对比他行经验 探讨三峡农行推广“债市通”对策

为把“债市通”产品在一定范围内做大、做强、做出特色，我对近二年来农行推广“债市通”产品的主要作法，特别是襄樊分行的经验进行了调查对比，分析了三峡农行存在的不足，提出了进一步推广“债市通”产品的对策与建议。     

收缩的债市漏洞

俗话说，金无足赤，人无完人。我国债市从正式起步虽然经历了20多年的发展。但依旧存在美中不足的情况。从债市所面对的长期问题来看，无论是债券规模、品种、还是市场的发育程度，都存在着进一步完善的空间。     

关注债市运行的新变化

今年初，国内债券市场迎来了近两年来少有的小牛市，市场收益率曲线快速下移，3月央行大幅下调超额准备金利率更是推动债市创下新高。综观年初以来的债市走势，主要具有以下特点：一是资金推动型特征依旧；二是人民币理财产品及货币市场基金成为新的助推器；三是政策面相对平静和债券的供求局部失衡；四是超额准备金利率大幅下调的刺激效应。同时，债市也出现了新变化，值得注意。     

政策法规

《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》发布，央行允许银行间债市发行短期融资券，债券远期交易在银行间债市推出，外汇局发布新规遏制短期投机资金     

理性投资构建债市平稳运行基础

2005年债市波澜壮阔，多数投资者从中获益颇丰。但各投资者在喜悦之余，应对市场中的非理性投资倾向引起重视。文章指出了当前市场投资观念存在的一些误区．并就构建债市理性投资原则提出设想。     

我国债市和汇市溢出效应的实证研究——基于VAR-GARCH-BEKK模型

利用VAR-GARCH-BEKK模型,研究了我国债市和汇市之间的价格和波动溢出效应。实证研究表明,债市和汇市收益率都呈现高峰厚尾的非正态分布,波动聚集特征显著;债市和汇市存在单向溢出效应,仅汇市对债市有价格和波动溢出效应;债市和汇市收益率序列总体呈现负相关,相关性较弱,样本期内两市场动态相关系数具有显著的时变性。     

海富通：精心布局固定收益 斩获海通五星评级

2012年受经济基本面转型和流动性偏松的影响，债市中考交出漂亮的成绩单。随着下半年降息预期增加，债市仍将温和上涨。据《海通证券三年综合系列基金评级》报告显示，     

有一类账户叫丙类账户

随着债市利益输送的大范围曝光，丙类账户受到人们的普遍关注。事实上，它在这场利益盛宴中，确实扮演着十分重要的角色。而经过这场债市风暴后．丙类账户的去留很值得商榷。     

"金光道·债市通"为何一枝独秀

“金光道．债市通”（以下简称“债市通”）即“全国银行间债市交易业务”，是农业银行根据人民银行有关允许企事业法人通过代理结算方式进入银行间债券市场的政策，于2002年底正式推出的一个综合代客理财产品。客户使用此产品可以达到债券投资和现金管理的目的，从投资的角度讲，具有风险较低、费用适中、     

不以涨跌论债市

盘点2006年债市,首先要回答的问题是,2006年中国债市涨跌如何?这个问题看似简单,但若分别考察指数涨跌和收益率高低变化,却又很容易使人迷惑。如果用指数衡量,债市涨了；而如果用收益率测度,则债市跌了——二者似乎在同时讲述着不同的故事。实际上,2006年的债市不宜单纯以涨跌考量,在经过了“两起两落”之后,债市全年呈宽幅震荡格局,波动性比较大——这也是指数和收益率指标之所以反向变动的真正含义所在。     

2013债券 扫黑风暴下的熊市

今年的债券市场可谓是一波“过山车”行情，年初延续着去年的牛市，却仅仅是个“牛尾巴”。债市牛市的结束，伴随着有史以来最严厉的债市扫黑风暴、历史上最严峻的钱荒，下半年甚至陷入漫长熊市。     

中国农业银行"债市通"业务简介

一、产品简介债市通是农业银行最新整合开发的资本市场新产品。顾名思义,“债市通”就是农业银行为客户投资债市打开的一条便利通道。去年10月,中国人民银行放开了进入银行间同业市场的客户范围,非金融机构法人客户可以通过具有资格的商业银行提供通道进入债市。目前,企事业单位要进入银行间债券市场进行债券投资,必须选择并指定一家具有代理资格的商业银行作为其结算代理人,通过债券结算代理业务,参与银行间债券市场交易。农业银行已首批获得代理资格,适时推出了全新的“债市通”业务,为客户提供全套的债券结算代理业务服务。二、债市投资…     

中美债市结构差异比较研究

中美债市除了在规模上存在差异外,在市场结构上也存在着明显不同。中国债市结构单一化的原因在于缺少利率形成曲线,债市开放程度较低,国有商业银行集中进行了重资本化等。完善我国债券市场需要在发行市场上引入国际金融机构,加大对国际投资者的吸引力度,完善国内资本市场的基础设施,以及提高国内债市的运行效率等。     

严防信用市场被坏企业透支

A股市场的定价不准确,目前还要格外警惕地方政府、中介机构继续扭曲债市,债市不能重蹈股市覆辙。两家上市公司与公司债、短融产品,印证背后的无形之手伸向债市,在把股市搅混之后,继续搅混债市。     

诺安基金谢志华：资金候鸟还没飞走

近来经济形势的好转并未改变债市基本面良好的基础格局,因为从中长期看,中国经济的面临的问题并没有解决。正是这一基本观点,使诺安基金的谢志华对债市的中长期前景充满信心。作为目前发行的诺安泰鑫一年定期开放债券基金的拟任基金经理,谢志华认为虽然资金面整体处于紧平衡的状态,影响了债市的表现,但资金候鸟并未从债市飞走。因为,债市仍具有良好的基本面,仍是目前理想的投资渠道。     

债市风暴中的投资

总体来看，近期风险事件将促使债市有一个“去杠杆”的过程。首先是主动降杠杆，今年一季度出于资金面超预期宽松、经济复苏低于预期、债券供需失衡以及8号文等综合因素的推动，债市走出了一波结构性行情。根据好买基金统计，一季度债券型基金的平均收益率达到3．35％，     

2004年债市：一波三折 创新不断

2004年中国债市经历了严峻的形势变化，市场行情一波三折，具有鲜明的整体下跌趋势和阶段性的特征。频繁而重大的创新和突破取代了市场走势成为2004年债市的一大亮点。展望2005年，市场成员仍然要做好因加息及其预期变化而引起的防范利率风险的准备；市场也更应通过创新来寻求生存和发展的机会。     

海富通一年定期开放债基拟任经理位健：四季度债市或小幅回暖 配置机遇凸显

今年以来,债市波云诡谲难以琢磨,多位公募人士纷纷唱响四季度债市好声音。正在发行的海富通一年定期开放债基拟任基金经理位健表示,从基本面看短期经济企稳难以持续,债市资金面或可迎来放松,通胀并无大碍。债券到期收益率上升,绝对收益机会凸显。债市回暖使债基迎来良好的建仓时机。     

基于多分辨分析的股市与债市溢出效应研究

运用多分辨分析研究我国股市与债市溢出效应,对两市收益率序列作信号分解,分解为高频信号和低频信号,比较各层信号占原始信号的能量比发现,股市高频信号占原始信号的能量比远大于低频信号,而债市高频信号和低频信号所占能量比基本持平,从而说明了我国股市主要受短期因素影响,波动较大,而债市波动较小。高频信号的Granger因果关系检验表明,股市与债市之间存在溢出效应,但溢出效应是单向的,即只存在股市向债市的溢出效应,这与债市作为金融市场的避风港有关。     

基于多分辨分析的股市与债市溢出效应研究

运用多分辨分析研究我国股市与债市溢出效应,对两市收益率序列作信号分解,分解为高频信号和低频信号,比较各层信号占原始信号的能量比发现,股市高频信号占原始信号的能量比远大于低频信号,而债市高频信号和低频信号所占能量比基本持平,从而说明了我国股市主要受短期因素影响,波动较大,而债市波动较小。高频信号的Granger因果关系检验表明,股市与债市之间存在溢出效应,但溢出效应是单向的,即只存在股市向债市的溢出效应,这与债市作为金融市场的＂避风港＂有关。