在中国的房地产零利率分期付款可行性分析

零利率分期付款在美国的销售市场中得以应用,它是否可以应用到中国的房地产行业中去呢?文章从消费者、商家以及整个商品销售市场的利弊分析,阐述了其有利之处又分析了其弊端,在此基础上将其中国化,使之适应中国的国情和消费习惯。     

全球零利率的时代

许多国家的利率不久都可能接近于零，零利率是福是祸，取决信贷的收缩程度。今后两年全球的借贷行为，将决定世界迎来日本失去的15年还是格林斯潘泡沫的4年。     

零利率下限约束、宏观经济波动与混合型货币政策框架

宏观经济持续低迷引发学界关于货币政策有效性的广泛讨论。本文构建包含名义利率零下限约束的混合型货币政策框架,据以系统比较存在和不存在零利率下限约束两种情形下宏观经济波动异质性以及货币政策有效性的差异。研究发现,总需求下降时零利率下限约束情形下产出下降和通缩程度更为严重;总供给下降不会引致名义利率触及零利率下限以致宏观经济波动演变无明显差异;零利率下限约束情形下央行数量型调控的有效性显著降低,价格型调控则完全失效。本文认为考虑零利率下限约束的建模更宜刻画现实经济周期和宏观调控效力,忽视零利率下限约束会对宏观经济预判和政策调控有效性的认识产生偏误;需求低迷环境下"数量型调控为主、价格型调控为辅"的政策组合仍为央行合意的货币调控范式,央行须更加关注降低实际资金利率;政府应注重宏观政策协调配合,实施更加积极的财政政策以与货币政策发挥有效政策合力,促使实体经济趋稳高质发展以摆脱利率下限约束困境。     

中国经济换马

次贷危机愈演愈烈，最终让美国步入了“零利率”时代。这出“金蝉脱壳”的好戏，意图让全世界人民为其金融危机买单。作为美国国债最主要持有国，中国要如何脱身？     

美国病，中国病

肇始于华尔街的全球金融危机，给世界经济的健康运行留下了“暗伤”，一些国家的经济状态目前虽然渐有复苏，但“余痛”未消，经济运行路径扑朔迷离。如何解读这一世界经济图像？本刊这期重头推出陈宪先生的《美国病，中国病》一文，供读者一睹为快。陈文从美国病的“病灶”入手，通过中美两国不同经济体制和不同经济方式增长的比较，分析了“美国病”和“中国病”的不同“病因”，揭示了“美国病”的“高烧”症候和“中国病”的消费率低下，可谓言简意赅，鞭辟入里，颇具说服力。     

20世纪90年代后期日本金融缓和政策与实体经济

在采用量的金融政策时,其前提条件是必须存在稳定的货币需求。也就是说,要想了解金融政策的效果,必须要探讨货币供给量与实体经济的关系,以及货币需求与实体经济是否处于长期的稳定状态。本文通过计量分析得出,日本的货币供应量与GNP之间存在着长期的稳定的关系。用ECM模型估计的货币需求函数也是稳定的。针对1999年以后零利率政策的实施,实体经济发生了哪些变化,通过估计家庭消费支出函数、民间企业设备投资函数、建设财生产指数函数,得出低利率对以上三个函数没有产生影响。日银的低利率政策并没有对实体经济产生景气浮扬效果。本文认为,通过金融政策来刺激经济的话,采用量的缓和政策能够期待效果的产生。     

美国宽松货币政策对中国通货膨胀影响的实证研究

非常规货币政策"量化宽松"的退出预示着美国宽松货币政策进入一个新的阶段。本文主要验证了美国宽松货币政策对中国通货膨胀产生的线性与非线性影响,因此在其退出过程中将会造成国内通胀的波动。通过进一步的研究推测美国退出"零利率"的常规货币政策将引起该国失业率的上升,但美国经济有所复苏,加息预期强烈,一旦美国宽松货币政策彻底退出,势必影响国内的通胀水平,央行应适时推出相应的货币政策,维持国内物价的长期稳定。     

美国“量化宽松”难言尽头

伯南克说得很“艺术”，越来越像他的前任格林斯潘。他表示看好下半年美国经济的复苏。但如果美国经济的复苏不理想怎么办呢？伯南克认为，包括购买一揽子资产计划的QE3在内的政策就可以作为备选的政策，还包括维持现在的零利率和削减存款准备金率。     

创纪录顺差背后的“中美国”

如今全球经济美国一枝独秀,唯独中国分享了美国的繁荣,或说明“中美国”迈上了新的台阶。     

美国仍是全球经济主引擎

《今日美国报》章1题：美国还能推动全球经济多久?     

重估亚洲货币不如美国大幅加息

“美国过度消费-中国投资热潮-油价高涨”这一链条，是全球经济失衡的根本原因。亚洲货币重估和美国政府减少财政赤字，通常被认为是解决这一问题的良方。而如果亚洲货币重估的目的就是迫使美国大幅加息，那么何必绕个大圈子，美国政府直接通过大幅加息来抑制消费就可以了。由于较低的油价是全球经济再平衡的前提，中国也可通过打击房地产投机来减少固定资产投资，带动油价回落。     

服务关键特性与服务业经营特点分析

经济全球化进程加快，服务贸易兴起。随着全球经济一体化的发展，服务业在全球经济发展的过程中占有越来越重要的地位，世界服务业的发展为中国带来机遇，中国正在成为世界服务业增长的一个中心。     

全球经济失衡的原因及中国的措施分析

随着经济的快速发展,全球经济失衡现象也日益突出。现阶段,全球经济失衡已成为全球经济发展中最具有全面影响的事态。引起全球经济失衡的原因主要有:东亚储蓄率较高,美国的较低;美国经济的发展引起资产价格膨胀;美元在国际中的地位。全球经济失衡给世界带来了很大的威胁,作为一个刚刚进入全球经济体系的发展中国家,中国一定要加快自身经济的发展,并对我国经济结构进行调整,以期提高我国经济的抗风险能力。本文对全球经济失衡的原因进行分析,并提出了相关措施,使得我国的经济增长的可持续发展。     

千万别低估美国退出QE对我国经济的冲击力

在以信用货币美元为主导的国际货币体系下,美国的货币政策就是全球金融市场的货币政策,它的任何变化都会对全球市场造成巨大的影响与冲击。因此,我们切不可过于自信,对美联储退出QE对全球经济以及中国经济可能的震荡,要有足够的估计,尽早准备有效的应对方式。     

贸易自由化下的中国经济安全分析

目前，我国的经济正更深入地卷入全球经济的竞争之中.随着贸易自由化的不断深化，外部因素对国家经济安全的影响越来越大.为此我们一方面要坚定不移地融入贸易自由化，另一方面又要树立国家经济安全新观念、增强经济安全意识、维护国家经济安全。[编者按]     

美国引擎或减速

在今年1月初对全球市场作出较乐观的预测之后,4月中旬,持续跟踪观察全球经济表现的科法斯经济学家们修订了对部分国家尤其是对美国经济的判断。     

美国次贷危机的发展及金融市场的稳定

2007年2月,美国第二大次贷机构新世纪金融宣布2006年第四季度业绩将出现亏损,美国次贷危机出现。随后次贷危机全面暴露,住房抵押贷款公司破产,对冲基金被迫清盘,投资银行宣布亏损,商业银行和保险机构也遭受了重大损失,全球股市大跌,次贷引发的信用风险最终演变成一场全球性金融危机。本文从次贷危机的起源与发展为切入点探求美国次贷危机对全球经济和金融稳定的影响。