基于马尔科夫链蒙特卡罗模拟的金融极值风险测度

2015年底,中央经济工作经济会议首次在金融领域提出了去杠杆的要求。2017年一行三会展开了对金融领域快速去杠杆的工作,影子银行与股票市场首当其冲。影子银行概念最早由美国华尔街基金经理提出,美国学术界很多观点认为次贷危机中美国影子银行与美国股市的极值风险都很显著。在新常态之前,中国的影子银行高速增长,货币超发与资金脱实向虚显著。国内学术界对中国的影子银行与股票市场的关系也进行了一定的探索,但并没有通过建模研究二者的极值风险。本文基于马尔科夫链蒙特卡罗模拟比较了两个金融时间序列的极值风险,结果发现A股市场的极值风险大于影子银行,并提出相关建议。     

影子银行风险传染渠道与传染效应研究

金融危机爆发后,影子银行的概念逐渐走进人们的视野.随着金融国际化和虚拟化的深入发展,影子银行在商业银行体系之外,建立了另一个平行体系.由于信息不对称和监管缺失,影子银行体系的全貌并不能清晰地为人所知.影子银行促进金融创新和金融体系繁荣.然而,影子银行体系也蕴藏着较大的风险.本文研究影子银行体系运行过程中的风险,分析风险传染渠道和传染效应,梳理有关风险在影子银行体系内外部传导的基本机制.     

从金融稳定风险视角探讨我国影子银行问题

影子银行近年来获得迅猛发展并不断获得市场认同和监管当局的关注,本文从金融稳定风险的视角研究我国银子银行的发展现状,分析了影子银行对金融稳定性风险的影响,最后本文针对影子银行的风险提出了影子银行体系的金融监管对策.     

影子银行发展现状和潜在风险的调查与思考——以普洱市为例

影子银行作为正规金融体系的有益补充,在促进金融产品和服务创新,解决“三农”、小微企业融资难题等方面发挥着积极作用.但是影子银行作为金融抑制和金融创新的产物,游离于监管之外,其经营不规范,市场投机性强,弱化货币政策效果,风险交叉感染等潜在问题和风险不容忽视.因此,高度重视影子银行的风险状况,加强规范管理,合理引导其健康发展,对于维护普洱市金融稳定、促进地方经济健康发展具有重要意义.     

利率市场化与银行风险——基于影子银行与互联网金融视角的研究

本文基于影子银行、互联网金融的视角,通过模型分析和数值模拟对利率市场化进程中商业银行的风险演变进行研究。结果表明,互联网金融增加银行风险,而影子银行对银行风险有两种不同影响渠道。在影子银行发展初期,正面影响占据主导,银行风险随影子银行规模增加而减小,在影子银行达到一定规模后,负面影响占据主导,银行风险随影子银行规模增加而增大。在对融资成本影响方面,影子银行降低经济中的融资成本,互联网金融增加融资成本,纠正存款利率管制带来的利率扭曲。为了维护金融稳定,需重视影子银行和互联网金融对银行业的冲击。     

影子银行相关问题探析

近年来,随着中国金融体系的逐渐完善和全球化的进程加速,影子银行已经成为影响我国金融稳定运行的一个潜在风险.本文在界定影子银行内涵的前提下,分析了我国影子银行现状、出现的原因及相关风险.最后,在前文分析的基础上,提出了规避影子银行风险强化金融监管的建议.     

影子银行发展现状和潜在风险的调查与思考——以普洱市为例

<正>影子银行作为正规金融体系的有益补充,在促进金融产品和服务创新,解决"三农"、小微企业融资难题等方面发挥着积极作用。但是影子银行作为金融抑制和金融创新的产物,游离于监管之外,其经营不规范,市场投机性强,弱化货币政策效果,风险交叉感染等潜在问题和风险不容忽视。因此,高度重视影子银行的风险状况,加强规范管理,合理引导其健康发展,对于维护普洱市金融稳定、促进地方经济健康发展具有重要意义。一、普洱市影子银行的主要存在形式     

从明斯基金融不稳定性理论看影子银行的本质及我国现状

影子银行曾是华尔街金融创新的典范,又是将次贷危机由局部推向整个金融市场的罪魁祸首;本文从广义的角度对影子银行体系进行界定,详述其主要机理及主要风险,结合运用明斯基的金融不稳定性理论探究影子银行的本质,分析其对于信贷需求结构的影响和风险所在.鉴于近期银监会对影子银行的打击态度,我们梳理了国内影子银行的现状,如银信合作和地下钱庄.     

数字普惠金融能降低影子银行规模吗?

通过研究数字普惠金融政策对国内影子银行的影响,基于2011—2019年我国173家商业银行非平衡面板数据,利用系统GMM和DID模型实证分析发现:(1)数字普惠金融政策的推行降低了国内影子银行规模;(2)机制检验表明,数字普惠金融通过加强"风险约束"和缓解"融资约束"途径可以降低国内影子银行规模;(3)宏观货币政策环境的调节机制表明,适度宽松的货币政策环境弱化了数字普惠金融降低影子银行规模的效果;(4)微观银行特征异质性表明,大型、高资产规模、低资本充足率的银行更能降低影子银行的规模;(5)相比东部地区,中西部地区实施数字普惠金融政策对影子银行的约束作用更明显.     

影子银行监管研究

在金融危机引发的经济危机席卷全球的背景下,维护金融安全成为各国金融监管的出发点和落脚点.随着影子银行体系的超常规发展和信用扩张,影子银行已经成为影响我国金融安全的重要因素.研究我国影子银行体系的发展现状及存在的问题,对防范影子银行体系风险,健全国内金融监管体制,维护我国金融秩序持续稳定具有重大意义.本文通过介绍现今国内外在影子银行体系领域的研究现状,分析并总结了影子银行亟待解决的问题,并针对国内影子银行监管暴露的问题提出相应建议措施.     

监管的优化改革与市场的创新发展

随着经济的发展和居民财富的增加,我国以间接融资为主的金融结构也在随之变化,资本市场重要性越发突出.资本市场监管对资本市场充分有效发挥经济枢纽功能具有重要影响.在直接融资比重不断提升的情况下,构建与现代化资本市场发展相适应的监管体系,防范系统性金融风险,促进多层次资本市场健康发展,需要深化对资本市场发展规律的认识,不断加...     

财经类高等院校计算机专业课程建设及教学内容改革与实践

财经类高等院校计算机专业应充分利用财经类院校的资源和学科优势,借助经济和管理类学科的支撑,通过合理确定计算机专业的专业内涵、人才培养目标、课程设置等,创办将计算机科学、数学与经济管理实务结合在一起的、特色鲜明的计算机专业的课程建设与教学内容改革方案并付之实践。     

美、德、日公司治理模式比较

决定各国公司治理主体选择的因素是:公司融资结构;历史文化传统;产业组织方式;法律因素.美、德、日三个国家的公司治理机制可以分为:外部治理机制和内部治理机制(德国).两种治理模式都深深地根植于特定的政治、经济、文化、历史传统中.外部治理模式由于公司股权高度分散,单个投资者很难对经营者施加影响,加上搭便车行为的存在,容易形成"内部人控制",而损害股东的利益.内部治理模式中很可直接对经营者施加影响;股权相对集中有利于股东的经营者树立长期经营意识;在引入职工董事情况下,可以实现公司长远发展和协调劳资关系,但易形成内部大股东和经营者合谋损害外部股东利益的现象.     

大米欧佩克的冲动与未来

表面上看,成立“大米欧佩克”的主要背景是全球粮食价格的普遍性上涨,但深入分析后我们发现,0REC呼声高涨的背后实际隐含着的是资源及其利益的博弈。     

中国财税金融立法回顾与前瞻

自从 1992年召开党的十四大以来的这十年中 ,我国在健全法制 ,依法治国 ,建设社会主义法治国家的伟大事业中 ,取得了巨大的成就 ,表现在立法方面 ,是适应建立社会主义市场经济体制的要求 ,坚定不移地推进各项改革 ,促进不断提高对外开放水平 ,大力发展现代化建设事业 ,制定了一批相关的法律法规 ,并且在现实的社会经济生活中发挥了重要的、积极的、富有成效的作用。我国在 1993年修改《宪法》时 ,曾郑重规定 ,坚持改革开放 ,不断完善社会主义的各项制度 ,发展社会主义民主 ,健全社会主义法制 ;国家实行社会主义市场经济 ,国家加强经济立法。…     

再保险监管的国际比较及其启示

发达国家和发展中131家均根据各自的经济发展水平、所处的131际经济地位、保险业发育的程度在不同的阶段确定了不同的再保险监管重点、内容和方式方法。中国的再保险监管有着自身的特点和缺陷。应当结合再保险发展状况和再保险监管目标来选择构建我国再保险监管体系的具体措施。     

金融脱媒日益显现 银行商机挑战并存——金融脱媒背景下商业银行经营策略研讨会综述

随着经济金融体制改革向纵深推进和金融领域即将全面对外开放，我国商业银行正经历着前所未有的经营环境的巨变，金融脱媒的态势日益显现。在金融脱媒时代以加速之势来临的环境中，日益融入全球化金融市场竞争的中国商业银行，加快变革创新步伐，重塑经营管理新体系，已经成为必须高度关注和认真解决的现实问题。近日，由交通银行发展研究部主办的“金融脱媒背景下商业银行经营策略研讨会”暨第二届股份制商业银行研究论坛在上海召开，交通银行副行长李军、中国人民银行研究局局长唐旭、中国银监会监管一部、中国银行业协会、交通银行、中信银行、招商银行、深圳发展银行、广东发展银行、兴业银行、中国光大银行、华夏银行、上海浦东发展银行、恒丰银行、浙商银行以及渤海银行的代表出席了会议并作发言。会议就金融脱媒的含义、美国等西方发达国家金融脱媒的现状、金融脱媒在中国的表现及其成因和未来发展趋势、金融脱媒对商业银行的影响以及商业银行的应对策略等问题进行了深入的探讨。现将研讨会发言综述如下，以飨读者。[编者按]