以基金重仓股为组合的交易策略分析

简单的交易方法一直是中小投资者所追求的,本文在此基础上讨论以基金重仓股为投资组合的投资方法,这种利用基金定期披露的季度报表来获取基金重仓股并构建投资组合便由此而生.基金的重仓股直接影响基金的收益率,关乎基金经理的名声.在限制卖空的条件下,单只基金的重仓股成为该基金的基金经理最为看好的股票,而对于A股市场中的基金重仓股表...     

我国封闭式基金业绩操纵的实证研究

基金作为主要的机构投资者,其投资行为对市场有着重大影响.本文以我国封闭式基金为例,重点研究基金持有的重仓股和重仓股中低换手率股票的价格操纵现象,通过对我国封闭式基金的重仓股和低换手率股票进行季末超额收益率反转效应检验,表明我国封闭式基金存在显著的业绩操纵现象,而且在第四季度该现象更为明显.本文对投资者选择基金和监管部门规范基金行为具有重要的现实意义和参考价值.     

关于中国股票市场上基金重仓股的博弈分析

证券投资基金在我国股票市场中的地位越来越重要,基金重仓的股票越来越受到投资者的关注。通过建立一个二级市场中基金与个人投资者在基金重仓股上的不完全信息动态博弈模型,用于解释基金与个人投资者在股票市场上的投资和投机行为,并根据模型的分析提出促进中国股票市场长期健康、有序发展的建议。     

蛇年正月六成基金重仓股跑赢大盘

截至3月19日，蛇年行情经过了22个交易日，期间大盘下跌719％，815只基金重仓股涨跌比约为3：7，且六成的重仓股跑赢大盘。我们对重仓股进行盘点，将跌幅较深、涨幅较大股一一呈现出来，并进一步观察涉股基金的净值变化。一个月的考察期不算长，但茌季考倒计时的关键时期，基金重仓股的涨跌直接影响着基金一季度业绩排名。我们在观察基金重仓股走势的同时，也会对基金的调仓动作密切关注。     

中国共同基金的行业羊群行为研究

文中利用2012年的第三季度至2013年第三季度我国开放式基金重仓股持股数据,运用经典的LSV方法,计算了我国市场上整体和各个行业的羊群行为指标以及买入羊群行为指标和卖出羊群行为指标,创新性地分行业实证检验中国共同基金的羊群行为,并得出结论。     

基金持股偏好研究

基金作为证券市场中的重要力量之一,是各种研究和文献的主要研究方向。研究开放式基金持股票偏好,一方面有利于找出现有开放式基金持股是否存在规律性,其操作风格上是否具备一致性;从而为单个投资人或者券商提供一个相关参考依据。另一方面,有利于对基金持股的合理性和正确性做出一个公平的判断;验证基金的投资是否遵循了市场的规律。通过对基金重仓股持有率与重仓股的月度贝塔值、每股收益率、市净率、股票总市值、每股净资产以及上市时间长度(以月为单位)进行回归,从而进一步分析了相关问题,论证了基金在持股方面的众多相似特征,并对这些特征进行了解释。     

基于网络视角的机构投资者重仓股与收益的实证研究

重仓股与收益在现代金融活动中得到普遍重视,机构投资者尝试提升收益也需要重视网络视角下的市场变化。本文采用实证研究的方式,选取上交所和深交所的若干支股票进行分析,给出网络视角下机构投资者重仓股与收益关系分析,包括重仓网络影响、收益成因、亏损因素等,再以此为基础,结合分析结果给出后续工作建议,包括加大重仓网络动态捕捉、重视边界分析、重视选股分析以及强调金融环境综合评估等,为金融活动的进一步完善提供少许理论参考。     

瑞银跑不赢易方达QFII尚不具指标性

以瑞士银行与易方达为例进行对比分析可以发现，目前QFII的整体投资收益不高，并未跑赢表现出色的国内基金。同时，QFII持股比例较低，重仓股更换频繁，行业投资分散，尚不具指标性。但是，与QFII相比，业绩出色的基金投资集中度更高，波动风险也更大。     

基金持股偏好研究

基金作为证券市场中的重要力量之一，是各种研究和文献的主要研究方向。研究开放式基金持股票偏好，一方面有利于找出现有开放式基金持股是否存在规律性，其操作风格上是否具备一致性；从而为单个投资人或者券商提供一个相关参考依据。另一方面，有利于对基金持股的合理性和正确性做出一个公平的判断；验证基金的投资是否遵循了市场的规律。通过对基金重仓股持有率与重仓股的月度贝塔值、每股收益率、市净率、股票总市值、每股净资产以及上市时间长度（以月为单位）进行回归，从而进一步分析了相关问题，论证了基金在持股方面的众多相似特征，并对这些特征进行了解释。     

基金情绪与股票型ETF收益的实证研究

本文基于人类行为模式重复可预测为前提条件,利用技术指标来构建基金层面的投资者情绪指标后通过研究其与基金收益的关系发现基金情绪可预测基金未来收益并总结出了在不同市场投资者情绪情况下的ETF基金投资者的投资选择原则。     

基金拆分对其业绩影响的实证分析

主要研究基金的拆分现象对其业绩的影响，通过实证研究，得出结论：拆分对基金业绩的影响取决于拆分时机、拆分后的基金规模、基金管理水平三个因素。建议投资者综合三个因素分析被拆分的基金。建议监管部门出台一定的规财对基金拆分加以规范，以保护投资者利益，并大力发展证券投资基金，健全资本市场。     

我国股票型开放式基金绩效评估的实证研究

随着我国货币发行量的快速增加和实际通胀水平的上涨,居民理财意识空前提高,股市的时而火爆也带动了居民理财的需求.在大部分老百姓可以投资的产品中,公募基金由于门槛低和基金经理的专业管理性,获得了投资者的青睐.在股票型、混合型和债券型以及最近一两年流行的货币性基金中,股票型基金因为其投资股票的比例和股票本身的高风险高收益特征,成为部分基民的投资标的.本文选取2013年年底存在的存续期超过四年的开放式股票型基金作为研究标的,评估其业绩,选择一个适合投资者用来选择基金的指标.     

浅析证券投资基金业绩评估方法

投资者应用业绩评价时,要兼顾的方面包括:单位净资产净值和投资收益率,还有每只基金的投资风险水平,并且必须要对指标进行一定的调整。本文描述了几种常规的基金业绩评估方法,包括传统的指数方法,和数据包络分析方法。     

谈基金投资者教育

目前我国基金投资者数量快速增加,但由于缺乏必要的投资知识和正确的投资理念,不理性和不经济的投资现象比较突出,给投资者带来许多损失,且危及到基金业的健康发展。因此,建立健全基金投资者教育体系,提高投资者素质,就成为业界普遍关心的问题。本文致力于从基金投资者群体特点对国内基金的盲目投资现象进行分析,并为完善基金投资者教育的主要内容和健全多层次基金投资者教育体系提供了切实可行的对策建议。     

论证券投资组合的风险分散效应与应用

证券投资风险分为系统风险和非系统风险,其中非系统风险可以通过多种证券投资组合分散和降低。投资组合分散风险的原理在现代金融市场得到了广泛应用,尤其是基金管理公司做基金投资。在证券投资组合程序中,证券组合数量的选择尤其重要,关系到证券管理费用以及投资组合的成本的高低。通过单指数模型分析投资组合风险分散原理及其应用,并综合考虑投资组合成本,分析基金重仓股数量为10的原理,以及基金证券数量为30-100对于基金投资风险分效果最佳。     

重仓股正在修补面目

经过八个多月的暴跌,基金过往的一些重仓股已经跌得面目全非。基金投资人士认为,A股市场下跌风险已经不大,地产、机械、钢铁、金融有可能重新回到基金的重配行列。这其中,虽然钢铁需求增速下降,但固定资产     

基金投资价值分析

随着经济发展越来越快,人民收入的不断提高,国民生活水平的不断上升,越来越多的资金投入到资本市场中去,我国的基金市场规模日渐壮大,基金市场也需要科学的分析方式去帮助投资者做决断,以期能有较大的概率获取收益,同时能使投资者面临较小的风险。以机构网站中排名前20的基金为样本进行分析,观察什么样的股票更有投资价值。     

股票分级基金的投资分析

分级基金,又叫结构性基金,是一种创新型基金产品,依托传统基金封闭式的基础并采用了结构化产品分级技术,重构基金的风险和收益,满足和适应了不同偏好投资者的要求。其结构化的特点对于促进市场的活跃以及提高产品的市场价值具有显著作用。股票分级基金是以投资于股票为主,分为主动管理型和指数型,它的产生和发展得益于量化投资和被动投资的逐渐崛起,成为一种功能高效且强大的资产配置工具,近年来其规模不断扩大,成为市场上备受关注的投资标的之一。因此,加强对股票分级基金的研究与投资分析,对于投资者更加理性地投资具有指导性作用。     

公募基金与阳光私募基金经理激励模型分析

当今,我国公募基金和阳光私募基金的发展都呈蓬勃之势。基金投资者作为委托人将资产交给基金经理管理,为使基金经理的行为,如努力程度、风险选择等符合委托人的利益,基金经理应得到有效的激励。建立了基金经理激励模型和指标,并从基金经理最优努力程度和最大期望效用、基金经理的风险选择两方面对基金经理激励模型进行重点分析。     

基于超效率DEA方法的基金绩效的持续性研究

作为金融市场中一个重要的机构投资者，证券投资基金在巩固证券市场，拓宽投资渠道等方面起到了积极的作用。它同时也使大众投资者具备了“专业理财”的能力。随着全球基金市场的持续发展，对基金业绩的评价已经成为了基金业发展的重要组成部分。现如今，中国基金行业的发展不断加快，基金规模稳步扩张，人们亟需有效评价基金业绩的方法。这其中，持续性是基金投资者以及基金管理公司极为关注的问题。本文尝试用各评价单元的超效率值来评价基金的业绩并建立数据包络分析（DEA）的BCC模型，选取一只典型的股票型开放式基金华安180ETF的月度数据作为研究对象，选取适当的投入和产出指标进行相对绩效评估，计算出相对效率值，并对相对效率值进行聚类分析和线性回归。