我国上市公司股权激励与公司绩效的实证研究

股权激励在西方发达国家的成熟发展和广泛应用,引起国内企业家及学者的关注和研究。文章力求在前人研究成果的基础上,结合股权激励在我国上市公司的近5年表现,总结和探究了现阶段股权激励在我国发展和实践。研究发现:股权激励在我国发展依然处在不成熟阶段,股权激励的激励作用在理论上的可行性和有用性,与现实中国市场情况的不完备尚存在冲突,从而导致股权激励在某些行业和公司的正面作用表现不明显,甚至出现反作用。     

国有上市企业管理层离职率对股权激励效果的影响

本文创造性地研究了国有上市公司企业高管离职率对股权激励效用的影响,通过对管理层离职的角度分析,一般意义上是会造成企业管理层动荡,对企业业绩形成干扰甚至负面作用,但经过分析,管理层离职意味着国有企业监管的完善,对仍在位的持有股权的高管起到了警示作用,从而使得现有管理层能够更尽心地为企业服务,减少代理成本,提升国有企业业绩...     

上市公司实施股权激励的动机研究

我国上市公司从2006年开始实施规范的股权激励,至2012年底已经有307家公司先后推出了股权激励计划。对于上市公司实施股权激励的动机是什么,以往的研究尚存在争议。文章首先回顾了关于股权激励动机的主要观点,然后专门针对股权激励计划草案,引入Black-Scholes模型并加以整理,对实施股权激励动机的强弱加以衡量,从公司治理、成长性、公司性质三个方面加以检验。研究发现我国上市公司主要基于激励动机实施股权激励计划。     

上市公司股权激励计划实施中的五大问题

现阶段,在我国上市公司实施股权激励计划中面临许多问题,诸如标的股票价格与投资价值的背离问题、股价对未来业绩的“透支”问题、国有企业战略重组与股权激励的“冲突”问题、股权激励与内部人控制的矛盾问题、激励收益估算中的技术方法问题等。只有在股权激励试点实践中正确处理并努力解决这些问题,才能引导上市公司股权激励制度走向完善,建立股权激励之长效机制。     

关于上市公司实施股权激励的若干思考

本文通过对股权激励起源和实践的阐述,对上市公司实施股权激励现状、股权激励的方案设计及存在的问题进行分析,提出股权激励如何贴合公司实际需要,加强制度建设和约束,使股权激励真正成为上市公司习之如常、用之如常的制度工具。     

国企实施股权激励的环境建设问题研究

对中国国有企业股权激励环境现状进行分析,揭示了实施股权激励机制的环境障碍。在对西方发达国家国有企业股权激励实施的环境和机制建设实践经验回顾的基础上,提出中国国有企业实施股权激励机制应该采取的环境建设对策。这对国企现阶段股权激励机制的落地提供了重要的、可供参考的环境建设方案。     

中国上市公司职场激励动机研究——基于股权激励的实证分析

股权激励作为职场激励的方式之一,在国外已经得到了广泛的运用。我国上市公司从2006年开始实施规范的股权激励,至2012年底已经有375家公司先后推出了股权激励计划。对于上市公司职场激励动机是什么,以往的研究尚存在争议。文章以股权激励为例,从制度背景、企业性质等方面对职场激励的动机进行了分析。     

上市公司股权激励效应研究

本文以2010年首次公布并通过股权激励的上市公司为样本,通过横向和纵向比较分析股权激励的财务效应.横向比较得出股权激励公司业绩优于未激励公司,但显著性不强.纵向比较显示样本公司激励前后业绩存在显著差异,激励后的业绩明显好于激励前.     

论新时期上市公司如何有效的实施股权激励

本文从实际出发,首先对当前国内上市公司股权激励所采用的主要模式进行了简要介绍,而后对其股权激励的实施现状及存在问题进行了深入的探讨,最后提出了下一阶段改革与完善的相关策略,以供其借鉴或参考。     

浅议我国上市公司股权激励制度

股权分置改革的实施和管理层出台系列法规,为我国实施股权激励奠定了制度基础,越来越多的上市公司开始了股权激励的尝试。文章首先对股权激励制度做了简述,对我国股权激励实践现状做了分析,归纳出现有方案的特点,最后对建立有效的股权激励制度提出了建设意见。     

上市公司股权激励与公司绩效的实证研究

股权激励是一种有效解决委托代理问题的长效激励制度。在我国,随着股权分置改革的实行与《上市公司股权激励管理办法（试行）》的颁布,越来越多的上市公司开始实施股权激励,而股权激励是否真能如预期提高公司绩效,一直备受关注。本文以2010年54家实施股权激励的主板上市公司为例,对上市公司股权激励与公司绩效的关系进行实证研究,旨在为上市公司股权激励和公司治理机制的完善提供依据。     

我国上市公司股权激励效应研究

从2006年起,股权激励在我国开始规范化发展,到目前为止,实施股权激励的年限不超过10年,属于股权激励发展完善期,在这期间容易爆发各种问题,也容易取得成就.随着我国经济环境和政治环境的不断变化,股权激励在我国所面临的实施环境也在不断变化,总体处于不断转好的状态.股权激励作为一种长期性的激励机制,基于我国的实施进程,对股权激励不断地进行研究是必须的.     

上市公司股权激励分析

为调动经营层的积极性,实现股东价值最大化,2005年以来,越来越多的上市公司实施了股权激励.本文通过对实施股权激励的上市公司的股权激励方案分析,揭示了不同类别的股权激励方式的特点,不同上市公司股权激励方案主要条款的差别和共同点以及随着经济环境和证券市场的变化,上市公司股权激励表现出的特点.     

国有上市公司管理者股权激励效应的实证检验

本文从制度背景出发探讨我国上市公司管理者股权和公司价值之间的关系。本文采用FE模型检验二者之间的关系。检验结果发现:对于全部上市公司和非国有上市公司,管理者持股水平和公司价值正相关,但并不显著;而对于国有上市公司,管理者持股水平和公司价值负相关,并在0.10的水平下显著。本文研究结论认为,由于政府对国有上市公司的控制,股权结构高度集中,董事会机制不完善,国有上市公司管理者股权激励机制可能并没有发挥设想的激励效应。     

上市公司管理者股权激励现状

虽然股权激励在西方国家有较长的历史,但是在我国起步却较晚。2006年1月1日,《上市公司股权激励管理办法（试行）》正式实施。在此之后,我国上市公司的股权激励制度得到了快速发展,到2009年11月30日为止,上市公司共公布了145个股权激励计划。     

我国上市公司实施股权激励的障碍及建议

本文在分析我国上市公司股权激励现状的基础上指出,从动机上看治理困境使上市公司推行股权激励积极性不够,从过程上看审批程序繁杂使股权激励操作难度加大,从效果上看资本市场的弱有效性使股权激励效用不足,这是我国上市公司实施股权激励的主要障碍。对此,本文建议从不断改进和完善公司治理,合理简化审批和操作程序,逐步发展和完善资本市场三方面改进我国上市公司股权激励。     

上市公司股权激励与公司绩效实证研究

以2006—2012年间宣告并坚持实施股权激励政策的上市公司为研究对象,通过回归分析法对股权激励与公司绩效间的关系进行实证分析。研究结果表明：股权激励政策的实施与公司绩效水平的改善显著正相关;实施限制性股票带来的绩效改善程度略高于股票期权模式,但两者差异并不显著。最后从上市公司自身和法律制度两方面提出相关对策建议。     

高管层激励股权分布结构及其成因——中国上市公司实证分析

股权激励制度实施过程中,由激励股权①在激励对象间的分布形成的分布结构是除激励股权绝对数量之外另一个影响股权激励绩效的重要因素.但国内外现有研究却鲜有论及.本文利用实施股权激励的中国上市公司的数据,阐明了高管层激励股权分布的绝对差距和相对差距形成的激励股权分布结构②,并进一步的研究了其形成的原因.结果表明:我国上市公司趋向选择平均的激励股权分布结构;激励股权分布结构形成的主要影响因素是公司规模和股权集中度.公司规模越大、股权集中度越低,公司越易形成不均匀的激励股权分布结构;公司规模越小、股权集中度越高,则越易形成均匀的激励股权分布结构.这一方面体现了公司规模和股权集中度对激励股权分布结构的最大影响,也从另一个角度反映出我国上市公司制定股权激励制度时采纳的依据的范围较狭隘,可能降低股权激励制度的科学性.     

我国企业股权激励实施效果研究

企业的发展壮大越来越离不开合理的公司治理模式,在公司治理中,高管激励是不可缺少的一部分,对于当今信息服务行业的发展,首当其冲是为企业留住科技人才,提升企业核心竞争力,本文通过对于股权激励的详细了解以及科大讯飞股份有限公司的股权激励案例的分析,了解股权激励在企业中的应用效果.     

中国上市公司股权激励与公司业绩关系的实证研究

本文在分析中国上市公司股权激励实施现状的基础上,选取2009--2011年之间实施股权激励的198家上市公司为研究样本,运用相关性分析和多元线性回归分析,对中国上市公司股权激励与公司业绩之间的关系进行实证研究,分析了中国上市公司股权激励效果不明显的原因并提出了相关建议.