国有资产最优折股比例的确定

国有企业进行股份制改制时,国有股权无论是以国家股,还是以国有法人股的形式存在,其产权结构、股权比例的确定必须有利于公司吸引外部投资、筹集资金,以进一步转换经营机制,提高资本营运水平;同时,必须保障国有股权的权益,有利于国有资产的保值增值。所以,国有股权的确定是国有企业股份制改制过程中产权设置极重要的内容。一、股票定价及股票发行模型⒈股票定价模型。按最基本的股票定价理论,具有稳定红利的企业,其股票定价模型为:Ｐ０＝Ｄ０／ＫＳ；具有稳定红利增长率的企业,其股票定价模型为:Ｐ０＝Ｄ１／（ＫＳ-ｇ）。在实践中,目前证券…     

价值系数最大的组合证券投资决策模型

１引言投资某种证券收益率为ｒ,由于受证券市场及公司业绩等因素影响 ,所以ｒ是随机变量。对无风险投资 ,收益率ｒ 为常数 ;但市场不存在无风险套利的机会 ,投资者必须承担一定的风险。若记ｒ -ｒ 的方差Ｄ（ｒ-ｒ ）为证券投资的风险 ;而ｒ-ｒ 称为风险的市场价格 (又称风险酬金或风险代价 ),则就是对风险的补偿。现我们重新定义证券的收益率为ｒ-ｒ ,并把ｒ称为实际收益率。如果选择ｎ种证券投资 ,则有 :收益率ｒ１-ｒ ,ｒ２-ｒ ,…ｒｎ -ｒ ,（ｉ＝１,２,…,ｎ） ;收益率向量ｒ＝（ｒ１-ｒ ,ｒ２-ｒ ,…ｒｎ -ｒ ）Ｔ ;期望收益率向…     

论商品价格的成因和在价格临界点上的市场均衡（二）

一、市场均衡和优化 我们首先给出市场均衡和优化概念的有关约定。 约定六：市场均衡状态是指：财富在规定的单位时间内完成交易,且市场上每一种商品的供应量等于需求量,即Ｐ／Ｐ’一Ｐ／Ｐａ＝０,其中Ｐ表示商品的总价格向量,Ｐ’＝ ｇ（Ｘ１）／ｆ（Ｘ１）表示最终实现的单价向量, Ｐａ表示在价格临界点上的单价向量, Ｐ／ Ｐ’－ Ｐ／ Ｐａ上的运算均是向量相应分量上的运算。 约定七：市场购买最优状态是指：每个主体人将自己拥有的财富,在市场上进行交换,当：（１）市场的任意一种商品价格在临界点及其左侧,则在保证交换前后…     

债券投资价值:收益风险关系分析

一、问题的提出绝大多数债券的息率都是固定的。但由于各种宏观因素影响,投资债券与投资普通股一样,也具有风险,只是相对地要小一些。债券面临的风险一般有三个方面:利率风险、拖欠风险和购买力风险;利率风险是最主要的,故作为本文分析研究的对象。如现行市场利率为ｉ０,所投资的债券组合的价值为Ｖ（ｉ０）,当投资者投入资金后,市场利率变为ｉ,假定这以后利率一直保持不变,显然,此时该债券组合的价值改变为Ｖ（ｉ）。若选择该组合的期度Ｄ＝－Ｖ（ｉ０）（１＋ｉ０）·１＋ｉ０Ｖ（ｉ０）＝∑ｔＦｔ（１＋ｉ０）－ｔ∑Ｆｔ（１＋ｉ０）…     

固定资产加速折旧系统的数学模型

一、通用折旧公式的建立 设一固定资产的有效使用期为ｎ年，原值为ｙ０，第ｔ年年末的净值为ｙｔ，第ｔ年的折旧额为Ｄ；（ｔ＝１，２，…，ｎ），则有用差分符号可表为其中，若不计固定资产报废时的清理费用，则第ｎ年末的净值ｙｎ就等于固定资产的残值ｓ，公式（１）可看作折旧系统的定义式，不论怎样的折旧系统都应满足此式，公式（２）是公式（１）的差分形式，利用该式对折旧额序列｛Ｄｔ｝或净值序列（ｙｔ）提出不同的要求，解差分方程，就可得到不同的折旧系统。 １．要求各年的折旧额都相等。即则由差分方程　　和边界条件ｙｎ＝Ｓ…     

经济政策的确定性与有效性

一、宏观经济系统的总体模型 为使问题不复杂化，我们仅考察封闭的经济系统（即假设不存在对外贸易），但有关结论不难推广。该系统总体模型的建立通常基于以下的几个均衡条件和总生产函数。 １．产品市场均衡 当非意愿投资为零时，国民生产总值（或国民收入）Ｙ与消费Ｃ（假定Ｃ为Ｙ—Ｔ的函数，其中Ｔ为税收函数；为简化起见，让Ｔ＝Ｙ，为税率）、投资Ｉ（Ｉ为利率水平Ｒ和Ｙ的函数）、政府购买Ｇ之间有如下关系： ２．货币市场均衡 当货币的实际需求量Ｌ（假设它为Ｒ和Ｙ的函数）与货币的实际供给量Ｍ／Ｐ（Ｍ为货币的名义供给量，Ｐ为…     

中国CGE模型：基本结构及有关应用问题（下）

（５）市场结清。在一般均衡条件下，商品和要素的最优供给、最优需求必须达到平衡。 ①商品市场结清。模型假设商品市场要结清。因此，国产品、进口品的供给和需求必须相等。方程（Ｅ５．１）、（Ｅ５．２）分别给出了非流通国产品、进口品的市场结清方程相应的增长率方程。 其中：ｘｉ（Ｄ）、ｘｉ（Ｄ）分别为商品 ｉ的国内供给、进口供给； Ｓｉｊ（１Ｄ）、Ｓｉｊ（２Ｄ）、Ｓｉ（３Ｄ）、Ｓｉ（Ｅ）、Ｓｉ（５Ｄ）分别为国产品ｉ的总销售Ｖｉ（Ｄ）中的中间生产购买、投资购买、消费品、出口和政府购买的相对份额； ｄｅｌｘｉ（６Ｄ…     

高效杀鼠剂原药

１简介 ＫＨ－４０１高效杀鼠剂原药为白色固体，无味无臭，性能相当美国ＲＳ－１５０杀鼠剂，对鼠的半致死量 ＬＤ_５０＝０．３７ ｍｇ／ｋｇ体重，它在鼠体内能迅速解离，鼠类对它不产生抗药性，死鼠尸体也不会再引起其它动物发生二次中毒，因其透皮性差，生产、使用安全性好。２接产条件 （１）主要设备　反应釜、过滤器； （２）厂房面积 ２００ ｍ~２； （３）人员１０～１２人； （４）生产能力 ５０ ｔ； （５）设备投资ＲＭＢ５万元。３效益分析 产品成本 １５０元／ｋｇ，产品售价 ４００～５００元／ｋｇ。４转让方式 技术转让费…     

一般衍生证券的定价模型

本文从状态变量遵循的一般随机微分方程出发，考虑至少ｎ＋ １个可交易证券，它们的价格依赖于某些或全部ｎ个状态变量所满足的ＰＤＥ及其矩阵表示。 一、模型 假设状态变量　ｉ（１≤ｉ≤ｎ）遵循如下的随机微分方程：其中：记定义ｄｗｔ＝（ｄｗｔ１，…，ｄｗｔｎ）Ｔ，ｄ　ｔ＝（ｄ　ｔ１…，ｄ　ｔｎ）则（１）可表示为 设ｆ（·）　Ｃ２，是任一个可交易证券的价格，它依赖于状态　ｊ，由 Ｉｔ　定理， ｆ遵循如下的扩散过程 由于ｎ＋１个可交易证券都依赖　ｉ，所以我们用人表示第ｊ个可交易证券的价格。则可得到方程组方程组（３）…     

全面质量管理(TQM)应延伸并强化到分配领域——质量工资制研究(下)

５质量工资的计算模型这里提出的质量工资计算模型是一种通用模型，以作为对各种类型不同性质的企业在具体计量质量工资时的参照。（１）工人质量工资计算模型。根据工人在规定劳动时间内（班、周、月）所生产的质量等级不同的产品数量，来计算其应得的工资数额。计算模型如下：Ｐ＝∑ｎｉ＝１Ａ·Ｑｉ·Ｋｉ（１）式中：Ｐ为工人在计算劳动期内应得的质量工资额；Ａ为单位合格品的工资含量；Ｑｉ为第ｉ等级产品的产量；Ｋｉ为第ｉ等级产品的质量折算系数；如将合格品定为Ｋ＝１时，返修品可定为０．５，废品则定为负数或为零；各等级品可按…     

特效重垢净

１简介该项目是一种用途广泛，对重油垢污染有特效去除能力的清洁剂。它用于厨房净化，也用于各类民用机具，无毒无味，对皮肤无刺激、不损害油漆表面和电镀层，多种场合均能方便使用。对从事各类维修作业人员，是一种良好的洗手剂。现市场上多数除垢剂偏酸性或偏碱性，对皮肤有刺激或伤害。该产品pH值为中性，成本低廉，为同类产品的１／６，有价格优势。２接产条件（１）厂房３０m２； （２）设备投资灌装机等，投资约１万元；（３）生产人员５人；（４）流动资金６万元。３效益分析（１）年产能力１００t；（２）成本１．０…     

期权的风险中性定价与风险厌恶定价

一、ＢＳ微分方程与风险中性定价 设股票价格遵循下述几何布朗运动 其中：为常数；为股票的收益率；。为股票价格的波动率；ｄｚ为维纳过程。 设Ｘ为股票期权的执行价格；Ｔ为股票期权的到期时间；ｔ为现在的时间；Ｓ为股票的现价； ＳＴ为 Ｔ时刻股票的价格； ｒ为无风险利率；ｆ表示依赖于股票价格和到期时间的股票期权的价格。利用 Ｉｔｏ 引理可得， ｆ满足下述方程根据如下假设条件：（１）股票价格遵循（１）式所描述的几何布朗运动；（２）允许使用全部所得卖空衍生证券期权；（３）没有交易费用或税收；（４）在股票期权的有效期Ｔ…     

产品价格策略的数学模型

一、新产品价格策略的数学模型 １．高价策略的数学模型 高价策略又称撇脂策略，是一种追求最大利润的策略，采用该策略应具备下列条件： （１）新产品的质量与高价格相符。 （２）要有足够多的顾客能接受这种价格并愿意购买。 （３）竞争者在短期内不能在该产品市场上出现。 设新产品销售的总时间为Ｔ，总销售量为Ｑ，产品的成本为ｑ，价格为Ｐ（ｔ）。 若在整个销售过程中，该产品的市场需求为ｆ（Ｐ），则 ｆ（Ｐ）＝ ａ－ ｂＰ（ｔ） ａ＞ ０， ｂ＞ ０（１）式中ａ为绝对需求量，即产品免费供应时的社会需求量，ｂ为价格上涨一个单位时…     

超强吸水剂

１简介PACPKSH－I型超强吸水剂是通过单体聚合而得，可用于农、林、园艺、卫生、化工、建材等各种领域。特点：合成方法及工艺先进，设备简单，成本低等。吸水倍率８００～１２００g／g，吸盐水（０．９％食盐水）８０g／g以上，pH６～８．０，含水率＜７％，玻璃状粉末。２接产条件（１）主要设备１００万元；（２）厂房３００m２。３效益分析设计规模３００t／a，产值１００万元／a，利润１５０万元／a，投资回收期１～１．５年。４转让方式技术转让或其它方式均可。单位：湘潭大学科技开发公司地址：（４１１１０５）湘潭市联系人：…     

企业竞争优势形成的理论模型分析

一、竞争优势模型的建立 根据对产品价格与产品质量的关系 （Ｐ）,产品质量优势 Ａ ＝ Ａ（　）以及产品价格优势 ＡＰ＝ Ａ（　）含义及其形状的讨论,可构造如下产品竞争优势函数：式（１）代入式（２）有：在图 １中因为 式（４）和式（５）揭示了跨国公司在最终产品市场的竞争优势受产品质量优势和价格优势所决定的程度。 二、模型参数分析 在以上对曲线　＝　（Ｐ）,Ａ　＝Ａ（　）,ＡＰ－Ａ（Ｐ）构造数学模型的基础上,这里着重对其中的参数进行讨论,并分析各参数的变化对最终产品竞争优势的影响及其程度。 １．曲线　＝　（Ｐ…     

负债资金成本计算方法的探讨

资金成本用相对数表示就是用资费用与筹得的资金之间的比率，即：Ｋ＝Ｄｐ－ｆ（公式１）或＝Ｄｐ（１－Ｆ）式中：Ｋ表示资金成本，以百分率表示；Ｄ表示用资费用；ｐ表示筹资数额；ｆ表示筹资费用；Ｆ表示筹资费用率，即筹资费用与筹资数额的比率。负债资金成本是企业全...     

关于人工挖孔桩工程量计算口径问题

《江西审计与财务》编辑部 :我们在基建审计过程中 ,对于人工挖孔桩工程量计算口径与设计单位和施工单位存在争议 :在江西【９３】打桩工程定额说明（Ｐ４１）页中 ,人工挖孔桩定额已综合考虑了护壁和桩芯混凝土 ,所以我们在计算工程量时 ,桩截面是以ｒ１＝１０００ｍｍ（如图）为计算口径。而设计单位和施工单位是以打桩工程补充定额说明（Ｐ２７页） :“人工挖孔桩计算工程量时 ,桩截面应包括护壁在内的桩截面”为依据 ,计算桩截面以ｒ１ ｒ２ ｒ２＝１２００ｍｍ（如图）为计算口径。哪方符合实际 ,急盼回答。致敬广昌县审计局黄小兰彭…     

企业管理现代化成果效益计算(1)

价值工程成果经济效益计算公式Ｗ＝（Ｃ′－Ｃ′）Ｑ′＋（Ｐ′－Ｐ）Ｑ′＋Ｇ１－Ｇ２－Ｒ式中：Ｗ———价值工程成果的经济效益；Ｃ（Ｃ′）———未应用（应用）该方法的单位产品成本；Ｐ（Ｐ′）———未应用（应用）该方法的单位产品价格；Ｑ′———用后年实际产量...     

SCGM(1,1)_(a0)的两个性质及其在我国卫生机构床位数建模中的应用

系统云灰模型（ＳＣＧＭ）是华中理工大学自控系陈绵云教授提出的。本文仅讨论其给出的一种ＳＣＧＭ（１，１）ａ： 如果观测值，与指数函数满意趋势关联，则可对Ｘ建立模型其中参数可如下确定： 由于式（２）中参数直接由Ｘ得出，本文简记式（２）为ＳＣＧＭ（１，１）ａ０，而把先进行一次累加生成再建模所得ＳＣＧＭ（１，１）ａ简记为ＳＣＧＭ（１，１）ａ１。 一、升降凹凸一致性 引理设平面点列（ｘ１，ｙ１），（ｘ２，ｙ２），…，（ｘｎ，ｙｎ）的最小二乘回归直线为ｙ＝ ａｘ＋ｂ，则 定理１若原始数据Ｘ是单调升（降）凹（凸）离…     

VE在商品组合策略中的应用

１前言东亚润滑油有限公司是生产听装汽车用润滑油的企业 ,产品分中档和低档二个层次 ,五个系列。产品市场定位模糊 ,商品组合策略不当 ,公司产品销售不佳。如何摆脱困境 ,公司一班人通过深入的市场调查 ,应用价值工程的基本思想、原理和方法 ,在选定目标市场优化商品组合 ,促进年销售额和利润都有了大幅增长。２确定对象 ,收集信息（１）全国听装汽车用润滑油产品市场容量 ,高档产品占１ /５ ,中档产品占１ /３ ,低档产品占１ /２左右。在低档产品中 ,农用柴油发动机机油（ＡＰＩＣＣ）ＳＡＥ４０、３０用量最大 ,且仍保持较高的增速。（２…