机构投资者、信息披露质量与公司绩效

本文以深交所信息披露考评结果作为信息披露质量的替代变量,从信息披露的视角考察了机构投资者在我国上市公司的持股行为和治理效应,研究发现上市公司信息披露质量对机构投资者的持股决策具有正向影响,机构投资者的持股比例在信息披露质量较好的公司显著高于信息披露较差的公司,随着信息披露质量改善,机构投资者持股比例增加;机构投资者的治理作用因信息披露质量存在显著差异,随着信息披露质量提高,机构投资者对公司业绩的改善逐渐凸显出来,而在信息披露质量很差的公司其治理作用受到限制。换言之,机构投资者的治理作用受制于公司信息环境的影响,改善公司信息披露质量对促进机构投资者发挥其应有作用具有重要启示意义。     

刍议公司透明度、信息披露行为与盈余管理

本文主要围绕上市公司信息披露行为、外部投资者对上市公司信息披露水平的评价(即公司透明度)和管理当局的盈余管理行为展开论述,研究公司透明度与盈余管理的关系检验。     

内部控制、财务报告质量与投资者保护——来自沪市上市公司的经验证据

本文以我国2006--2009年自愿披露内部控制自我评估报告的856家沪市上市公司为研究样本,通过检验自愿披露内部控制信息的公司与未自愿披露内部控制信息的公司在当年及在此之前5年财务报告质量的差异,以及自愿性内部控制信息披露对资本市场的影响,考察了内部控制对财务报告质量和投资者保护的影响。我们发现,自愿披露内部控制信息公司的财务报告质量在当年及在此之前5年均显著高于其未自愿披露内部控制信息的公司;从长期来看,投资者能据此对盈余进行区别定价。这表明,自愿性内部控制信息披露具有明显的信号发送作用,内部控制能够在一定程度上改善财务报告的质量,并强化对投资者利益的保护。     

我国上市公司非经常性损益信息披露研究

非经常性损益是上市公司盈余管理中的重要组成部分,能够对上市公司的盈余信息的真实性和准确性产生很大影响,受到金融界的广泛关注。我国的上市公司在非经常性损益信息的披露工作中存在着一定的问题,必须采取有效措施加强对我国上市公司的非经常性损益信息披露行为进行规范和管理,提升信息披露工作的效率和质量,为上市公司的发展提供良好的经济环境。     

季报信息含量实证分析

按照我国对证券市场的有关规定,上市公司必须披露季度报告。从实证检验的角度来考察季度报告对我国证券市场的影响的研究表明,季度报告对盈余数据披露的会计信息有用性较低。研究中也同时发现,季度报告披露后,投资者对当年年报盈余信息的反应明显变小了,说明引进季报之后年度盈余公布的相对信息含量下降了。由此考虑公众对季报的关注角度与对年报有所区别。     

上市公司信息披露质量、投资者保护与资本成本的影响机制分析

上市公司信息披露质量和投资者保护问题一直是近几年学者研究的重点,本文主要探讨上市公司信息披露质量、投资者保护对资本成本的影响机制分析,进而就我国资本市场和上市公司信息披露质量现状提出建议。     

基于中小投资者视角的上市公司内控信息披露的研究

上市公司披露的内控信息对于中小投资者作用巨大,其不仅有助于中小投资者转变投资理念,而且有利于中小投资者监督上市公司。目前,我国大部分上市公司能按照要求及时披露内控信息,但还存在内控信息内容披露不充分、不规范、对信息披露监管不力等问题。我国上市公司应加快制定详细和规范地上市公司内控信息披露范本,并加强中介机构信息披露监督责任,强化上市公司内控信息披露的外部监管,且充分体现中小投资者的需求,以有效提升内控信息披露质量,促进证券市场的健康发展。     

我国上市公司内部控制信息披露的现状研究

上市公司内部控制信息披露对于完善企业内部控制制度、解决各方信息不对称、增强投资者的决策有效性等起着重要作用,但目前我国上市公司内部控制信息披露仍存在很多不足。本文通过研究、分析我国各上市公司披露的公司2012年内部控制评价报告,探讨了我国上市公司内部控制信息披露存在的问题,并从多方面提出了相应的建议与解决方法,以提升企业内部控制水平,提高企业内部控制评价报告信息披露的质量。     

会计信息的需求者对会计信息披露的影响研究

信息披露是现代证券市场的基础,要合理配置证券市场的资本资源,必须要对上市公司的信息进行公开披露,而会计信息是所有披露信息中的核心内容,上市公司披露的会计信息对证券市场的资源配置起着至关重要的作用。本文分别从上市公司与投资者(也就是提供者与需求者)、投资者之间进行博弈分析,对债权投资者运用信号传递理论进行分析,最终得出各会计信息的需求者对会计信息披露的影响,为提高我国证券市场会计信息披露的质量,构建理想的会计信息披露体系,促进我国证券市场的健康发展做出一定的贡献。     

上市公司调研报告的信息含量研究——基于文本分析视角

文章以2012-2018年A股上市公司为样本,从市场反应和盈利信息两方面研究了上市公司发布的调研报告是否具有额外的真实信息。研究发现:上市公司调研报告的负面语气能够显著负向预测未来的股票累计异常收益率以及意外盈余,说明上市公司公布的调研报告的确能够传递有效信息,提高公司的信息披露质量,有利于缓解选择性披露。文章结论为政策制定者、上市公司和投资者均提供了相应的建议。     

基于盈余持续性角度的上市公司盈余质量评价体系的构建

随着证券市场的发展,上市公司的会计盈余信息显得越来越重要,但是近年来会计造假事件连续发生,人们对上市公司的盈余信息持怀疑态度,不禁要问怎样才能透过表面研究出上市公司的真正盈余信息呢?本文意在基于盈余持续角度,建立上市公司盈余质量的评价体系,使投资者利用该体系可以评价出上市公司的盈余质量,增加经济决策的相关性。     

上市公司信息披露对财务报表影响分析

上市公司的信息披露对市场的健康发展、利益诸方对企业的正确判断起着重要作用。但目前我国上市公司信息披露却存在诸多问题,其对公司的财务报表产生不利影响。财务报表又是投资者对被投资实体做出正确判断和操盘的重要手段。因此,上市公司披露的信息直接决定投资者是否做出正确的市场定位。健全和完善我国上市公司信息披露监督管理制度对于市场的健康发展、投资者正确利用财务报表做出判断,起着不可替代的作用。     

论内控信息披露与股权融资成本关系的作用机理

随着我国资本市场的不断发展,上市公司的内部控制信息披露和股权融资成本表现出重要的关系。委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论都说明了上市公司主动且详细地披露内控信息的上市公司,其发展潜力巨大。投资者预期风险和股票流动性是内控信息披露质量与股权融资成本的关系的间接因素,内控信息披露质量越高,投资者对未来预期的风险就越小,股权融资成本就越低,同时,内控信息披露质量越高,股票流动性就越高,从而可以降低股权融资成本。     

季报信息含量实证分析

按照我国对证券市场的有关规定，上市公司必须披露季度报告。从实证检验的角度来考察季度报告对我国证券市场的影响的研究是明，季度报告对盈余数据披露的会计信息有用性较低。研究中也同时发现，季度报告披露后，投资者对当年年报盈余信息的反应明显变小了．说明引进季报之后年度盈会公布的相对信息含量下降了。由此考虑，公众对季报的关注角度与对年报有所区圳。     

上市公司信息披露与决策有用性探讨

上市公司的信息披露是一项非常重要的工作,它直接关系到投资者的相关利益以及上市公司的行为是否规范。虽然近年来我国的上市公司在信息披露方面取得了很大的进展,信息披露的质量得到了很大的提高,但是由于世界经济的快速发展,企业和投资者对于经济环境披露的要求越来越高,我国现实情况还是不那么的令人乐观,会计信息的披露离达到决策有用性这个目标还是有一定的距离的,这就需要我国的会计信息披露质量进一步的进行提高。本文主要从决策有用性的角度出发,分析我国上市公司会计信息披露工作中存在的一些问题,并提出一些建议。     

对我国上市公司会计信息披露的思考

上市公司的会计信息是联系上市公司与投资者、债权人及其他相关者的纽带,是整个证券市场信息披露制度的核心。本文分析了我国上市公司会计信息披露现状,阐述了会计信息披露的含义和质量要求,探讨了会计信息披露失真的成因,并对完善我国上市公司会计信息披露的对策进行了思考。     

上市公司信息披露的博弈分析

上市公司的盈余管理行为使其披露的会计信息在一定程度上存在着不准确、不充分等问题。博弈模型证明,加大对信息披露的管制,企业和投资者之间才会实现最佳均衡、投资者之间实现信息公平、企业和监管者之间减少会计违规行为。贯彻公平原则,节省社会资源,应加强对上市公司会计信息披露的监管。     

我国上市公司会计信息披露问题研究

我国证券市场的健康有序发展是建立在上市公司信息真实、完整以及规范和及时披露的基础之上的。而我国上市公司信息披露的核心内容是会计信息披露,其具体披露质量将直接影响证券市场的有效性和发展程度。近年来,我国上市公司会计信息披露有所改善。但总的来说,还存在一定的不足之处,在一定程度上损害了广大投资者的利益。本文通过分析会计信息披露的动机,指出我国上市公司会计信息披露存在的不足之处并分析其原因,并从多方面提出了改进上市公司信息披露质量的建议。     

我国上市公司内部控制自我评价报告的现状与改进

内部控制自我评价报告作为内部信息披露的主要形式,对提高上市公司管理者信息披露意识、完善信息披露制度具有重要作用。目前,我国上市公司的内部控制自我评价报告无论在形式上还是内容上进步明显,但由于企业管理者、社会投资者及外部监督者等方面的原因,致使上市公司存在报告披露主体不清、格式不规范、审核比例低且结论不一致等问题。上市公司应加速提高对自我评价报告的重视程度,加快制定统一的报告披露标准,大力培育外部投资者对内部控制信息的需求,增强监管力度,从而有效提升自我评价报告质量。     

我国上市公司信息披露方式中存在的问题与对策

上市公司所披露的信息是投资者重要的参考依据,能否真实、准确、快速的被投资者获取异常重要。目前,我国上市公司信息披露主要有网上、报纸、杂志、电视以及信息发布会等方式。同时,在这些方式中都存在很多问题。应采取完善上网信息披露制度和相关法律法规、采用分层式的信息披露方式、加强媒体的监督作用等措施,不断提高信息的使用效率和质量,使信息披露更有效的被信息使用者获取。