走进四季人居——我国房地产基金“大跃进”暗藏高风险

由于房地产市场买卖双方长时间处于僵持状态,房地产商承受的资金压力已经越来越大。由此,＂炒不了房,不如来买房地产基金＂则成了一些房地产基金募集时报的宣传口号。近年来,我国房地产基金行业发展突飞猛进,数据显示,在2010年之前,我国的人民币房地产基金仅20多只,市场规模约100亿元,但截止2013年底,基金数量已达到437只,市场规模超过4000亿元。与此同时,外资房地产基金也趁机而入,丰树、黑石、铁蛳们等国际房地产基金巨锷纷纷成立投资中国市场的房地产基金。     

浅谈基金投资技巧

随着我国证券投资基金的迅猛发展,基金公司和基金品种越来越多.已经成立的51家基金公司全年可向市场提供的新基金产品最高可能达到100多只,规模达2000多亿.面对数量庞大、风格多样、功能不同的开放式基金,投资者到底该怎么选择进行投资呢?在此,就如何选择证券投资基金以及投资基金的一些技巧谈一些看法.     

商业银行涉足开放式基金带来的机遇

从2000年10月8日,《开放式证券投资基金试点办法》出台以来,短短几年,开放式基金在数量、规模、品种上都迅速发展,总数已经达到100只,基金净值达2000多亿,占流通市场值的将近1/4.日前又从人民银行传出消息,有关部门正在讨论商业银行发展基金业务和设立基金管理公司.这将是我国金融市场的重大突破.商业银行作为开放式基金和经济金融体系的重要组成部分,不仅将获得开放式基金高速发展的广阔市场,而且将拥有诸多的市场机遇.     

浅析我国证券投资基金行为的市场效应

我国的证券投资基金从无到有,已经进入了高速发展期.我国的证券投资基金(不包括香港市场)经过8年多的发展,目前已经成为市场中最大的机构投资者.截至2005年二季度报告显示,我国证券投资基金总体净值规模已经达到了4196.33亿元,其中股票投资规模达到1611.46亿元,占股票流通市值的比例达到17.23%,其投资策略及行为的变化已成为影响市场走势的主要因素.作为最具规范性和机制健全性的机构投资者,基金成为中国股市理性投资者的代表,并在中国股市发挥着举足轻重的作用.     

稳健投资 稳见未来——谈企业年金基金投资风格“一仆二主”当规制

正我国企业年金基金投资运作已进入第10个年头。根据人社部2013年三季度数据,我国企业年金基金累计规模为5794亿元,建立企业年金基金的企业61582家,参加职工2002万人。成立时间,资产规模,企业数量和参加人数,企业年金行业已经初具规模,对社会也有一定影响力。但与发达国家和地区成熟的养老金基金市场及国内开放式基金、保险资金投资管理相比,我国企业年金基金投资管理仍处于起步阶段,呈现较为明显的"市场不成熟,参与者(委托人、受托人、投管人、托管人等)不成熟"的特征。例如,     

现代开放式基金的代表——美国的共同基金

共同基金（Mutual Funds）是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，是美国投资基金的主要形式。现代第一支共同基金是１９２４年３月１日由美国的波士顿马萨诸塞金融服务公司发起设立的马萨诸塞州投资信托基金（MIT）。该基金由２００名哈佛大学的教授共同集资５万元组建。今天该基金仍再运作。基金资产总规模已经超过了１０亿美元。目前，世界上规模最大的共同基金是在美国。其共同基金市场不论在基金数量、投资者人数，还是在基金资产总值上，都稳居世界第一。至１９９８年４月，共同基金资产突破５００００亿美元。基金数目增加到７…     

新加坡和香港经验对我国发展本土REITs的借鉴

何谓REITs （一）RElTs的定义和特点 REITs（Real Estate Investment Trusts）即房地产投资信托基金，它是指通过发行基金受益凭证募集资金并交由专业投资管理机构运作，专门用于房地产投资、租赁开发、销售和消费等方面．以获取投资收益和资本增值的一种基金形态。目前．美国已经拥有近200只上市的房地产投资信托基金，市值总额超过3000亿美元。此外，我国香港地区及部分亚洲国家也大力推行这一金融产品。从2005年起，陆续有领汇、泓富和越秀三只房地产投资基金在香港上市，在当地市场引起较大反响。REITs由专业性较强的基金管理机构运作，从事多样化的投资．     

品种创新是我国指数基金发展的必然要求

一、我国指数基金发展概况指数基金是１９７１年起源于美国的一种被动性投资基金，它按照证券价格指数编制原理构建投资组合，以取得目标指数所代表的整个市场的平均收益为投资目标。近十多年来，受多数被动性投资基金表现优于主动性投资基金的影响，指数基金在境外证券市场逐渐流行，一般占到了市场总量的１０％左右。我国指数基金的发展起步于１９９９年。当年７月８日，我国发行了“基金普丰”、“基金兴和”两只指数基金。同年１２月２４日，另一只指数基金———“基金景福”也登台亮相了。这三只基金的资产规模均为３０亿元。与其他类…     

我国证券投资基金的现状 问题及对策

一、我国现有基金种类及市场规模 截至2007年6月底，我国共有58家基金管理公司提供基金管理服务，其中18家为中外合资企业，他们管理着50只封闭式基金和272只开放式基金，管理的资产总额约人民币10000亿元，比2006年末的人民币5408亿元有较大提高；在管理资产中，开放式基金约为人民币7000亿元，其余是封闭式基金。     

创新投资基金品种 引入国际股票收益互换基金

大力发展证券投资基金是目前管理层和业界的一种共识。截至2005年上半年，我国已设立46家基金管理公司，发行了180只基金，总发行规模（含首次扩募）达4465．41亿基金单位，其中股票基金的规模已达2480亿元．大约占整个基金市场总流通市值的1／4。另外，截至2005年11月，我国批准的QFII（合格的境外投资者）总额度已达45．75亿美元。但这些基金的投资仅限于我国的股票和国债，     

论国内证券投资基金市场的缺陷与完善

一、国内证券投资基金市场的发展状况自从1998年第一只改制封闭式基金上市交易以来，国内基金业已走过十年的历程。其间，在监管层的大力扶持下，国内证券投资基金业取得了快速发展，特别是股改提高了市场预期，过去两年的牛市成为基金市场发展的强大推手。到2007年底，内地证券市场中共有58家基金管理公司，拥有346只证券投资基金，管理资产总额达32754.03亿元，平均每家基金管理公司的规模为564.7亿元。     

基金业界

2002年基金收益首次全部亏损。基金市场 扩容规模史无前例,开放式基金独领风骚 2002年,由于证券市场的下跌,就账面盈利而言,基金平均净值增长率在2001年出现负数后,继续负增长。 2002年也是中国证券投资基金市场大规模扩容的一年。全年共发行新基金18只,其中有14只为开放式基金。基金总份额从2001年的117亿迅速增加到545亿,     

外商直接投资对我国国际收支状况的影响分析

改革开放以来,外商对我国的直接投资规模不断扩大,尤其是1992年确立了建立社会主义市场经济体制以来,外商直接投资的速度进一步加快.到2005年底,我国累计实际使用外商直接投资金额达6000多亿美元,FDI在我国经济中已经占据重要地位.与此同时,外商直接投资使我国的国际收支的规模、结构产生了实质性变化.     

货币市场基金对利率市场化的推动作用

货币市场基金在我国已经有十年的发展,对银行短期储蓄有极强的替代作用.货币市场基金的推出一方面满足了中小投资者的投资需求,另一方面促进银行转变经营模式,进行金融创新,推动了利率市场化的进程.     

董事会在我国基金公司治理中的定位与作用

在管理层“超常规发展机构投资者”思想的指导下,5年来证券投资基金行业得到了迅猛发展。到2003年第一季度,国内的基金管理公司已经增加到23家,管理着54只封闭式基金与18只开放式基金,基金市场总规模达到1350亿份,基金资产约占证券市场流通市值的10％。投资基金行业正在迅速成长为资本市场的中流砥桂,并在中国证券市场走向成熟的过程中发挥越来越重要的作用。但是,由于制度和管理原因,目前国内基金管理公司普遍存在“强总经理,弱董事长”即“橡皮图章董事会”的现象,这种内部治理结构的不合理性已经成为政策实施和市场约束的最大障碍。本文仅就上述问题,从内部利益主体责、权、利配置角度分析当前基金公司“橡皮图章董事会”现象的产生及影响,并探讨董事会和董事长在基金公司治理中的合理定位与应有作用。     

2006中国私募股权投资130亿美元居亚洲之冠

截至2006年12月31日，有40支投资亚洲市场（包括中国大陆地区）的私募股权基金成功募集141.96亿美元资金，中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场。同时，私募股权投资机构在中国大陆地区共投资129个案例，参与投资的机构数量达77家，整体投资规模达129.73亿美元，为亚洲之冠（日本除外）。     

基于多元统计分析的封闭式基金业绩评价

本文引入在险价值(VaR)和基金折价率指标,利用因子分析和聚类分析方法对基金业绩进行综合评价.实证分析发现我国封闭式基金收益率优于市场收益率,少数几只基金业绩相对突出,实现低风险高收益的目标.但封闭式基金折价幅度较大,基金内部收益水平与外部评价状况背离,反映了市场投资者的投资非理性现象.     

大数据顶起余额宝

余额宝可谓2013年基金市场最大的奇迹。在2013年6月13日余额宝上市之前,与其合作的天弘基金在全国72家货币基金公司中排名54位。而到了2014年1月15日,余额宝规模就迅速增长到了2500亿元,这也使得天弘基金麻雀变凤凰,超越连续7年排名第一的华夏基金,成为中国规模最大的基金。据业内人士估计,目前余额宝规模应该已经超过了5000亿元,用户数量超过了8100万。     

倪正东的投资茶馆

私募来袭 据国内知名创投研究机构清科研究中心预测，2011年，中国市场中的新募基金数量将超过2010年，再创历史新高，募资总量将接近300亿美元。其中，人民币PE（私募股权投资）基金将占据主导地位，募资、投资都将保持较高的活跃度，交易规模还将逐步扩大。     

我国托管业务及托管人现状探讨

我图的托管业务开始于1998年,最先引入托管概念并制定相关法规的是基金托管行业.如今托管业务在我国已经走过了十年时间,经历了证券投资市场几起几落的考验,投资托管业务品种日趋丰富,托管服务日臻完善.托管人十年间无论是在法律规范还是实际操作中,都已经成为了投资行业重要的参与人.商业银行作为唯一具有托管人资格的金融机构,也享受了托管行业发展的丰硕成果.