投资银行的明天：暗淡还是辉煌——美国投资银行的今生与来世

“投资银行”（investmentbank）一词来自美国本土，它是20世纪30年代从商业银行中分离出来的一类投资性金融机构，它并不从事任何传统银行业务，而是以经营证券业务为主业。人们一般将投资银行简称为“投行”，以区别于商业银行“银行”的简称。这类从事证券相关业务的金融机构，在美国被称为“投资银行”，在中国、日本等亚洲地区被称为“证券公司”，在欧洲则被称为“商人银行”。相比之下，美国和亚洲地区的投资银行和证券公司是比较专业的金融机构，而欧洲的商人银行则多是综合性银行，它们同时经营商业银行业务和投资银行业务。     

我国金融业实行混业经营的约束条件分析

金融混业经营，是指银行不仅可以经营传统的商业银行业务，还可以经营投资银行业务，包括证券承销交易、兼并与收购、保险代理等，也就是集银行、证券、保险、信托、基金、租赁等全方位金融业务于一身。混业经营有两种模式：一是以德国为代表的全能银行制，一个金融机构可同时经营银行、证券、保险等多种业务，混业程度最为彻底；二是以美国为代表的金融控股公司模式，控股公司内部成立各子公司，分别独立经营银行、证券、保险等不同业务。各子公司间设立“防火墙”，严防各业务间的“利益冲突”和“风险感染”，从而达到效率和风险的平衡统一。分业经营则是指银行、证券、保险等金融行业内以及金融业与非金融业实行相互分离的经营体制。     

关于吸引海外金融专才组建有限合伙制投资银行的探讨

目前,在海外发达国家的国际化大型金融机构,包括投资银行机构(即证券公司),成长了一大批出自中国大陆的高级人才。他们不仅掌握了先进的金融知识和技术,而且拥有丰富的投资银行经营管理经验。更为可贵的事,他们普遍有回到祖国、参与国内金融事业的强烈愿望。这是国家和人民潜在的宝贵财富。但目前国内尚缺乏适当的机构平台,使他们难以回国施展所长。这主要是由于:一方面,国际顶级投资银行无法通过在国内设立全资公司开展业务,也不情愿与国内证券公司合资,导致海外专业人员无法在国际投资银行的中国公司工作。另一方面,国内证券公司目前的制…     

美国金融混业经营及监管

20世纪30年代前,美国的金融制度基本上是不受管制的,自由竞争是当时盛行的观点。政府为了维持一个健全的、高效率的银行制度,只实行最低限度的管理以维持竞争秩序。当时,美国商业银行存贷款业务与投资银行业务（证券业务）是相互渗透的。大多数商业银行直接或通过其附属机构从事证券投资业务。投资银行在承销股票和债券包销业务的同时,也开办某些商业银行的业务就是一种混业经营制度。     

完善我国投资银行功能体系

<正> 一、我国投资银行的定义 1.国内外学者对投资银行的定义 对于投资银行的定义,罗伯特·库恩从投资银行业务的历史发展以及内容拓展进行了4个层次的划分: ①最广义:几乎包括所有华尔街金融业务,从国际企业承销、分支机构零售业务行销到各式各样的金融服务(例如房地产和保险业)等,都在投资银行的业务范围之内。 ②次广义:涵盖所有资本市场的活动,从证券承销、公司理财、企业并购、咨询服务、基金管理、风险投资到商人银行及金融机构非零售的巨额交易活动等皆     

金融机构由分业经营向混业经营转变的思考

混业经营是指在金融监管当局的许可下．金融机构同时经营银行．证券,保险等项金融业务．有的国家还允许银行参股非金融企业．特指商业银行业务与投资银行业务的相互融合。混业经营对银行业的影响是多方面的．     

中国金融机构海外并购的风险

中国金融机构的海外并购应当更加谨慎。去年以来,中国金融机构积极购买海外资产,规模创下10年来最高。据Dealogic数据,2014年,中国金融机构海外并购达到30起,合计金额48亿美元。尽管金额低于2013年的51亿美元,但并购件数几乎翻番。其中较为引人注目的,包括安邦保险在海外的系列并购、海通证券收购葡萄牙圣灵投资银行及光大证券收购香港券商新鸿基金融集团等。     

“洋旋风”席卷证券业

《外资证券公司设立规则》公布没两天、中国证券业已是风起云涌。被视为首家合资证券公司热门候选人的长江证券表示,不久将会有重要新闻公布。据公司内部人士证买,长江证券与法国巴黎银行签订的是“设立中外合营证券公司的框架协议”,关于合资的主要条款已经基本达成一致,未来的主要工作将是提出申报,而其合作伙伴法国巴黎银行全资附属的亚太区(除日本外)投资银行部门法国巴黎百富勤的相关工作负责人近期也在内地频频活动。相信不久之后,首家合资券商的面纱就将被揭开。     

金融服务业:建区域金融服务中心

积极构建银行类服务、保险服务、证券服务以及非银行类投融资服务等四大金融服务体系，加快区域性金融服务中心建设。到2012年，金融机构各项存、贷款余额分别超过11000亿元和9000亿元，每年新增金融或非银行金融机构的总部或地区总部1家以上。     

改革商业银行业务推行混业经营模式

国际银行业务发展的潮流银行业由分业经营走向混业经营,即从传统存贷款业务向证券、投资、保险业务渗透成为全能银行,是当今世界金融领域发展的一大趋势。从各国实行的混业经营模式看,大体可分为两种:一种为综合型银行模式,是指在金融机构内部设置若干业务部门全面经营银行、证券和保险业务,如德国、瑞士、荷兰、卢森堡等国的商业银行;另一种为金融控股公司下的全能银行模式,它是指在金融控股公司或集团外设立若干个子公司,从事银行、证券和保险等业务,如美国、英国和日本等。20世纪30年代大危机以前,西方发达国家银行业普遍实行混合经营政…     

借鉴香港经验 加强我国证券市场的监管工作

<正> 近年,香港正以其蓬勃发展的金融事业令人瞩目。目前,香港股市在亚洲已居第二位,是世界十大股市之一,已有部分香港公司股票在伦敦股票市场上市,一些股票经纪人代办买卖美国的股票,也有一些海外公司在香港股市筹措资金,使香港股市日趋国际化。香港金融业的发展,促进了当地经济的迅速发展。在此过程中,香港证券市场的监管机构对香港金融业的正常运转及繁荣发展,起了重要作用。一在香港所经营的各项业务,无论是由个人或公司经营,也无论是本地或外资拥有的,都必须在香港税务局根据商业登记条例注册,以便对其进行业务监督及管理。在证券市场,则由证券监理专员负责执行证券条例、保障投资人士条例、证券交易所合并条例以及1986年证券(交易所上市)规则,肩负仔细     

对我国实行资产证卷化的思考

资产证券化是指将某一单位(通常、是银行或非银行金融机构)流动性较差但具有相对稳定的可预期现金收人流量的资产结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换为在金融市场上可以出售和和流通证券，据以融资的过程，该单位为此资产证券的发起人。     

西方金融控股集团的监管经验及其启示

金融控股集团（Financial Holding Conglomerates，FHC）是一种中央集权式的企业经营管理组织。它以金融业为主，一般以一个金融企业或非金融企业为控股母公司，全资或控股拥有专门从事某些具体业务（如商业银行、投资银行、保险）的各个子公司。这些子公司都具有独立法人资格，金融控股公司董事会有权决定或影响子公司最高管理层的任免和重大决定。金融控股集团公司通过子公司可以从事多样化经营。     

特华投资控股有限公司

特华投资控股有限公司成立于1998年初,是一家以证券投资、财务顾问、项目融资、企业购并等投资银行业务为核心,兼营资产管理、创业投资、金融研究服务为基础的投资控股公司。公司总部设在北京,下设投资银行总部、资产管理总部、产业投资总部、特华医药技术咨询与信息工程研究所和中国博士后特华科研工作站。公司直属或控股的企业有北京特华财经研究所、广州特华     

近年香港三级金融机构中主要外资银行的发展状况

截至去年年底,香港共拥有海外银行机构340余家(包括持牌银行、有限制牌照银行、接受存款公司以及代表办事处),其中,由按资产规模排名世界前100位的银行在港设立的认可机构达85家。目前,在182家持牌银行中,有151家为外资银行所设分支机构。从资产规模上看,截止1995年底,美资、日资和欧资认可机构的资产总额占所有认可机构的资产总额占所有认可机构资产总额的比例超过70％;从业务发展上看,大多数外资银行在开发香港本地业务的同时,更以香港为据点,拓展整个亚洲区的市场。可以肯定,香港作为亚太地区国际     

依托金融创新提升投资银行的核心竞争力

投资银行作为西方的非银行金融中介机构,在发达国家已有100多年的历史,主要从事证券承销与咨询、企业兼并重组、风险投资业务和金融创新业务。它是集人才、信息、融资技术优势于一体的智力高度密集型产业,也是金融创新的主要推动者,如果说证券交易所是资本市场的外形的话,投资银行则是资本市场的灵魂。     

启动新航程 实现新跨越——中国银行山东分行概览

中国银行(全称:中国银行股份有限公司)山东省分行,是省内四大国有商业银行中惟一一家本部设立在青岛的省级管辖分行,也是中行系统的十大重点战略行之一。该行主营商业银行业务,包括公司、零售和金融机构等业务。公司业务在基于银行的核心信贷产品之上,致力于为客户提供个性化、创新的金融服务。零售业务主要针对个人客户的金融需求,提供全面服务。而金融机构业务则是为证券、保险、农信社和城市商业银行等同业提供全面代理服务。该行曾创造了全省同业的许多第一,特别在外汇业务领域独领风骚,享有盛誉。——是全省历史最悠久的银行,成立于1913年4月15日。在近百年的岁月里,该行以其稳健的经营、雄厚的实力、成熟的产品和丰富的经验深得广大客户信赖,打造了卓越的品牌,与客户建立了长期稳固的台作关系。——是全省第一家开办外汇存贷款业务的银行。外汇存、贷款市场份额分别占全部金融机构的42.56%和42.22%,均稳居同业第一。——是全省第一家办理国际结算业务的银行。凭借庞大的国外代理行及海外分支     

银行业：亟待提高竞争力

根据中美双方达成的世贸协议文本 ,中国将在５年内使美国银行获得充分的市场准入。在准入后两年 ,外国银行将可以与中国企业进行人民币业务来往 ;在准入后５年 ,外国银行将可以与中国居民进行人民币业务往来 ,地理限制和顾客限制都将取消 ;在准入后 ,非银行金融机构 ,如财务公司可提供汽车融资。可见 ,在未来几年 ,我国银行业的对外开放将由批发业务扩展到零售业务 ;由部分中心城市扩展到各经济区域 ;由银行机构扩展到非银行金融机构。这意味着我国银行业将进入一个接近全方位的开放阶段。外资金融机构的进入 ,有利于我们学习其先进经营管理…     

对构建学习型商业银行的思考

一、构建学习型银行是我国商业银行发展的必然选择 (一)构建学习型银行是商业银行适应经济全球化发展的必然趋势 经济全球化必然要求金融全球化,加入世贸组织,意味着我国金融业将全面进入竞争时代,将会有更多外资金融机构突破地域限制和数量限制在中国设立分支机构.当外资银行、保险、证券机构全方位进入中国后,需要大批来自中国本土的管理人员和业务人员,以解决作为外资企业适应投资环境本土化的问题;同时世贸组织的互惠原则也将有利于我国金融业增设海外分支机构、拓展海外业务,也需要派出一大批金融人才到境外拓展业务.     

我国投资银行现状及发展对策研究——基于我国证券公司治理问题的讨论

投资银行,即以证券承销和证券经纪为基本业务的机构.投资银行在各国的名称并不一致,投资银行(Investment Bank)主要是美国的称谓,在英国以及澳大利亚等国称为商人银行(Merchant Bank),在日本称为证券公司(Security Firm),虽然称谓不同,但性质是相同的.