全球产出缺口与中国的通胀变动:基于扩展的菲利普斯曲线研究

本文在考察全球产出缺口与国内通胀变动关系的基础上,应用扩展的菲利普斯曲线模型,对影响我国通胀变动的国内外因素进行了经验研究,验证"全球产出缺口假说"在中国的适用性。计量结果表明,国内产出缺口、通货预期、原油价格和食品价格都是影响国内通胀变动的主要因素,贸易加权、进口加权、产出加权的全球产出缺口对国内通胀变动具有正向影响,但影响程度还没有国内产出缺口高。对待全球化背景下中国的通胀变动,不仅要分析国内宏观经济均衡与波动周期,更要关注国际市场的外部冲击。     

中国通胀增速减缓

中国宣布5月份的整体通胀和核心通胀增速有所减缓,但全球食品与原材料的高昂价格仍然令迄今已实行控制通胀的政府疲于应对。中国国家统计局6月12日公布,5月份的消费者价格指数（CPI）较上年同期上升7．7％,低于4月份的8,5％,并较2月份出现的近年最高增幅8．7％下降了整整1个百分点。通胀增速回落反映出食品及其他商品和服务价格上涨的缓和,但这可能还不足以将通胀率降至政府设定的4．8％的通胀目标。     

中国通胀增速减缓

中国宣布5月份的整体通胀和核心通胀增速有所减缓,但全球食品与原材料的高昂价格仍然令迄今已实行控制通胀的政府疲于应对。中国国家统计局6月12日公布,5月份的消费者价格指数（CPI）较上年同期上升7．7％,低于4月份的8,5％,并较2月份出现的近年最高增幅8．7％下降了整整1个百分点。通胀增速回落反映出食品及其他商品和服务价格上涨的缓和,但这可能还不足以将通胀率降至政府设定的4．8％的通胀目标。     

通货膨胀的决定因素:中国的经验研究

本文采用两阶段最小二乘法(TSLS)对中国通货膨胀的决定因素进行了实证研究。文章发现:在样本期内,通胀惯性是造成中国通胀的最大影响因素,GDP过快增长是第二大导因,流动性过剩虽然也促成通胀,但是其不具决定影响;股票市场财富效应对通胀的影响非常小;国际食品价格上升对中国物价有统计上显著但不是很大的推升作用,而国际能源涨价显著地推高PPI但对CPI的影响统计上不显著。此外,人民币实际有效汇率升值能够降低通胀,但是幅度不是很大。     

中国：多管齐下治通胀

兴市场经济体近期通胀压力抬头．中国亦在此列。中国此番物价上涨．以食品价格上涨为主，其中蔬菜价格涨速更快。     

中国食品与非食品间的价格传导机制：理论和实证分析

本文对食品价格向非食品价格传导机制进行了理论上的分析,提出了成本推动、结构性推动和通胀预期三种传导途径,并建立了一个以食品通胀率和非食品通胀率为变量的向量自回归模型和脉冲响应函数对二者间的传导途径进行实证检验。结果显示：食品价格与非食品价格的传递作用是存在的,食品价格的上涨会对非食品价格造成同向的冲击．并且这种冲击具有稳定的持续效应。另外．我国食品通胀率比非食品通胀率波动性强,如果二者之间传导机制通畅．食品领域的通胀会对非食品领域的通胀水平带来巨大冲击,引发全面通胀的风险。因此,货币政策的制定不应剔除食品价格因素,我国CPI指数中的食品权重应谨慎下调。     

通胀魅影困扰股市

2010年下半年以来,除日本外,亚洲整体通胀一路攀升,于2011年4月达到5.9％,创下29个月新高. 虽然食品价格是整体通胀的主要推手,但核心通胀压力一直在增加,并于2011年3月达到3.9％的高位. 一段时间以来,我们一直认为通胀风险正在累积.而遏制通胀的过程最终将有损于经济增长.对于印度和中国而言,情况尤其严重...     

谁是全球通胀的幕后黑手

目前,物价上涨具有全球化趋势,无论是发展中国家还是发达国家,都面临抑制通胀的难题。与某些西方媒体的"中国输出通胀"论调相反,"金融期货之父"梅拉梅德认为目前全球通胀很大程度上是美国造成的,而美国的通胀祸首就是美联储。     

逆风使舵稳为先

2011年全球政治经济错综复杂,新兴市场通胀高涨,造成部分国家社会的动荡和政府的更迭。中国经济作为新兴市场经济之一,也面临通胀的压力,特别是与低收入者生活相关的商品（如食品）价格上升比较快。因此在保持经济的平稳增长的基础上,反通胀将是我国上半年最主要的政策目标。     

逆风使舵稳为先

2011年全球政治经济错综复杂,新兴市场通胀高涨,造成部分国家社会的动荡和政府的更迭。中国经济作为新兴市场经济之一,也面临通胀的压力,特别是与低收入者生活相关的商品(如食品)价格上升比较快。因此在保持经济的平稳增长的基础上,反通胀将是我国上半年最主要的政策目标。     

观点五则

1麦金农:中国面临输入性通胀的难题当代金融发展和金融压抑理论的奠基人、斯坦福大学经济系教授罗纳德·麦金农在"上海论坛2011"专题学术活动上表示,当下中国面临的是输入性通胀,提高准备金率或发国债都不能从根本上控制通胀势头。     

成本突围

今天,通胀裹挟着成本再一次"呼啸而来"。改革开放三十年,每一次通胀都让我们付出了沉重的代价。此次,典型的成本推进型通胀让中国企业再次面临一场异常严峻的生死考     

需求冲击下食品价格上涨及启示

现阶段货币政策最终目标仍应关注包括食品价格在内的整体通货膨胀压力供给冲击还是需求冲击近年来,中国国内物价指数上涨与食品价格上涨紧密相关,而食品价格上涨又主要由肉禽类价格上涨所致。对此,总体通货膨胀概念的支持者认为,中国存在着严重的通胀问题。而核心通货膨胀概念的支持者却认为,     

"量化"输入型通胀

"输入型通胀" 已经成为 2011 年中国面临的重要政策难题.由于中国需要大量进口各种原材料,因此,中国主要原料进口国一旦出现通胀恶化,将不可避免地通过进口商品输入中国,传导给相关产业.     

对当前通胀形势的判断

尽管当前通胀压力减弱,但PPI仍较高,影响居民生活的食品价格依然较高,全球通胀没有根本缓解,我国抑制通胀还不能掉以轻心     

应对“菜贱伤农”:组织设计与机制优化

国家统计局的统计数据表明,刚刚过去的4月份,居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.3%,其中食品同比上涨11.5%。在通胀阴霾笼罩全球的背景下,治理通胀成了包括中国在内的世界各国核心的经济政策议题。但是,山东省菜农韩进4月16日因不堪卷心菜价格暴跌而上吊自杀,以及频频     

美林证券：中国通胀传递经济过热警告信号

美林证券在2010年12月4日举行的。2011年全球经济展望“记者招待会上．美林全球经济研究部经济学家伊森·哈里斯认为，中国目前出现的通胀主要由食品价格上涨带动，2011年可以通过生产调解来缓解。但他同时认为，中国的通胀问题传递出明显的警告信号，就是在经济过热时应采取必要的紧缩措施。     

2023年通胀水平温和可控

<正>预计2023年国内物价水平温和可控2022年，国内通胀呈现出“PPI高位回落，CPI低位回升”的特征，通胀剪刀差逐步收窄。进入2023年，在外需持续走弱、内需企稳回升的背景下，预计CPI温和上涨、PPI低位震荡，通胀压力总体可控。笔者预计，2023年CPI同比中枢为2.2%,PPI同比中枢为-0.5%。从CPI方面看，防疫政策优化将带来年内消费需求回暖，通胀中枢或将小幅上移，食品与非食品走势相反，结构性通胀特征明显。     

2011年宏观政策走向预判

"中国经济的最大风险是全球流动性宽松下的通胀和资产泡沫。因此,宏观政策的重点应该是防控通胀上升和资产泡沫。"2011年,中国经济的最大风险是全球流动性宽松下的通胀和资产泡沫。因此,宏观政策的重点应该是防控通胀上升和资产泡沫。通常,政府在评估经济形势的时候,习惯把经济下行的风险估计得大一点,而把经济上行的风险估计得少一点,这种传统思维本身就是风险所在。     

治理通胀没有灵丹妙药

面对沸腾的物价和焦躁的通胀之虎,中国人民银行开始"逆大势"加息和提高存款准备金率,将"防通胀"定为当前的首要目标.同时,国务院也密集部署"物价维稳"的各种措施,并表态:"必要时对重要的生活必需品和生产资料实行价格临时干预措施."从国务院启动的"临时性价格干预"举措来看,目前中国的通胀趋势不容乐观,需要紧急争取措施来遏制...