创业板IPO的VC/PE投资回报分析

本文运用我国创业板IPO数据计算了创业投资(VC)和私募股权投资(PE)的投资回报,得出了一些结论,结论表明我国作为私募股权投资的一个新兴市场,其回报是相当诱人的。     

私募股权基金投资管理的研究

近年来,私募股权基金投资作为投资基金的一种重要形式,在全球得到蓬勃发展,是一国支持和发展本国经济的一种重要方式和途径,已经成为国际金融市场的重要组成部分。其无论在企业还是市场层面都发挥着重要的作用。     

重庆市引进和发展PE战略研究

本文试通过研究现代国内私募股权基金投资的新热点与新趋势，结合目前重庆市自身发展的特点，对重庆市的私募股权基金发展提出了若干规划建议．旨在促进私募股权基金的快速平稳发展。     

PE全行业危机四伏

在2013年,国内90％的PE投资机构会面临倒闭或转型的危机。IPO暂停数月有余,排队企业累计至近900家。对谁影响最严重？显然,投资企业85％以上仍靠IPO退出的私募股权投资机构首当其冲。     

PE发展镜鉴

如何培育长期投资人,塑造PE乐土?中国私募股权基金市场最大的问题,除了监管理念和体制,自身最缺乏的是能够理解和承受相关投资风险的长期私人资本及机构投资者。过去这些年依赖金融机构将基金份额拆细、短期化卖给一般高净值人群的做法,实际上弊端重重、后患无穷。     

PE监管暗战

从银监会夺回阳光私募后,证监会开始剑指发改委监管下的PE8月5日,是《证券投资基金法》(下称《基金法》)修订稿公开征求意见的最后一天。吊诡的是,与这部法律利益牵涉最深的投资基金(PE)居然对修改意见集体噤声。红杉资本、深创投、君联资本等多家PE均对本刊表示,观望中,不便多说。     

信托公司PE基金投资困境及应对

私募股权基金（Private Equity Fund,PEFund）源于二战后的美国,时任波士顿联邦储备银行行长弗兰德斯联合高校教授及一些富裕的企业家以风险投资公司的形式成立了美国研究和发展公司,帮助那些具有核心技术及广阔市场潜力的新兴企业渡过脆弱的襁褓期。之后随着养老基金、保险资金等大型机构投资者致力于私募股权基金,开启了私募基金从证券类资产交易商逐步过渡到股权投资者,显著地提高了美国创业企业的生存率以及整个社会的创造力。     

中小PE如何熬冬?

中国私募股权市场整体降温,除了政府的行业整顿,还需应对募资难题,中小PE们究竟该去哪里寻求投资机会?继全民炒股、全民炒楼等新名词兴起后,2011年最热的新词莫过于全民PE。然而仅仅一年多,这场全民PE热潮便即将终结,有PE天堂之称的天津,开始集中整顿PE,堪为拐点。     

复星医药：不止是PE

从复星医药乃至整个“复星系”的活法中总能看到PE（私募股权投资）操作的身影。但是,复星医药肯定不止是在做PE的事。     

关于我国私募股权投资市场发展现状及问题研究

私募股权投资（Private Equity Investment）主要是指投资于非上市股权,或上市公司非公开交易股权的一种投资方式。它是金融创新和产业创新的结果,对国民经济和企业的发展具有举足轻重的影响。金融危机爆发后,特别是IPO重启之后,我国广大地区掀起一股私募股权投资基金（PE）的热潮。就PE产业现状来看,我国PE产业发展速度快,但也存在运作不规范、投机性强等问题,这些问题如果得不到解决,势必会影响到我国PE产业的健康发展。文章首先介绍了私募股权投资在我国的发展现状,进而指出存在的问题,最后为改善发展我国私募股权投资产业提出了一些建议。     

后危机时代我国PE的生存环境分析

金融危机凸显了私募股权投资行业在我国经济金融体系中的重要地位.目前,我国私募股权基金行业的生存环境机遇与挑战并存.强大的市场需求、广阔的投资机会以及良好的投资环境昭示着该行业的广阔前景,而募资渠道、退出障碍以及结构缺陷等问题的存在又显示出该行业发展的重重阻力.     

商业银行参与PE业务的模式与策略

随着我国PE市场的不断发展,商业银行也在积极通过各种途径规避现行政策监管,参与到这场盛宴中来,从“迂回”直投模式、间接合作模式直至各种创新模式.但是在开拓PE业务时,商业银行必须采取相应策略,制定严格的管理制度和操作流程,切实防控风险.     

私募来袭，企业还需谨慎

“私募”之风来势汹涌，对中国企业会有怎样的影响，该如何面对？[编者按]     

PE流动性与特殊机会投资——私募股权基金二级市场平台

所谓近水楼台先得月。诺亚作为国内领先的PE基金财务顾问机构,开始感受到另一个利基市场的盛宴即将出现。     

浅析我国私募股权基金发展现状

"私募股权基金的"这个词在20年前还不存在,如今已经成为时下最热的词语之一.本文首先从资金来源、项目筛选、融资方式、进入和退出渠道几个方面介绍了我国私募股权基金的发展现状,后针对其发展提出了几点建议.     

中国创业投资及私募股权投资的投资回报实证分析——基于创业板IPO数据

文章应用中国创业板IPO数据计算了中国创业投资和私募股权投资的投资回报,得出了如下结论:在不考虑费用和附属权益的前提下,中国创业投资(VC)的平均内部收益率在289%～627%之间,中国私募股权投资(PE)的平均内部收益率在822%～2302%之间.如果考虑费用和附属权益,则中国创业投资(VC)的平均内部收益率在227%～474%之间,中国私募股权投资(PE)的平均内部收益率在583%～1570%之间,分别比欧美市场的类似指标高出15～30倍和25～70倍.这一结论表明中国作为私募股权投资的一个新兴市场,其回报是相当诱人的.另外,文章还讨论了内部收益率与初始投资的回归模型,得出内部收益率与初始投资不相关的结论.     

基于信号博弈的PE机构与目标企业选择分析

文章通过分析私募投资公司与目标企业相互选择过程中的博弈行为,构建了基于信号博弈的选择模型,得出：目标企业只有在有效的信号传递机制基础上,以适当的比例和价格转让股权,才能吸引私募投资公司的投资。     

海外并购基金中国行

国外并购基金出路何在?很多海外并购基金已开始水土都服了,开始做股权私募投资(少数股权)。前不久,与一家亚太非常知名的并购基金(Buy-out fund)朋友探讨并购基金在国内开展业务的机遇与挑战。并购基金曾在韩国与澳大利亚"投绩"显赫,曾在90年代下半期(亚太金融风     

PE二级市场“寻宝”

IPO堰塞导致风投和私募股权投资的退路被堵新兴的二级市场可为他们提供隐蔽二婚的机会高速公路上的每一辆车,都清楚自己的下一站出口。风险投资基金(VC)、私募股权基金(PE)的每一笔钱投资也早就规划好了退出的路径。五年来,国内一大批VC、PE蜂拥挤上了投资的高速路。然而IPO关闸后,他们才发现几乎所有高速路上的出口都封闭了。据投中集团的数据,2002-2012年,中国VC、PE机构共投资9965个项目。据估算,90%以上的私募股权投资项目尚未实现退出,投资额约为1800亿美元。     

江苏民营资本投资PE的组织形式选择及政策支持

本文在比较公司制与有限合伙制私慕股权基金的优缺点的基础上,考虑江苏省民营资本的特点,认为有限合伙制是江苏民营资本参与私募股权基金的有效形式;并针对目前江苏省有限合伙制私募股权基金发展的法律困境,从地方政府的角度提出几点法律建议。