“一带一路”中美大豆价格传导路径：贸易与期货的冲击效应对比研究

大豆作为中国重要的大宗农产品,近年来受到国际大豆市场价格波动的剧烈冲击。文章在对中国和美国大豆价格进行格兰杰因果检验的基础上,运用VAR模型和SVAR结构模型对比分析中美贸易与期货的价格传导路径与冲击效果。研究发现:首先,大豆作为中国进口量最大的农产品,贸易路径必定对中国大豆价格产生冲击;其次,由于大豆期货市场的逐渐开放和成熟,对大豆现货的影响愈发明显。中美贸易路径对中国大豆市场价格短期影响显著,期货路径效果相对滞后却长期更显著。因此,建议结合国际大豆市场的变化以及国内大豆市场生产贸易现状,通过加强进出口大豆贸易的监管和提升中国大豆企业在"一带一路"贸易国间竞争力,降低美国大豆价格对国内大豆价格的影响,同时注重建立短期贸易与长期期货相结合的大豆价格预警机制,避免过去单一路径的预警模式所带来的不足。     

基于协整的金融危机前后DCE大豆与豆粕期货价格关系的比较

针对金融危机对大连商品交易所大豆与豆粕期货价格之间关系的影响,分别截取了2006年8月15日至2009年12月18日的日收盘数据,以金融危机为分界点,并运用协整一体化的方法研究表明,金融危机前豆粕期货在价格发现功能中处于主导地位,金融危机后大豆期货在价格发现功能中处于主导地位;金融危机前后大豆与豆粕期货价格之间都存在协整关系,且互为Granger原因,但在金融危机后协整系数下降了39.44%。建议金融危机后期货投资者多关注大豆期货的价格变化,可以在大豆与豆粕期货之间进行跨商品套利;中国应大力发展和完善大豆期货市场的制度建设,通过期货市场的发展来加速解决三农问题。     

大豆压榨套利投资策略分析

中国期货市场已经成功上市了大豆、豆粕与豆油3个期货品种,为大豆产业链上下游的商品进行跨品种期货套利奠定了基础。在分析大豆压榨套利原理的基础上,利用历史样本数据计算大豆期货压榨利润,并对大豆期货压榨利润进行统计分析,进而得出大豆压榨套利的决策系统,最后利用样本数据对历史套利机会进行实证分析,并结合当前大豆、豆油与豆粕的价格分析潜在的套利机会与存在的风险。     

老吴育菌有真经

<正>河南省栾川县庙子镇老张村的农民吴战科今年48岁,自1988年开始探索菌类种植以来,如今已是栾川县一家专业种植合作社的负责人。在他的带动下,周边50多户农户加入到合作社。目前,该合作社主要种植蛹虫草、木耳、猴头菇等菌类,每户年均收入3万余元。     

林业产业引进期货贸易机制的实践与障碍

作为贸易形式发展的高级阶段,期货贸易对产业的发展具有重要的意义。林业产业引进期货贸易不仅有多年的历史,而且有多个国家及地区进行了相应的实践,但效果并不理想。主要障碍来自林业产业自身的特殊性,即同质性的产品市场容量有限限制了相应期货市场必要的交易量,产业纵向一体化结构降低了相关企业的避险需求。我国营林业经营主体的分散以及木材加工业的快速发展提升了引进期货贸易的可能性。     

湖桥农民全姓“股”

苏州市吴中区临湖镇湖桥村农民全部成了股民,今年平均每户将新增1000多元红利.日前,湖桥村三大股份合作社正式成立,其中,"苏州鱼米之乡生态农业专业合作社"与"苏州市吴中区临湖镇湖桥社区股份合作社"是苏州市工商系统登记注册规模最大的农民专业合作社和社区股份合作社.     

农产品现货与期货价格波动溢出效应研究

中国的农产品期货市场至今已有三十年历史,现有的种类共十三种,大约占上市期货品种数量的二分之一。本文选用中国大豆农产品,建立指数条件异方差模型(E-GARCH)和脉冲响应分析,通过实证研究发现:大豆期货价格市场存在双向溢出效应,在受到外部冲击后,中国大豆期货价格收益增长率波动加剧,但大豆期货价格波动持续性减弱。大豆期货价格对现货价格的冲击,相较于现货价格对农产品期货价格的冲击更为敏感。中国大豆期货市场对现货市场具有价格发现作用,而现货市场对期货市场的影响力较弱。最后针对结论提出政策建议。     

中美农产品价格波动特征及溢出效应研究——基于大豆期货数据的分析

本文以大连商品交易所和芝加哥期货交易所的大豆期货作为中美农产品的代表,运用GARCH-M、EGARCH等模型分别对其日收盘价格数据进行分析,研究其价格波动的特征及溢出效应。结果表明:两国大豆期货收益率序列存在自相关性、异方差性和明显的集聚性;两国大豆期货的价格波动对收益率的影响均不明显;美国大豆期货价格波动具有明显的非对称性,而中国大豆期货价格波动的非对称性并不显著;两市场存在着明显的波动溢出效应,而且中国大豆期货价格的波动对美国大豆期货价格的波动溢出效应更为显著。     

合作社有区别的资本来源和资本收益所得税制度分析:以美国为例

资本是合作社经营和发展的必要条件。由于合作社通常按照产品交易或服务使用量分配收益,并且对合作社股票收益率实行限制,降低了合作社对资本的吸引力。因此,部分国家区分合作社资本的不同来源实行不同的收益所得税制度。本文将分析美国合作社的资本来源及其差异化的收益所得征税制度。     

黑龙江垦区油脂加工业在全国同行业的对比分析

九三粮油工业集团为北大荒集团的全资子公司，中国首批151家农业产业化国家级重点龙头企业之一，以大豆加工为主营业务，拥有绿色食品种植基地、大豆产品初加工基地和大豆产品精深加工基地，并实现了加工与贸易、期货与现货、进口与出口、内陆与沿海、食品与制药、自营与外包的有机结合，在中国市场上形成了国内国外、东西南北优势互补的战略格局，具有农、工、贸为一体的产业化优势。     

粮食金融化背景下粮食安全问题研究

粮食金融化已成为威胁粮食安全的主要因素。论文分别从粮食生产、粮食流通、粮食贸易和粮食收益等方面分析了粮食金融化对我国粮食安全的影响,据此,政府应加快土地流转制度改革,积极开发粮食期货品种,强化我国粮食金融政策,加大市场调节力度,加强国际粮食贸易合作,以化解粮食金融化的不利影响,保障国家粮食安全。     

纵向协作程度对合作社收益及分配机制影响——基于4个案例的实证分析

本文通过对4家奶农合作社的案例分析发现,农民合作社的纵向协作程度通过合作社总收益和合作社利益分配两种作用机制影响合作社社员收益。其中,奶农合作社纵向协作程度越高,合作社总收益越高;纵向协作程度影响合作社利益分配机制的公平性,二者呈"倒U型"曲线关系。奶农合作社的纵向协作程度与社员收益之间并不存在着单一的线性关系,而是呈现出纵向协作程度为半紧密型合作社与紧密型合作社社员的收益大体相近,且均高于松散型合作社社员收益的特征。为此,需要加强合作社的产业化程度和政府相关部门的监管力度,合理协调异质性成员的权利,实现合作社与社员"利益共享、风险共担"的双赢局面。     

基于Copula方法的大豆收入保险费率测定:理论与实证

本文基于Copula方法联接农产品价格及单产分布建立联合分布函数,通过Monte Carlo模拟预期收益并测算收入保险费率及单位面积纯保费。以大连商品交易所黄大豆1号期货合约价格、大连及所辖4县区大豆单产数据为基础展开实证分析。研究认为,区域收入保险费率及保额存在明显区域差异;基于期货价格的收入保险无法维持当前预期收益;以期货价格为基础的农业收入保险不能完全取代农业价格支持政策。提出加快构建农产品市价格及单产数据库;健全农业支持与保险政策互补的收入保障机制;依照不同保障水平进行差异化费率补贴;建立多层次的巨灾分散体系的政策建议。     

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正黄豆、玉米等江西省九江市茂农粮食有限公司是集"贸易+养殖场+生产饲料"为一体的公司。现常年大量收购黄豆、玉米、高粱、油糠。联系人:李经理电话:17879839523地址:九江市前进西路国储库饲料原料湖北垄合养殖专业合作社是一家集养殖、加工、贸易于一体的新型企业,常年大量收购玉米、大豆、     

基于结构性权力理论的大豆期货定价影响因素实证研究

在供给侧改革背景下,从结构性权力理论的视角,选取中国大豆期货市场作为研究对象,利用2016—2019年大连商品交易所的黄大豆2号期货收盘价的月度数据,通过主成分分析法和多元线性回归模型对中国大豆期货定价的影响因素进行实证分析。研究发现：在供给侧改革政策下,大豆期货定价不同程度地受到生产性结构权力、金融结构权力、知识结构权力和安全结构权力4种结构的影响。同时,中国还存在由于生产性结构权力和金融结构权力导致的国内大豆期货市场价格波动不合理的现象。基于上述结论,提出了四点政策启示,以期为大豆期货市场极端风险的规避和供给侧结构性改革政策的优化提供参考。     

主要农产品国际价格周报

玉米和小麦价格小幅上涨芝加哥商品交易所玉米和小麦最近期货合约收盘价周平均每吨分别为193美元和234美元,环比分别涨4%和1%;同比分别低40%和28%。大豆、豆油和棕榈油价格环比持平芝加哥商品交易所大豆和豆油最近期货     

经济危机拖累全球油籽市场

截至21日，全球油籽市场价格大幅下跌，芝加哥期货交易所近期大豆期货合约比一周前跌了20．60美元／吨，中国大连大豆期货价格比一周前跌了2．40美元。主要原因是全球经济危机加剧，令人担心商品需求放慢。     

基于协整关系的中国大豆期货合约套期保值策略

本文在检验大连商品期货交易所大豆期货价格和大豆现货价格这两组时间序列数据的平稳性和协整关系的基础上，利用Ghosh误差修正模型(ECM)估计我国大豆期货合约的最小风险套期保值比率及其有效性。为了进行比较，本文同时运用传统回归模型和双变量向量自回归模型(B—VAR)对上述数据进行统计检验，发现忽略协整关系所得到的最小风险套期保值比率偏小，套期保值有效性也有所降低。从而得到考虑协整关系有助于提高我国大豆期货合约套期保值效果的基本结论。     

目标价格补贴政策实施对农产品期货基差的影响——以大豆系品种为例

商品期货价格基差是衡量期货市场功能效率的重要指标之一,期货和现货价差走势大幅偏离等异常现象有可能引发市场系统性风险,影响基差水平的因素值得关注和研究.大豆目标价格补贴政策实施后,大豆系商品期现货基差走势发生明显变化.基于行为经济学视角,分析目标价格补贴政策对农产品期货基差的影响,发现目标价格补贴政策无论在期货升水还是贴...     

去政策化已成玉米大豆市场大趋势

正5月23日至6月4日,笔者跟随"大商所东北三省春季大豆、玉米考察团",对东北三省多地大豆、玉米生长情况进行了实地调研,就大豆、玉米种植面积、成本和往年出售价格、收入等与农民进行了交流,同时深入农业种植专业合作社、种子公司、玉米淀粉和酒精加工企业、大豆与玉米收储企业,以