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2011年证监会和交易所公布了融资融券相关的法规制度,中国股市个股做空机制终于诞生。但是发展近3年后的今天,常堂26万亿元市值的A股市场,融券卖空的余额仅有区区50亿元。 相似文献
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文章运用融资融券155只标的证券的截面数据,实证研究了融资融券对个股交易变化的影响.结果发现,融资融券余额对标的股的个股回报率、交易股数、率都具有较为显著的正向作用,分析了导致这一现象出现的原因,并针对如何充分发挥融资融券价格发现功能,平抑股价过度波动提出了相关政策建议. 相似文献
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"证券融资融券交易",又称"证券信用交易",包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。通常说的"融资融券",是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之,融资是借钱买证券;而融券是借证券来卖,然后以证券归还,即卖空。 相似文献
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我国证券融资融券的实现路径 总被引:10,自引:0,他引:10
证券融资融券交易是指为证券买卖而进行的融资或融券。开展证券融资融券是完善证券市场机能的积极举措,是进一步推进金融产品创新、促进证券业健康发展的重要环节。目前我国开展证券融资融券在市场、技术以及监管方面的条件已经初步具备,关键问题在于选择融资融券的具有可操作性的运行模式,探讨融资融券的实现路径。 相似文献
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在市场交易中,证券融资融券交易依然存在着不可估量的风险,对证券公司、投资银行以及投资者都带来了无法预算的损失,因此,如何控制证券融资融券交易风险,是保证证券融资融券正常交易的首要因素。 相似文献
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融资融券交易是一种信用交易机制,指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为.本文对融资融券机制的概念及特点进行概要阐述,并重点阐述了融资融券机制的产生及其发展. 相似文献
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本文运用VAR模型对2010年4月12日至2014年12月31日期间沪深两市股指(股价)的波动性与融资融券余额之间的相互影响关系进了实证研究。研究显示:股价指数的波动主要受自身历史波动的影响,融资融券对指数波动性有微弱影响。从整体上看,融资余额会影响股价指数波动,而指数波动并不影响融资余额;融券余额不影响指数波动幅度,而指数波动幅度会影响融券余额。融资余额冲击对指数波动具有正向冲击,冲击在第七天达到高峰,而后逐渐减弱;融券余额在前三天对指数的波动性产生微弱的负向冲击,随后产生正向冲击,在第八天达到最大,而后逐渐减弱。 相似文献
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本文主要从实证角度去考察融资融券交易机制对股票市场波动性的影响,并选取我国证券市场过去几年的相关交易数据进行实证研究。在实证中运用Granger因果检验、脉冲响应函数、方差分解等计量经济学方法进行实证验证,得出了如下结论:一是在我国证券市场中,股票指数变动是融券余额变动的Granger原因,融资融券余额变动不是融券余额变动的Granger原因,融资融券并不是造成市场波动的本质原因;二是在我国融资融券额对股票指数变动的影响都不大,融资交易相比融券交易对市场指数变动的解释程更大,并且对市场指数变动影响的持续时间更长。 相似文献
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自2010年开始至今,保监会先后颁布一揽子的保险资金运用新政,新政大幅放开和扩展保险资金投资渠道和范围,同时也增强了保险资产管理机构的投资管理能力。2012年保监会发布《保险机构融资融券管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》),保险公司有望投入到融资融券的行列中。保监会有关负责人表示,"放开融资融券,主要是为了盘活存量资产,提高保险资金投资收益"。在此次《意见稿》中提及险资可参与融资融券的具体晶种包括:存单质押融资、债券回购、证券转融通、账户间融资。目前,保监会还未发布正式的文件指导保险机构投入融资融券业务,但在2013年6月7日,中国保监会联合中国证监会发布《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定》,对险资投资又是最大利好,保险机构投资融资融券业务指日可待。 相似文献