热钱涌入背后的真相

2008年,受金融危机影响,中国经济承受着巨大的灾难。股市暴跌,房市低迷,在投资前景一片迷茫的状况下,热钱大量抽逃。然而,自2009年5月以来,逃逸了一年多的热钱又铺天盖地重回中国资本市场,且其增长速度前所未见。这次的卷土重来,逐利而为的热钱将目标瞄准了哪里?又将对中国经济产生怎样的影响呢?     

国外热钱涌入 中国后患无穷

国外热钱流入中国会带来很多负面效应,给中国经济和金融市场带来诸多风险,可以说是后患无穷。     

热钱涌入 调高中游行业配置

数据表明,一方面,货币供给量猛增导致流动性相当充足;另一方面,热钱开始大举流入我国。因此资产资源类仍然是未来的投资主线,同时由于经济全面复苏,中游行业的利润将超过市场预期。     

热钱涌入的风险分析及控制策略

本文考量危机之后的热钱涌入,发现其对中国经济构成一定的风险,并以国际经验为鉴,如果单独依靠资本管制应对热钱现象,就必然忽视热钱炒作楼市后通过巨额房地产银行贷款为传导引发中国金融危机的可能。结合分析中国经济现状,本文的结论是执行抑制通货膨胀、压制资产泡沫的货币政策是管理热钱风险的关键所在。     

“热钱”涌入 通胀压力加大

央行10月13日公布第三季度金融数据显示,9月末,中国国家外汇储备余额为26483亿美元,同比增长16.5%,再次创下单一国家持有外汇总额的历史记录。在人民币升值的预期增强情况下,热钱可能加速流入。     

真假PE？

“PE热”、“PE腐败”这些新词近日在诸多财经类媒体中频繁出现,笔者从事PE／VC投资行业的新闻报道有近8年时间,像现在这样在全媒体（网站、纸媒、电视）引起如此高度的关注,还前所未有,这就不得不引起了一些思索。PE是什么？首先这个概念要搞清楚。Private Equity,简称PE。国内通常把PE翻译成狭义的股权投资,     

金融系统的稳健性与金融监管——外商直接投资和“热钱”的实证对比

通过研究外商直接投资(FDI)和"热钱"对金融系统稳定性影响的数据发现,FDI的流入压低了汇率、增加了居民的储蓄,从而增加了市场上的资金供给,银行体系和金融系统得以良好运作,"热钱"的流入则相反。实证研究表明,FDI的流入对金融系统的稳定性有显著的正向影响,FDI的流出次之,而"热钱"的流入不利于金融系统的发展。货币政策宽松、法律系统完善和执法强度高也有助于维护金融系统的稳定。FDI和银行这一外资流入渠道有助于金融体系的发展,银行体系需要更多的监管才能发挥其应有的效率。建议我国重点引进FDI,适当监控"热钱";给予银行系统更多的权限和独立性;加强对银行的审核,统一评价银行系统稳定性指标;加强金融市场基础设施建设。     

热钱出逃对中国经济的影响

近期,已有多种迹象表明,热钱在经历十年的流入后,开始大幅撤离中国市场,如5月中国金融机构新增外汇占款大幅下降,6月中旬,银行间突然出现的“钱荒”等等.虽然热钱的涌入会给该国经济带来潜在泡沫以及通货膨胀的压力,但是若其大规模迅速流出,必然会引起泡沫破裂,资本市场大幅震荡等,同样对该国金融安全产生巨大的威胁.本文通过对中国十年来热钱流入情况的分析入手,阐明热钱流出对中国经济带来的影响以及对如何防范热钱流出提出相关建议.     

热钱之忧思——究竟有多少热钱？

几年来,热钱一直是人们关注的焦点问题之一。由于越南近期爆发的金融危机,让身为邻居的中国感到了几分寒意,在应对境外“热钱”的威胁上更增加了紧迫感。有观点认为：警惕“热钱”威胁!防止中国重走越南金融危机之路。     

热钱回马枪

5月21日,香港特别行政区金融管理局(以下简称金管局)总裁任志刚在向立法会财经事务委员会汇报工作时,确认香港已成为热钱避难所."相对健全的货币制度,以及内地经济作为后盾的支持,正令香港成为海外资金的避难所.自从去年9月国际金融危机爆发以来,海外资金持续流入香港."     

警惕境外热钱异常流动

热钱是“Hot Money”的直译，又称“游资”，通常指出于套利目的的短期性资金。 我们所说的境外热钱是指我国大陆以外，包括国际和港澳台地区的热钱。2008年，境外热钱在我国流动出现了新的趋势，对我国房地产和股市造成一定影响。而热钱的频繁进出会扰乱一国正常的经济金融秩序，威胁金融稳定，尤其容易在股市、楼市酿成泡沫。     

股权溢价收购——境外“热钱”涌入的噱头

目前,在美欧日等发达国家经济缓慢复苏的背景下,预计未来较长一段时间里,这些国家将维持量化宽松货币政策,全球流动性泛滥局面依旧存在。与之相比,中国经济复苏已稳固,宏观经济增长的内生性动力增强,加之市场对未来人民币升值预期强烈,境外各路资金为追寻高收益,在中国资本管制的情况下,     

股权溢价收购——境外“热钱”涌入的噱头

<正>目前,在美欧日等发达国家经济缓慢复苏的背景下,预计未来较长一段时间里,这些国家将维持量化宽松货币政策,全球流动性泛滥局面依旧存在。与之相比,中国经济复苏已稳固,宏观经济增长的内生性动力增强,加之市场对未来人民币升值预期强烈,境外各路资金为追寻高收益,在中国资本管制的情况下,纷纷寻求进入国内路径的动作会     

热钱还能热多久？

缺乏汇率调整机制的竞争力调整难以产生大规模增量外需;同时,根据历史经验,经常项目与国内经济的杠杆率也有很大的关系。因此,我们认为,债务危机必然是一个病去如抽丝的过程,避险情绪当下的回落也只是暂时的。     

五措施严堵热钱管涌

7月8日,国家发展改革委发出关于进一步加强和规范外商投资项目管理的通知,要求"各地发展改革部门要统一认识,自觉维护国家宏观调控的大局,进一步深化投资体制改革,依法加强和规范对外商投资项目的管理"。     

利差对热钱重要吗？

虽然2010年12月26日加息如期而至,但关于在美国联邦基金目标利率仍然无限接近于0的情况下,包括中国在内的新兴市场的国际资本（在不严格的日常用语中,人们称之为“热钱”）流入压力本来就已很大的担心并没有结束,即如果我国持续加息,中外利差的进一步拉大可能会进一步加剧这种压力,使国内流动性管理更加困难,     

台资涌入，两岸双赢

早在1983年,中国大陆就专门制定了台湾企业到大陆投资的一些方针政策,由此揭开了台湾商人进军大陆的序幕.然而,由于台湾方面"三不"政策的阻挠,台湾在大陆的投资还只是一股小溪流.直到1992年和1993年,台湾相继放宽了对大陆的投资限制,并取消了对大陆出口的限制,从而兴起了台湾商人齐奔大陆投资的热潮.尽管期间海峡两岸政治上的紧张关系时有发生,但还是无法阻止台湾商人在大陆的投资热.而且发展之迅猛,以致于台湾政府担心流干台湾本地经济而不得不进行干预.1995年,李登辉提出了"慢点,别急"的方针,1996年又实施"往南走"的政策,鼓励台商到东南亚投资,但收益并不理想.近几年来,台湾经济低迷,再次引发了台湾商人在大陆的投资热潮.     

论热钱流出对我国宏观金融安全的影响与防范对策

受发达国家与中国利差缩小、人民币升值预期削弱甚至逆转、资产价格溢价预期下降等因素的影响,热钱开始撤离中国.本文从宏观视角详细剖析了热钱流出对中国宏观经济金融安全的冲击风险,并提出了相应的对策建议,以期对金融当局的决策提供参考.     

什么是热钱

热钱，又称游资或投机性短期资本，通常是指以投机获利为目的、快速流动的短期资本，而且进出之间往往容易诱发金融市场动荡，具有投机性强、流动性快、隐蔽性强等特征。其投资对象主要是外汇、股票及其衍生产品市场等。     

热钱监管刻不容缓

热钱（Hot Money／Refugee Capital），又称游资或叫投机性短期资本，为追求最高报酬以最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。近年，在国内国际诸多因素影响下，国际热钱流人数量遽增，对我国金融安全和经济稳健发展带来较大隐患。因此，加强热钱流向与流量监管刻不容缓。