网上证券交易问题与对策

随着我国经济的发展，证券投资已成为百姓的一个重要投资渠道。证券交易系统经过多年的发展，交易手段也经历了很大的变化。越来越多的投资者通过各种渠道参与到资本市场的繁荣中来，网上证券交易也成为了重要的交易方式。随着互联网技术的发展，网上证券交易取得了快速发展，成为券商经纪业务发展的热点，也已经成为我国最有发展前景的电子商务领域。     

操纵证券交易价格罪的行为构造与实证分析

众所周知，证券交易价格的变化直接影响着投资者的收益和损失。因此，操纵证券交易价格的行为，必然会造成证券价格和交易量的变形，侵害证券机构、上市公司和投资者的合法权益，严重破坏社会主义经济秩序。我国自１９８８年恢复证券市场以来，对证券交易市场中的价格异常波动一直予以高度的重视，在《证券法》颁布以前的近十年时间里，在立法上多次将操纵证券价格的行为规定为违法犯罪行为，例如：上海市人民政府１９９０年１１月２７日颁布的《上海市证券交易管理办法》第３９条；１９９３年４月２２日国务院颁布的《股票发行与交易管理暂…     

韩国网上证券交易发展的启示

近几年,韩国的网上证券交易发展十分迅速,成为全球网上证券交易最红火的市场。本文分析韩国网上证券交易发展现状及特点,提出网上证券交易是证券经纪业务未来的发展方向。我国券商应该调整经营策略,加快网上证券交易市场发展。     

互联网金融背景下券商网络营销对策

20世纪90年代,中国证券市场成立。经过多年的发展,中国证券市场已经取得了前所未有的成绩,对企业融资产生了促进作用。证券交易是当前居民理财的重要方式,能够吸收社会闲散资金,促进我国经济可持续发展。当前,互联网技术的不断发展与应用,推动了券商的转型发展,科学合理地应用互联网金融能够促进券商积极转型升级。论述了互联网金融背景下券商网络营销的对策,希望推动券商可持续发展。     

促进券商自营业务健康发展

一、开展自营业务的意义1稳定、活跃、发展了证券市场。股市的繁荣和发展离不开机构投资者，券商作为机构投资者，尤其是一些大券商．资金实力雄厚，研究力量较强，信息来源广泛。他们的介入打破了沉闷局面，注入了活力，提高了散户投资者的信心、热情。由于券商的自营业务，每年在国债券交易中占80％，在股票交易中占20％，促进了交易市场活跃。二级市场繁荣，同时也带动了一级市场的发展，使1996年1900亿国债券和55亿新股得到顺利发行，部分历史遗留问题得到妥善解决。2自营业务的开展是向投资银行转化的基础。投资银行是证券公司发展的方…     

证券内幕交易认定与处罚

内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律、法规的规定,泄露内幕信息,根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交易行为违反证券交易原则,并侵犯投资者的财产权益,严重扰乱证券市场的正常秩序。本文主要对我国内幕交易的认定和处罚现状进行研究,并针对这些问题,提出完善意见。     

浅谈金融保证金账户

党的十七大首次提出创造条件使广大人民群众拥有更多资产性收入。随着证券市场的发展和股指期货的推出，广大群众参与的积极性越来越高，证券市场对国民经济的影响越来越大。目前，保证金账户尚未在中国正式实行，预期随着国际化、市场化和规范化，无论是从筹措资金、活跃经济、促进增长，或是从满足投资者的发展出发，这种国际上通用的证券交易模式势必在不久的将来为中国证券市场所用。     

中美证券跨境监管合作法律机制研究

经济全球化使得跨国证券发行和证券交易行为日益增多,对证券市场的监管也包含了很多涉外因素。实现中美证券市场的跨境合作有利于实现资金筹措和面向投资者的单一市场,但跨境监管的合作方式相当复杂,且有多层面的法律制度。随着现代通讯手段的发达,证券欺诈、内幕交易等违法操纵证券市场的行为日益增多,有必要在证券监管领域加强国际合作,打击不法行为。     

我国证券市场国际化问题浅谈

我国证券市场国际化问题浅谈李志兵，李宏一、世界证券市场国际化趋势１．证券市场网络国际化。世界上一些著名的证券交易机构，其网点遍布全球各个区域。首先在国际金融中心及一些发达国家和地区占领市场份额，而后随着发展中国家和地区证券市场的兴起，它们与纽约、伦敦...     

入世后我国证券市场将逐步融入国际市场

一、入世后我国证券市场将逐渐融入国际市场　　我国加入世界贸易组织后，我国经济将在更大范围内和更深层次上融入世界经济。因此，我国资本市场全面对外开放成为一种趋势，主要包括以下几方面，一是属于服务贸易中市场准入问题　　的证券行业的开放，二是属于资本项目的证券市场对海外投资者的开放，以及允许国内投资者到海外投资，三是在开放的基础上，实现管理体制和监管规则与国际全面接轨。具体来说表现在以下几个方面：　　首先，加入世界贸易组织后，我国将按照有关协议逐步开放证券行业。允许合营形式的券商和基金管理公司进入我…     

加快证券市场发展步伐主动迎接国际竞争挑战

就日前中美达成的关于中国加入世界贸易组织协议来看，有关证券市场开放方面的规定主要有三点：一是中国将允许外资占少数股权（起初为３３％，三年后可增加到４９％）的中外合资基金公司从事基金管理业务，享受与国内基金管理公司相同的待遇；二是中国将允许中外合资券商在国内券商业务范围扩大时享受同样的待遇；三是中国将允许外资占少数股权的中外合资券商承销国内证券，以及承销并交易以外币计价的有价证券（债券和股票）。由此可见，虽然在短期内我国证券业受到较大影响的仅仅是基金管理业务和证券发行业务。然而，随着国内资本市场的…     

我国证券市场机构投资者行为分析

随着我国证券市场的开放与现代技术的迅速发展，进入证券市场并进行投资活动的费用大幅度下降，因此越来越多的投资者得以直接参与证券投资活动。而作为证券市场的行为主体，机构投资者常常表现出一些非理性行为。本文旨在介绍机构投资者投资决策的理论基础，从行为金融学的角度分析我国证券市场上机构投资者的主要问题是由信息不对称引起的过度投机行为，并提出抑制机构投资者投机行为的对策建议。     

论做市商制度

“做市商”制度是一种是起源于柜台交易市场的一种证券交易制度。在这种交易制度下由具备一定实力和信誉度的证券经营法人作为主要的集中型的经纪商,不断向公众报出某些特定证券的买入价和卖出价,并在自己所报价位上满足公众买卖要求,以维持市场流动性,其自身通过买卖价差来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定的利润。做市商制度1971年起源于美国N A SD A Q市场,经过30年的发展,该制度现在是二板市场和期权期货市场(如芝加哥期权交易所)的核心机制,已广为其他证券市场效仿。与我国现在的交易制度“一对多”不同,做市商制度是“多对一”…     

中国QFII诞生历程

我国证券市场经过十多年的发展,整体规模、功能和效率大大提升,已经成为亚太地区最大同时也是最有活力的证券市场之一。应该说,现在引入QFII制度的时机已经成熟。另一方面,目前我国证券市场中的机构投资者比重远远低于境外成熟市场,这严重制约了我国证券市场功能的发挥。从这个角度来看,引入QFII相当迫切。在这种情况下,从2001下半年开始,就陆续有专家建议我国政府尽快引入QFII制度。此后,有关管理部门成立了专门研究小组对此进行研究。2002年6月10日,中国证监会主席周小川在出席国际证监会组织(IOSCO)第27届年会时正式谈到QFII,并…     

推出股指期货对中国股市的影响

我国股市经历了近16年的发展历程，在市价总值、交易量、上市公司数、运作基础设施等方面都已初具规模，形成了现在证券市场的基本运作架构。而中国证券市场的发展目标，应该是建立一个股价运行市场化、交易品种多元化、有效的证券市场。推出股指期货，有利于完善中国股市的结构与机制，对平抑市场波动、防范和化解市场风险、培养机构投资者、完善证券市场结构和功能、保持国民经济持续和健康发展具有重要意义。     

国外证券控股公司发展及其对我国的借鉴

我国证券市场的发展只经历了十几年的时间，券商的发展历程也相对较短，因此，在组建我国证券控股公司的过程中，国外券商的成功经验可以、也应该借鉴。国外实践证明，证券控股公司的形成同其所处的金融监管制度密切相关，因此，本文从金融监管制度同证券控股公司的相互关系人手，对国外证券控股公司的组织结构和发展历程进行了深入剖析，     

我国证券市场税制问题及建议

构建完善的证券市场税制,可以改变政府管理证券市场的模式,按市场规则来监管和调控证券市场,提高证券市场运行效率,鼓励投资者进行长期投资,使证券市场持续稳定发展。我国证券市场税制目前还存在各项规定的临时性、不稳定性、税制结构单一等问题,应从有价证券运行的发行、交易、所得、遗赠各环节不同税种要素出发,完善我国证券市场税制。     

中国A股市场流动性与收益动态关系

流动性是影响价格行为的重要因素,是衡量证券市场绩效的主要指标之一。研究市场流动性对于加强市场流动性评估,防范流动性风险,以及通过交易制度的改进提高市场流动性具有重要意义。特别是2001年开放式基金的推出和2005年5月我国股票市场进行股权分置改革试点的开始,研究股票的流动性和收益率的动态关系问题显得尤为重要。目前,我国证券市场的流动性研究主要集中在关于流动性本身的定义、测度和流动性风险的基本特点方面。代表性的研究有吴冲锋和蒋涛研究了在中国特定的交易制度下流动性的测度问题,并比较了不同市场、不同交易制度、不同特…     

浅议当前我国证券市场的制度缺陷

一、我国证券市场的制度缺陷分析。目前，我国仍处于工业化中期，在金融市场相对封闭、金融工具极度缺乏的背景下，无论是政府、投资者、还是上市公司，都希望从证券市场上实现各自的利益目标：政府希望通过证券市场全面提升产业结构，促进工业化进程；投资者希望通过投资于证券市场获得高收益；上市公司则希望通过证券市场改善实现资本扩张。     

建立健全证券法规 促进证券市场健康发展

建立健全证券法规促进证券市场健康发展柴富成证券市场是有价证券（股票和债券等）发行、买卖和交易的场所，是金融市场的一个组成部分。具有融资速度快，筹集资金量大等特点，是国家、地方、企业（公司）、金融机构向社会公众筹措资金和广大投资者投资的场所。我国证券市...