风险投资运行中道德风险的防范与控制

本文主要分析了风险投资中道德风险产生的原因及表现形式，并通过对国外风险投资道德风险控制的制度设计的研究，得到了关于我国风险投资发展的一些相关启示。     

如何防范信息不对称所带来的道德风险

<正>风险投资项目评价中,风险投资公司会面临一个非常棘手的问题就是信息不对称,被投资企业会由于急需资金,迫切需要风险投资公司风险资金的注入以发展风险投资项目,从而对风险投资公司隐瞒一些对企业不利的因素,甚至向风险投资公司提供一些虚假信息,来骗取风险投资资金。这样,对风险投资公司而言,如何防范风险投资中由信息不对称所带来的道德风险就成了风险投资公司必须解决的课题。     

基于委托代理的风险投资机构收益分配权问题研究

由于风险投资者和风险资本家之间信息的不对称形成了逆向选择和道德风险的问题,加大了代理成本。在美国,有限合伙制成为风险投资机构普遍的组织形式,其中非常重要的原因是由于其合理的报酬机制。本文通过借鉴有限合伙制中收益分配权的合理配置,对我国的风险投资机构提供一些借鉴,以期在解决第一重委托代理中的逆向选择和道德风险问题起到一定的作用,降低第一重委托代理关系中的代理成本。     

风险投资中人因失误因素的识别研究

本文首先基于实证研究,建立了风险投资的人因失误因素结构图,然后利用AMOS4．0建立了结构方程模型并对其进行了检验。分析结果表明,领导者的道德风险、基本素质、决策失误、冒险与侥幸心理,政府的干预,团队协调能力及信息反馈机制等是导致风险投资失败的关键人因失误因素。因此,加强这些人因失误因素的控制是减少投资风险发生的有效途径。     

论风险投资当中道德风险的防范与控制

文章论述了由于风险投资过程中的高度不确定性和信息不对称性,容易伴随道德风险,从而认为要使我国的风险投资健康发展,必须借鉴国外在这方面的制度设计,对风险投资当中的道德风险进行防范与控制。     

试论风险投资退出的相关法律问题

风险投资在我国的存在时间已久,但其并没有跟我国经济的发展变化相适应;关于风险投资的法律规定还有缺陷,因此在实践中有很多问题难以解决。让风险资本能够更加有效地抽身的法律机制是有必要建立的,资本进入流动阶段,实现良性循环,投资者获得收益,风险投资的生命力才能充分迸发。建立以市场为基准的评价体系,满足投资者分散风险的需要,真正促进风险资本的健康快速发展。本文充分参考世界范围内风险投资退出的相关研究成果,分析我国风险投资退出过程中的问题,并提出建议。     

风险企业控制权安排的效率与分配

一、引言 风险投资是风险投资家投入到创业风险企业的一种权益资本.在风险投资活动中风险投资家与创业企业家之间是一种典型的委托代理关系,由于信息不对称,两者之间存在逆向选择与道德风险问题,同时风险企业在其生成、组织形式和经营战略等方面均具有显著的特点,因而具有特殊的治理机制,其中控制权的分配与转移是其核心内容之一,这是因为控制权的分配影响风险投资活动双方的行为尤其是非合同化的行为,进而影响企业的价值和双方的利益.     

风险投资中的道德风险及防范:研究综述及展望

存在于风险投资体系中两条委托代理链上的道德风险所引起的代理成本,极大地影响了风险投资的效率。因而如何设计激励机制来防范这一风险成为研究的热点。文章对国内这一领域研究进行了回顾,同时指出了对未来研究的重点。     

我国的风险投资与二板市场

风险投资作为一种全新的投资行为 ,对发展我国的高新技术、促进技术的商品化和产业化起着重要作用,它已成为知识经济时代的显著特点。但是风险投资中风险资本的退出形式直接影响风险投资的结果。因此建立风险投资退出的场所———二板市场是必要的。     

健全商业银行道德风险防范机制的若干设想

商业银行的内部道德风险，是指商业银行的经营者明知其作为或不作为不符合银行所有者的长远利益，但因认为这种作为或不作为可能不被发现或即使被发现所带来的损失也小于所带来的收益而做出决策形成的人为风险。目前，国有商业银行对经营管理中的市场风险、信用风险、操作风险等风险的控制均建立了一套风险管理体系，并开发出一些有效管理风险的工具、制度和方法。但是，在风险管理体系中道德风险管理系统的缺失、对道德风险缺乏专门计量等道德风险控制的软约束，越来越成为金融风险频发、群发、骤发的重要因素，对商业银行的业务经营、特别是授信业务构成较大威胁。因此，应尽快建立一套行之有效的制约机制来严密防范和控制内部道德风险。     

风险投资影响创业板企业的多元化经营吗?——基于风险投资机构背景异质性与行业专长视角的研究

以企业多元化经营及其市场风险为研究视角,基于我国创业板上市公司的经验数据,实证分析了风险投资机构介入对被投资企业在IPO时点多元化经营程度及其市场风险的影响。研究发现:风险投资机构介入会显著提高公司多元化经营程度,且具有政府背景或者行业专长的风险投资机构介入后会对公司多元化经营具有明显的正向影响;多元化战略往往会导致公司市场风险的增加,而风险投资机构的介入则对公司多元化带来的市场风险具有缓解作用,且具有政府背景或行业专长的风险投资机构介入的缓解作用更加突出。进一步检验还发现,风险投资机构能够促进多元化并且抑制相关市场风险的原因可能与其能够有效地减少被投资公司的代理成本以及融资约束有关。本文的研究提供了风险投资缓解或者降低多元化经营市场风险的可行路径,有利于帮助企业做出是否引入以及引入哪种风险投资的决策。     

关于完善风险投资中管理机制诸问题之探讨

3．风险投资的融资渠道狭窄。风险投资有赖于完善的资本市场为其提供风险资本和为风险资本的退出提供通道。但是我国的资本市场还不具备为风险投资提供资本融通和风险资本变现的功能。     

关于完美风险投资中管理机制诸问题之探讨

3．风险投资的融资渠道狭窄。风险投资有赖于完善 的资本市场为其提供风险资本和为风险资本的退出提供 通道。但是我国的资本市场还不具备为风险投资提供资 本融通和风险资本变现的功能。     

风险投资中的委托--代理风险及其化解

风险投资领域中的信息不对称问题远较一般行业严重,风险投资中形成了两个委托——代理关系,都由于信息不对称的严重而形成了巨大的风险性。这就需要通过一定的制度安排来降低信息成本,改善信息利用机制,抑制代理风险。本文提出了一些减少风险投资中代理问题的对策建议：建立有效的激励约束机制;形成市场——声誉机制;建立有效的风险投资公司组织结构和公司治理机制;建立良好的信息传递机制;完善风险投资监管机制。     

兼并收购:我国风险投资退出的最佳选择

风险投资退出的选择直接影响到风险投资收益的大小,影响到风险投资能否良性循环和发展。本文从我国风险投资退出的现状入手,剖析了我国风险投资的各种退出渠道,指出在我国目前资本市场环境下,兼并收购应是风险投资的最佳选择。并对我国风险企业兼并收购的可能性以及兼并收购方式进行了分析。     

政府推动风险投资发展的模式

国内外的相关研究表明,适度的政府参与是风险投资发展的必要条件.首先,政府介入可以消除风险投资市场失灵.其次,政府的政策供给可以降低风险投资风险,提高投资者积极性;最后,政府资本可以填补风险投资市场空白,与民营风险资本形成互补.但是政府参与风险投资必须定位准确,模式合理,才能有效推动风险投资发展.     

风险资本与风险资本市场

风险资本与风险资本市场存在着相互促进的关系。一个发达活跃的风险资本市场能够极大地刺激风险的扩张。流入高新技术企业的风险资本越多,成功上市的企业就越多,风险资本市场的功能发挥就越强,对社会资金的吸引力就越大,由此推动风险投资事业的发展。本文通过对风险资本与风险资本市场的关系分析,来论证我国二板市场的建立。     

简论风险投资企业的风险管理

风险投资具有高风险性与高收益性相伴随的显著特点。其高收益性令众多多投资者心驰神往,而高风险性又使万千投资者望而生畏。如何认识风险,防范风险,变风险为机遇,在风险中求效益,始终是风险投资企业非常关心的问题。风险投资企业必须在把握这些特点的基础上建立风险管理程序,提高风险防范能力。     

如何建立风险投资项目的风险预警预控系统

风险投资行为的全过程都充满了风险,风险投资家在选择好项目以后还要采取一系列的措施来规避风险。文章站在风险投资家的角度,针对风险投资项目从注入资金开始,直至资金退出的这一过程,讨论了如何为风险投资项目建立风险预警预控系统,以达到识别风险、控制风险,提高投资收益的目的。     

浅析风险投资中的信息不对称及其防范对策

<正>随着高新技术产业的不断发展以及高新技术企业融资难现象的出现,风险投资作为一种新的融资方式,在解决企业融资难的问题上发挥了重要作用,逐渐成为高新技术企业的重要融资渠道。然而,由于风险投资包含三方当事人:投资者、风险投资家、创业者。他们是相互独立的利益主体,通过风险资本这一枢纽构成了双重委托代理的关系。本文就是针对由此形成的逆向选择与道德风险问题展开分析,并提出一些解决问题的建议。