我国开放式基金市场与股市的动态相关性——基于DCC-MVGARCH模型分析

以中证基金指数与上证综指和深圳综指在2003年1月至2011年12月的日收益率为研究样本,运用Engel(2002)提出的DCC-MVGARCH模型对我国开放式基金市场与沪深股市之间的动态相关性进行了分析。研究结果表明,我国开放式基金市场与沪深股市均存在高度的正相关关系,并具有明显的时变特征,其中开放式基金市场与上海股票市场动态相关系数的波动幅度要小于其与深圳股票市场的动态相关系数的波动幅度。     

我国股市的财富效应——基于动态分布滞后模型和状态空间模型的实证检验

本文利用动态分布滞后模型和状态空间模型分析我国股市财富效应.动态分布滞后模型结果表明,我国股市既不具有即期财富效应,也不具有长期财富效应.利用状态空间模型的时变参数模型检验结果显示,我国股市较长时期内不具有财富效应,但随着经济增长和证券市场规模的不断扩大,股市的正财富效应逐渐显现.主要的原因是我国居民的投资和消费具有替代效应,可支配收入的边际消费倾向受股市预期和宏观经济景气影响显著.     

中国股市2006年牛市形成的经济因素分析

本文依据近年来我国证券市场和国民经济相关的统计数据,从资金流入股市的渠道、来源和诱因三个方面分析了2005年6月以来股市上涨的原因.分析表明,开放式基金是资金流入股市的主要渠道,国内存款是进入股市资金的主要来源,房地产业的资金转移和国际热钱进入中国不是股市上涨的主要原因,而低利率的宏观经济背景以及2001年至2005年间股价下跌和上市公司盈利能力增强带来的股市投资价值提高才是股市上涨的根本原因.     

金融危机后中国股市下行风险研究——基于非线性带阈值的下行风险定价模型

本文的实证研究基于12个行业从2007年3月至2012年3月的面板数据,采用J.Olmo(2010)提出非线性带阈值的下行风险定价模型考察了金融危机后我国股市的下行风险。结果显示:金融危机后我国股市确实受下行风险的影响,但投资者不同行业资产组合的风险容忍度不同,下行风险大小各有差异。同时文章将金融危机前后我国股市的下行风险状况进行了对比,并对投资者的投资决策提出了合理化建议。     

FDI对能源效率的动态影响及其传导机制研究——基于江苏省1990—2011年的经验数据

以江苏省1990—2011年的经验数据为基础,运用状态空间模型考察FDI对江苏省能源效率的动态影响及其传导机制,实证结果显示：FDI对江苏省的能源效率存在较稳定的正向影响,且近些年来这种影响有增强之势;从传导渠道来看,技术溢出比产业结构的传导效果更明显;从传导过程来看,FDI对江苏省能源效率的影响均在两种传导渠道的第一个环节发生了减损。因此,完善投资环境、增强地区经济建设、引导FDI转向服务业是江苏省利用FDI有效提高能源效率的应有之义。     

城镇登记失业率的影响因素相关性分析

失业是指具有劳动能力与就业意愿但是没有找到工作的社会现象,失业问题是目前我国民生问题面临着的重大难题,也是一个普遍性的社会性问题。本文主要运用SPSS软件来分析影响我国城镇登记失业率相关经济指标的相关性,提出控制失业率的建议。     

消费贷款影响因素的量化分析 ——基于2000年后数据

2018年《经济蓝皮书》指出居民被动储蓄增加,家庭杠杆率显著上升,而这其中消费贷款扮演了极其重要的角色。本文通过数据搜集与处理,以计算基础设定形式中各因素与消费信贷之间的相关性大小,并通过文献查阅与实地调研探寻存在强相关性的变量与消费信贷之间的潜在联系,为消费信贷的调控提供依据。     

合并报表价值相关性的影响因素分析

国内的价值相关性研究表明我国上市公司的会计信息具有一定的价值相关性,并且不同的会计信息呈现出不同的变化趋势。但国内大部分价值相关性研究还仅仅停留在我国上市公司的会计信息是否具有价值相关性,哪种会计信息更具有价值相关性以及不同会计信息价值相关性变化的趋势阶段。与国外相比,国内的研究才刚刚处于萌芽阶段,加之我国转型期经济独特的制度背景,使得我国会计信息的价值相关性检验还有很大的空间可以填补。     

货币政策与营运资本管理的相关性研究——基于钢铁行业的面板数据分析

货币政策对于不同行业的企业的影响节点和力度不同,对于不断扩大再生产的钢铁业公司来讲,营运资本管理受到货币政策的显著影响。文章以2002—2011年在我国沪深两市上市的73家钢铁行业公司的面板数据为样本,使用EViews6.0计量软件,通过Pearson检验,建立固定效应模型,并对其进行GLS估计,检验以货币流量增速为主要指标的货币政策与营运资本管理的相关性。研究发现:货币流量增速与营运资本管理相关,并且与营运资本表现为显著的负相关关系,以求对我国普遍产能过剩、亟须改善营运资本管理的钢铁行业公司提供来自企业微观层面的实证支持,同时也为金融机构扩展服务产品提供参考。     

欧债危机背景下的股票与债券市场动态相关性研究——基于DCC-MVGARCH模型的实证

本文利用Engle提出的DCC-MVGARCH模型,研究了欧债危机背景下的我国股票与债券市场之间的动态相关性,刻画了股票与债券市场相关性的时变特征。实证结果表明,欧债危机背景下股票与债券市场的动态条件相关系数呈时变特征,欧债危机对股票市场与债券市场的相关性影响较为明显,对股票与国债市场、企业债市场的动态条件相关系数的影响基本上相同。     

基于偏最小二乘的汽包水位影响因素相关性分析

汽包水位是锅炉正常运行中最主要的监视参数之一。受各个因素的影响和制约,导致水位经常发生变化。引起汽包水位发生变化的因素较多,本文应用偏最小二乘方法对其进行了多重相关性分析,并在马头电厂9#机组的水位变化因素分析中进行应用取得了良好的效果。     

市场化指数与犯罪率的相关性研究——基于2000～2007年福建省的数据分析

在维护市场经济秩序的同时,加强对流动人口的监管和保障,并适度增加外资的引进,才能缓解犯罪率快速攀升。     

金融抑制对我国FDI持续流入影响的实证研究——基于省际面板数据分析

利用2002-2012年我国31个省际的面板数据,选取个体固定效应模型对面板数据进行回归,结果显示:金融抑制的系数为正值,金融抑制促进了我国FDI的持续流入,并且FDI与金融抑制之间呈倒U型关系,金融抑制的存在,挤压了中小企业的融资空间,迫使其参与国际的筹资活动,从而促进FDI的持续流入。对控制变量的检验结果显示:产业结构、城市化、政府干预、基础设施和开放水平的提升都有助于FDI的持续流入,但是人力资本和劳动力成本的提升阻碍了FDI的进一步流入。     

我国股市波动及其影响因素分析——基于沪市的月份效应研究

一、 引言1970年著名的金融学家法玛提出了著名的有效市场假说, 他认为我们的市场已经包含了所有的信息, 如果我们有任何试图获取超额收益的行为似乎都是不可能的. 然而金融市场中的博弈总会使人丧失理智,贪婪、 过度自信、 盲目跟风, 我们希望财富短时间的巨增又担忧财富的巨大损失, 在这个过程中市场的价格可能就不再理性和有效. 随后有关学者的研究似乎证明有时确是如此, 市场中存在着许多有效市场所不能解释的奇怪现象, 行为金融学的发展也逐渐对有效市场假说提出了挑战. 过度反应、 动量效应、 羊群效应、 股票溢价之谜、 封闭式基金折价之谜等对市场是否真的有效提出了质疑.     

跨国公司因素对FDI进入方式的影响——基于Logistic模型的实证分析

本文基于发生在2001年至2008年期间全球内第二产业的58个跨国并购和54个新建投资样本数据,考察跨国公司因素对FDI进入方式的影响.实证结果表明:企业跨国经营经验、战略资产、管理水平较高的跨国公司倾向于跨国并购投资,如果跨国公司在东道国投资与母国不同的产业,也倾向于并购投资;反之,倾向于新建投资.那么,随着我国市场规模、人力资本程度的不断发展,资本市场和政策法规等方面的不断完善,越来越多的跨国经营经验丰富、战略资产和管理水平较高的跨国公司以并购方式进入我国.     

居家失能老人的抑郁症状及其影响因素——基于2018年CHARLS的数据分析

目的：了解居家失能老人抑郁症状及其影响因素,为提高失能老人心理健康水平和生活质量提供有益参考。方法：利用2018年中国健康与养老追踪调查(CHARLS)的数据,通过日常生活能力量表(ADL)判定居家老年人的失能状态,分析其抑郁症状及其影响因素。结果：中国2018年居家老年人的失能率为9.10%,其中,573名失能老年人中有抑郁症状者371例。独立样本t检验得出居家非失能老人的受教育程度、身体残疾状况、视力问题、听力问题、疼痛烦恼、MMSE总分、生活满意度、健康满意度均显著高于居家失能老人,居家失能老人的抑郁总分显著高于居家非失能老人。层次回归分析结果显示,受教育程度、视力问题、身体残疾、疼痛烦扰、健康满意度、生活满意度、婚姻满意度是失能老年人抑郁的危险因素。结论：中国2018年居家失能老年人的抑郁风险相较于居家非失能老人更高,其中,居家失能老年人的受教育程度、视力问题、身体残疾、疼痛烦扰、健康满意度、生活满意度、婚姻满意度是中国2018年居家失能老年人抑郁的主要影响因素。     

制度动态演进及其对经济增长的贡献——基于中国1978～2008年的数据研究

在过去的30年里,世界经济将大部分注意力集中到了加速国民收入增长率的方式上,而中国经济体制改革的成功受到了国内外学者的普遍关注。那么,制度的演进对一国的经济到底有何影响呢?新制度经济学认为,经济发展来源于人们通过分工和交易的形式实现的合作,而人们之间实现合作需要适宜的制度安排。North(1994)就曾指出制度在社会中起着更为根本性的作用,它们是决定长期经济绩效的基本因素,如果要建立一个关于(生产)变迁的动态理论,就必须将制度因素纳入模型之中。     

沪、深、港股市信息溢出效应与动态相关性——基于DCC-（BV）EGARCH-VAR的检验

本文将收益与波动作为刻画股市信息的代理变量，将沪市（深市）受到的收益和波动冲击分解为来自自身的“本地因素”，来自深市（沪市）的“区域因素”（作为内生变量引入）和来自港市的“世界因素”（作为外生变量引入），首次将DCC-（BV）EGARCH-VAR的方法引入对沪、深、港三地股票市场收益和波动溢出效应与动态相关性研究。     

辽宁省就业弹性的实证分析——基于辽宁省1991-2011年的数据

辽宁省作为典型的东北老公业基地,在过去20年间经济得到了迅速发展但是就业问题却没有得到明显的改善。本立着眼于这一问题,试图研究1991-2011年间辽宁省经济增长对就业的影响,分别运用定义法和回归模型对辽宁省经济增长的就业弹性进行了测算,指出辽宁省就业弹性整体下降,存在高增长,低就业的问题。