创业板PK创投股

2009年10月30日,创业板股票在深圳证券交易所上市,中国证券史翻开了新的一页.创业板是次于主板市场的二板证券市场,在中国特指深圳创业板,不符合主板上市条件的中小企业和新兴公司可以在这里上市.其开设的主要目的是为具有高成长性的中小企业提供融资途径和成长空间,为创投企业资退出铺平了道路,他们应是创业板最大的受益者.国外较著名的创业板市场有:美国纳斯达克市场、英国创业板市场和日本创业板市场.     

中国创业板市场的特征和作用

2008年3月21日,中国证监会正式发布《创业板上市管理办法(征求意见稿)》,这意味着筹划近十年之久的创业板可能很快登陆深圳证券交易所。创业板一般是指一个国家和地区在主板市场以外,主要为具有高技术含量的中小企业和具有高成长潜力的中小企业提供融资和评价途径而设立的证券市场。创业板在我国经历了十年争议,不同的经济学家通过研究得出不同的观点,有支持有反对。接着文章介绍了创业板市场与主板市场相比所具有的明显特征,最后介绍了创业板市场的影响和作用。     

完善我国创业板退市机制

我国创业板市场建立已有2年,其为广大中小企业和高新产业提供了新的融资渠道,也为证券市场的广大投资者提供了新的投资方向,但与此同时,新事物必然带来新的问题,我国创业板同样也存在着许多的新问题,特别是在创业板退市制度上,还有许多值得完善的地方.     

历史性一刻——中小企业板块扬帆启航

5月27日下午，“中小企业板块启动仪式”在深圳五洲宾馆隆重举行。中国证券市场这一具有历史意义的盛典的举行，标志着分步推进创业板市场建设迈出了重要一步，意味着证券市场制度创新翻开了历史的新篇章。     

从创业板推出看中小企业进入二板融资的法律问题

证监会2008年3月21日起向社会公开征求对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的意见。这表明我国创业板市场的推出已渐行渐近。这将为我国长期困扰于融资问题的高科技中小企业开辟了一条新的融资途径。但证监会和深交所在中小企业板块公司上市的准入问题上坚持"两个不变"原则,却将大多数中小企业排除在证券市场之外。本文认为中小企业板块的参与者有其自身的特殊性,过高的资格条件只会使中小企业板块名不副实,背离其设立宗旨,因此应当放宽准入条件,给予更多高科技中小企业上市融资的机会。     

创业板公司审计中应注意的问题及其解决对策

2009年10月23日,对于中国证券市场来说,是一个值得纪念的日子.这一天,酝酿了10年的中国创业板正式启动.对于上千家排好队准备在此上市的企业,创业板将为它们带来成本低廉的宝贵资本及丰厚的回报.同时对于金融危机中法定业务萎缩的注册会计师行业来说,创业板公司审计业务以及咨询业务,不啻久旱逢甘露.但在欢喜的同时也要清楚地认识到对于创业板公司审计存在许多难题,本文从创业板与主板公司比较出发探讨创业板公司有关审计问题及其建议,以期对注册会计师业务的发展有所裨益.     

创业投资支持的中小企业板上市公司IPO效应实证研究

作为我国证券市场的重要组成部分,中小企业板最初是作为创业板的过渡而设立的,创业投资又是中小企业板和创业板的主要参与者之一,对上市公司IPO前后的经营业绩有重大影响。本文以深圳证券交易所中小企业板上市公司为研究对象,对我国中小企业板市场做出总结,从创业投资的视角,采用统计性描述、参数和非参数检验、回归分析等方法对样本公司IPO前后经营业绩的变化做出分析,以检验我国中小企业板市场是否存在IPO效应。对我国中小企业板和创业板的完善、多层次资本市场的发展具有非常重要的现实意义。     

完善我国创业板退市机制

我国创业板市场建立已有2年,其为广大中小企业和高新产业提供了新的融资渠道,也为证券市场的广大投资者提供了新的投资方向,但与此同时,新事物必然带来新的问题,我国创业板同样也存在着许多的新问题,特别是在创业板退市制度上,还有许多值得完善的地方。     

我国创业板市场发展研究

创业板市场作为中小企业利用证券市场进行股权融资的场所,能够为风险投资提供退出渠道,同时还可以起到优化资源配置的作用。创业板市场在我国的设立只是时机的选择问题,为我国创业板市场设计合适的制度安排是尽早推出的基础。本文通过借鉴海外的创业板市场,为构建我国科学有效的创业板市场提出了一些建议。     

创业板的甘蔗哪头甜

甘蔗没有两头甜。那么,创业板的甘蔗究竟是哪一头甜,哪一头不甜呢?毫无疑问,创业板的推出对于嗷嗷待哺的中小企业来说,不啻于从天而降的甘霖。但是,十年磨砺,创业板的定位,其实已经发生了一个重大的变化,原来的高新科技企业孵化器概念悄然变成了解救处于金融危机困境中的中小企业的融资桥梁。这一变化,使得本身就     

资本市场退市制度创新与实施框架

国内外证券市场发展的经验表明,一个完整的证券市场制度不仅包括发行、上市和交易制度,还应包括退市制度.通过退市制度建立起优胜劣汰的市场机制是证券市场可持续发展的制度保证.因此,上市公司退市制度的建立和改革引起了社会各界的广泛讨论和研究.今年5月,中小企业板的顺利推出,迈出了创业板市场分步建设的实质性步伐,初步形成了中国多层次资本市场体系的雏形.在这样的背景下,如何构建符合中国市场实际、同时又与国际接轨的退市制度使资本市场功能得到充分发挥,对中小企业板块乃至整个市场的发展具有重要的现实意义.     

我国创业板市场发展问题研究

自2009年10月第一批创业板公司上市以来,我国创业板市场取得了很大的发展。它对发展资本市场、优化资源配置、为中小企业利用证券市场进行股权融资、为风险投资提供退出渠道等起到非常积极的作用。但作为一个新生事物,创业板市场还有诸多问题和缺陷,市场发展还不够成熟。本文对我国创业板市场的现状和存在的问题进行了分析,并提出相应建议。     

创业板市场的设立与风险投资的退出机制

创业板市场是指在主板市场以外设立的,专为中小企业,特别是具有成长性的高新技术企业提供融资服务,扶持其进行创新技术开发的新型证券市场.设立创业板市场的起因,不仅在于为投资者提供一个新的股市投资场所和投资工具,更在于为风险投资寻求退出渠道,从而刺激和鼓励高新技术产业化的发展.     

创业板,中小企业融资体系的支点

从1999年提出创业板概念到今天,走过了整整10年时间,在这10年当中,人们对创业板有过很多美好的设想与期许,这其中最重要的一条就是为中小企业融资拓宽渠道,缓解中小企业融资难问题.在全球经济危机的今天,这种诉求显得尤为强烈.     

浙江中小企业创业板上市融资问题研究

浙江是我国民营经济最为发达的省份之一,中小企业众多且富有活力.但在中小企业快速发展中的融资难问题已成为制约中小企业发展的首要问题.创业板的推出对缓解浙江中小企业特别是高科技企业融资难问题有着积极的意义.本文对浙江中小企业创业板上市融资问题进行分析,以期为中小企业创业板上市提供一定参考.     

创业板股票价格与创业板意义问题研究

2009年10月30日,中国创业板的第一批公司股票正式上市.创业板市场是专门服务于高成长性中小企业的资本市场.本文首先通过股票定价的增长机会模型对我国创业板股票价格中的增长机会价值比例进行估算,来验证创业板公司的高成长性.进而对中小企业融资难题进行分析,并阐述了创业板的建立对于我国中小企业发展与我国资本市场建设的重大意义.     

以创业板建设为中心，推进中国多层次资本市场体系建设

美国纳斯达克市场的建立、发展及其对OTCBB和风险资本市场等的带动，是美国多层次资本市场得以形成的关键。同时，创业板的风险与不确定性，使全球创业板市场的实践、失败和再实践，成为证券市场亮丽的风景线。在历经失败、挫折和成功后，国际创业板市场探索出对付创业板风险和不确定性的三条基本经验。当前，我国创业板市场建设具有十分有利的环境和条件，也是推动我国中小企业资本形成所必需。我们应该抓住这一有利时机，借鉴国际相关经验，分步实施创业板，积极推进我国多层次资本市场体系建设。     

迷局与歧路:多输格局伤深

深交所迷局与创业板歧路形成了一个多输的格局。深圳市场功能的全面闲置与浪费,是我国证券市场的巨大损失,不仅制约了我国证券市场的进一步发展,而且对深圳金融业、对深交所本身也产生了很大的负面影响。深圳的乃至整个华南经济圈的经济发展受到了制约,甚至还引发了题为“深圳你被谁抛弃”的大讨论。创业板迟迟不能推出使得我国的风险投资业发展举步维艰,大量的中小企业付出巨大成本承受巨大风险纷纷到海外上市。     

财务造假的动因分析及防范对策:基于万福生科案例分析

从主板市场上的银广夏财务造假案,到中小板市场上的绿大地事件,再到创业板市场上的万福生科财务造假案,可以说,财务造假的案例在证券市场是屡见不鲜.这一个个弥天大谎带来的却是人们对证券市场的无尽失望,有人甚至认为这只是证券市场上的冰山一角,没有被揭露出来的财务造假,估计也不在少数.虚假的会计信息,严重的扭曲了股票的真实价值,妨碍了证券市场的有效性,不利于资源的优化配置,极大挫伤了投资者的信心.因此,中国的证券市场亟需建立诚信机制,树立投资者的信心.本文将根据创业板第一财务造假公司万福生科的案例,分析财务造假的动因,并据此提出防范财务造假的对策.     

我国创业板上市公司会计信息披露问题初探

创业板市场作为区别于主板市场的二板市场,主要是为那些无法在主板市场上市的创业型企业、中小企业和高科技企业提供一个广阔的融资平台。由于我国创业板市场仍在探索发展阶段,许多法规制度仍不完善,因此创业板上市公司在会计信息披露方面存在着诸多的问题。针对创业板上市公司在信息披露方面存在的问题,找到改善创业板上市公司会计信息披露主要措施,对于我国证券市场的发展是有帮助的。