我国上市公司关联交易及其监管

关联交易不规范是我国证券市场发展中的一个突出问题,它不仅严重损害了广大中小股东的利益,也不利于整个证券市场的发展.通过对我国上市公司关联交易现状和产生原因的分析,对如何加强关联交易监管,完善相关会计制度提出了相应的对策和建议.     

关联交易违规上市公司特征分析

对违规关联交易的事后处罚机制是政府对关联交易进行监管的一个重要方面,研究违规关联交易企业的特征可为政府监管和投资者决策提供科学支持。文章以2001-2010年我国上市公司关联交易违规事项为研究对象,基于财务和公司治理的视角,选取了7个财务指标和13个公司治理指标进行研究,利用因子分析法提炼出的4个财务因子和6个公司治理因子进一步做logistic回归分析,结果表明,关联交易违规企业具有区别于其他企业的显著特征。     

我国上市公司关联交易的动因及监管

上市公司关联交易呈持续上升的态势。关联交易的发生有其客观基础和必然性，它为上市公司规避税负、转移利润、取得公司控制权、形成市场垄断、分散或承担投资风险等提供了合法的途径，但关联交易有可能损害非关联股东和债权人的利益，进一步对证券市场构成严重危害。应加强对上市公司关联交易的监管：在政策导向上，控制并不断减少由于历史和体制原因而形成的大量不合理的关联关系和交易行为，抓住源头，综合治理；针对关联交易中出现的新问题，适时调整和完善相关法规及监管方式和手段，对上市公司的关联交易行为进行更加具体和有效的规范。     

中国上市公司非公允关联交易的根源及治理对策建议

中国上市公司关联交易频繁发生且交易金额巨大，非公允关联交易普遍存在，问题公司常常通过非公允关联交易解决其存在的问题。随着监管力度的加强，关联交易和非公允关联交易会有所减少，但短期内无法根除长年沉积的痼疾，尤其是在关联交易多样化和非公允关联交易隐形化的情况下更是如此。因此，深刻剖析非公允关联交易存在的根源及其找出治理对策是急需解决的重大课题。     

我国上市公司关联交易非关联化及治理对策

关联交易已成为我国上市公司普遍存在的交易行为,随着监管力度的加强,上市公司为了逃避相关准则、规定和通知的监管,关联交易出现了非关联化的新动向,花样翻新,形式也更加隐蔽.因此,积极推动股权分置改革、规范公司改制上市、扩大交易方认定范围、加大处罚力度、完善公司法人治理结构、规范中介机构行为、完善定价机制、强化对关联交易信息披露的监管等措施,对关联交易非关联化行为进行治理甚为重要.     

对完善外债结汇监管的建议

外债结汇管理是外汇监管的重要组成部分,目前外债项下资金结汇虽然实行的是由外管局逐笔审批制度,但仍然存在企业分拆结汇现象难以监管、利用关联企业一次性结汇、结汇用途的真实性难以把握等问题,直接影响了监管效果.结合工作实践建议:完善"书面支付令结汇制度",明确实施细则;加大对关联企业交易真实性的审核,规范关联交易行为;加强对外债结汇资金流向的非现场核查;实行外债结汇人民币专用账户管理;实行按比例结汇制度:引导企业合理使用外汇衍生产品,提高企业外债风险防范能力.     

对关联企业避税杠杆的反避税措施

根据关联企业及关联交易的特点以及关联企业避税手法,提出通过转让定价管理、预约定价安排、成本分摊协议、资本弱化管理、受控公司管理来加强和规范反避税管理。     

非居民企业特许权使用费税收管理风险与应对

对特许权使用费判定难、关联交易避税处理难、监管手段难以适应现实税收环境、扣缴义务人扣缴义务意识不强等问题是非居民企业特许权使用费税收管理面临的主要风险.应对风险的措施,有:应明确判定标准,增强政策的可操作性;与居民企业税收管理密切结合;以数治税,做到精准监管.     

不当关联交易的公司法调整

不当关联交易是以关联者之间的交易之名,一方或多方利用其优势地位,采用不正当的手段损害另一方或有关人员的利益,以实现其不正当利益的非正常的交易行为。对不当关联交易关系的公司法律调整,必然要从关联企业、关联者着手,要对他们之间的关系、身份地位和职责进行规范。本文着重从对企业关联程度的控制、关联企业报表合并、转让定价的控制、从属企业向控制企业上交盈余的控制、关联交易的控制、对小股东、债权人及有关人员利益的立法保护及关联企业的法律责任等六个方面阐述了对不当关联交易的调整,提出尽量把关联企业、关联者之间的舞弊行为消除在萌芽状态。     

判别监管政策有效性的事前标准——基于委托—代理理论

本文把委托—代理理论应用于证券监管的研究中,试图提出判别一个监管政策的好坏的事前标准。为给出这一标准,本文提出了激励相容度的概念——激励相容度越高则监管政策就越有效。本文的分析表明:在我国证券监管中,要制定一个有效的监管政策,首先要改变目前我国监管政策中对券商和上市公司行动的不合理惩罚和激励制度,并且加大对内幕交易的投资者行为的惩罚力度,以杜绝内幕交易;建立有助于促进券商和上市公司选择有利于投资者的长远利益和市场的长远发展的行动机制,以不断减少我国证券市场中的投机行为。其次,本文还分析了减少我国证券市场监管信息不对称和加强监管力度对提高我国证券监管政策有效性的意义。但应该指出的是,由于本文模型所需信息搜集的困难,所以给出的模型仍然属于一个探索性的理论标准。     

上市公司关联方资本性投入的识别与会计处理探析

本文主要通过介绍上市公司关联方之间各种非生产经营性经济往来,探讨上市公司控股股东利用资本性投入性质的关联方交易,以达到粉饰财务报表、规避监管政策的目的,并在此基础上进一步针对该类关联交易的相关会计处理进行探讨分析,以期对会计实务工作有所帮助。     

关于规范上市公司关联交易的几点思考

上市公司中关联交易是普遍存在和不可避免的,其本身并不必然损害公司或股东的利益,但关联方在整个交易过程中的优势地位可能影响交易的客观公正。为规范我国上市公司的关联交易,保障公司和所有股东的利益,应从加强关联交易信息披露的监管、建立独立董事制度、引入风险担保机制、制订不当关联交易发生后的补救措施及加快关联交易相关法制建设。     

企业关联交易涉税风险防控

关联交易是现代经济运行中普遍存在的一种交易行为,在市场经济活动中发挥着越来越明显的作用。由于关联交易天生的一些特点,国家为了保证财税收入不受损失,制定了大量的政策法规防止由关联方构成的内部利益集团可能利用其对公司的控制力或影响力通过人为曲解交易条件、虚构或者转移企业利润等方式来操纵交易,谋取个人或小集团的不正当利益,给国家带来巨额的财税损失。同时这些财税政策法规也约束着正常的关联企业交易,正常的关联交易如果交易前不考虑财税政策法规,即使主观上没有恶意操纵交易,如果违反政策也难免产生涉税风险,因此本文着重论述企业关联交易如何防控、避免产生涉税风险。     

外商投资企业转移定价及其法律应对

"转移定价"是外商投资企业管理中一个十分突出的问题。转移定价行为带来了收入与支出的跨国不正常分配、带来了外商投资企业虚亏实盈、带来了外商直接投资的关联效应的降低。转移定价主要原因在于:我国相关税收法律制度的适应性相对薄弱、调整方法和使用顺序值得商榷、产生企业转移定价的根本性问题依然没有得到解决。对此,应完善我国关联交易转移定价相关法律规范,加强对关联交易转移定价信息披露的法律监管,同时,积极制定预约定价法律制度。     

试论关联交易转移定价的税务规范

关联交易具有一定的积极作用，但是，如果滥用非正常的关联交易，则会对国家税收、中小投资和债权人利益、资本市场健康发展等造成不利影响，转移定价是关联交易的核心问题。从税收角度而言，企业（特别是一些外商投资企业）滥用关联交易转移定价、往往会造成国家税收的流失，因此，应当加强关联交易转移定价的税务规范。有必要对国内外关联交易转移定价税务规范进行比较的基础上，对我国关联交易转移定价的税务规范提出若干建议。     

独立董事对关联交易监管的实证研究——来自深市A股上市公司的证据

独立董事薪酬激励、出席董事会比例与关联交易水平负相关,并对关联交易监管发挥了显著作用;而独立董事比例、会计专业人数和兼职数量等却未表现出对关联交易的显著影响;独立董事对关联交易的监管在一定程度上是有效的。     

我国金融集团化的不同模式及其风险控制

风险传染、资本金重复计算引致的财务安全、内部关联交易和金融监管盲区是金融集团面临的独特风险.要通过建立防火墙,完善资本充足率,控制关联交易和实行综合监管、分业监管相结合的方式控制这些独特风险,促进我国金融集团的良性发展.     

企业年金管理主体多重身份的风险防范

年金业务运作中因其多重身份而存在自我投资和关联交易两方面的风险,在法律监管中有不少漏洞,购买自己或关联企业产品的标准和数量及范围没有详细规定,年金管理角色的选择标准未作详细界定,年金投资监管口径和监管期限都未予以明确,一家机构同为受托人与托管人的问题还未解决。应该健全年金业务运营细则,完善年金运作流程,强化信息披露制度,通过制度安排防范自我投资等风险。     

我国上市公司不当关联交易浅析

企业之间公允的关联交易能够降低交易成本,优化资本结构,增加企业价值.但在实际操作中,一些企业往往利用不当关联交易转移利润,套取资本市场资金,损害投资者和债权人利益,扰乱资本市场秩序.本文主要分析了我国上市公司不当关联交易的主要表现形式及其产生的原因,提出了控制上市公司不当关联交易的措施.     

简论关联交易

关联交易对上市公司的经营业绩有着重要影响，它能随意调整上市公司的利润，是上市公司的避税工具，同时也使上市公司或有负债、财务风险加大。为了促进证券市场的健康稳定发展，减少上市公司关联交易对我国资本市场的冲击，应从完善股份制公司改造、加强立法和执法力度、健全信息披露制度、规范市场中介机构运作等方面加强对不公平关联 交易的防范和监管。