中国公司适度股利分配政策分析

根据经济学利润最大化原理,若把股利支付作为公司经营中的一种“生产要素”投入,股利支付的最佳水平理论上是指处于股利支付的边际成本与边际效用相等时的水平,但在实践中,这一最优水平难以确定,只好寻求适度股利支付水平。章认为适度股利支付水平应是：在目标的负债／资本比率条件下,满足公司盈利性投资需求而能达到融资成本最低、股权结构稳定,进而实现公司价值较大幅度提高的可操作性的水平。     

关于完善我国上市公司股利政策的探索

目前上市公司的股利分配政策存在股权结构不合理,随着经济的不断发展与我国的资本市场不断完善的基础上,通过调整股权结构,提高经营管理水平,以形成一个有利于各方利益的良性机制,从而进一步推动经济的发展。     

股权结构对上市公司现金股利政策影响的实证研究

本文以沪深两市2007年至2008年分配现金股利的所有A股上市公司为研究样本,分析了股权结构对现金股利政策的影响。结果表明,现金股利是控股股东剥削小股东与＂掏空＂上市公司的手段之一,控股股东持股比例与现金股利发放水平正相关,其他大股东对控股股东的制衡作用不显著。国有控股上市公司对现金股利没有显著偏好,企业集团控上市公司现金股利分配水平低于非企业集团控上市公司。     

公司股利政策研究

作为公司经营过程中重要的股利政策，已经受到了很多学者的重视和研究。本文将这些研究集合在一起，对股利政策的类型、影响股利政策的因素、传统的股利政策以及股利政策的现代理论发展进行介绍，从而为中国公司制度更新提供参考。     

浅论股权结构对股利政策的影响

本文针对我国上市公司对现金股利的派发表现出与西方成熟股票市场截然相反的反应这一特点,从股票市场形成的基本前提——股权结构的角度出发,对股权结构对股利政策的影响进行分析研究。研究表明,上市公司的股权结构对股利政策有着系统性的影响,其影响形式表现为股权集中度与现金股利支付呈正相关关系;流通股与非流通股有不同的现金股利偏好。针对我国上市公司股权结构现状,建议我国上市公司在积极稳妥推进股权分置改革,逐步实现股票全流通;大力培育合格的机构持股者;加强对中小投资者的保护;规范上市公司股利分配行为;加强信息披露,完善信息披露的监管体系。     

公司股利政策的影响因素及其选择

股利政策是公司财务管理的重要内容之一。本文通过对影响股利政策的各因素进行分析，比较不同股利政策模式和股利支付方式的优缺点，指出公司应如何制定股利政策。     

G公司高派现股利政策动因探究

作为一种分配利润的方式,股利政策关系着投资者投入资本的回报,适宜的现金股利政策会增强既有投资者的信心,有利于树立良好的公司形象,吸引更多的投资者,促进公司的稳健发展.文章以A股上市公司G公司为研究对象,以公司自身财务状况为出发点,结合信号传递理论,对G公司高派现股利政策进行分析,探究G公司保持高派现股利分配的动因.     

对我国上市公司股权结构与股利政策的研究

对我国上市公司股权结构和股利政策的现状及原因进行了分析,基于分析,提出了五点对策建议。     

上市公司股利政策研究

<正>股利分配政策是公司将企业的盈利在留存和支付股利之间进行分配的行为,它是公司三大财务决策之一,在公司经营中起着至关重要的作用,选择得合适与否关系到公司融资渠道的畅通     

上市公司股利政策探讨

股利政策是公司财务管理的一个重要课题,因为股利的发放包含着股东目前利益与公司未来发展的矛盾,高股利政策可使股东获得可观的投资收益,但公司的保留盈余因而减少,或影响公司的未来的资金需求,错失投资良机,或因被迫举债,增发新股而增加资金成本,最终影响公司的未来收益,而股利发放过低,虽可使公司各留更多的现金,但与股东的愿望违背,产生“顾客化效应（clientele effect)”,从而影响公司价值,因此,经营管理必须作出利用公司的长远发展的权衡。本主要是对我国股利政策执行情况作一个简要分析,供参考。     

股权结构对现金股利政策影响的实证研究

文章以2007-2011年沪深两市2 470家上市公司数据为研究样本,从股权结构的四个方面(股权流动性、股东属性、股权集中度和股权制衡)分别实证分析其对现金股利政策的影响,对于优化股权结构和规范现金股利政策具有借鉴意义.     

股利政策与公司治理理论

股利政策一直是上市公司财务管理的核心之一,因为股利分配既关系到公司股东的经济利益,又关系到公司的未来发展。究竟采取什么样的股利政策是上市公司决策层最为棘手的问题,而公司治理理论是构建公司治理结构、解决公司治理问题的理论基础。本文对股利政策和公司治理理论进行了剖析。     

对我国上市公司股利政策影响因素的研究——基于长虹和美的股利政策的分析

随着我国股市的发展,对股利政策影响因素的研究也日益广泛和深入.本文对比和研究了家电业两大巨头--长虹和美的截然不同的股利分配政策,着重分析了每股收益、股权结构以及融资需要在决定两家公司的股利政策时所起的作用,并就中国股利分配的现状进行了思考.     

政策引导对上市公司股利政策的影响分析

1999年之前,我国上市公司不分配股利的现象非常普遍。但从2000年开始,由于中国证监会出台了一系列规定,分配股利的状况已大大改观。本文研究了政策引导是如何影响上市公司的股利政策,在多大程度上影响上市公司股利政策,希望能对股利政策的理论和实践提供帮助。     

试谈影响公司股利政策的因素

股利政策是指公司赚得的当前盈余中,有多少作为股利发放给股东,有多少保留下来准备再投资用,以便使未来的盈余源泉可以继续下去。股东既希望分红,又希望每股盈余在未来不断增长。两有矛盾,前是当前利益,后是长远利益。因此股份公司在制定股利政策时,应兼顾公司股东和公司未来发展两方面的需要,才能实现其公司价值最大化的目标。公司股利政策受到许多因素影响。主要有以下几个方面：     

我国上市公司股利政策外部影响因素研究

影响公司股利政策的因素是很多的,我国公司股利政策除受到公司内部因素如盈利水平、现金的充裕性、公司规模、以前的股东支付水平等的影响外,还受到一些外部因素的影响。1.上市公司股权结构因素。股权结构问题是股票市场最基本的问题,也是影响股利政策的最重要的因素之一。基于我国的特殊国情,股权结构从一开始就设计出国家股、法人股、公众股和内部职工股等。其中的国家股和法人股不仅不能流通,而且所占比重最大,这部分股份已占我国上市公司总股本的63%左右,在分配决策时往往起着主导作用。国家股和法人股由于不能上市流通,其股票很难通过…     

公司经营业绩对股利政策影响实证研究

上市公司的股利变化与盈利变动之间的关系一直是财务学关注重点,但相关文献对企业业绩与股利政策相互关系的研究较少。本文选取了100家2005年派发现金股利的沪市上市公司．通过多元线性回归分析,从经营业绩财务指标中选出与现金股利决策相关的因素,分析企业经营业绩与股利政策的关系问题．结果发现：上市公司业绩对现金股利政策影响显著。     

上市公司股利政策与公司绩效相关性研究

股利政策和公司绩效相关性一直以来都是学术界研究的热点问题之一,股利政策是公司三大财务决策之一,对公司未来绩效存在一定的影响。本文基于信号传递理论,采用线性回归模型研究了现金股利、股票股利、转增股本对公司绩效的影响,研究结果表明现金股利与公司未来一年经营绩效显著正相关,股票股利、转增股本与公司未来一年经营绩效相关性不显著。本文对上市公司管理者制定适当股利政策和投资者调整投资策略有一定的借鉴作用。     

公司经营业绩对股利政策影响实证研究

上市公司的股利变化与盈利变动之间的关系一直是财务学关注重点,但相关文献对企业业绩与股利政策相互关系的研究较少。本文选取了100家2005年派发现金股利的沪市上市公司,通过多元线性回归分析,从经营业绩财务指标中选出与现金股利决策相关的因素,分析企业经营业绩与股利政策的关系问题。结果发现:上市公司业绩对现金股利政策影响显著。     

机构投资者异质性对公司股利政策的影响

本文利用SPSS17.0软件对我国A股上市公司(非金融类)2008～2010年数据研究显示,基金和QFII持股对上市公司股利分配政策呈现出显著的正相关影响;券商和保险持股则不存在显著影响;而社保基金持股能够对股利分配倾向产生正相关影响,但与股利的分配力度没有显著关系。研究还发现,基金投资者对上市公司股利政策的影响程度已经超过了第一大股东,说明基金投资者对我国上市公司治理的影响越来越显著,能够发挥积极作用。