基于非黄金期货的黄金套保设计

近年来国际黄金价格走势不稳,上涨下跌周期更替频繁。一旦黄金价格下跌,在投资者做多黄金的既定事实下,黄金价格低于投资者购买黄金的成本时,投资者必然遭受损失。而金融市场上出了黄金期货,是否还有其他的产品可以以用于黄金套保?文中通过设计与黄金价格变动相关的指标或指标组合的产品对冲黄金价格下降的风险,让投资者通过该产品进行套期保值来减少投资黄金的损失。     

做好炒金功课“纸黄金”仍是个人炒金首选

近来，国际现货黄金价格屡创新高，十一黄金周期间更是表现突出。一时间作为目前个人重要投资标的的黄金再次成为人们热议的话题。面对“纸黄金”、“实物黄金”、黄金期货三大个人投资黄金的渠道，百姓在投资时应注意哪些方面呢？     

黄金期货1月9日火热上市

1月9日,由上海期货交易所推出的黄金期货的7个合约顺利挂牌推出,期货公司迎来了久违的开户热潮。国泰君安期货公司举办的数次黄金期货投资报告会上,屡屡出现爆棚现象。不少人认为国际黄金价格的走牛,使内地得到又一个可以和现阶段证券牛市相媲美的黄金牛市。业内专家认为,黄金期货一方面有助于疏导国内对于黄金现货的需求热情,另一方面,意味人民币可以借道进入国际金融市场,这对中国的外汇管制制度和金融系统提出严重挑战。     

金价上扬是否带来投资“金光大道”

2005年下半年以来，国际黄金价格呈现一路上扬势头，国际黄金市场可谓风起云涌，度过了红红火火的一年，留下了无数投资者的赞赏和惊叹。这一年，黄金价格上涨将近22．3％，并确立了现货黄金541美元的新高，让投资者看到了一条投资的捷径。然而，这条路目前究竟是“崎岖山路”，还是一条“黄金大道”呢？这再度成为专家、业界到媒体共同关注的话题。     

黄金投资热中之选的原因与对策分析

在全球经济疲软的大环境下,世界通货膨胀比较严重,美元持续贬值,美国经济的回复速度远远低于预期水平。与此同时,全球黄金开采的成本持续攀升,黄金的市场需求量不断增加,黄金价格在曲折中持续上升,逐渐成为投资产品中的热门。在2010年,黄金价格的年度涨幅在30%左右,吸引了大批的投资者,在2011年上半年,黄金价格再次实现了大幅上涨,已经成为当前投资者热议的话题。本文将对黄金"投资热"的原因进行分析,并对黄金投资的应对策略和风险管理进行简要阐述。     

黄金投资热中之选的原因与对策分析

在全球经济疲软的大环境下,世界通货膨胀比较严重,美元持续贬值,美国经济的回复速度远远低于预期水平.与此同时,全球黄金开采的成本持续攀升,黄金的市场需求量不断增加,黄金价格在曲折中持续上升,逐渐成为投资产品中的热门.在2010年,黄金价格的年度涨幅在30％左右,吸引了大批的投资者,在2011年上半年,黄金价格再次实现了大幅上涨,已经成为当前投资者热议的话题.本文将对黄金“投资热”的原因进行分析,并对黄金投资的应对策略和风险管理进行简要阐述.     

黄金期货套利研究

随着我国经济水平的不断提高,人们对黄金的投资意识逐渐增强。市场经济的发展使人们的投资理财意识逐渐增强。前不久在网上"中国大妈完胜华尔街"的信息。2013年4月份国际的黄金价格出现了暴跌的局面从而引发了中国人的黄金抢购热潮。"五一"小长假中国大陆和港台地区许多的城市出现了金店横扫一空的场面。作为一个理智的投资者,我们都知道真正理想的投资产品并不是事物黄金。"中国大妈"抢金热潮的背后是对黄金市场的冷思考,我国黄金市场是不是已经进入了瓶颈期?笔者在文中主要是从黄金的期货套利原理作为出发点,并根据国内外黄金市场上出现的无套利模型从而提出相应的套利投资措施。     

我国黄金期货与现货市场的价格变动和价格发现机制

本文通过实证方法,研究了我国黄金期货与现货市场的价格发现机制,研究结果表明,目前我国黄金期货市场的价格发现功能尚未有效实现,主要原因在于我国黄金期货市场的投资者组成结构不合理以及期货市场和现货市场存在一定程度分割.因此,可以考虑适当放宽黄金期货市场准入,鼓励机构投资者进入黄金期货市场,整合现货市场和期货市场的交易规则,改进黄金期货的价格发现和套期保值功能,提高我国黄金期货市场的运行效率.     

中国期货黄金同现货黄金价格发现机制实证研究

今年的五一"黄金周"全国各地实物黄金市场销量异常火爆,成为名副其实的"抢金周"。然而,与黄金现货市场一片火热景象相反的是,黄金期货市场却谨慎观望,国际金价从最低点反弹100多美元后上涨乏力。多空双方再次陷入胶着状态。一边是散户投资者的疯狂抢购,另一边是机构投资者的打压看空,黄金市场为什么现货"热"却期货"冷"?     

黄金盛宴

2010年初,黄金司令张庭宾曾预言黄金投资的收益率会超越房地产投资的收益率。当时他作此预言时的理由是中国将对房地产保有税(物业税)的征收。尽管物业税还没征收,但黄金却显示出货币之王的英雄本色,特别是在2010年大放异彩。2010年国际现货黄金开盘价1096.9美元/盎司,截至2011年1月1日凌晨,收盘价1418美元/盎司,最高上摸1430.55美元/盎司,最低下探1044.2美元/盎司,全年上涨321.1美元/盎司,涨幅     

黄金现货国内外价差形成及变化机制研究

国内黄金价格和国外黄金价格高度相关,走势大体一致,但由于国内外供需环境不同、投资者结构不同,导致国内外黄金价格往往存在一定价差。本文在已有研究基础上,分析了黄金现货国内外价差的形成原因和变化机制,并基于过去三年的历史数据进行定量分析,发现黄金国内外价差与伦敦金价格、上海黄金交易所现货延期合约持仓量、交易量存在相关性,据此提出了平抑国内外价差的政策建议。     

国际黄金期货交易是否存在联动效应?——来自上海、纽约黄金期货交易数据的实证检验

2008年1月9日上海黄金期货在上海期货交易所上市以来,受到了投资者的热烈追捧.在剔除了两地物价水平所造成的影响之外,上海黄金期货价格与纽约商品交易所的黄金价格反映了两国货币之间真实汇率,即两地的黄金期货是符合一价定律的.经过回归模型的验证以及参考两地交易时间、人民币汇率目前的走势等因素数据的分析,本文得出的结论是:参考纽约商品交易所的黄金期货价格以及两地的物价指数,投资者可以对上海黄金期货的走势有一个更好的把握.     

基于ECM模型的黄金期货套期保值功能实证分析

黄金曾是世界货币,象征财富和荣誉,凭借其稀缺性在金融世界处于特殊地位。《牙买加协议》将黄金国际货币职能废除,黄金变为贵金属商品。由于美国实施量化宽松政策及欧洲债务危机蔓延的环境下,黄金成为最流行的投资工具。随着我国上海期货交易所推出黄金期货合约,黄金期货市场的投资者用其来规避价格风险将成为风险控制不可或缺的工具。     

黄金投资全景扫描

盛世炒金，诚非虚言。 黄金，贵为五金之首，自古以来就是财富与尊贵的象征。“金榜题名”、“金石良言”、“金玉满堂”，这些成语都可以窥见古人对于黄金的崇尚。现如今，随着个人炒金业务不断发展和黄金期货市场的日趋成熟，黄金投资也已经成为继股市、债市、汇市之后的第四大投资理财市场。尤其在近段时间，黄金价格节节攀高，使得众多投资者开始了一轮“炒金”热潮。     

黄金期货最优套期保值策略实证研究

随着我国黄金期货市场的发展,越来越多的黄金投资者通过黄金期货进行套期保值来规避由于黄金价格波动引起损失的风险。本文运用黄金期货套期保值绩效作为套期保值有效性的评价指标,对OLS模型、ECM模型、BGARCH模型和ECM-BGARCH模型以及黄金期货一个月期、二个月期和三个月期的套期保值有效性进行横向和纵向的对比研究,以期为黄金投资者提升套期保值有效性,减少由于黄金价格波动而造成的损失提供思路。     

沪深300股指期货期现套利分析

我国于2010年4月16日正式推出沪深300股指期货,股指期货推出后,沪深300股指期货指数和沪深300现货指数都出现较大波动,随之股指期货套利成为投资者获利或者是规避风险的投资方法之一.而期现套利是应用比较广泛的.     

黄金挂钩结构性产品并不悲观

自2012年10月至2013年5月,国际黄金现货价格仅有1个月实现月度上涨,其他月份均以下跌报收。4月12日和15日两个交易日的累计跌幅更是超过14%,一时间对于黄金市场长达12年的牛市已经终结的言论甚嚣尘上,市场多空双方更是争执不下。在如此复杂的市场环境中,银行发行的黄金挂钩理财产品也成为投资者关注的焦点。普益财富的统计数据显示,截至4月24日,今     

教你玩转黄金期货

黄金期货以其多空双向交易、保证金“以小搏大”和“T＋0”等制度成为投资者组合篮子中的一部分，必将成为普通投资者的又一投资理财工具。那么，黄金期货交易有什么特殊规定？普通投资者，特别是股票投资者如何投资黄金期货呢？     

如何研判 金银币的内在价值

最近几年，国际市场的黄金价格出现了大幅度震荡运行的走势，不少投资者将视线转向了金银币，使金银币迅速成为一个重要的投资品种。实际上黄金价格震荡幅度的大小，并不是决定金银币走势的决定性因素，两者之间甚至没有显著的关联度。如果说确实有的话，那就是中国人民银行的“熊猫”系列金银币，其走势与国际市场黄金价格的波动较为密切，但其震荡幅度要小于黄金期货价格的震荡幅度。     

编者的话

改革开放30年,随着民间财富的持续累积和投资市场的日益完善,中国已经进入财富时代。1月9日黄金期货在上海期货交易所上市,既是黄金市场化改革的一项标志性成果,也为财富时代提供了一个生动注脚。至此,从实物黄金、纸黄金到黄金期货,黄金投资品种逐渐齐全,2008年也被