强制信息披露与市场发展

在证券市场上，不确定性和风险是影响证券价格和构成证券特征的重要因素。由于信息的获取可以改变对证券不确定性和风险的评价，从而信息对证券市场的价格发现和价格均衡也就具有直接作用和决定性意义。从本质上看，证券市场是一个信息市场，市场的运作过程就是信息的处理过程，正是信息在指引着社会资金流向各实体部门，从而实现了证券市场的资源配置功能，市场效率的关键问题是如何提高信息的充分性、准确性和对称性。     

我国证券市场信息披露监管效果分析

证券市场信息披露制度效果好坏的一个重要指标是监管效果，监管手段的有效性最终依赖于监管主体针对违法违规行为的处分的有效性上，本文从证监会和深交所对违法违规行为处分的有效性人手分析我国证券市场信息披露监管效果。     

论我国证券市场中的投机行为与对策

证券市场在我国的经济发展中起着非常重要的作用。拥有一个比较成熟、完善的证券市场,将会对转换企业经营机制、深化金融体制改革和建立社会主义市场经济等方面起到积极的作用。但是,从目前看,我国的证券市场还不够成熟、完善,从而导致了市场的不稳定和投机盛行。我们必须正确认识证券市场中的投机行为,并努力寻求治理对策。一、证券市场上过度投机行为产生的原因证券市场上产生过度投机行为的原因是多方面的,笔者在此主要从以下几个角度进行分析：１．从市场角度看：我国还没有建立起一个完整、统一、规范的证券市场体系,其内部的各…     

上市公司股权分置改革绩效效应：“盈余管理，还是治理优化”

在我国经济体制转轨过程中，股权分置在证券市场上的负面影响日趋严重，妨碍了证券市场的不断发展，成为我国证券市场迈向健康发展的制度性障碍。为此，股权分置改革得以进行。这一改革对我国资本市场稳定健康发展以及进一步完善公司治理结构具有重要意义，改革对公司治理是一个长期的、系统的工程，股权分置改革的绩效是一个预期的结果。基于此，本文对股改后上市公司的绩效进行了实证分析。     

加强证券市场审计监督促其规范稳健发展

加强证券市场审计监督促其规范稳健发展□易敏证券市场是一个新兴的、正在快速成长的市场，在国民经济中发挥愈来愈重要的作用。加强对证券市场的审计监督，对防范金融风险，维护广大投资者利益，促其稳健经营、规范发展是十分必要的。今年我们对某证券公司１９９６年度资...     

中国证券市场国际化策略选择分析

开放证券市场本质上是开放金融服务贸易和开放市场，促进资本以证券形式在国际间流动，对我国经济发展具有积极作用。我国证券市场的特殊性决定了我国开放证券市场必须采取循序渐进的开放原则。这对于深化我国经济体制改革，建立现代企业制度，完善融资体制，发展社会主义市场经济具有重要的战略意义和现实意义。     

会计信息对证券市场作用的制约因素分析

会计信息在证券市场上扮演着重要的角色,会计信息的客观缺陷或失真会影响证券市场的功能作用,进而影响社会经济效率。当上市公司利用会计信息“制造丑闻”时,我们在探究原因和寻找方法的过程中,对限制会计信息作用的因素分析往往缺乏全面的视角。本文想就此问题进行探讨。一、证券市场与会计信息市场经济的发展,离不开证券市场的培育和完善。证券是证券市场的产品,证券的发行者和投资者(购买者)是证券市场的主体。有效的证券市场能发挥资源配置、价值发现、风险分散、公司治理作用。证券市场功能的发挥,离不开它的有效运行,证券价格机制是运…     

重点发展特色业务 中小券商创新突围

由于我国经济飞速的发展，证券市场也在最近几年之中得到很大程度的发展壮大。证券市场中的证券中介机构，经营证券交易的公司，作为投资与市场主体在市场竞争之中快速而猛烈的发展壮大起来。大券商在整个证券市场中处于主导地位，直接关系到证券市场的发展，但是小券商在证券市场依然有举足轻重的重要作用。小券商积极的参与市场的竞争，求生存求发展，在促进自身发展同时也是维护整个证券市场稳定发展的重大课题。未来券商的竞争将是差异化的：如果说大券商的议价能力体现在客户数量和资产规模上，那么中小券商的机会将体现在研发和服务上。中小券商如果能够独辟蹊径，把自己定位于全方位的金融服务提供商上，充当客户的财富管理师或者理财规划师，那么将一样可以弯道超车，突出重围。     

我国证券市场结构分析及优化

我国证券市场经过十几年的发展,以其特有的功能在改革开放、推动经济体制转轨过程中发挥了日益重要的不可替代的作用。如果没有一个合理的市场结构,证券市场这个有机体是难以正常运作的,更谈不上持续健康发展,因而研究证券市场结构问题具有重要意义,证券市场结构的优化与完善是关系到证券市场未来发展的大问题。     

用壳资源开拓融资渠道

对于‘壳’资源的利用，存在着两种情况，买壳上市与借壳上市，不论是买壳上市还是清壳上市，都是为了发掘“壳”资源，打开通向资本市场的通道，实现低成本扩张的目的。随着社会主义市场经济的建立，证券市场在我国经济中的地位和作用日益重要，证券市场作为一种组织，是资金供给者与需求者之间结合点。由于证券市场的存在，企业融资面向的不仅仅是单一的银行，可以通过证券市场直接从社会募集资金，证券市场给企业融资提供了寻求最大资金回报率的条件，为企业形成合理的融资结构和达到市场价值最大化发挥着重要作用。证券市场的这种特殊的…     

敢问路在何方——探讨中国证券市场规范之路

改革开放二十多年来,中国的证券市场经历了一个从无到有不断发展的过程,尤其是上海、深圳两个证券交易所的成立是中国证券市场发展史上重要的里程碑。证券市场的建立,对于筹集资金、优化资源配置、调整产业结构、转换企业经营机制、促进社会主义市场经济的发展具有积极的作用。但是,由于我国证券市场建立的时间尚短,有关证券市场的法规和监督体系还不健全,证券市场的操作经验不足,投资缺乏必要的风险意识。正如朱总理在今年二月份记招待会上所述：“中国证券市场发展很快,成绩很大,但是很不规范。”因此,要真正建立一个系统、完善、高效、健康、稳定的证券市场,实现中国证券市场的可持续性发展,投资、上市公司、证券公司、证券监管部门应共同努力,推动让券市场朝法制化、规范化发展。     

我国证券市场的功能缺陷及完善对策

一个健全高效的证券市场不仅应当具有资金筹措功能,还应在定价、促进资本流动和优化社会资源配置方面发挥重要作用。长期以来,我国证券市场的定价功能、流动性功能和资源配置功能在很大程度上处于扭曲状态,本文探讨完善我国证券功能的对策。     

试析房地产企业在证券市场的融资

证券市场是资本市场的重要组成部分，它对于筹集资金和融通资金都有着不可替代的重要作用。资金足房地产企业的“血液”，发展房地产企、业需要巨额资金，巨额资金的筹集有赖于资金市场，因此，如何拓展房地产企业融资渠道，特别是发挥证券市场融资作用具有重要的意义。     

风乍起，吹皱一池碧水——外企上市对中国证券市场的影响

外资企业上市是中国证券市场对外开放的重大举措，对上市公司结构和证券市场本身发展产生重大影响，充分认识外资企业在中国上市的重要作用及影响并采取积极对策具有重要的现实意义。     

对证券市场基本功能的再认识

随着证券市场股改接近尾声，困扰我国股市多年的同股不同权的矛盾将得到根本解决。许多媒体不失时机地表示：股改市值过半这一历史性时刻的到来，意味着证券市场固有功能的恢复将为时不远，证券市场将转入正常状态，恢复其“本来面目”。与股改相对应的停止了一年多的新股发行也相继展开，大量新股不断登陆证券市场，引起证券市场股价剧烈的波动，在一些人看来恢复证券市场“本来面目”就是恢复证券市场的融资功能。笔者认为，作为证券市场股市的“本来面目”，不只限于一个融资功能。日前全国人大常委会副委员长成思危在第十届中国资本市场论坛上提出，我国股市改革的目标模式就是要向股市的基础作用回归，恢复股市的本色。股市的本色是有效的投资、融资和适度投机的场所。     

推动产权交易市场发展打造非上市公司股权交易平台

产权交易市场是我国资本市场必不可少的一个组成部分，是多层次资本市场的基础层次，在提高全社会资源配置效率与推动国家技术创新方面发挥了重要作用。股权分置改革拉开了我国证券市场国际化进程的序幕，但是，证券市场的国际化进程是以产权交易市场的发展为基础的。从其他国家的经验和我国的实践看，我国产权交易市场并不像某些人昕担心的那样影响和拖累了证券市场。事实上，在多层次的资本市场体系中，证券市场是上市公司股权交易的平台，产权交易市场是非上市公司股权交易的平台，两个平台相辅相成，共同推动我国资本市场的发展。     

中美证券税收制度比较

证券税收制度是指与证券市场发行、交易和结果等各个过程相关的各种税收法律、法规和规章的总称。十几年来，随着证券市场的发展，证券税收制度也取得了快速发展，为国家调控和管理证券市场发挥了重要作用。但是，与证券市场的快速发展相比，我国证券税收制度     

证券经营机构及其作用

证券经营机构，也就是我们通常说的证券公司，也中券商，是指依法设立的可在证券市场上经营证券业务的金融机构。它不仅是证券市场上最重要的中介机构，而且也是证券市场的主要参加者，它承担着证券代理发行、证券自营买卖、代理买卖、资产管理及企业财务顾问等重要职能。     

完善我国证券市场税制的构想

当前,作为市场经济法制建设重要组成部分的证券市场税收制度,无论是在税制设计或是调节方法上都存在种种问题,证券市场税制不配套、不完善、不规范,未能发挥出抑制投机、促进证券市场投资结构合理化、缓解收入分配不均等方面的功能作用,远不能适应当前证券市场的发展需要。因此,借鉴国际上证券市场税制建设的一般经验和做法,立足于我国国情,在现行税制的基础上,通过完善我国证券市场税制,建立一个广范围、多层次、多环节、全方位的交叉调控体系,就成为当前我们必须研究解决的问题。     

浅析我国上市公司内部控制信息披露问题

随着我国证券市场的不断发展与壮大,其已经成为我国经济必不可少的组成部分,但是由于各种原因,我国的证券市场出现了很多问题,其中一个很重要的就是上市公司内部控制信息披露问题。内部控制信息披露在对各上市公司的监督与管理方面发挥着不可替代的作用,是证券市场健康发展的有利保证。本文将着重对我国上市公司内部控制信息披露的现状进行分析,并提出相应的改善建议。