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一、股指期货推出的背景股票指数期货(简称股指期货)是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。简言之,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股指期货具有做空机制,有利于减轻股票集体性抛售对股市产生的不利影响;同时,也具有价格发现功能,通过公开、高效的期货交易所,许多投资者直接竞价产生的股指价格,有利于形成反应股指价值的真实价格,对于其他投资者来说参考股指期货反映出的价格也是对其投资的一种指导。 相似文献
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我国的股指期货还处于刚刚起步阶段,对这个市场的研究多数停留在理论阶段,未曾涉及过针对股指期货价格的建模和预测。因此,运用相关统计分析方法,找出影响股指期货价格的因素,如CPI、工业增加值、期货的剩余期限、道琼斯工业平均指数和原油期货WTI价格等。对这些影响因素进行层次分析,在此基础上拟合相应的GARCH模型,最后根据拟合的模型对股指期货投资者提出合理化建议。 相似文献
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熔断机制是我国股指期货引入的一种新形式的价格限制制度,它对市场风险能够起到一定的防范作用。但仿真交易却凸显了该机制的一些缺陷,本文分析产生问题的原因,并给出相关建议。 相似文献
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本文通过分析我国股指期货上市以来股指期货市场的影响因素,发现主要体现在"外资"影响、过度投机及交易机制等影响因素,并提出要完善股指期货市场相关法律法规以及建立严格统一的外资管理制度,掌握股指期货定价权,削弱其对股指期货市场的影响因素的政策建议,最终充分发挥我国股指期货市场的功能。 相似文献
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本简要阐述了股指期货的特点和功能,指出我国开展股指期货的必要性,并结合实际情况分析了我国当前具备哪些条件开展股指期货,还缺少哪些条件。最后针对我国股指期货交易的开展提出了一些建议。 相似文献
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本文分析了我国适时推出股指期货的原因以及股指期货上市对我国金融市场所产生的现实意义与影响,并对股指期货平稳上市运行进行探讨,提出了相关建议. 相似文献
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中国股指期货上市后股票市场波动性分析 总被引:1,自引:0,他引:1
股指期货到底对现货市场波动性构成何种影响,学术界一直没有定论.本文采集股指期货上市后5个月来沪深300指数15分钟高频数据,利用EGARCH模型对其非对称性和波动性进行实证研究.结论表明,股指期货的推出使沪深300指数的非对称性效果增强,但是波动率有所降低. 相似文献
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股指期货作为一种新的金融衍生工具,股指期货的推出将对我国证券市场的发展产生重大影响.作为证券市场主体的上市公司,股指期货的推出将直接或间接地对公司治理产生影响,本文将从股权结构、激励机制和外部环境三方面探讨股指期货推出对上市公司治理的潜在影响。 相似文献
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本文在小波去噪的基础上构建了BP神经网络模型,选取了具有代表性的沪深300股指期货来进行价格预测,并对去噪前后的预测结果进行了对比,发现小波去噪后的BP神经网络模型对股指期货价格的预测效果更佳,为短期投资者们提供了一定的决策依据。 相似文献
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我国股指期货定价模型 总被引:1,自引:0,他引:1
股指期货是一种以股票指数为标的物的金融衍生产品。1982年2月24日美国堪萨斯期货交易所(KCBT)率先推出价值线综合指数期货合约,标志着股指期货的产生。1982年4月芝加哥商品交易所(CME)推出了S&P500股票指数期货交易。同年5月,纽约期货交易所(NYFE)推出了纽约证券交易所综合指数期货合约。随后,日本、伦敦、香港、新加坡等地交易所也先后开始了股指期货交易。目前,股指期货已成为交易最为活跃的金融期货品种之一。 相似文献
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股指期货的全称是股票指数期货,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。它是一种有法律约束力的合约,签约双方在未来的某个特定日期,依据预先决定的指数大小(即成交价格),进行标的指数的买卖。 相似文献
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熔断机制是我国股指期货引入的一种新形式的价格限制制度,它对市场风险能够起到一定的防范作用.但仿真交易却凸显了该机制的一些缺陷,本文分析产生问题的原因,并给出相关建议. 相似文献
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1982年美国堪萨期期货交易所在世界上第一次推出了价值线综合指数期货以来,股票指数期货在全球各资本市场中迅猛发展,为充分合理地发挥这个国际通行的金融工具“规避风险,活跃市场,促进经济”作用,本文对目前国内证券市场开设股指期货的必要性,可行性以及存在障碍进行分析,并设计出具体操作方案。 相似文献
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当下,相较于股票市场,以期货为代表的衍生品市场有巨大的发展空间。截至目前,中国金融期货交易所虽然股指期货交易品种还不够丰富,但为跨品种套利策略设计提供了可能。其中,沪深300股指期货和上证50股指期货主要收录的标的为消费和工业两大行业,在经济意义上有较强的相关性。因此,本文针对二者在时间序列上的收益率变动率进行回归分析,并中心化得到残差序列,设计了相应的套利策略。结合参数扫描和回测结果,最优参数下年化收益率为19.17%,夏普比率为0.248 1,最大回撤为7.83%。本文的研究实现了沪深300、上证50股指期货的跨品种套利,证明了中国股指期货跨品种套利的可行性。 相似文献
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WTO与我国股指期货开发 总被引:8,自引:0,他引:8
随着我国即将进入WTO,我国金融业将面临着巨大的机遇与挑战。这要求我国证券与期货市场必须按照国际惯例进行运作,以便适应金融全球化的环境。股票指数期货作为80年代发展起来的新型投资工具,在国际金融市场中的地位越来越重要,它具有价格发现、回避风险和增加市场流动性等市场功能,能够有效完善金融市场的功能与机制。随着我国金融市场的开放,开发我国的股票指数期货交易,发展我国金融衍生品市场,具有十分重要的现实意义。金融市场开放与股指期货开发的意义 进入世贸组织后,中国金融市场必须遵循国际准则逐步对外开放,而目… 相似文献