金融合约风险配置内在冲突的权衡与合约选择

金融合约设计的核心问题是优化资金供求双方对投资项目经营风险的分配格局。合约主体的风险配置受到"风险分担"与"提供激励"双重动机的驱动,二者彼此冲突。本文基于对合约设计和选择理论相关争议的分析,推导金融合约优化风险配置的基本准则和风险分担的约束条件,剖析合约交易的多维背景因素对风险配置效应的影响和权衡,进而比较代表性金融合约的风险配置模式和不同交易背景下的合约选择。     

利益分配合约形式选择研究

合作利益分配在社会经济生活中十分普遍,选择合适的利益分配合约形式对于社会和合作各方来讲十分重要。文章对现有的合约选择研究情况进行了总结,在交易费用、风险分担的基础上,提出在合约选择过程中应考虑激励问题。对各种利益分配合约适用的条件进行了分析和总结。     

《会计准则研究性质、制定与执行》述评

科斯指出，在零交易费用的世界里，资源配置的效率与权利的初始安排无关，不同的权利安排通过交易总可以实现资源配置最优。如果没有交易费用，各种契约形式就不会产生效率上的差别。但是，在现实世界中，交易费用是无所不在的，各种契约在节约交易费用上是具有不同的效能，人们选择不同的契约就是为了减少经济运行中的交易费用，实现自己的效用最大化。会计准则作为广义契约的组成部分，是会计经济活动中各种经济利益相互冲突、相互制约而达成的“交易契约”。在本质上，会计准则是众多利益主体通过交易并在相互争执中所达成的一种“妥协”。     

产业集群形成机制的超边际分析理论模型初探

依据分工理论和超边际分析方法对产业集群的形成过程进行基础模型和结构模式构建,在此基础上对产业集群的形成机制进行了具体分析,指出发展产业集群关键在于降低交易费用,并提出降低交易费用的相关建议。     

企业融资交易的契约安排：一个交易费用经济学的分析框架

交易费用经济学理论将股权契约和债权契约视为对融资交易不同的契约治理结构。债权契约具有古典契约的特征,是一种按规则运作的契约治理结构;股权契约具有弹性治理的特征,是一种关系型契约治理结构。依据交易费用经济学理论关于交易与契约匹配的一般机理,可以得出融资交易的契约安排机理:低资产专用性融资交易选择债权契约,高资产专用性融资交易选择股权契约,中等资产专用性融资交易选择混合性融资契约,这既可达到交易费用的最小化,又可实现交易效率的最大化。究竟哪类契约在现实融资契约安排中占主导地位,这取决于融资交易包含的资产专用性大小。     

城市更新背景下工业遗存建筑的改造模式研究

在城市更新的大背景下，随着人口的迅速增加，产业结构的更新与升级，对工业遗存建筑的保护与再利用已成为一个无法回避的问题。文章首先概述了城市更新的相关内容，然后分析了工业遗存的价值，并探索了工业遗存建筑改造的举措，最后从三个方面深入剖析了国内二线城市旧工业建筑改造模式。     

人力资本与企业所有权安排的合约选择

本文首先对人力资本与企业所有权安排的合约模式进行全面回顾和演绎分析，然后深入研究人力资本分享企业所有权合约安排的实现形式，从理论与实践的角度来解读人力资本与企业所有权安排的合约选择。     

我国工业用地更新的利益还原机制及其绩效分析

存量工业用地更新是现阶段我国沿海发达城市提升土地利用效率、促进产业转型发展的重要途径。现行制度下为了将大量土地自然增值还原给社会,工业用地规划的调整必须通过政府土地收储再重新招拍挂的方式进行,但该机制存在较大交易成本,在实施中遇到阻碍。各地新出台的工业用地更新政策都在寻找一种替代性的机制,在实现城市规划利益还原的同时尽可能降低交易成本。通过分析各地政策,识别工业用地更新过程中利益还原的具体机制,发现利益捕获与利益限制两类主要机制。接着,以上海和深圳的工业用地更新政策为例,对比不同利益还原模式的机制特征及其实施绩效。     

管理环境与过程的企业流程定义

有关企业本质,学界长期未有统一说法,新古典经济学将企业看作一个消耗各种资源要素的"黑箱",认为"箱"中是生产集合与管理者,管理者对生产计划中各要素边际产出具有完全信息。委托代理理论将企业看作追求利润最大化的生产集,认为管理者与所有者间信息不对称,且企业内各参与者之间利益有冲突。交易成本理论则认为企业是对市场机制的替代,企业边界由其内部协调的管理成本与外部交易费用的边际共同确立。合约理论认为企业是各利益相关者合约关系的总和,是     

论企业招投标方式的适用范围

根据制度学派交易成本理论,在对企业、长期合约和简单的匿名市场合约三种资源配置方式适用范围探讨基础上,指出招投标机制,作为简单的匿名市场合约的一种常见方式,其零和博弈的理念,与现在利益相关者理论所倡导的合作共赢理念相背离,其适用范围为关系资产专用性不强,或交易频率较低的交易,如工程项目建设和工程物资的采购等。     

房地产市场中的机会主义行为与合作建房探讨

合作建房作为一种新的房地产开发模式,在房价高涨的背景下受到了广泛的关注。本文试图将合作建房的分析纳入交易费用经济学的框架,指出合作建房实际上是一种不同于传统市场购买的合约安排,其存在的合理性是因为能降低交易成本与生产成本的总和。     

老旧厂房文创产业的利益分配机制研究：从非正式、半正式到正式更新——基于北京的实证分析

老旧厂房是城市的历史印记与文化见证，也是“新常态”发展中重要的更新对象。在我国，老旧厂房转型成的文创园区频频出现城市亮点。然而转型利用涉及多个主体，加之历史遗留问题重重，导致多种更新模式和不同利益分配情形的产生。更新增值利益在各主体间的分配机制是关乎更新效率和社会公平的重要议题。在研究走访23家北京老旧厂房转型文创产业案例后总结出正式、半正式和非正式三个典型模式并研究其利益分配机制，为进一步政策制定提供帮助。     

体育劳务市场交易中的逆向选择和道德风险

逆向选择是在信息不对称的条件下,市场交易过程中,交易主体对交易对象做出不准确判断,从而导致交易无效率。逆向选择广泛存社会生活的各个领域,包括旧汽车市场、保险市场和信贷市场的交易当中。体育产业作为一个新兴的产业,在市场本身运行和交换中也广泛存在逆向选择的问题。在职业体育市场中的球员聘用方面,存在逆向选择和道德风险问题。本文运用不完全信息经济理论对体育劳务市场中不同程度地存在“逆向选择”、“道德风险”、“敲竹杠”和条件信息等问题,导致契约过程中有交易风险大、成功率低、交易费用高等市场失灵的问题进行解析,同时提出必要的创新体育赛事交易制度。     

基于交易费用理论的公允价值计量分析

在制度经济学看来,会计准则是一种制度安排,这种制度的运行会带来一定的交易费用,而计量属性的选择作为会计准则中的重要部分自然会对交易费用产生影响。本文从交易费用理论角度分析了新会计准则中的公允价值计量问题,阐述了采用公允价值计量产生的交易费用,并提出了降低这些交易费用的对策。     

基于交易费用理论的公允价值计量分析

在制度经济学看来,会计准则是一种制度安排,这种制度的运行会带来一定的交易费用,而计量属性的选择作为会计准则中的重要部分自然会对交易费用产生影响。本文从交易费用理论角度分析了新会计准则中的公允价值计量问题,阐述了采用公允价值计量产生的交易费用,并提出了降低这些交易费用的对策。     

向度与选择——旧城更新目标新论

随着时代的进步,旧城更新已发展成为融合社会、经济、文化和物质空间的全面复兴和可持续发展的城市公共政策.为了提高旧城更新规划与决策的科学性,首先应明确技术背后的相关价值,协调技术与价值之间的相互关系,建构技术与价值相结合的旧城综合更新规划策略.为此,引入"向度"概念,作为探索并建立旧城更新规划与决策的科学价值取向和评判尺度,首先从利益主体向度和情景向度上梳理更新实践中各相关因素之间不可避免的相互联系与影响,然后提出旧城更新目标选择的原则.     

国企制度变迁的成本分析

制度实施后成本。首先是政治成本。政治成本有两层意见，制度变迁主体的政治风险和制度变迁所的社会政治风险，这种成本必须内部化。因为成本内部化是与改革收益内部化相对应的，作为诱导性制度变迁的主体，其改革是为了追求潜在的利润，当然其政治成本应内部化。作为强制性制度变迁的主体，只要制度安排成功就可获得最大的租金，还可获得支持和巨大的政绩，甚至职位的提升，因此其改革成本理应由改革主体自行承担。其次是机制更替引起的制度利益转换成本：一是旧制度下的能够获得的利益，在新制度安排后，被取消，这部分成本可以称之为新制度安排的机会成本；二是新制度安排后由某些人承担了的费用，如农业制度变迁后，予以制度化的乡统筹、村提留；三是新制度安排后，未予以制度化的成本，可以在制度运行期间与制度化的费用一同由微观主体承担，也可以向后累计，找适当的时机予以分化解构成本。     

浅论公司关联交易盈余管理

我国上市公司大部分是原国有企业改制而成，其中相当一部分采取了主体上市，原企业改造成母公司(集团公司)的模式。由于治理结构中的种种缺陷，这些公司同原集团公司之间往往会利用关联交易盈余管理来进行利益转移和传递，从而给广大中小投资者带来无尽的风险和损失。这种利益传递方式的背后反映的是一种非合作的“智猪博弈”。博弈本质决定了相关各方的行为模式，同时也为关联交易的规范提供了新的思路。     

可转换债券融资下的公司治理结构

1引言 所谓的公司治理结构,是指以一系列合约形式体现的,用来调节公司利益相关者之间利益关系的一整套制度安排,界定了公司利益相关者之间权利、利益和风险的分配.用"委托-代理"理论来分析,公司治理结构主要表现为利用各种制度安排的互补性,降低由委托人与代理人之间代理问题产生的代理成本,实现公司的经济利益.一个运行良好的治理结构,既可以是利益重新调整的过程,也可以是影响决策的机制.特别是,不仅股东、经营管理层可以日常地控制公司,债权人等也都可以通过各种渠道获得部分对公司的控制权.     

营改增后地勘行业的纳税筹划

从地勘行业所涉及的税种结合企业的经营模式和行业特点,如何最大限度地利用国家税制改革带来机遇与挑战,适度做好经营模式转化、交易形式转变、交易习惯改变、机构重新设置、交易对象的选择、地域选择等各方面做好提前规划,最大限度的降低税收风险、降低税收成本。