基于市场微观结构理论的La-VaR模型

1、导言VaR(Value at Risk,译为风险价值或在险价值)是指在一定的持有期内和置信水平下资产组合可能遭受的最大损失!"。它不仅具有概念简单、易于沟通和理解的优点,而且为不同金融工具构成的复杂的资产组合提供了一个综合性的风险测量框架。1996年,巴塞尔银行监管委员会(BasleC     

商业银行探寻资产证券化业务

资产证券化(Asset—BackedSecuritization,简称ABS)是20世纪70年代以来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新工具。商业银行开展的资产证券化业务是指商业银行作为贷款发起人向借款人提供贷款,将所持有的流动性较差、但具有未来现金收入的信贷资产汇集重组为贷款库,由特殊目的载体(SPV)以现金方式购入,经过信用评级或信用增强后,以证券的     

我国商业银行开展投行业务的理论依据和模式选择

一、几种支持商业银行开展投行业务的理论 （一）资产专用性理论 资产专用性（Asset Specificity）是新制度经济学提出的一个定性概念,Wiliamson把它定义为“资产在没有价值损失的前提下能够被不同的使用者用于不同投资场合的能力”,它给我们指出了一种考虑问题的思路。新制度经济学的研究者把资产专用性分为地理专用性、物理专用性、劳动力专用性、用户专用性和商誉专用性五类,     

资本运作中的隐性负债评估

资本运作离不开价值的评估。企业的总价值等于负债和资本的价值之和，也是所有资产的评估价值之和。在等式上，企业价值等于资产的评估价值减去负债的评估价值，或者评估后的净资产，因此，许多资产的交易价格都把不低于净资产作为最后的底线，国资委还专门发文件，要求国有股转让价格不得低于每股净资产。     

推进高新技术产业知识产权资产证券化进程

一、知识产权资产证券化意义及操作流程原理1.知识产权证券化促进高新技术价值转化。资产证券化(Asset Securitization)是指金融机构和商业企业将其缺乏流动性、但能在未来产生可预见现金流收入的资产加以组合,然后发行成证券出售给相关投资     

浅析公允价值会计的理论基础及应用

公允价值会计（Fair Value Accounting）是指以市场价值或未来现金流量的现值作为资产和负债的主要计量属性的会计模式，其核心是公允价值的确定。公允价值会计的产生首先是会计计量理论发展的必然结果。     

价值管理：现代商业银行的制胜之道

价值管理(VM,Value management)是西方管理学界提出的一种新的管理思想、管理理念、管理方法和管理手段。目的是通过对价值的有效管理,实现企业长期持续的有效经营。目前,价值管理从概念到实践已经在世界各国和地区得到了广泛应     

浅议评估价值与交易价格

资产评估价值与资产交易价格关系十分密切,两者既有联系又有区别。一方面,资产评估结果可以作为资产交易定价的重要手段与依据;另一方面,资产评估报告的使用者又不能简单地将评估价值等同于交易价格。正确认识评估价值与交易价格的联系与区别,在实际的资产评估活动中具有重要的现实意义。一、评估价值的涵义与特点评估价值是一个经济概念,是指根据特定的价值涵义(即价值类型),在特定时间内,按一定评估方法对最可能形成的价格的估计值,它并不是一种事实。评估价值的经济概念反映了在价值的有效日期内,市场(而不是特定买方或卖方)对于某人拥有…     

对合并会计处理方法选择的一些看法

一、企业合并会计处理方法的比较 对企业合并会计的处理，国际上通常采用的方法是：购买法(purchase method)和权益结合法(pooling of interest method)。购买法是购并企业对被并购企业的资产和负债的购买，也就是取得净资产的一项交易。收购方的购买成本与被购买方资产和负债的公允价值可能不相等，收购方是按照资产和负债的公允价值入账。当购买价格大于所确认的被购买方的净资产的公允价值(资产的公允价值减去负债的公允价值)时，     

基于EVA指标的国有企业经营业绩评价研究

<正>一、EVA的概念EVA是经济增加值(Economic Value Added)的英文缩写,它是由美国思腾斯特公司于1989年提出的一种全新的企业价值评价指标,它是指经核定的企业税后净营业利润减去资本成本后的余额,其本质是经济利润而不再是传统的会计利润。     

我国推行资产证券化的障碍分析

一、何谓资产证券化 资产证券化(Asset Backed Securitization,ABS)是指将缺乏流动性,但能够产生稳定、可预见的现金流收入的资产,转换成在金融市场可以出售和流通的证券的行为.适宜进行证券化的不良资产至少必须具备如下条件:(1)资产缺乏流动性但能够在未来产生可预测的稳定的现金流量;(2)本息偿还能够分摊于整个资产的存续期;(3)资产的抵押物具有较高的变现价值或其对债务人的效用很高;(4)资产具有标准化和高质量的合同条款.     

保险业，迎来“基本面＋政策”双轮驱动

2014年上半年，上市保险公司共实现净利润503．65亿元，同比增长20．61％，中期业绩总体符合预期。同时，新业务价值增速创2010年以来新高，投资收益改善带动净资产、内含价值大幅增长。     

商业银行资产证券化难点分析

资产证券化(Asset Securitization)是指金融企业通过向市场发行资产支持证券,将贷款资产进行处理与交易,把缺乏流动性的信贷资产转换为证券,并通过发行这种证券以融通资金,从而达到改善资产负债结构的目的.     

从公允价值的应用看改革开放30年会计变革

公允价值会计（Fair Value Accounting,亦称Market Value Accounting,或Mark to Market Accounting）,是指以市场价值或未来现金流量的现值作为资产和负债的主要计量属性的会计模式。公允价值会计在国际上的应用还是近20年来的事情,在我国的应用时间更短。其在我国会计准则中的应用,可划分为四个阶段,即：启蒙阶段、推行阶段、回避阶段和国际趋同阶段。     

从公允价值的应用看改革开放30年会计变革

公允价值会计（Fair Value Accounting，亦称Market Value Accounting，或Mark to Market Accounting）．是指以市场价值或未来现金流量的现值作为资产和负债的主要计量属性的会计模式。公允价值会计在国际上的应用还是近20年来的事情，在我国的应用时间更短。其在我国会计准则中的应用，可划分为四个阶段，即：启蒙阶段、推行阶段、回避阶段和国际趋同阶段。     

资产市场泡沫化及危害

资产市场(Asset Market)包括股票市场、房地产市场,甚至还包括字画、古董、黄金、白银等市场。当资产价格超过其真实价值时,资产市场就存在泡沫(Bubbles)了。正是因为资产真实价值的不可观测性,因此确定资产市场是否存在泡沫,颇为困难,也正是因为这一原因,中国股市、楼市是否存在泡沫,存在颇多争议。我国是否存在资产泡沫?如果存在有多严重?原因何在?有哪些危害?如何抑制资产市场泡沫?资产不同于商品。商品,比如水果,只能     

浅谈资产评估价值类型中的投资价值

资产评估价值类型是指资产评估结果的价值属性及其表现形式,主要分为市场价值和非市场价值。投资价值则属于非市场价值中的一种,是资产评估价值类型中比较新的一个概念。本文主要从投资价值的涵义、特点、适用条件及运用等几个方面,对投资价值进行了简要探讨。     

新会计准则下资产减值重难点分析及国际比较

一、新旧准则中资产减值的比较(一)概念及适应范围不同。新准则对资产减值进行了定义:资产减值是指企业的资产因外部因素或内部使用方法及范围发生改变导致价值降低,资产的可收回金额低于账面价值的现象。旧制度对八项资产减值准备都要以单项资产为基础计提,但实务中许多资产,如固定资产、无形资产却难以单独产生现金流量。     

基层银行中间业务发展的问题、制约因素与对策

中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债,形成银行非利息收入的业务(中国人民银行,2001年)。由于中间业务具有资本占用少、信用风险小等特点,有助于取得更高的净资产收益率和资本回报率,因此,近年来得到各家商业银行的普遍重视。     

净资产出资审验应注意的问题

一、审计是净资产验资的基础根据我国企业会计准则和《企业会计制度》的规定,资产计价一般采用历史成本法。由于种种原因,被审验单位资产的账面价值与可实现价值存在一定差额,如存货中存在过期、不适用、霉变或长期积压的实物,资产中含有大额长期待摊费用等,这就需要借助审计核实资产的合法性、真实性,在此基础上用资产评估的方法剔除不实的资产价值,来确定资产的实际价值,使净资产反映出其真实价值,降低净资产验资风险。1.以直接审计后的净资产作为验资的基础会计报表审计的基本要求,在核实资产、负债及净资产的基础上,确定被审验单位资产…