战略差异度、机构投资者持股与企业风险承担

本文选取沪深A股2010—2018年的数据作为研究样本,实证检验了战略差异度与企业风险承担之间的关系,以及外部股东——机构投资者持股对前述二者关系的影响.本文的实证结果发现,战略差异度与企业风险承担存在正相关关系,而机构投资者总体上表现为倾向于以短期机会主义为目标,对前述二者关系起到了抑制的调节作用.本文的实证结果对于...     

外资企业逆向避税与防范

逆向避税，即跨国纳税人借助避免低税管辖权而进入高税管辖权，以最大限度地谋求所需利益的行为。     

外资企业偷避税问题与对策

改革开放以来，尽管我国外资企业在不断增加，投资规模在扩大，产值在增长，但税收收入却没有同步增长，有的地方甚至出现大的亏损面。外资企业存在严重的偷避税问题，不但造成国家税收大量流失，造成纳税人之间实际税收负担的不公平和外商在我国投资无利可图的假象，同时也阻碍了正常的国际投资和贸易的发展。一、外资企业偷税的主要手法(一)不列或少列收入。具体方法有以下几种：1.伪造、涂改凭证、账册；2.发生产品、商品销售，不开或虚开销货金额，隐匿销售收入；3.应转入企业的收入，故意在账上不作收入，或收到货款，故意不转入销售收…     

机构投资者、税收征管与企业避税

本文研究机构投资者对企业避税的因果关系影响。有鉴于机构投资者和企业避税之间的内生性问题,本文选择机构投资者与被投资上市公司之间的空间距离作为机构持股的工具变量,我们发现在控制内生性之后,机构投资者对企业避税行为仍然存在明显的制约作用;进一步研究发现机构投资者与税收征管在避税上存在互为补充的关系,同时机构投资者能通过抑制企业避税提升公司价值,而这一效应在税收征管强的地区更为明显。本文提供了机构投资者对企业避税影响的因果关系证据,从而拓展了机构投资者公司治理作用的文献,对于抑制管理层的机会主义倾向和治理企业避税也有重要的实践意义。     

工薪所得税筹划与企业创新

本文结合我国工薪所得税税负较重及实施创新驱动发展战略的现实背景,探讨工薪所得税筹划是否以及如何对企业创新产生影响。研究发现:(1)工薪所得税筹划程度与企业创新显著正相关;(2)员工应税压力越大,二者正相关关系越显著,且2011年个人所得税税制改革会抑制二者之间的正向关系,表明纳税筹划主要通过降低工薪税负的不利影响,强化薪酬的激励效应,进而促进企业创新;(3)当公司为国有企业或公司处在税收征管强度较大的地区时,二者的正向关系更强;(4)当企业人均薪酬波动较大时,二者的正向关系削弱;(5)当创新员工更有可能是避税行为的受益者时,二者的正相关关系更强。本研究对于降低工薪阶层税负,以及如何提高企业创新意愿,实现创新驱动发展战略,具有重要的理论和现实意义。     

会计信息可比性与公司避税

会计信息可比性通过公司间信息溢出效应为外界理解和判断公司的经济业务提供增量信息,使避税活动难以实施,抑制避税代理成本从而抑制公司避税。本文从会计信息质量治理效应出发,运用2005-2015年我国A股非金融上市公司数据研究会计信息可比性对公司避税的影响,结果发现公司会计信息可比性越高,避税程度越低。可比性对避税的抑制在信息透明度较低的公司以及在面临产品市场竞争更激烈的公司中更显著。进一步研究发现可比性与税收征管之间存在替代效应,可比性对避税的抑制作用在税收征管强度较低的地区更显著。本文扩展和深化了会计信息质量的治理效应,为我国政府强化会计信息披露监管以营造公平税收环境提供理论依据。     

Corporate Governance,Tax Avoidance,and Financial Constraints

We examine how corporate governance affects the relationship between corporate tax avoidance and financial constraints. Conditional on having poor governance, tax avoidance is associated with greater financial constraints and a greater likelihood of financial distress. In firms with strong governance, however, we find that tax avoidance does not have a negative impact on financial constraints. Our results suggest that tax avoidance is a less useful source of financing for constrained firms when they are plagued with potential agency problems and opaque information environments. Stronger governance mechanisms can help firms mitigate the negative consequences of tax avoidance.     

商业战略选择、产权安排与企业避税行为

商业战略会通过影响一个公司对风险的态度进而影响公司的避税行为,从上述理论出发,文章研究了商业战略和避税行为之间的关系,发现与采用探索者战略的企业相比,采用防御者战略的企业避税行为更消极,也意味着防御者认为激进税收筹划带来的成本和不确定性超过了节税的收益。同时研究还发现,由于产权安排导致的避税激励差异,上述战略对于避税行为的影响主要存在于国有企业。     

税务筹划、公司治理与股价暴跌风险

以我国2011~2013年沪市A股数据为样本,研究税务筹划程度与股价暴跌风险之间的关系,结果显示,随着税务筹划程度的提高,个股股价暴跌的风险显著增加。进一步发现,税务筹划对股价暴跌风险的影响在治理水平较低的公司中更加显著。这一结论有助于分析我国个股暴跌频繁的深层原因,同时提示企业所有者既要权衡税务筹划的边际收益与边际成本,还要提高公司治理水平,防止管理层产生机会主义行为,以有效预防股价暴跌的风险。     

企业避税、通货膨胀预期与经营业绩

基于企业避税的经济后果,研究避税与经营业绩的关系,并以通货膨胀预期为视角,研究其对经营业绩的影响以及企业避税在通货膨胀预期的作用下,进一步使经营业绩如何变化。采用1999-2014年上市公司数据,研究发现,企业激进避税使经营业绩显著下降,经营业绩因通货膨胀预期的加剧而明显下滑,而且随着通货膨胀预期的加剧,激进避税使经营业绩下滑地更为严重,但后两结论主要存在于制造业中。在控制内生性后,上述结论依然成立。本文结论进一步为避税的经济后果提供经验证据,对宏观经济政策制定、税务当局的税收监管等有重要借鉴意义,为将通货膨胀内置到计量模型中进行研究做了有益的探索。     

International Corporate Tax Avoidance Practices: Evidence from Australian Firms

This paper examines the international corporate tax avoidance practices of publicly listed Australian firms. Based on a hand-collected sample of 203 publicly listed Australian firms over the 2006–2009 period (812 firm-years), our regression results indicate that there are several practices Australian firms use to aggressively reduce their tax liabilities. Specifically, we find that thin capitalization, transfer pricing, income shifting, multinationality, and tax haven utilization are significantly associated with tax avoidance. In fact, based on the magnitude and significance levels of the regression coefficients in our study, thin capitalization and transfer pricing represent the primary drivers of tax avoidance, whereas income shifting and tax haven utilization are less important. Finally, our additional regression results show that tax havens are likely to be used together with thin capitalization and transfer pricing to maximize international tax avoidance opportunities via the increased complexity of transactions carried out through tax havens.     

公司战略差异度与审计师选择

本文考察战略差异度是否影响企业聘请高质量外部审计师的概率.研究发现:(1)战略差异度与高质量审计师的聘用显著正相关;(2)在代理冲突严重的公司中,战略差异度对高质量审计师聘用的影响更加显著;(3)经营风险和管理者自由裁量权所导致的代理冲突在战略差异度和高质量审计师聘用之间发挥着中介作用;(4)高质量审计师可以显著抑制战略差异度较大公司的盈余管理和大股东掏空行为,并降低其权益资本成本.本研究丰富了战略差异的经济后果以及审计师选择影响因素的相关文献,进一步加深我们对战略如何影响企业决策的理解.     

公司战略差异度与审计师选择

本文考察战略差异度是否影响企业聘请高质量外部审计师的概率.研究发现:(1)战略差异度与高质量审计师的聘用显著正相关;(2)在代理冲突严重的公司中,战略差异度对高质量审计师聘用的影响更加显著;(3)经营风险和管理者自由裁量权所导致的代理冲突在战略差异度和高质量审计师聘用之间发挥着中介作用;(4)高质量审计师可以显著抑制战略差异度较大公司的盈余管理和大股东掏空行为,并降低其权益资本成本.本研究丰富了战略差异的经济后果以及审计师选择影响因素的相关文献,进一步加深我们对战略如何影响企业决策的理解.     

公司避税活动对会计师事务所变更的影响

利用我国A股非金融类上市公司2009~2017年数据,同时用会计-税收差异和经应计项目调整的会计-税收差异两个指标度量公司的税收激进度,进而检验客户税收激进度对审计师变更的影响,结果发现,在控制了盈余管理等因素后,税收激进度与会计师事务所变更的可能性之间呈显著正向关系,这表明,审计师会将客户过于激进的避税活动视为高风险的标志,从而提高审计师变更的可能性。进一步研究发现,公司内部控制质量和产权性质可以缓解税收激进度对审计师变更的影响。这一研究可以进一步丰富审计师对客户避税活动的反应的相关文献,并可以从审计的角度拓展公司避税行为后果的文献。