推出融资融券业务的呼声更是一浪高过一浪.本文通过对境外成熟市场推出的融资融券业务的比较分析,认为我国现在适合推出的融资融券业务应采用证券金融公司集中授信的单轨制模式.     

供应链金融视角下科技型中小企业融资约束及其缓解研究

企业融资约束问题的解决有赖于金融创新。在对融资约束与信息不对称、供应链金融与信息不对称、供应链金融与融资约束关系进行理论分析的基础上,运用深市中小板科技型企业样本数据对供应链金融缓解融资约束的效应进行了检验。结果表明：科技型中小企业融资约束程度与信息不对称程度正相关;供应链金融能够有效缓解融资约束,并且其缓解效应作用强度与信息不对称程度正相关。该结论可为改进科技型中小企业的融资决策提供经验依据。     

江苏海洋科技型企业融资创新探索--基于知识产权质押融资的视角

知识产权质押融资是科技金融创新的重要方式,海洋科技型企业也可以运用该融资方式。本文对海洋产业金融以及知识产权质押融资的研究文献进行了综述;对江苏海洋科技型企业开展知识产权质押融资的客观必然性进行了阐述;最后对江苏海洋科技型企业运用知识产权质押融资的策略进行了思考。     

供应链金融缓解中小企业融资困境的优劣

中小企业的融资难题是阻碍其健康发展的主要原因。供应链金融打破了传统单一授信的信贷模式,对传统融资模式进行了创新,为解决中小企业融资难题提供了新途径。文章首先构建中小企业与金融机构信贷博弈模型,研究中小企业融资困境的成因,对比有无供应链时中小企业融资环境的差异,以此展现供应链金融对缓解中小企业融资困境存在的优势;并进一步构建供应链中的企业联盟与金融机构博弈模型,来阐述供应链金融在缓解中小企业融资困境存在的劣势。最后,对当前发展供应链金融缓解中小企业融资困境提出了若干意见。     

数字金融对中小企业创新的影响——融资方式的中介效应

数字金融借助现代信息技术高效连接企业外部金融资源,对中小企业内部技术创新产生重要影响。文章基于2011—2018年北京大学数字普惠金融指数和创业板上市公司的财务数据,以融资方式为视角,实证检验了数字金融通过影响不同的融资方式促进中小企业创新的传导机制。研究表明：融资方式的传导作用表现出明显的差异性,内源融资和债务融资表现出完全中介效应,然而作用机理有所差异,数字金融通过增加内源融资促进中小企业创新,而通过降低债务融资促进中小企业创新投入的增加;股权融资表现出部分中介效应,即数字金融不仅直接促进企业创新,同时间接地通过增加股权融资促进中小企业创新。研究结论为政府有关部门制定科学的数字金融发展策略和差异化的中小企业技术创新融资策略提供理论依据和决策参考。     

资金要素配置体系循环的溢出和体制外增长

我国体制外经济部门的融资限制有金融抑制理论阐述的原因,也有所有制惯性和市场发育过程的因素;在资金循环的存量、流量规模分析上,地下金融、非正规金融、体制外融资市场、体制外融资行为提供了不同的衡量角度;资金要素配置体系向体制外经济部门的资金溢出渠道包括银行信贷资金的漏出、非正规融资、企业内源融资和开放条件下的资金信用关系;对不同融资渠道的规模估算和前景预测,可以总结一些有益的建议。     

金融基础设施对企业债券融资发展的影响及启示

分析了金融基础设施与企业外源融资方式的关系,认为由于金融基础设施不健全导致企业债券融资的成本增加,从而使企业的债务融资结构倾向于银行融资。相对而言,金融基础设施滞后对股票融资的发展的制约作用不大。由于金融基础设施对一国的企业债券融资发展有着重要影响,故欲发展企业债券融资必须重视完善金融基础设施建设。     

金融基础设施对企业债券融资发展的影响及启示

分析了金融基础设施与企业外源融资方式的关系,认为由于金融基础设施不健全导致企业债券融资的成本增加,从而使企业的债务融资结构倾向于银行融资。相对而言,金融基础设施滞后对股票融资的发展的制约作用不大。由于金融基础设施对一国的企业债券融资发展有着重要影响,故欲发展企业债券融资必须重视完善金融基础设施建设。     

金融发展、融资约束缓解与高新技术企业研发投资效率研究

本文在构建金融发展指数及其结构指数(金融中介发展指数和股票市场发展指数)的基础上,开展金融发展对高新技术企业融资约束缓解效应和研发投资效率影响的实证检验.结果表明:我国高新技术企业普遍存在融资约束,金融发展能够缓解高新技术企业融资约束,进而促进高新技术企业研发投资效率的提高;但金融中介发展的作用显著高于股票市场发展,且金融发展对国有高新技术企业融资约束缓解作用和研发投资效率的促进作用更为显著.基于以上结论本文认为,改善我国金融约束政策环境和发展多层次资本市场有利于改善企业融资环境,实现资金的优化配置.     

金融科技、知识产权质押融资与区域创新绩效

把金融科技与知识产权质押融资纳入统一框架下,利用2012-2018年中国30个省份的面板数据,从创新效果和创新效率两方面分析其对区域创新绩效的影响;结果显示:知识产权质押融资显著提升了区域创新效果,但对创新效率的激励作用并不显著。金融科技发展在知识产权质押融资和区域创新绩效间具有正向调节作用。同时,知识产权质押融资对本区域及周围区域创新效果影响都较为显著,但在创新效率上知识产权质押融资只对本区域起到了促进作用,而抑制了邻近地区的创新效率;然而在金融科技应用的调节下,知识产权质押融资对区域创新效果和效率的直接效应和空间溢出效应都得到了显著提升。因此利用金融科技营造的良好金融生态环境,充分挖掘知识产权质押融资的创新激励效应,对于区域创新效率的提升具有重大意义。     

金融发展、企业融资行为与融资约束缓解——基于微观结构理论的实证分析

本文以2007-2012年上市公司中的制造业企业为样本数据,通过对外部宏观经济环境变化影响企业财务行为机理的探析,发现金融发展促进了金融中介和金融市场的发展,这也是金融环境变化作用于企业的主要途径;融资约束的变化将直接影响企业资本结构变化,当企业面临的融资约束越不明显,企业的银行短期借款融资越容易;但在现阶段金融发展对企业长期借款结构改变不明显.因此,在我国经济转型的特殊制度背景下,金融整体发展水平的提高是有效解决企业融资约束的关键所在,未来金融改革的重点应在提高金融发展深度的同时实现区域金融的整体提升.     

供应链金融下中小企业融资模式探究

供应链金融的出现在一定程度上缓解了中小企业的融资困难。本文从供应链金融的概述入手,介绍了供应链管理及供应链金融的概念;同时还研究分析了三种供应链金融模式：应收账款融资、存货质押融资和预付账款融资模式,以期为解决中小企业融资难提供理论参考。     

即时报道

<正>国家发改委日前已经审批设立4支私募股权投资基金,为能源、创新型制造业和高科技产业提供金融支持。上述4支基金已经向国家发改委呈送设立申请,每支基金融资将达到200亿元人民币,预计此事需要国务院的最后审批。AVCJ获悉,这4支基金分别为广东核电新能源基金、上海金融基金、山西煤炭基金以及四川绵阳高技术基金。