美国次级债危机对中国的启示——基于个人住房按揭贷款研究

今年7月底,一场愈益严重的美国次级债危机终于爆发,并向全球金融市场深度蔓延。对于美国次级债危机,我们更应关注的是对成长中的中国金融市场有多少启示。因为这次美国次级债危机的导火线是房地产市场过热——在这方面中国的房地产市场"毫不逊色"。目前我国房地产开发资金来源中大约有一半以上来自银行贷款,其中,个人住房按揭贷款也占到相当大的比例。所以,在购房贷款占商业银行贷款的比重越来越高,以及美国次级债危机的发生之时,我们有必要研究一下:我国的个人住房按揭贷款的发展及问题。     

次级债危机波及VC／PE

扑面而来的次级债危机不但令全球股市大幅震荡，债券市场爆发恐慌性的抛售，同时也逐渐向其他资产类别渗透着不确定性。VC／PE作为近期备受关注的资产类别不可避免的受到了影响。     

美国次级债危机与我国住房制度建设

本轮美国次级债危机发端于2006年下半年,在2007年2月引发世人普遍关注,到2007年8月则升级成席卷全球金融市场的风暴。一旦危机继续持续下去,可能导致全球金融市场遭受重大冲击,美国经济和世界经济陷入中期衰退。反思美国次级债危机的根源和发展,有利于未雨绸缪加强我国住房制度薄弱环节的建设。     

华丽的诱惑：美国次级债迷局

今年3月美国次级抵押贷款危机显现(本刊今年第4期有专门报道),然而当时并未引起国内市场的过多关注。事隔三个月,次级债危机引发全球主要金融市场连续暴跌,及至波及国内市场,至此次级债问题成为世人高度关注的焦点。那么,美国次级抵押贷款究竟是什么,怎么会有如此巨大的威力掀起市场狂澜?由此产生的风险将蔓延何处、持续何时?美国次级抵押贷款供应商和使用者早前为何青睐此类高风险产品,他们在危机爆发后将承受怎样的命运……?种种问题亟待释疑。为此,我们特别以较大篇幅组织了系列文章对美国次级抵押贷款做了全面的介绍分析,以便读者对此更加透彻了解。     

次级债危机的成因与对策研究

经济全球化的今天,一个国家的经济危机已经遍及全球,08年美国的次级债危机已经影响到了全球的各个国家,我国也受到了一定程度的金融冲击,为何会出现次级债危机,次级债危机和次贷危机又有何关联,本文将以经济中的房产经济为例,来剖析次贷危机以及次级债危机的形成,进而提出相应的解决对策。     

次级债危机的成因与对策研究

经济全球化的今天,一个国家的经济危机已经遍及全球,08年美国的次级债危机已经影响到了全球的各个国家,我国也受到了一定程度的金融冲击,为何会出现次级债危机,次级债危机和次贷危机又有何关联,本文将以经济中的房产经济为例,来剖析次贷危机以及次级债危机的形成,进而提出相应的解决对策.     

美国次级债危机及对我国经济的影响

美国爆发的次级债危机不仅造成美国金融市场动荡,而且将危机波及全球金融市场.本文将介绍美国次级债市场的运作机制,深刻分析美国次级债危机爆发的原因,指出该危机对我国经济的影响及启示.     

美国次贷危机中高盛的赢家之道

次贷危机中几家欢喜几家愁,就在美国次级抵押贷款市场危机出现恶化迹象之时,美国高盛集团却高奏凯歌。让我们回顾一下高盛在这次次级债危机中的精彩表现。2007年年初,高盛敏锐地从次级债和结构性信用市场中淡出。2007年7月信贷市场急转直下时,高盛的许多次级债产品已经出手并买了不少保险,但美     

2007年八大财经“超预期”

次级债危机引发全球金融动荡 2007年2月份,美国次级债问题初露端倪;3月份,美国次级债危机显现;美国股市首次因次级抵押贷款市场危机而出现大跌。此后这一由单一国家、单一市场、单一业务的金融事件所引发的动荡迅速向国际金融市场、金融机构蔓延,引起全球震动。     

透视次级债危机中的金融风险

一、美国次级债风波 2007年2月一场发端于美国的次级债危机,席卷全球.次级债危机,高不开滋生的土壤:次级贷款市场和资产证券化,后在对冲基金风险推动作用下,波及全球.     

证券声音（2007年8-9月）

李力（中诚信国际高级分析师）： 中国各家商业银行持有的海外资产在其总资产中所占比重较小,且银行对外汇资产的投资十分谨慎，一般都倾向于投资资产质量较高、风险低的金融产品，像美国次级债这样的高风险产品少有涉及，因而总体上看美国次级债危机对中国银行业影响有限，但应当密切关注此次危机对美国经济周期的影响。因为危机有可能会导致美国经济周期步人下滑阶段，从而影响全球经济，     

美国次级债危机给我国的启示

美国次级债危机给同样处于经济金融高位运行的中国敲响了警钟。诸如流动性过剩、房地产价格虚高、信贷投放过度等一系列美国经济运行中出现的问题,在中国同样也不同程度地存在。因此,研究美国次级债市场的运作机制,分析次级债危机产生的根源并从中吸取经验教训,对于保障我国金融市场及房地产市场的健康发展、防范金融风险将大有裨益。     

美国次级住房抵押贷款危机的原因及影响

需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计可以预测该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而受到损失。     

美国次贷危机中高盛的赢家之道

次贷危机中几家欢喜几家愁,就在美国次级抵押贷款市场危机出现恶化迹象之时,美国高盛集团却高奏凯歌。让我们回顾一下高盛在这次次级债危机中的精彩表现。2007年年初,高盛敏锐地从次级债和结构性信用市场中淡出。2007年7月信贷市场急转直下时,     

次级债危机的蔓延机制及影响

该文在对次级债及次级债危机作简要介绍的基础上，重点分析了美国抵押贷款证券市场的运作机制以及次级债危机爆发的蔓延机制，指出在金融衍生产品的帮助下，次级债危机蔓延到了金融市场的每一个角落，影响了金融市场上几乎所有的参与主体，进而对市场各方参与主体作了简要的评析。     

由次贷危机到中国房地产经济

美国的次级抵押贷款简称“次级贷款”,有人简化称其为“次级贷”,也有人干脆就叫它“次贷”,我们所说的“次贷危机”,实际上指的是次级抵押贷款的危机。与“次贷危机”相关的还有一个名词叫“次级债”,美国的次级债是特指基于次级住房抵押贷款而发行的债券,次级债的实质是次级抵押贷款支持的证券。事实上．“次级贷”与“次级债”都属于金融产品和工具范畴。而我们看到的从次级贷危机到次级债危机．又是一脉相承的,它们既相互关联又相互作用,体现了金融产品的资金链条、信用及风险传导的内在本质。     

美国次级债危机的成因分析与启示

当前国内的经济形势和美国发生次级债危机前的情景有相似之处,本文通过对美国次级债危机发生的原因进行分析,进而总结其教训、吸取经验,以防止类似危机在我国发生,影响我国经济的稳定发展。     

美国次级债危机对新疆个人住房抵押贷款风险的启示

近期,美国次级债危机引发全球资本市场震荡,给全球金融市场敲响了风险警钟。通过深入分析美国次级债危机产生的市场环境,可以发现新疆个人住房抵押贷款也具类似风险特征。因此,探讨新疆银行业金融机构如何认真吸取美国次级债危机的经验教训,有效防范个人住房抵押贷款风险,维护金融稳定,具有重要的现实意义。     

一“债”引发银行“马奇诺防线”失守——从美国次级债看银行经营中的系统风险

在美国次级债危机中,银行业首当其冲成为亏损重灾区。为什么次级债可以引发如此严重连锁反应?世界这些号称最好的金融机构又为什么会在这场风波中表现如此脆弱? 次级债只是引发危机的一个导火索。从经营风险管理的角度来看,真正造成这些机构巨大亏损的原因是他们错误地通过次级债市场将过多的金融资源集中到了一个局部市场上。在这个局部市场由于过度投机而演变成系统性风险后。整个体系的崩溃使得风险过度集中的金融机构蒙受了远远超过预期的巨大损失。     

美国次级债危机对中国经济的影响

近期源于美国的次级债危机,不仅造成美国金融市场动荡,而且将危机波及全球金融市场。本文将围绕这一问题,分析美国次级债危机爆发的原因和发展趋势,指出该危机对中国经济的影响,并在此基础上提出对中国的启示。