公司治理评价、治理指数与公司业绩--来自2003年中国上市公司的证据

本文基于2003年的评价样本，从中国上市公司治理指数（CCGI^NK）及其所涉及的六个维度进行实证研究发现：上市公司治理指数对总资产收益率、每股净资产、加权每股收益、每股经营性现金流量、总资产周转率、总资产年度增长率、财务预警值均有显著的正面影响．这表明拥有良好的公司治理机制有助于提升企业的盈利能力、股本扩张能力、运营效率、成长能力，有助于增强财务弹性和财务安全性。公司治理中所涉及的控股股东治理、董事会治理、经理层治理、信息披露、利益相关者治理、监事会治理机制，在很大程度上决定了上市公司是否能够拥有一套科学的决策制定机制与决策执行机制。而这将对公司业绩和公司价值产生直接而深远的影响。     

中国上市公司治理与企业技术创新关系的实证分析

本文通过利用中国2005—2007年343家上市公司的相关数据,对公司治理与技术创新的关系进行了实证分析。本文的主要发现和结论是:经营者持股与企业技术创新存在正相关关系,但这种发现并不具有统计上的显著性;股权集中度与企业技术创新存在倒U型关系,适度集中的股权结构更有利于企业技术创新;国有持股比例(包括国有股和国有法人持股)与企业技术创新存在反相关关系,国有持股比例越高,技术创新能力越低;以证券投资基金为主的机构投资者对企业技术创新有显著的正效应,机构持股比例越高,技术创新能力越强;独立董事制度与企业技术创新存在正相关关系,董事会中独立董事占比较高的企业技术创新投入明显高于独立董事占比较低的企业。本文还根据上述结论,从公司治理的视角提出了提升中国上市公司技术创新能力的政策建议。     

我国能源行业上市公司资本结构与公司绩效的实证分析

文章以我国能源行业现状特征为背景，以我国能源行业59家上市公司的2005年年度财务报告数据为观测样本，建立多元线形回归模型，得出我国能源行业上市公司资本结构与公司绩效负相关的结论，同时，通过对公司资本结构与公司绩效关系的论证分析，为我国能源行业上市公司优化资本结构，完善公司治理，提高公司绩效提供了经验建议。[编者按]     

公司治理结构与组织绩效的相关性—基于上市公司的实证研究

本文纵观国内外学者对公司治理结构与组织绩效的相关性研究,针对中国上市公司所处的特殊的市场经济环境,综合考察了公司股权结构、董事会规模、监事会规模、高层管理人员等方面,更加全面地分析了其对公司长期成长和发展的影响。结果表明,我国上市公司的公司治理结构与组织绩效之间有一定的相关性,并且总体的相关关系较弱,但是这同样对于提高和改善我国上市公司的治理结构方面有一定的启发。     

上市公司的资本结构与公司治理

一、资本结构与公司治理———含义、关系和理论研究的价值资本结构与公司治理是资本市场理论的重要内容。在中国，深入研究这一问题，不仅具有重要的理论价值，也具有很强的现实意义。公司治理理论最初的内容与其说是经济理论问题，不如说是一个法律问题。契约理论以及以此为基础而形成的代理理论，是公司治理理论早期的重要内容。简单讲，早期的公司治理理论主要是研究“三会”之间的制衡机制以及它们与经理层之间的关系。随后，公司治理理论的内涵和外延都有了新的发展。由于资本市场理论和实践的发展，公司治理的理论得到了进一步延伸，…     

第一大股东的类型与公司业绩——基于国有上市公司的实证分析

本文以我国A股第一大股东为国有性质的上市公司2007年的横截面数据为基础,对国有控股上市公司的第一大股东类型与公司业绩之间的关系进行了研究.文中对606份样本数据采用spss13.0等工具,通过单因素分析和多元线性回归分析相结合的方法考察到不同类型的国有上市公司的业绩不存在显著差别,并对其成因进行了分析.     

上市公司资本结构与公司业绩的实证研究

通过建立资本结构与公司绩效的模型,应用Stata软件对资本结构与公司绩效进行两次回归分析,来研究资本结构与公司绩效之间可能存在的关系。在控制相关变量的情况下,实证结果表明:资本结构与公司绩效存在相互影响的关系,资本结构与公司绩效显著负相关。公司规模以及公司成长性与公司绩效显著正相关;第一大股东持股比例与公司绩效成反向相关关系。     

基于公司治理角度的煤炭行业上市公司技术效率实证研究

截至2007年底,我国上市公司中煤炭企业的数量达到20家。虽然煤炭企业通过上市解决了资金“瓶颈”问题,但由于大多数煤炭企业产品结构单一,产品销量易受到经济周期和其他能源产品的影响,而且各企业矿藏资源的贫富程度、运输条件等自然状况对企业成本影响显著,所以煤炭上市公司同样面临着巨大的运营风险。煤炭上市公司必须不断挖掘运营效率,降低企业运营成本,才能摆脱产品单一的行业局限,使企业不断发展和壮大。因此客观地评估煤炭上市公司的综合运营效率,寻找影响综合运营效率的关键因素具有重要的现实意义。     

公司盈利能力与资本结构相关性研究——基于对山东上市公司的实证分析

盈利能力是企业财务分析的重要内容,而资本结构的构成又对企业盈利能力有直接的影响.通过山东上市公司盈利能力指标进行因子分析获得综合盈利指标,进而与公司资本结构指标进行回归分析.可以发现,影响山东上市公司盈利能力的资本结构因素主要有资产负债率、长期权益负债.为了提升公司盈利能力,需要从这些资本结构因素进行改进.     

从公司治理结构看我国上市公司会计信息失真

一、所有者缺位国有产权虚置 ,所有者缺位 ,致使会计信息失真的受害对象不明确。产权归属不确定 ,产权利益不明确。各级政府部门 ,国有控股公司以及各类国有产权代表被认为是国有资产的投资主体 ,履行资产所有者的职能 ,但他们仅是国有产权代表的另外一种外在表现形式 ,在他们的背后仍缺乏真正的所有者 ,更谈不上来自所有者的监督和约束 ,国有资产的所有者依然缺位。事实上很多上市公司是原国有企业剥离出来的一部分 ,原国有企业形成集团公司对上市公司进行控股 ,原国有企业的经理也就理所当然成为上市公司的总经理或董事长 ,集代表所有者的…     

沪市上市公司股权结构与公司绩效的实证分析

目前上海市的上市公司最终由政府控制的占89％，政府或国家在上市公司的控制中仍占主导地位。本文从净资产收益率(ROE)和市净率(Q)的角度比较了不同的中间控股类型的绩效情况，得出同行业同专业的实业公司作为控股股东公司绩效最好，同时通过这些比较表明股权结构和产权的不同归属与公司绩效之间存在密切的关联。     

治理伦理与公司治理:二维治理结构的建立

流行的公司治理理论是以制度性机制为单一维度的分析框架。本文通过对公司治理行为所暗含的“私人安排”的分析,将伦理参数导入公司治理的机制体系,建立了一个扩展成的“二维治理结构”。通过对几种典型的治理结构的比较分析,指出“治理伦理”标准化和职能化,以及提高伦理治理强度是改善公司治理绩效的关键环节之一。     

电力行业上市公司治理结构对公司绩效影响的实证研究

对如何从保证战略管理的有效性和提高资源配置效率角度来完善公司治理结构进行了研究。结合公司治理理论、战略管理理论以及电力行业的特性,利用巨潮资讯、中国股票市场研究数据库的有关资料,对2001年以前上市的35家电力行业公司从公司治理结构与战略绩效的关系上进行了研究,     

资本结构对公司业绩影响研究

本文考察了我国上市公司资本结构对公司业绩的影响.采用Granger因果检验方法明确了资本结构与公司业绩的关系,证实资本结构影响公司业绩.通过多元回归的方法考察了资本结构对公司业绩的影响,结果表明,资本结构与公司业绩负相关;无息债务与公司业绩正相关,但相关性不显著;有息债务与公司业绩负相关;短期借款与长期借款与公司业绩无论为负相关,且长期借款对公司业绩的负影响更大.     

公司治理结构

公司治理结构是一个通行于西方发达国家的一个经营管理的概念,涉及的是公司治理的方式,重点是股东与管理部门的关系。由于分析和强调问题的角度不同,对公司治理结构尚未有一个“标准”定义。在西方国家较有影响的凯伯里（Ｃａｄｂｕｒｙ）委员会主席凯伯里爵士认为,公司治理是一个指导和控制公司的制度或过程。“公里治理结构包括董事和董事会的思维方式、理论和做法。它涉及的是董事会和股东、高层管理部门、决策者与审计员,以及其他利益相关者的关系。因此,公司治理结构是指对现代公司行使权力的过程。股东、高层管理部门、决策者与…     

上市公司如何规范法人治理结构

<正>1998年,由西方发达国家组成的经济合作与发展组织(OECD)理事会召开部长级会议,提议OECD与各国政府和有关国际组织共同制定一套公司治理结构的标准和准则。1999年5月通过了“OECD公司治理原则”。这一公司治理的基本原则是:     

公司治理结构与内部会计控制相关分析

公司治理结构是在所有权与经营权分离的基础上．处理企业各利益关系方之间关系而形成的架构。公司治理结构的目标不是各利益关系方的制衡．而是通过对这些利益关系方的制衡使企业做出科学的决策。公司治理结构分为内、外公司治理结构。内部是通过股东大会、董事会、监事会等发挥作用，外部则是通过资本市场、经理人市场和商品流通市场等发挥作用。因此，在公司治理结构下，     

公司股权结构与绩效关系实证研究

中国经济改革历经20年,股份制的推行使我国国有企业焕发了勃勃生机,随着股份制的日益深入发展,股份公司存在的问题也日渐突出,股权结构不合理,公司治理效率低,成为亟待解决的问题。公司股权结构是公司治理结构的重要组成部分,与公司治理效率存在着密切的关系,对公司治理机制各方面均有较大影响。本文通过理论与实证研究,分析股份公司的股权结构与经营绩效的关系,对我国已有各类股份公司和正在进行股份     

基于VAR的我国能源效率与能源结构关系的实证分析

本文基于VAR模型,实证分析1953～2014年我国能源效率与能源结构两者之间的动态关系。研究发现：能源效率与能源结构之间存在长期稳定的均衡关系,二者呈现正相关;在长期,能源效率与能源结构具有明显的促进作用。脉冲响应函数及方差分解分析了影响能源效率的主要影响因素,并提出了相关的政策建议。