资本市场与资本配置效率：基于中国的实证分析

本文首先度量了中国工业内部39个行业的资本配置效率，发现中国资本配置效率很低，并且有下降的趋势。然后，以反映资本市场发展水平的指标作为解释变量，与资本配置效率构建回归模型来验证资本市场与资本配置效率相关关系，发现中长期信贷市场规模、股票市场的流动性与资本配置效率呈负相关关系，而债券市场规模则与资本配置效率呈正相关关系。最后，对以上实证分析结果进行了理论解释并提出了相应的政策建议。     

我国资本市场现状及发展

有效的资本市场在经济发展中具有重要作用,中国资本市场在规模、结构、规则等方面仍存在着制度缺陷。本文分析了我国资本市场发展现状、背景,以及我国资本市场存在的问题,并对资本市场在经济中的作用进行了说明,提出了中国资本市场未来发展趋势。     

我国资本市场现状及发展

有效的资本市场在经济发展中具有重要作用,中国资本市场在规模、结构、规则等方面仍存在着制度缺陷.本文分析了我国资本市场发展现状、背景,以及我国资本市场存在的问题,并对资本市场在经济中的作用进行了说明,提出了中国资本市场未来发展趋势.     

我国资本市场结构问题研究综述

所谓资本市场结构，广义上即资本市场体系架构，狭义上是指资本市场中各构成要素(主要包括中长期借贷市场和证券市场，后者主要包括股票市场、国债市场和企业债券市场)的相互关系及构成比例(赵振全，蒋瑛琨等，2001)。     

发展企业债券市场 完善资本市场体系

企业债券市场是资本市场一个重要组成部分 ,要完善资本市场 ,必须大力发展企业债券市场。企业债券作为一种直接融资方式 ,与股票相比 ,有着天然的优势。然而在我国 ,企业债券市场与股票市场相比却显得过于弱小 ,并存在种种不足。针对这些不足 ,提出了相应的对策     

优化资本市场结构 促进直接融资发展

直接融资与间接融资发展失衡,是中国资本市场面临的主要问题,党的十七大为资本市场的发展指明了战略性方向。通过对我国融资现状的分析,提出了加快多层次资本市场建设,稳步发展股票市场、加快发展债券市场、优化机构投资者结构的多渠道拓宽直接融资的思路。     

专家评说资本市场

4月间在北京举行的中国资本市场发展论坛上,成思危、龙永图、胡祖六、王国刚等专家学者分别发表了演讲。现将他们的演讲录音整理摘要如下,供读者参考……     

QFII制度对我国资本市场的效应分析

QFII制度是新兴资本市场实现对外开放的一种过渡性制度安排。引入QFII制度对我国资本市场产生的效应是多方面的，其中最为重要的是改变了我国证券市场的投资者结构和博弈结构。对我国对证券市场的投资理念、投资策略、盈利模式乃至投资者行为都会产生直接的积极影响和改变，从而加快我国证券市场由资金驱动型向价值驱动型的转化，加速我国证券市场走向成熟。     

基于资本市场效率的资本市场结构分析

本文仅从资本市场结构出发，分析我国资本市场结构的现状和存在的问题，及其对资本市场效率发挥的阻碍作用，探究完善资本市场结构、提高资本市场效率的有效途径。     

基础产业融资的资本市场选择

一、基础产业融资的主要途径是资本市场 基础产业主要是指在国民经济中起基础性作用的产业群,包括交通、能源、农业水利、环保等产业。按照市场能否调节可将     

我国各层次资本市场有效整合的对策选择

我国多层次资本市场建设不断发展完善、层次结构基本确立,但是与发达国家和地区的成熟资本市场相比,我国的资本市场在筹融资能力、规模、结构及功能等方面尚存在较大差距。因此,对资本市场各组成部分的现状进行分析,探究问题所在的体制、机制、结构等深层次原因,进而提出完善我国多层次资本市场体系的相应对策,有利于最大限度地发挥资本市场的优化资源配置和优化融资结构的功能,并提升金融市场效率。     

内部资本市场理论综述

内部资本市场理论是研究企业内部资金配置最重要的理论之一。本文围绕内外部资本市场的区别、内部资本市场的存在性、配置效率及最优规模等几个方面对已有的文献进行归纳和梳理,旨在为进一步的研究提供一个逻辑起点。     

我国企业债券市场发展面临的问题

众所周知，资本市场是市场经济中企业筹集资金、进行资本运作的场所，它不仅能为企业提供资金，而且还具有资源配置、转换经营机制、价值发现等功能。目前我国资本市场上间接融资占主导地位，然而从总体上看，在今后相当长的时期内，间接融资在我国企业的外部筹资中的主导作用会逐步减弱，直接筹资在我国必然存在着很大的发展空间。结果应该是，直接筹资使得企业既可以在股票市场上获得机会，     

完善我国资本市场体系的政策分析

当全球正逐渐走出由于美国次贷危机所引起的全球性金融危机时,我国资本市场市场有惊无险经受住了全球金融危机的冲击与考验.结合国际先进资本市场发展的模式和运行的机制,探寻我国资本市场如何能够建成惠及扩大投资者,特别是普通中小投资者的公开、公平和公正的多样性的市场,指出了我国资本市场的发展方向.     

我国资本市场资本配置效率的实证研究

经济学的基本命题之一就是经济资源的稀缺性，所以，凡是经济资源就必须讲究其配置效率。资本作为一种经济资源，具有稀缺性，同时，资本又是一个社会经济发展的核心，因此，资本配置效率在现代社会经济发展中尤为重要。     

资本市场依然稚嫩

<正>中国资本市场是改革开放的产物。目前,股票市场总市值,债券余额,商品期货成交量都位居世界前列。据此而言,可以说我们用20年时间走过了欧洲和北美200年走过的路程。但是和所有的比喻一样,这个说法其实是很不确切的。市场依然很稚嫩我们的市场发展前景十分广阔。中国差不多是世界上储蓄率最高的国     

发展实验金融学推动资本市场的规范化

<正>中国资本市场,尤其是股票市场最近几年来的飞速发展,取得了举世瞩目的成就,已经成为全球资本市场举足轻重的组成部分。而中国市场作为典型的新兴市场,在飞速发展的进程中也明显地暴露出在制度,监管和市场本身结构等方面的缺陷与不足。由于资本市场的金融服务与资源配置作用在经济发展中越来越重要,推进市场规范化的制度建设和促使监管体系完备化也就成     

我国资本市场发展现状及战略选择

一、资本市场发展现状经过１０多年的培育和发展,我国股票市场、债券市场、基金市场等在内的资本市场从无到有,由小到大,已初具规模。主要表现在：市场规模迅速扩大。至１９９８年４月底,资本市场中已有国库券、金融债券、企业债券、股票等２０多个证券品种,上市公司...     

促进我国银行资金合法进入资本市场

一、货币市场与资本市场发展不平衡 自上世纪80年代我国就开始发展直接融资市场,包括股票市场、债券市场等,但20多年以来,我国直接融资规模占全部融资规模的比例仍很低.