关于人民币存贷款利率市场化改革的思考

利率作为金融产品的价格，人民币存款利率市场化改革，其实质是我国金融体制改革领域的价格改革。对人民币存款利率实行严格的管制并没有消除我国商业银行经营中的利率风险，反而使其带有显著的政策性特征。在社会资金运行发展到利率风险转嫁机制已初步形成的情况下，利率管制使商业银行在利率风险管理上处于极为被动的地位，这也在一定程度上加剧了利率风险向银行体系的积聚。本文提出了人民币存贷款利率市场化改革的有关设想，进而提出了现阶段推进利率市场化改革的政策建议，并客观分析了我国商业银行经营中存在的利率风险，从而对商业银行构建利率风险管理机制提出了若干设想。     

人民币利率市场化改革迈出重要步伐

2004年10月28日中国人民银行宣布，自2004年10月29日起上调人民币存贷款基准利率，即一年期存款利率上调0．27个百分点，由现行的1．98％上调至2．25％，一年期贷款利率上调0．27个百分点，由现行的5．31％上调至5．58％，其他各档次存贷款利率也做相应调整，其中中长期存贷款利率上调幅度大于短期。     

人民币利率市场化问题初探

随着中国人民银行在近期内连续两次提高人民币的各项存贷款利率,利率的灵活性开始受到人们的关注,利率市场化的问题也愈亦成为学术讨论的热点。虽然利率市场化是我国金融改革的必然趋势,但许多发展中国家金融改革的历史实践表明,以利率市场化为主导的金融自由化进程是复杂而又艰巨的,它的成功需要很多前提和准备性改革,必须慎重进行。本文试将我国利率市场化的有关问题进行初步探讨,并探求利率改革的一些思路。     

论人民币利率市场化改革的顺序和相关措施安排

当前积极推进人民币利率市场化改革具有三大关键意义。     

中国利率市场化——走近利率市场化

2000年9月5日，全国各大传媒都相继报道了我国外币利率管理体制进行重大改革的消息。中国人民银行决定，自9月21日开始，放开外币贷款利率：大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定；小额外币存款利率由银行业协会统一制定，各金融机构统一执行。利率市场化改革在经历了20多年之后。实质性改革终于浮出水面。同时，这一改革也预示着，人民币利率的市场化进程又向前迈进了一步。     

人民币理财业务与我国的利率市场化

近两年，我国利率市场化进程明显加快，货币市场上银行同业拆借利率、债券回购利率、票据市场转贴现和率、国债与政策性金融债的发行利率和二级市场利率等基本实现市场化，2004年10月央行宣布取消贷款利率上限和存款利率下限，进一步放松了人民币的利率管制，随着利率市场化的推进，商业银行所面临的利率风险也越来越大，目前除存款利率上限和贷款利率下限之外，我国基本取消了利率管制。我国金融系统以银行为主导，人民币存款利率直接影响着商业银行吸收资金的成本，对金融市场影响重大，对人民币存款利率上限的限制自然成为我国利率市场化进程中的难点，人民币存款利率市场化也就成为我国完全利率市场化的标志。     

人民币利率周期探讨

在我国利率市场化改革深化以及利率对我国经济的影响和作用越来越大的今天，本文提出人民币利率周期问题的讨论。本文要探讨人民币利率周期产生的客观基础和运行的现实基础；人民币利率周期发生的环境出现的变化；影响人民币利率周期的主要因素；还有人民币利率调控的条件和有效性等问题。在此基础上，进一步提出人民币利率改革深化的建议。     

利率市场化与货币政策的有效性分析

利率政策是货币政策的重要组成部分，利率市场化改革有利于提高货币政策的有效性。但利率完全放开以后，也可能伴随一系列利率改革风险，对货币政策形成负面冲击。因此，应健全中央银行宏观间接调控机制，防范利率改革风险，保障货币政策的有效性。     

我国利率市场化进程中的利率结构问题

本文阐述了在利率市场化过程中建立合理利率结构的重要性。文章在分析我国利率结构中现存的问题及其市场环境的基础上，提出发展货币市场和资本市场、完善利率结构以促进利率市场化、提高货币政策有效性的政策建议。     

我国利率市场化改革探讨

利率市场化是我国金融改革的重要课题。长期以来，由于受计划经济体制的影响，利率改革的力度相对较小。利率是资金的价格，是中央银行货币政策的基础。没有市场化的利率，就没有连结企业、银行和财政的纽带，致使间接宏观调节的措施都难以奏效。