美联储加息对人民币汇率的影响——基于VAR模型的实证分析

目的/意义 在美联储加息的背景下,分析美联储加息对人民币汇率的短期影响,为继续推进人民币国际化,以及及时防范风险以稳定汇率提供借鉴。 方法/过程通过构建VAR模型,对主要变量做脉冲响应函数和方差分解。结果/结论研究结果表明:美联储加息导致了人民币汇率短期贬值;美联储加息是通过资产价格、国际收支、资本流动、货币政策途径影响人民币汇率;合理引导预期也是影响汇率的主要途径。同时,应继续大力发展实体经济,坚持供给侧结构性改革;坚持改革开放和多边合作机制;夯实宏观经济基础以稳定投资者对中国经济增长的信心。     

人民币汇率、进出口对通货膨胀的联动效应研究——基于VAR模型的实证分析

通过VAR模型以及脉冲响应函数,对人民币汇率、进出口与通货膨胀之间的关系进行测度,得到三者之间存在长期均衡关系,且有联动效应:人民币汇率不会直接影响通货膨胀,而是通过其自身变动引起进出口的变化,进而加剧或减缓通货膨胀的程度;进口对通货膨胀的正效应在短期内比较明显,会使通货膨胀恶化,而出口对通货膨胀的负效应较大,可以缓解通胀压力;从长期来看,出口对通货膨胀的效应由负变为正的,之后进出口对通货膨胀的冲击效应会逐渐减弱且趋于零.     

人民币汇率变动对中国—东盟双边贸易的影响——基于VAR模型的实证分析

汇率是影响一国对外贸易的重要因素之一,随着中国经济地位的提升,人民币汇率日益成为世界瞩目的焦点。自中国—东盟自由贸易区正式启动以来,中国与东盟十国的经贸往来迅猛发展,研究人民币汇率变动对中国与东盟贸易的影响有着越来越重要的意义。文章以1991年至2011年的相关数据建立了VAR模型,并利用脉冲响应函数和方差分解等进行分析后发现,在短期内,人民币汇率变动对中国—东盟的双边贸易存在较大的影响,特别是我国从东盟国家的进口贸易对于人民币升值的反应比出口贸易更为敏感;而从长期看,汇率变动对于双边贸易的影响则比较微弱。     

人民币汇率走势的综合因素分析

中国改革开放后,对外贸易的交往过程中,起直接杠杆作用的就是汇率的走势。人民币实际上更应该通过影响因素的解读来对未来的汇率波动进行刻画。通过分析发现,购买力平价理论是汇率决定理论的基础,时间序列回归法更有利于短期的衡量,结构性模型则更适合长期均衡汇率的表达。所以,人民币实际汇率在相对短的时期内将处于升值的态势,而名义汇率则依赖于通货膨胀的状况。     

人民币汇率影响因素及变动趋势分析

汇率,作为衡量某一国家经济贸易重要的综合性价格指标,对国家在国际经济活动中起着重要作用。本文基于当前经济背景,对影响人民币汇率的主要因素及各个因素对人民币汇率的影响程度予以阐述,综合近期中国汇率制度,对人民币汇率变动趋势予以分析。     

影响人民币汇率的主要因素探析

本文在简单分析人民币汇率定义的基础上,着重探讨了影响人民币汇率的因素,包括国际收支状况、经济增长率、通货膨胀率、利率水平、市场因素、中央银行的干预、宏观经济政策等.     

影响人民币汇率的主要因素探析

本文在简单分析人民币汇率定义的基础上,着重探讨了影响人民币汇率的因素,包括国际收支状况、经济增长率、通货膨胀率、利率水平、市场因素、中央银行的干预、宏观经济政策等。     

基于VAR模型的中国居民消费价格指数影响因素分析

关于居民消费价格影响因素的研究已有很多，但它们主要将视线集中于CPI的构成因素上。其实CPI涨幅的适度规模是由于经济社会发展、产业结构调整、资源的有限性等诸因素综合发展的必然结果，属正常调整。然而，CPI的过高上涨则反映了社会供需之间的矛盾已经明显，客观上需要及时调整影响社会供需关系的主导因素以将CPI稳定在一定的变化幅度内。本文选取较长时间跨度内对社会供需重要影响的因素的历史数据，使用VAR模型来分析CPI的影响因素及其影响程度。     

影响人民币汇率的主要因素探析

本文在简单分析人民币汇率定义的基础上,着重探讨了影响人民币汇率的因素,包括国际收支状况、经济增长率、通货膨胀率、利率水平、市场因素、中央银行的干预、宏观经济政策等。     

浅析影响人民币实际汇率波动的主要因素

我国强势的出口增长、对主要贸易伙伴持续扩大的贸易额以及快速积累的外汇储备,都使人民币和美元挂钩的汇率制度是否会使人民币低估的问题争论较大.本文将通过分析1980年至2003年间真实的汇率水平变化,浅析影响人民币实际汇率变化的主要因素.     

基于VAR模型的CPI影响因素分析

在建立向量自回归模型的基础上,运用脉冲响应函数和方差分解方法对中国居民消费价格指数的影响因素作实证分析.研究结果表明,居民消费价格指数对本身的冲击是敏感的,货币供应量、固定资产投资规模和工业品出厂价格指数对居民消费价格指数的影响比较显著.基于此,提出要稳定居民消费价格指数,就要采取从紧的货币政策,有效控制固定资产的投资规模,合理调整产业结构,建立健全各产业价格监管体系,积极培育和发展其他产业.     

基于BEER模型的人民币利率与汇率关系分析

在金融开放条件下,一国货币市场与国际货币市场将融为一体。研究利率与汇率之间的变动关系．对于合理引导宏观经济运行、有效实施货币政策等具有重要意义。基于我国市场化改革的现实．本文从长期均衡的角度分析我国利率与汇率的作用机制,通过建立BEER模型实证考察利率对人民币均衡汇率决定的影响作用,探讨利率与汇率机制有效性在我国的现实表现,进而寻求有效的措施以推动我国利率市场与汇率市场的良好互动发展。     

基于Markov区制转换模型的人民币实际有效汇率动态研究

利用Markov区制转换模型,对我国1979年12月—2010年1月期间的人民币实际有效汇率的动态波动路径进行实证分析。从Markov区制转换模型所分析的结果来看,人民币汇率波动本身就是一个非对称动态过程,且这一动态变化过程存在着较为明显结构性突变特征,大致可划分为"过度贬值"、"较大幅度升值"和"小幅度升值"三个区制,而造成这种非对称动态变化的重要原因之一便是汇率制度改革。其中,1994年和2005年的两次汇率制度改革对我国汇率的稳定发挥了积极作用。     

人民币汇率的历史回顾、影响因素及走势分析

在开放经济的条件下，汇率对一国的经济发展越来越重要。正确分析与预测人民币汇率的走势，对于我国的经济发展有着十分重要的意义。通过对改革开放以来人民币汇率的回顾、影响人民币汇率的几种因素分析，得出了人民币汇率在将来会是渐进的、缓慢的升值结论。     

TV-STAR模型在人民币汇率制度转换中的应用

新的人民币汇率制度已经实行了三年多,国内外学术界和国际社会一直不乏对于人民币汇率制度转换问题的讨论和研究。焦点问题之一就是,现行的汇率制度是否真如中国人民银行所宣称的那样,已从简单地与美元挂钩转换为有管理的浮动汇率制度。人民币汇率制度的转换过程应该是渐进的,通过引入非线性理论中的时变平滑转换自回归模型(TV-STAR模型)来拟合从一种制度到另一种制度的平滑转换过程。     

基于密度预测的人民币汇率波动预测的对策研究

随着我国金融改革的不断深入,金融机构在风险管理中运用适当的标准和方法,可以提高金融机构的风险管理能力而密度预测(densityforecasting)从整体上对随机变量的将来某一时刻不确定性加以描述,迅速成为了各国金融机构分析预测结果不确定性的重要方法。本文将密度预测用于人民币外汇汇率波动的预测模型中,用它全面地描述外汇预测当中所产生的不确定性。进而能够跟精确的,更好的对汇率波动产生的负面风险进行预测和估计。     

“上下同欲”——建立有效的竞争机制

如何建立有效的激励与约束机制,充分调动聘用员工的积极性和创造性,为保持行业平稳发展提供有力的人才支撑,是当前企业管理亟需解决的问题。要实行有效的管理,努力做到“上下同欲”,突出突出做好人才培养五项创新,营造良好氛围,建立健全人才培养四项激励。     

当前人民币汇率制度改革分析

从2005年7月21日起至今的人民币汇率制度改革一直是人们关注的热点,它对我国经济的长期发展、与世界各国的友好关系以及我国在国际上的政治经济地位都意义重大.从那一天起,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率政策.目的"主要是完善人民币汇率形成机制,而不是简单地调整人民币汇率水平."我国目前依然实行"参考美元为主的软盯住汇率制度",是适应国情的.