ST公司收益质量分析

收益质量是上市公司财务分析的重要内容,也是衡量上市公司持久盈利能力的重要方面。分析ST公司的收益质量有助于投资者预测公司前景、规避投资风险。本文首先分析了收益质量的内涵和收益质量的评价指标,然后以ST公司2001年度现金流量表为依据,通过净收益营运指数、现金营运指数、现金收益率三个指标深入分析了各类ST公司的收益质量。     

我国出版业上市公司收益质量评价及其差异分析

依据主观赋权法和客观赋权法确定指标权重,从收益的可靠性、成长性、持续性、稳定性、现金保障性和安全性6个方面评价了我国出版业上市公司的收益质量.研究发现:出版业上市公司的各项能力发展不平衡,收益的持续性差异最小,整体水平最高;成长性差异最大,整体水平最低;可靠性、安全性差异明显,整体水平较高;稳定性、现金保障性差异不明显,整体水平中等;个别公司收益质量的单项能力差异明显.大部分出版业上市公司收益质量接近,但领先、落后的公司明显.为提高收益质量,应加大研发投入,凝练核心竞争力,提高收益的成长性;实施差异化竞争战略,积极进行商业模式创新.     

基于ROE、ROA企业盈利能力评价体系的建立

<正>盈利能力是企业获得利润的能力,反映公司经营一定时间的评价结果。盈利是投资者获得收益、债权人取得本息的资金来源。对上市公司盈利能力的分析一直以来都被公司利益相关者所关注,如何有效分析上市公司的盈利能力和盈利质量对公司利益相关者来说有着非常重要的意义。本文结合上市公司的风险研究,构建了以一系列盈利指标为主体的盈利能力评价体系。     

上市公司信息披露质量解释能力研究——基于收益透明度视角

本文以深市341家上市公司的数据为基础,运用回归分析的方法,研究了收益透明度指标体系对我国上市公司信息披露质量的解释能力。结果表明,收益透明度对信息披露质量有一定的解释能力,其中收益激进度和收益平滑度指标的联合解释能力优于单指标变量。通过对收益透明度指标体系进行相应调整,与原指标体系进行对比,验证了调整后的指标体系在我国有更好的适用性。     

上市公司收益质量评价

在市场经济条件下,商品买卖遵循按质论价原则,投资者选择投资对象时,遵循同样原则。上市公司收益质量决定着上市公司的股票价格。高质量的收益是公司可持续发展的动力,是股东获取投资报酬的依据,同时也是公司偿还债务的保证。长期以来对上市公司收益质量的评价主要是用净利润、销售利润率、净资产收益率、投资报酬率和每股收益等指标。这些以应计制为基础的盈利指标仅仅反映上市公司的获     

陷入困境的上市公司业绩评价

一、收益质量评价指标的比较与选择影响收益质量的因素主要有会计政策的选择和运用,以及经营风险等。衡量公司收益质量高低的指标较多,但针对上市公司在一定程度上陷入困境的实际,应主要选取以下三个核心指标进行分析和衡量:     

我国房地产上市公司利润质量评价研究

对上市公司经营业绩和投资价值的传统评价多是基于每股净收益、净资产收益率等指标,忽视了利润数据质量高低、优劣程度的影响,而利润质量恰好是企业"利润数据"真实性的反映,是投资者、债权人和其他利益相关者做出合理决策的关键。本文从利润质量的内涵构建利润质量评价指标体系,以我国104家房地产上市公司2012-2014年三年的财务数据为样本,采用因子分析法构建出我国房地产上市公司利润质量综合评价模型,通过实证得到:从行业角度来看,2012-2014年我国房地产上市公司整体利润质量较差;从个体公司角度来看,综合实力较强的公司的利润质量排名和每股收益差别很小,这说明投资者在进行投资决策时,不仅要关注每股收益等指标,更要关注利润质量状况,从而规避决策风险。     

浅析投资者运用每股收益指标应注意的问题

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标,它反映普通股的获利水平,通过对上市公司每股收益的计算,有助于投资者分析上市公司的收益情况和盈利能力。但是每股收益指标存在着固有的局限性以及许多不确定的因素,可能导致投资者投资的失败。笔者针对每股收益的局限性以及投资者运用此指标时应注意的问题进行分析。     

浅析投资者运用每股收益指标应注意的问题

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标,它反映普通股的获利水平,通过对上市公司每股收益的计算,有助于投资者分析上市公司的收益情况和盈利能力.但是每股收益指标存在着固有的局限性以及许多不确定的因素,可能导致投资者投资的失败.笔者针对每股收益的局限性以及投资者运用此指标时应注意的问题进行分析.     

关于上市公司收益质量分析的思考

收益质量是影响公司生存和发展的一个重要的问题,文章通过分析上市公司收益质量的影响因素,探讨了收益质量的分析方法以及应注意的问题。     

基于因子分析法的江苏制造业上市公司收益质量评价

本文采用因子分析法建立综合得分模型,比较了江苏制造业上市公司2009年收益质量水平。通过分析得出以下结论:江苏制造业上市公司收益质量水平差异与获利能力、现金保障能力差异特征相关度较高;江苏制造业上市公司收益质量两极分化情况明显;江苏制造业上市公司的EPS排名和EQI排名并不一致;长三角二省一市中,浙江地区制造业上市公司收益质量总体优于江苏地区;江苏制造业上市公司收益质量出现了一定的板块分化现象。     

基于财务信息对上市公司收益质量评价的研究

随着我国会计准则体系的不断完善和资本市场的逐步规范,上市公司披露的财务信息日渐成为投资者决策的重要依据,尤其是上市公司的收益信息,收益质量是否可靠,能否稳定增长,是众多投资者关注的焦点.本文在分析收益质量含义、属性的基础上,从报袁项目分析、指标分析等方面探讨收益质量评价方法,以期帮助投资者在阅读报表时能够对上市公司的收益质量进行合理评价.     

我国上市公司的股票价格与盈利能力关系研究——以金融板块为例研究

随着中国股市的不断完善,上市公司质量成为影响股价的核心,股价也反映了上市公司盈利能力与否。本文运用回归分析方法以2007年-2011年金融板块的5家上市公司的数据为样本,分析股票价格与盈利能力的关系。对全部样本进行一元回归分析的结果是整个金融板块上市公司的股价与每股收益之间存在显著的线性相关关系,于是为了探讨每股收益的三个指标每股投资收益、每股净资产、每股营业外收支净额中哪个指标对股价更具影响力,为此对全部样本公司的数据进行多元回归分析,自变量是每股投资收益,每股净资产,每股营业外收支净额,因变量是股价,得出的结果是股价与每股投资收益,每股净资产之间存在线性相关关系,而股价与每股盈利外收支净额不存在线性相关关系。然而,对单个样本是否也与全部样本的分析结果一致,怀着此疑问通过对单个样本公司的数据进行同样的分析发现,个别上市公司的股价与盈利能力之间不一定存在显著相关性。对此,本文提出了相关完善资本市场发展的建议。     

上市公司几个重要指标的分析

一、每股收益每股收益是综合反映上市公司获利能力的重要指标,可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。每股收益所涵盖的信息,有助于对公司未来的股利政策和股价走势做出预测,从而做出买——卖——持有的决策。因此,每股收益具有预测     

收益质量探析

收益质量是指公司披露的收益在多大程度上反映了公司的真实盈利水平。鉴于安然、世界通信等公司在收益质量上的丑闻导致投资者对上市公司失去信心，本文将对收益质量问题进行多角度的探讨与分析。     

我国上市公司高管持股与公司业绩的实证分析

文章以2006-2008年深、沪两市高管持股比例大于1%的上市公司为样本,从公司投资者的投资效率和股东在公司经营中的作用两个角度分别采用净资产收益率和每股收益作为高管持股的假设变量,对上市公司高管持股与企业业绩的相关性进行了实证分析.实证结果显示,当以净资产收益率作为公司业绩指标时,我国上市公司高管持股比例与公司经营业绩之间存在三次曲线关系.而以每股收益作为公司业绩指标时,我国上市公司高管持股比例与公司经营业绩不相关.     

论传统杜邦分析模型的改进

一、传统杜邦分析模型的弊端 1．无法满足上市公司对于财务管理的要求 评价上市公司最直观的指标是其股价市值，而最能体现上市公司盈利水平的指标是每股收益。每股收益是衡量普通股获利水平的指标，通常用于反映企业的经营状况．评价企业的盈利能力及其在未来的成长能力，对上市公司的股票价格高低变动起重要影响。而传统杜邦分析的核心指标净资产收益率是由财务报表中的数字计算所得，     

周期性公司估值框架构建

本文从股价走势和估值水平两个视角考察宏观经济因素对周期性公司价值的影响,具体以采矿业上市公司为研究对象,对７ 类共计２０ 项宏观经济指标与２ 项采矿业上市公司价值指标的相关关系进行实证检验和相互验证。 研究表明：（１）６ 项宏观经济指标对采矿业上市公司股价走势具有较强的解释能力;（２）９ 项宏观经济指标对采矿业上市公司估值水平具有较强的解释能力;（３）宏观经济指标对采矿业上市公司股价走势和估值水平的影响趋于一致。 据此,结合收益途径和市场途径相关参数测定问题,试图构建将宏观经济因素合理纳入周期性公司估值过程的基本框架。     

后股权分置、上市公司股价与公司绩效

股权分置改革在某种程度上为完善资本市场定价机制和改善公司绩效提供可能,从而影响上市公司股价和经营绩效的符合性.文章选取2007-2009年沪深两地A股上市公司面板数据,对股权分置改革后上市公司股价与经营绩效的符合性进行实证分析.研究表明:上市公司股票价格取决于每股收益、每股净资产,并受总资产成长能力和盈利质量的影响,股改后上市公司股价和公司绩效符合性较好:上市公司股价与绩效符合性存在规模效应和行业效应.     

上市公司盈利能力分析指标探讨

上市公司盈利能力分析指标主要有总资产报酬率、每股收益、普通股权益报酬率、股利支付率、市盈率等。笔者认为,各项指标均从某一方面反映上市公司的盈利能力水平,同时也都存在局限性,本文对此进行了分析与探讨。