世界主要期货市场简介

世界上第一家中心交易场所——芝加哥谷物交易所(CBT)成立于1848年，初始主要从事现货农产品的买卖。从1865年起致力于以农产品为主的期货交易．发展到现在．芝加哥期货交易所已经成为世界上最大的综合性期货交易所。在芝加哥谷物交易所成立后的100多年里，世界期货市场伴随着期货交易活动的发展而逐步发展起来，到目前为止，世界期货市场上交易的品种超过1507项，     

略论期货品种对操纵期货价格犯罪的影响

期货是一种金融工具,包括商品期货和金融期货两类.期货交易是指特定商品的"标准化合约"(即"期货合约")的买卖.而期货合约对商品质量、规格、交货的时间、地点等都做了统一的规定,唯一的变量是商品的价格.交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为,与现货买卖一样都是真正意义上的买卖,涉及商品所有权的转让.期货交易有助于发现价格和规避市场风险.期货市场是进行期货交易的专门市场,它是在现货市场的基础上发展起来的,是现货市场规避风险的有力工具.但是同现货市场一样,期货市场也有风险,整个期货市场上的投机资金约为全部资金的97%--99%,因价格变化频繁,盈利与损失的比率都很高.     

谨小慎微谈期货

期货市场是买卖各种实物性商品和金融性——期货市场是买卖各种实物性商品和金融性商品标准化远期交货合约的市场。它是在现货市场批发市场充分发育的基础上建立,并与现货市场互为补充的一种市场组织形式。期货市场自1848年美国芝加哥商品交易所成立开始,已有一百多年的历史,其发展经历了现货交易、现货非标准化远期合约交易到期货交易三个阶段。当今世界发达国家的期货市场已发展到包括数十个品种的商品期货交易、期权交易、金融期贷交易在内的十分广泛的交易业务,并形成了一整套规范化的管理体制。这些期货市场不但拥有便捷的仓储设施和运输系统,而且依靠卫星和计算机通讯设备构成的全球咨询和交易网络,提供高效的现代化报价和行情图表分析服务,使人们在世界各地全天24小时都可以利用这个网络系统的终端迅速地从事期货交易。     

厦门期货市场发展的前景与对策

期货市场是进行各种实物商品和金融商品标准化合约买卖的场所的总称。期货市场具有两大功能,其一为提供套期保值的场所,可以使商品生产者和经营者避免商品市场价格波动所带来的损失;其二为发现价格,可以让商品生产者和经营者利用这一价格来指导生产和经营活动,从而减缓和抑制现货市场上的价格波动。因此,期货市场可弥补现货市场本身     

如何应对原材料价格上涨——套期交易

期货市场具有转移价格波动风险功能。为了避免价格波动风险,最常用的方法是套期交易。生产者和经销商参与期货交易的主要目的是将商品（实物商品或者金融商品）价格风险转移给投机者。利用期货市场商品价格波动来抵消现货市场商品价格波动的交易称为套期交易。     

企业如何正确参与套期保值

套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期保值交易分为买入保值和卖出保值,是用期(现)货市场的盈利来弥补现(期)货市场的亏损,只要整体计算不亏或少量亏损,就达到了套期保值效果。近几年来,期货市场的规避风险功能和价格发现功能得到了肯定,许多企业、机构已     

西方外汇买卖的新发展——按金交易

外汇买卖业务的发展可分为3个阶段,现货买卖(SPOT)和期货买卖(FORWARD)属第一阶段,1978年出现的期权交易(OPTION)以及调期交易(SWAP)属第二阶段,第三阶段除出现期权的变通方式和远期利率合约(FRA)外,按金交易的推出无疑最具吸引力,下面我们即介绍这种新出现的外汇买卖方式。     

期货套期保值在回避电价波动风险中的应用

本文仅讨论如何通过使用各种套期保值的策略，在电力期货市场上挽回现货市场交易的损失，从而使得电力企业能通过电力期货市场的交易中有效规避电价波动导致的风险。     

中国期货市场与现货市场之间的引导关系研究

利用DSEM与含有交易行为变量的VAR引导关系模型,本文分别对我国期货市场与现货市场之间的价格引导关系、波动性引导关系进行了实证研究。研究结果表明：铝、铜、橡胶和大豆期、现货价格之间均存在双向引导关系,但其期、现货价格之间的引导程度是不同的,总体而言,期货价格对现货价格均具有较强的引导作用,现货价格对期货价格的引导作用较弱;而小麦市场只存在期货价格对现货价格的引导关系。从期、现货市场之间的波动性关系而言,铝、铜、橡胶期、现货市场之间的波动性均存在双向引导关系,期货市场对现货市场的波动性引导作用均较强;大豆市场仅存在期货市场波动性对现货市场的单向引导作用：而小麦期、现货市场之间的波动性不存在任何引导关系。同时,本文从市场信息角度,系统研究了交易量和空盘量对期、现货市场的波动性的影响。     

临港专业市场：港口经济腾飞的隐形翅膀

一、临港专业市场的界定 关于“专业市场”这一概念，学者们从各自研究的角度出发，进行了不同的定义。国内比较流行的是郑勇军（2003）的定义：“专业市场是指以现货批发交易为主，集中交易某一类商品或若干类具有较强互补性和互替性商品的场所，是一种大规模集中交易的坐商式的市场制度安排。”     

大豆套期保值风险与控制对策

大豆现货市场由于市场供求的变化经常发生波动,存在较大的价格风险。通过期货市场的套期保值功能可以降低现货市场的交易风险。但是,期货市场的套期保值手段也具有一定的风险。文章旨在通过不同的策略有效控制套期保值的风险,保证套期保值的收益。     

股指期货的避险策略研究

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进、准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。但是,对于买入保值而言并不存在锁定利润这一说法,而是锁定了买人成本及做到了流动性管理。对于股票市场的“卖出保值”,我们认为“避险”这一词对于股指期货来说可能更加来的贴切。如果要和商品期货做类比的话,通过股指对手中股票部位进行保值的概念更类似于商品市场中对于库存的套保。     

安徽电力现货市场主体交易策略及演化博弈分析

随着第二批现货试点现货市场建设进程加快，安徽电力现货市场进入结算试运行阶段。为了更直观地了解安徽电力现货市场主体的交易行为，构建安徽燃煤机组、新能源机组及电力用户3类市场主体的交易策略决策模型，研究主体之间的演化博弈机理。最后，结合安徽电力现货市场试结算日的实际数据，分析市场主体交易策略的主要特征及未来各主体的博弈策略选择。研究成果可为其他省份电力市场的建设及完善提供参考。     

完善农产品期货市场促进农业经济发展

我国社会主义市场经济的迅速发展和入世后面临的市场形势变化,推动着我国粮食流通体制改革的不断深化,加快了国有粮食企业改革的步伐,同时也对我国粮食期货市场的发展提出了新的要求,针对当前我国粮食期货市场存在的交易品种较少、期货交易规模过小、期货与现货价格脱节、监管体系不够完善等问题,必须采取相应的政策措施,使我国的粮食期货市场能够迅速走出困境,实现规范发展,发挥其功能和作用,为我国的粮食流通体制改革乃至国民经济的发展服务. 一、我国粮食期货市场发展中存在的问题 (一)农产品现货市场发展不足,流通体制不畅 根据期货市场理论,期货市场应建立在比较发达、成熟的现货市场基础之上.但是从目前状况来看,我国的农产品现货市场还不发达,功能不完善,价格信号不灵敏,交易不活跃,影响了期货市场的发展.我国的粮食现货市场存在着以下问题:(1)粮食总量上供大于求的矛盾突出,粮食市场疲软,全国粮食库存充裕、积压严重,在品质结构上表现为优质品种少且供不应求,甚至每年要大量进口,而劣质品则产量大,销售出现困难.(2)粮食流通体制不畅,市场化程度不高.按保护价敞开收购农民余粮的政策,不符合市场形成价格原则,也不利于粮食种植结构和品种结构的调整,加重了我国的财政负担.     

国债期货市场将逐步推广

国债期货市场将逐步推广据财政部国债司负责官员透露，国债期货向社会个人和法人机构开放的试点成功，迈出了国债市场建设具有决定意义的一步，有关部门正及时总结试点经验，并逐步加以推广。推出国债期货市场交易可使投资人判断现货走势，避险保值，引导现货价格，推进国...     

中国期货市场规范发展的政策建议

当前中国期货市场交易活跃品种很少，交易规模萎缩，与持续发展的国民经济和逐步完善的社会主义市场体系极不相称。面对中国加入世贸，全球经济一体化和国内外市场对接的新形势，应该重新认识期货市场的功能与作用，调整期货市场政策，促进中国期货市场的规模发展。     

中国期货市场效率实证研究

本文采用约翰森检验,首次规范地对中国阴极铜、大豆和硬冬小麦期货市场 效率进行了实证研究。结果显示:阴极铜、大豆和硬冬小麦的未来现货价格分别与 相应距最后交易日前第28天期货价格协整,存在长期均衡关系;大豆和硬冬小麦距 最后交易日前第28天的期货价格是未来现货价格的无偏估计,支持简单市场效率 假说;阴极铜距最后交易日前第28天期货价格不是未来现货价格的无偏估计,不支 持简单市场效率假说。     

我国后股指期货时代其对现货市场波动性影响的分析

2010年4月16号我国迎来了我国资本市场的历史性时刻——推出了以沪深300指数为标的交易的股指期货市场。而我国股票现货市场却迎来到目前为止的一次巨大震荡,似乎并不像前期学者认为的股指期货会起到平稳现货市场的观点。本文将分析其具体的成因,并分析我国后股指期货时代对现货市场波动性的短期、中长期影响。     

恢复国债期货交易 促进国债市场发展

国债期货是利率期货的一种,是当今世界上成交量最大H的期货品种之一。在西方发达市场经济国家,国债期货市场和国债现货一级、二级市场相互衔接,为国债交易提供了规模、流动性和效率基础,使国债期货市场的价格能正确反映未来市场利率的变动趋势,同时为广大企业提供了     

电力金融衍生品交易模式的国际比较及对我国的借鉴

电力金融衍生品交易因有着套期保值和价格发现功能，已逐渐成为电力市场风险管理的有效手段。而电力金融衍生品市场的建立须以稳定的现货市场为基础，并须解决电力期货现货价格相关性不高、交割困难和流动性不足等“天然难题”。本文在对国外成熟电力金融市场交易模式分析的基础上，探讨了我国电力金融衍生品交易的可行模式和发展路径选择。