美联储退出QE的关键因素以及对中国经济的影响

随着美国经济复苏,各项经济指标好转,美元回流,近期市场预期美联储将要退出量化宽松(QE)政策。因美元乃全球最重要的国际货币,美联储退出QE将是一段时期以来美国经济政策的重大调整,势必对全球经济产生重要影响,亦势必会对中国经济产生影响。自从6月份以来,股市跌宕起伏,美国10年期国债收益率一度飙升至     

纠结的QE

QE已经成了美国乃至世界的心病，进也好、退也罢，都是牵一发而动全身。美联储虽然对经济复苏程度没有达成共识。但随着换届的临近，QE真正退出的日子也许不会太远了。     

欧债危机背景下的QE3政策及对我国的影响

愈演愈烈的欧债危机严重制约了全球经济复苏历程。2012年9月13日美联储推出旨在促进经济复苏与就业的第三轮量化宽松政策,系统思考该轮量化宽松政策具有重大的理论和现实意义。本文从QE3的内容、背景、作用路径三个角度认识QE3,最后将在认识QE3的基础上说明其对中国经济的影响。     

论QE3对美国房地产市场的影响

2012年9月14日，美联储宣布推出第三轮量化宽松货币政策（QE3），其推出伊始受到了各方的普遍质疑。2008年以来，随着金融危机的加深，美国银行出现倒闭潮，经济衰退进一步加深，失业率持续攀升。美联储推出首轮量化宽松货币政策（QE1）。事实表明，QE1确实导致了全球经济从2009年下半年到2010年上半年的快速复苏，但其更多的是挽救了华尔街的金融机构，美国经济和失业率并没有明显起色。随着希腊引发的欧债危机逐渐蔓延，美联储又于2011年4月推出第二轮量化宽松货币政策（QE2），带来了2010年底到2011年初的短暂复苏。     

由耶伦获提名分析美联储未来货币政策

美国总统奥巴马正式提名美联储副主席耶伦为新一任美联储主席人选，对此引起了市场广泛关注。本文结合美国当前经济与金融市场形势，分析了影响QE退出的主要因素，并据此展望了美联储未来政策取向及其对相关经济与金融市场的影响。     

试析定量宽松货币政策的影响

本文阐述了定量宽松货币政策的操作实践,从正反两方面分析了其深刻的影响,明确提出该政策对摆脱危机必不可少,世界经济在刺激作用下企稳回升,如何顺利退出成为各国央行在经济复苏阶段面临的重大课题。     

美联储退出量化宽松货币政策对我国跨境资金流动的影响

2014年10月29日,美联储宣布结束被称为量化宽松(Quantitative Easing,以下简称QE)的资产购买计划。美国作为全球最大的经济体,QE政策的逐步退出将对国际金融市场产生巨大影响,资金将开始逐步回流发达国家,未来一段时间也将影响我国跨境资金流动。本文在介绍相关背景的基础上,分析QE政策退出对跨境资金流动传导的路径,阐述QE政策退出对我国跨境资金流动的实际影响,并提出相关政策建议。     

2010年经济的“三大争论”

“如果说2009年中国经济经历了一次大逆转的话,那么与之相比,2010年的经济将少了一些悬念,但仍具有较多的不确定性。复苏之路是V形还是W形？会不会出现通货膨胀？宽松的财政和货币政策如何退出？”     

近两年来人民币汇率下降的原因及其未来趋势预测

近两年来,人民币汇率开始由升值转向贬值,并且连续三年呈现汇率下降的态势。为了探寻原因并给出未来的趋势预测,本文对人民币汇率下降的特征性事实进行了描述,并对其下降的原因进行分析,分析得到人民币汇率下降的原因主要是中国经济增速放缓、美国经济复苏并退出了量化宽松政策(QE)、对人民币贬值预期较严重、资本外流规模未能有效得到控制、央行的顺势调控等一系列的因素。另外,本文认为虽然人民币汇率在短期内仍然面临着下降的压力,但是从长期来看,人民币汇率下降幅度有限且会逐渐趋于稳定。     

QE3抬不动A股

"QE3对中国而言,挑战可能大于机遇。"美联储出手了,QE3来了。美股应声大涨。或许是为了帮助奥巴马在总统大选中对其经济管理的弱项加以遮掩,或许是箭在弦上的无奈之举,北京时间9月14日凌晨,美联储宣布推出第三轮量化宽松货币政策(QE3)。由于美联储推出的QE3刺激措施比投资者此前预期的力度更为强劲,道指创出五年来的新高。欧洲主要股市亦出现上扬,英国、法国和德国的股指纷纷上涨,衡量欧洲股市整体表现的泛欧斯托克600指数创下了     

余永定:应警惕外部短期资本抽逃风险

中国社会科学院研究员余永定指出,应警惕外部短期资本抽逃风险。热钱从压境到退潮或许发生在朝夕之间。如今,尽管人民币升值步伐依然较快,但远期汇率持续走低,市场已嗅出人民币汇率超调的风险。此外,随着美国经济的持续改善,美联储退出QE3正在被提上议事日程,届时其对新兴市场的跨境资金将起到"吸金"效果,不排除大量热钱"抽身退席"的可能。     

QE3与中国的逆周期调整

在全球货币"放水"的背景下,无论是从微观还是宏观看,中国都需要逆周期政策9月,全球范围内掀起了新一轮的量化宽松政策(QE)。14日,美联储同意推出量化宽松项目(QE3),6天之后日本央行也提前扩大了QE,并维持0-0.1%的超低利率不变。一年前,美联储的卖出短债买进长债行为曾被认为已经是"隐性QE3",但是当时的扭曲操作与此次QE3还存在着一定差异。美联储公布的     

QE3对中国经济的影响及应对

美联储最近宣布推出第三轮量化宽松政策,即QE3。QE3与前两轮QE的最大不同之处在于,前者既没有操作时间限制,也没有总额限制。这意味着美联储将在可预见的将来持续提供刺激,直至劳动力市场出现重大好转。而除了QE3能为美国经济带来利好外,我们似乎更应该去关注大洋彼岸的此次调控对于中国经济的影响。值得指出的是,近期除美联储的QE3外,欧洲央行也推     

全球宽松货币政策的退出及其影响

随着经济逐渐复苏，受次贷危机冲击较小的新兴市场国家开始出现资产泡沫，以色列、澳大利亚开始加息，退出宽松货币政策。现在关键是看受次贷危机冲击较大的美欧等发达国家何时经济好转，并退出超常规的宽松货币政策，若美国大幅提高利率，启动强势美元政策，必将导致商品市场、黄金市场、新兴市场泡沫的破灭。     

中国制造业的红海战略与蓝海转移

始于2007—2008年的国际金融危机，使中国制造业面临前所未有的考验。进入2009年后，随着各国经济刺激计划的出台，外部环境开始转暖，中国制造业的出口也开始复苏，但在今年第一季度又出现一定程度的波动。可以说中国制造业的出口目前仍处于复苏阶段。     

钟鲁川 “做空风景”很难看到

为了应对2008年的金融危机，包括中国在内的世界各国均推出了大量的刺激措施，宽松的货币政策使得一度收紧的流动性迅速变得充足起来，当然，流动性还远未到泛滥的地步。虽然各项刺激政策面临逐步退出的前景，但退出的前提是经济的好转，一旦退出则说明经济已经没有“二次探底”之忧，并且会是缓慢的退出过程，流动性也不会突然收紧。     

经济结构调整将成为宏观经济的主题

全球经济目前正处于后危机时代的剧烈动荡和政策调整期,这一阶段将会是从危机应对到全面持续、稳定复苏的过渡时期。伴随着全球经济呈现复苏的格局与退出政策的分化,全球经济正在步入复苏道路上复杂的一年。     

后危机时代中国经济面临的八大外部挑战

后危机时代，国际分工体系变化、低碳潮流化、各国宽松货币政策退出、美元与大宗商品价格波动、贸易摩擦常态化、国际热钱进出等多种因素对我国经济发展外部环境将产生决定性影响。这些外部环境因素普遍联系、互相影响、纵横交错，共同组成了我国经济发展面临的重大外部挑战。新华社经济分析师从预警的角度对这些外部挑战进行了梳理，并提出一些具有操作性的参考建议。     

财审博览

时事聚焦2011年夏季达沃斯论坛在中国大连举行,传递中国经济信号,抑通胀仍居宏观调控首位。发达经济体增长乏力、新兴国家现经济泡沫、欧美债务危机愈演愈烈、汇率波动起伏不定……世界经济复苏充满变数,正在中国大连召开的新领军者年会传出信号:中国仍会将抑通胀置于宏观调控首位,以稳健的货币政策和经济政策"做好自己的     

稳增长 促发展

进入2013年以来,全球经济活力正在进一步减弱,西方发达国家逐步走入滞涨的泥潭,美日等国家普遍面临主权债务压力和金融稳定风险,由于不断出台新的量化宽松货币政策,全球的通胀压力不断加大。新兴经济体面临的外部环境复杂多变,大量热钱冲击以及政策紧缩抑制了较快的经济增长势头,经济增速将持续放缓。中国经济在重重困难下,仍保持了平稳发展的态势。国家统计局公布的数据显示,2013年5