论公司为股权受让人提供担保的效力规范

公司为股权受让人提供担保,有受到操纵和引起债权人权利实现可能性不当减损的风险,并有损公平价值。通过检索、归纳并分析判例观点发现,既有规范无法解答公司为股权受让人提供担保行为的效力问题。应当客观评价既有规范下公司为股权受让人提供担保行为的合法性与正当性,充分考虑股东、公司、债权人之间的利益冲突和平衡,将公平价值放在更加重要的位置,并基于此对公司为股权受让人提供担保予以效力性强制性规范意义上的禁止。     

流担保契约效力的时代考量

流担保契约起源于罗马法时期,作为一个古老的制度,至今仍在社会经济生活中发挥着至关重要的作用。我国《物权法》第186条和211条确立了流担保契约无效立法模式。流担保契约,是指根据合同约定,担保物权人在实现担保权时直接取得担保物所有权,无须经过其他清算程序的合同约款。立法和学理上的流担保契约禁止原因,主要是指防止债权人的乘人之危,纠正债权人的不当得利,维护债务人所有权利益。2010年,我国台湾地区开始对流担保契约效力进行修正,倡导流担保契约自由主义立法模式。该模式特点在承认流担保契约自由的基础之上,辅以任意性的清算义务和登记对抗制度,兼顾各方利益,在利益价值判断上为流担保契约的成立理顺了关,开创了流担保契约制度的新时代。     

目标公司在对赌协议中提供担保的效力认定

在私募股权投资领域,目标公司在对赌协议中提供担保的交易模式逐渐成为主流模式,但在实践中对其是否有效存在争议,长期没有定论。对赌条款的效力与参与对赌的主体息息相关,与公司对赌因违反资本维持原则、违背共享收益、共担风险的基本法理而无效,与股东对赌不会因股东这一特殊主体而无效。与股东对赌的同时由公司承担保证责任不属于实质上与公司对赌而无效,而是形成了与对赌密切联系却又有区别的担保法律关系。担保条款符合我国《公司法》第16条第二款的规定即为有效,目标公司就须承担担保责任。     

从实务角度谈公司对外担保的效力——兼论《公司法》第16条

第十届全国人大常务委员会第十八次会议修订通过了新《公司法》,其对公司的对外担保作了重大改革。文章通过对比新老公司法的规定,结合司法实践的若干情况,具体阐述了在新公司法背景下公司对外担保的效力。     

上市公司对外关联担保与公司治理的相关性——基于股权分置改革的背景

股权分置改革以后,上市公司所面对的市场环境与交易方式都发生了较大的变化,如治理结构、相关利益者行为、信息披露等都有了新的变化。作为上市公司重要交易方式之一的关联交易,其行为特征必然会有所变化。本文通过对比股权分置改革前后上市公司对外关联担保的行为变化及其与公司治理相关性的关联性,发现股权分置改革在一定程度上达到了预期目的。     

浅论公司自治与司法介入的必要性

现代公司发展的结果是所有权与经营权分离,但经营者与大股东的利益并不总是与所有者或小股东的利益一致,这必然产生所有者与经营者利益失衡,大股东与小股东利益失衡。因此,通过合理的公司治理制度安排,使公司参与者的利益得到平衡,就成为公司治理的核心价值。但是,公司治理并非都能够达到预期的效果,因此需要外部力量的介入。其中,司法作为社会救济的最后一道防线,对完善公司治理有着不可替代的作用。本文正是基于以上认识,对我国司法介入公司治理的相关问题进行简要分析。     

寻找公司自治与政府规制的平衡——以公司的担保能力为切入点

在公司和政府共同发展的过程中,一直伴随着公司自治和政府规制的博弈。如何保持公司充分自治,如何对其进行适度的政府规制,是各国公司立法不得不面对并且必须解决的难题。通过对法国公司法和美国公司法的比较,指出不同的国家对公司的担保能力的态度各有不同,但都在不同程度上承认公司具有担保能力,充分放权给公司,由其根据实际情况在公司章程中加以限制。此乃当今世界立法之趋势。我国的公司立法应坚持以公司为本位的原则,确立和确保公司应享有的自治权利,在相关配套法律不完善的情况下,公司立法对政府规制应持谨慎态度。     

民营企业中利益相关者参与公司治理——基于债权人的研究

本文在分析了银行应作为债权人参与民营企业公司治理的核心主体的基础上,从民营企业与银行两个层面阐述了银行参与民营企业公司治理的必要性与现实意义,进一步分层次探讨债权人参与民营企业公司治理的模式,并提出发展多层次金融体系、推进建立银企间的关系型融资、健全相关法制体系的建议。     

融资担保机构信用担保问题的数理分析——基于利益相关者的视角

在信息不对称前提下,由于融资担保机构的介入,部分地解决了中小企业融资难的问题.但在信用担保过程中,银行和中小企业都存在着逆向选择和道德风险的问题.本文在回顾相关担保理论的基础上,以融资担保机构的直接利益相关者(银行和中小企业)为研究视角,通过建模分析了融资担保机构与银行之间的比例担保,中小企业提供的的反担保以及融资担保机构对中小企业调查监控力度的强弱对其担保风险的影响,期望对融资担保机构化解风险提供可靠依据.     

公司治理结构与公司价值关系研究——基于30个创业板数据的实证分析

为使创业板公司治理进一步规范,并为其提供理论基础,在借鉴现有研究特别是充分考虑中国创业板上市公司行业特点的基础上,构建创业板上市公司治理基础指标体系;运用回归分析得出第一大股东持股比例、第一大股东是否为母公司、CEO是否由公司的董事长或副董事长兼任、董事会的专业人士、高管持股比例、流通股比例对公司价值的影响在统计上有显著的结论。     

我国上市公司股权结构与公司价值的理论分析

为了提升上市公司的治理效果,本文分析上市公司现金流量、控制权和两权分离程度。股权结构在公司治理中发挥重要作用,有效的股权结构在一定程度上可以提升上市公司的业绩。有效的股权结构不能离开有效制度的管理,所以,上市公司应该建立制度,才能设计出更加科学的股权结构。政府的管制对上市公司的内部治理不能产生强大的威慑力,社会信誉机制也不能对代理人的行为产生极大的约束,市场环境对代理人的经营与管理也不能产生强大的指导。因此,我国上市公司的股权结构非常分散,我国上市公司适合集中式的股权结构,各个股东相互制约,从而有效弥补中国外部环境制度的不足之处。控制型股东和监督型股东各自发挥自身的作用,才能保障小股东的利益,提升上市公司的经济效益。     

私法属性下公司设立无效宣告制度的理论研究

我国《公司法》第213条与215条在公法领域上规制了公司从事违法经营活动、损害社会公共利益的行为,成为《公司法》第5条第一款的配套设计,但是其在私法领域上存在民事救济赔偿不足的缺陷,因此引入公司设立无效宣告制度谓之必要。该制度一方面解决了上述立法缺陷的问题,完善了《公司法》第5条在私法责任上的配套制度设计,另一方面也维护了国家安全、社会公共利益及健康的市场经济秩序和公司发展。虽然公司设立无效宣告制度在一定程度上突破了公司独立人格、有限责任的理念,但是基于对国家安全、社会公共利益的法益衡量,在立法层面可以有效地平衡价值取向。例如,该制度适用的追责对象范围限定应当包括实际违法经营者及明知或者故意放任其实施的发起人或股东,适用情形上应当仅限定在违反法律、行政法规的强制性或禁止性规定,以公司的名义从事危害国家安全的行为,严重损害社会公共利益的经营活动这三类情形。     

中小企业贷款需求与信用担保意愿研究——基于市场均衡的分析

运用经济学基本原理,对中小企业的贷款需求与信用担保意愿适配过程分析,并研究信用担保产品在风险与价格两个维度下,如何达到市场均衡.研究发现:中小企业的贷款需求与信用担保意愿不是“低配”就是“高配”,信用担保产品市场均衡的最终的适配区域被信用风险制约.提高银行的风险承受能力,推行激励信用担保机构担保意愿的措施,可使信用担保机构的担保意愿处于较高的适配区域.     

基于代理人自我价值负载的行为公司治理研究

以公司治理和行为经济学理论发展趋势为导向,在提出自我价值负载理论的基础上,建立了基于代理人自我价值负载的行为公司治理理论,并运用行为经济学实验进行了验证。研究发现,公司治理代理人无法理性化其自我价值负载,理性的公司治理代理人也难以摆脱自我价值负载对其行为的显著影响。     

基于深圳七彩通公司案例的行为公司治理理论应用研究

本文运用行为公司治理理论,对深圳七彩通公司的企业激励机制进行了案例分析,提出了现代企业激励机制应该重视人力资本作用,提倡身股制;降低我执观念,凸显代理人文化;建立基于行为的正负激励机制;同时,要制度与文化结合,降低管理成本等建议。     

公司人格否认制度与公司债权人利益的保护——完善公司法人股东民事责任制度

公司人格否认制度作为一种保护公司债权人的重要手段,其价值在于法院可以在特定的情况下否定公司的独立人格,从而让公司股东对公司债权人直接承担民事责任。在这个意义上,修改我国公司法时,确立公司人格否认制度对于完善股东民事责任制度具有重要的意义。