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企业业绩组合业绩差异与季报披露的时间选择--管理层信息披露的组合动机与信息操作 总被引：1，自引：1，他引：0
本文主要考察企业业绩组合、业绩差异与季报披露的时间选择之间的关系以及季报披露时间的信息内涵。实证研究显示,上年年报和一季度季报均为“好消息”,一季度每股收益、净资产收益率和主营业务利润率高的上市公司季报披露时间间隔大;上年年报为“好消息”而一季度季报为“坏消息”,上年年报为“坏消息”而一季度季报为“好消息”,上年年报和一季度季报均为“坏消息”,一季度每股收益比上年度高的上市公司季报披露时间间隔小。这可能是由于一季度季报和上年年报均要求在4月30日之前披露的特殊性,上市公司管理层在信息披露的过程中可能存在组合动机与信息操作行为,一季度季报披露的时间选择可能关键取决于上年年报和一季度季报披露的“好消息”或“坏消息”带来的积极影响或消极影响的组合与权衡。 相似文献
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当前,A股上市公司2011年年报业绩情况已逐渐明朗。市场也正将关注点转向2012年一季报的业绩情况。而从自下而上的情况看,上市公司业绩公告如果超出市场预期一般都会刺激股价走好从而使相关投资者取得超额收益。 相似文献
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基于会计策略的综合运用视角,探寻上市公司盈余管理行为在投资者情绪影响业绩快报披露过程中的中介作用。研究发现：公司年报中正向盈余管理程度越大,披露业绩快报的可能性越大;对于盈利公司而言,高涨的投资者情绪对业绩快报披露的促进作用部分通过盈余管理策略中介,但对于亏损公司而言,高涨的投资者情绪会对业绩快报披露产生直接抑制作用,投资者情绪高涨经由盈余管理策略对业绩快报披露所产生的间接正向影响,会被直接的抑制作用所遮掩。研究结论有助于深入了解上市公司不同信息披露策略之间的交互影响,并进一步理清投资者情绪对公司不同信息披露策略的作用机理。 相似文献
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中国上市公司自愿业绩预告动机研究 总被引：8，自引：0，他引：8
随着业绩预告制度的实施和演进,我国资本市场上逐步出现了越来越多的上市公司自愿业绩预告,这对于缓解管理层与投资者、机构投资者与中小投资者之间的信息不对称具有重要意义。那么,是什么因素激励上市公司管理层自愿披露业绩预告?通过借鉴西方的自愿信息披露理论,并结合我国转轨经济的制度背景,本文提出了我国上市公司自愿业绩预告的三类动机:资本市场交易、管理层股票收益和管理层能力信号传递,并以2001-2008年我国上市公司业绩预告数据为研究样本对此进行了检验。研究结果显示,融资需求高、管理者利益协同程度高、会计业绩好的上市公司更有动机自愿披露业绩预告,并且国有相对于非国有上市公司自愿披露动机更弱。 相似文献
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日前，A股上市公司2014年年报及今年一季报全部披露完毕。相关数据显示，2014年，上市公司整体业绩承压较大，利润增幅与前两年相比有较大幅度的同落。一个较为反常的现象是，主板今年一季报的收入和盈利均出现了明显下降，并且是近五年来首次出现负增长。 相似文献
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《证券导刊》2007,(15)
股指大涨700点市盈率不升反降随着上市公司年报的陆续披露,两市基于2006年收益水平形成的市盈率呈现出不升反降的局面——自2月底以来,尽管上证综指上涨700余点,深证成指上涨2300余点,但两市加权平均市盈率水平却从40倍多下降到39倍左右。业内人士分析说,按照年报披露的一般规律,后续披露年报的上市公司盈利状况可能低于之前,但估计所有上市公司披露年报后形成的两市静态市盈率仍将保持“略高于”40倍的水平。与此同时,从已披露一季报的上市公司情况来看,业绩增长的局面仍在持续,截至前日公布一季报的67家上市公司,加权平均每股收益为0.1948元,同比增长超过一倍。 相似文献
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一、10月市场回顾
10月，市场多空因素交织，与改革等相关的主题和概念继续维系市场热情，但一些上市公司披露的三季报业绩低于预期、 相似文献
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信息过载是否影响投资者对公开信息的使用——来自季度盈余的实证证据 总被引：5，自引：0，他引：5
首季季报之所以可能导致投资者的信息过载原因有二 :一是许多公司在同一天披露其季报 ;二是公司的年报和季报有可能同时披露。我们的结果说明了信息的集中披露本身并不妨碍投资者对信息的及时利用 ,这些发现对我国资本市场上信息披露监管机构有着直接的政策性含义。 相似文献
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对于上市公司来说,通过举行业绩说明会,可以帮助投资者全面、客观、准确地理解定期报告等公司披露的各种信息,避免投资者对公司的误解。最近,中国证监会上市公司监管部下发了《关于推动上市公司召开业绩说明会有关事项的通知》,就鼓励上市公司召开年度业绩说明会有关工作作出安排。国务院国资委办公厅也就央企控股上市公司的业绩说明会等投资者沟通工作发出通知。 相似文献
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在我国,许多上市公司关联方交易信息披露存在较为严重的问题,关联方交易常常出现不披露,少披露或披露不完整的问题,以达到上市公司利用关联方交易来粉饰业绩或输出利润的目的,严重危害了股东,债权人,投资者的利益.为真实反映上市公司的财务状况和经营成果,促进市场经济的健康发展,本文对我国上市公司关联方交易信息披露存在的问题进行分析,并提出了有关改进的建议. 相似文献
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我国证券市场的业绩预告制度是管理层为提高上市公司信息披露透明度而提出的一项重要措施。然而大量的研究发现,上市公司业绩预告披露质量不客乐观,及时性、准确性不高。本文以洛阳玻璃股份有限公司发布的2007年年度业绩预告为典型案例,对上市公司业绩预告变脸现象做一个深入分析,以期为投资者、上市公司、证券监管部门、会计师事务所提供一些有价值的信息。 相似文献
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