我国开放式基金投资策略对基金业绩影响的实证分析

利用国外基金业绩评价中普遍采用的夏普指数、特雷诺指数、詹森指数方法对我国三类不同投资策略的开放式基金的基金业绩进行比较分析,结果表明基金投资策略确实对基金业绩有着重要的影响。     

我国开放式基金“热手效应”实证研究

开放式基金的“热手效应”是指开放式基金在较短期限内表现出业绩持续性的现象。本文根据我国股票市场波动状况,将时间分为市场趋势持续期和市场趋势反转期,应用横截面回归方法,对我国开放式基金的“热手效应”进行实证研究,得出结论：除了股票型开放式在市场趋势持续期存在一定的“热手效应”之外,我国开放式基金均不存在“热手效应”,即在相邻的年份内,开放式基金业绩没有持续性。因此,对于投资者而言,投资于上一年业绩较好的开放式基金,并不是一个好的策略。     

基于詹森阿尔法的基金业绩分析

本文选取2006～2020年在我国上市的116只证券投资基金组合,将这116只证券投资基金组合的年度收益率作为研究分析的数据。综合考虑,选择詹森阿尔法这个经典指数基金业绩衡量指标,使用詹森阿尔法单因素模型和双因素模型进行实证分析。实证结果表明:基金组合整体来看并没有"跑赢"市场,但是存在着少数个别的基金投资组合可以"跑赢"市场投资组合。     

基金：银行代销八大策略

开放式基金已成投资理财新宠。2003年全国首发基金规模800亿元，2004年第一季度首发基金规模就达850亿元，第二季度已募集成立的基金首发达到了1491亿元，引起了基金公司和托管银行对营销策略的空前重视。本文从代销银行角度，对操作层面的基金代销策略进行研究。     

基金经理特征对基金业绩影响分析——以股票型基金为例

以股票型基金为例,利用2011年市场上所有设立超过一年的369支股票型基金作为样本,结合基金经理的个人特征差异,包括从业年限、任职时间、性别、学习背景等,分析了基金经理对基金业绩的影响。通过研究发现业绩较好的基金的基金经理大多从业时间较长、任职时间较短、学历较高,此外,女性基金经理从某种程度上业绩要优于男性。     

私募股权母基金遴选子基金管理人指标体系研究

截至2023年7月末,全国共有私募股权、创业投资基金管理人13 135家,如何在数量众多的私募基金管理人中遴选出私募股权母基金的理想合作机构,既是挑战,也是决定母基金业绩的核心。本文从私募基金管理人的规范性、管理能力和管理绩效三个方面设定指标对其进行综合评价,以指导母基金遴选子基金管理人行为。     

土地投资与土地基金

介绍基金投资，土地投资和土地基金投资，并说明土地基金投资的三项有利之处，最后介绍了土地基金运营方式及其优缺点。     

养老保险基金投资运营效果评价

文章基于2001-2011年养老保险投资总额、资产配置比例以及投资收益数据,对我国养老保险基金的投资总额、投资结构、投资收益等情况进行分析,做出对养老保险基金的总体评价,以求更详尽的体现我国养老保险基金的投资运营情况.研究结果表明:我国养老保险基金可以选择的投资工具种类过少,不能有效分散风险;收益率过低,远远达不到增值的要求;个人储蓄性养老保险的补充地位并未显现.为此,我国养老保险基金制度改革应围绕拓宽投资渠道、完善资本市场、加大对个人储蓄性养老保险的扶持力度这三个方面进行.     

农村社会养老保险基金投资模式分析

随着我国农村经济体制改革的全面展开,农村人口老龄化进程的加剧,农村社会保障问题尤其是养老保险问题日益突出。本文简要介绍农村社会养老保险的概念、特征、发展历程,农村养老保险基金投资的必要性及投资原则,分析目前我国农村社会养老保险基金投资过程中存在的问题,通过运用现代投资组合理论,对我国农村社会养老保险基金投资模式提出建议。     

基金持股对上市公司治理绩效的影响研究

以吉林省上市公司为实证研究对象,以2009—2011年为样本区间探讨吉林省上市公司的整体基金持股状况,并重点研究基金持股行为对上市公司治理绩效产生的影响。结果表明:吉林省上市公司的股权结构中虽然普遍存在着基金持股的现象,但是基金持股比例普遍偏低,基金在公司治理中并没有充分的发挥作用。基金持股比例的提高有利于公司治理绩效的提升,特别是对于公司当年的每股收益和净资产收益率有着良好的促进作用,并且具有统计显著性。因此,吉林省的上市公司今后应该更加重视投资基金在公司治理结构中的地位,吸引更多的基金投资以优化公司的治理结构,充分利用基金公司的专业技能和信息优势促进公司治理水平的提升,提高公司的治理绩效和营业业绩。     

完善全国社会保障基金投资管理机制

根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，全国社会保障基金理事会负责管理全国社保基金，但是，由于全国社会保障基金理事会本身没有专门的投资管理人才，因此，它只是承担全国社会保障基金的投资决策功能，具体的投资运作主要是通过委托基金投资管理人来完成的，在这种情况下，完善基金投资管理人的选择机制及其道德风险防范机制对全国社会保障基金理事会完成自己所担负的职责将具有重大的现实意义，本文即是在此方面所作的尝试，希望能够为相关管理层提供决策参考。     

创新种业基金投资的方式

<正>作为国家级种业投资平台,现代种业发展基金承担了支持、振兴民族种业发展的重任,是中央财政支农方式的尝试和创新。作为国家级种业投资平台,现代种业发展基金承担了支持、振兴民族种业发展的重任,是中央财政支农方式的尝试和创新。自2013年1月设立以来,种业基金已累计投资了20多家企业,投资额14亿元。在多年的投资实践中,种业基金主要是通过获取被投资企业普通股股权的方式对企业进行支持,投资方式较为单一。2019年中国农业     

南方基金管理有限公司

1998年3月，经中国证监会批准，国内首家规范的基金管理公司——南方基金管理有限公司正式成立，成为我国基金业“新基金时代”的起始标志。秉承“专业创造价值，稳健保证回报”的一贯理念，南方基金管理有限公司成为国内资产管理规模最大、产品种类齐全、经营业绩优秀的基金管理公司。现在，南方基金旗下管理着四只封闭式基金、七只开放式基金、三个全国社保基金组合和我国首个企业年金专户。截止到2006年5月，公司管理资产超过800亿元，客户数量近100万人。     

华夏大盘精选混合基金投资绩效评价

本文通过构建T-M模型,实证分析华夏大盘精选基金在2005～2021年期间基金管理人是否展现显著的资产管理能力。在研究区间内,华夏大盘精选基金不仅未表现出个股选择的能力,也并未展现出市场时机的把握能力。为验证华夏大盘基金的收益来源,本文采用三因子模型对华夏大盘基金绩效进行分解。结果表明：华夏大盘精选基金在实际投资当中对小盘股和成长型公司表现出明显的偏好,具有显著的小盘成长风格;对比其公布的投资风格,发现该基金具有显著的投资风格漂移。     

中银基金:创新指数基金 助力农业发展

<正>2018年9月19日成立的中银3-5年农发债指数基金是农发行和中银基金共同合作的成功案例,行业影响巨大,一经发行便获得了众多机构投资者的认可,共募得43.2亿的份额,成为了同时期市场发行最大的公募基金产品。截至2018年12月19日,投资者收益获得稳定持续的增长,且该产品得到更多投资者的认可,规模持续增加。指数基金引领产品创新中银3-5年农发债指数基金的面世,     

风险投资基金与产业基金协调发展

风险投资与创业投资只是名称上的差别,在本质上并无太大不同.从目前实践情况来看,我国产业基金以基础设施投资为主,并带有明显政策性,这与风险投资存在很大不同.因此,产业基金和风险投资应是具有同等地位的两类投资基金.在经济建设中,产业基金与风险投资应相互协调:风险投资作为经济增长的核心带动力量;产业基金则作为资金后盾作用,并对风险投资起政策引导作用.     

我国开放式基金流动性风险指标体系评价

由于赎回机制的存在,政府及基金管理公司对于开放式基金流动性风险的管理与研究就显得尤为重要．本文通过对我国开放式基金面临的流动性风险的成因和特殊性分析,建立了流动性风险指标评价体系．在此基础上,运用因子分析方法,得出影响我国开放式基金流动性的三个主要公共因子和流动性综合评价函数,并从资产配置、经营业绩及资金来源等角度提出防范流动性风险的建议．     

浅谈对冲基金

对冲基金是流行于美国的一种私人投资管理体制下的有限合伙企业,是一种形式最简单、费用最低、最隐秘灵活的私人投资管理方式.     

风险投资基金与产业基金协调发展

风险投资与创业投资只是名称上的差别，在本质上并无太大不同．从目前实践情况来看，我国产业基金以基础设施投资为主，并带有明显政策性，这与风险投资存在很大不同．因此，产业基金和风险投资应是具有同等地位的两类投资基金．在经济建设中，产业基金与风险投资应相互协调：风险投资作为经济增长的核心带动力量；产业基金则作为资金后盾作用，并对风险投资起政策引导作用．     

华安加紧筹备开放式基金

３月２５日中国证监会确定华安基金管理有限公司为首家开放式基金试点单位。目前,华安对开放式基金的筹备工作正在加紧进行。本着对投资者高度负责的态度,确保开放式基金的顺利运作,华安在对基金注册、会计核算和客户服务系统已经完成三轮测试的基础上,正在积极准备新一轮的全面系统压力测试,以进一步提高整个开放式基金运作系统的安全性和稳定性,力争早日推出开放式基金。 在加紧系统测试的同时,近期华安基金管理公司还将做好三方面的工作。一是继续作好上市公司调研和基金投资的模拟运行;二是邀请专家和市场人士对开放式基金发行…