从企业财务报表看企业盈余操纵

财务报表作为反映企业财务状况,运营情况和现金流量的"晴雨表"。是投资者了解企业唯一的信息载体。本文就盈余操纵的动机、手段以及识别的方法进行详细阐述。为投资者提供合理建议,以规避"黑天鹅"事件。     

上市公司股份回购中操纵市场行为认定与豁免探讨

上市公司以竞价回购方式回购社会公众股份,通常会产生正向股价效应。这一股价效应是否可以理解为发行公司对自身股价的操纵存在疑问。从操纵市场一般原理分析,答案似乎是肯定的;而从竞价回购自身的特点来看,法律似应对其给予更多的宽容。为协调这一冲突,我国法律应区分三个地带分别进行规制。具体而言,应引入竞价回购的"安全港",创建"白色地带";慎用操纵市场责任,缩减"黑色地带";配置"安全港"之外竞价回购的系列规则,武装"灰色地带"。     

从国美之争探析民企公司治理

一、国美事件案例回顾2010年,爆发于国美电器大股东黄光裕和董事局主席陈晓之间的控制权之争,彻底冲击了中国企业界的商业伦理与游戏规则,引起国内外学者的广泛关注。国美电器是国内最大的家电连锁销售企业,由黄光裕在1987年创办,1992年在香港上市。国美上市后,为避免股权稀释权力受到公众股东约束,黄光裕制造了史上权力最大的国美董事会,并担任国美董事局主席,通过控制董事会保持对国美的绝对控制权。     

现实案例引申的反内幕交易法的几则探讨

本文通过例举宁夏恒力案、四川圣达事件、黄光裕案民事索赔等这三则现实案例,借以论述关于反内幕交易法的几个观点。     

“黑色星期五”

著名的黑色星期五事件是出于爱国动机，建议财政部长鲍特韦尔和总统格兰特卖出黄金，吉姆·菲斯科在这场投机剧中所扮演的角色，“乱世横财”，华尔街处于一个全面的混乱状态，这位犹太人是怎样晕倒的，“现在的价格是多少啊!”，古尔德和菲斯科是这场黄金垄断阴谋的核心人物，他是如何通过伊利公司来操纵市场的，古尔德和菲斯科试图操纵总统格兰特，并且牵连他和他的家人，这场著名的投机剧中的一些场景和事件。[编者按]     

新科首富黄光裕

登上胡润百富榜首位的黄光裕,保持一贯的谦虚,面对媒体笑称"左手握右手,什么感觉也没有",他的105亿元大多是"纸上财富"。 "新科首富"黄光裕说:"真搞不清楚他们是怎么把我排上去的。中国的富人很多,我都不算是富人,而且我对中国首富这个提法也没任何概念。反正我们做事不是奔着富豪排名去的"。     

上市公司关联方交易信息披露的现状及对策

<正>由于目前我国证券市场正处于由新兴市场向成熟市场转轨的过渡阶段,上市公司关联方交易及其信息披露仍然存在不少问题,一再出现"虚假信息"和"操纵利润"的事件,直接导致投资者对上市公司信息披露状况的强烈不满。所以,对关联方关系及其交易信息的披露进行研究具有重大意义。     

借出来的首富

同样是借钱,有人借了没钱不还,有人却借成了中国首富。黄光裕,这个原本是农民儿子的首富,用18年的时间成功打造了国美电器这台印钞机,平均每天进账160万元。黄光裕之所以有如此惊人的"财技",主要得益于他会借钱。     

CFO行踪

春节后,悬而未决的黄光裕案,波澜不断,越来越诡异。此前,国美电器多次强调,黄光裕案件无关公司。此次黄光裕因涉嫌单位行贿罪被起诉,以种种情况来看,与国美电器初始借壳上市及此后收购永乐联系紧密。     

伦敦同业拆借利率操纵事件及其改革动向分析

近期巴克莱等国际主要金融机构卷入伦敦同业拆借利率（Libor）操纵事件,引起了市场广泛关注。文章针对Libor操纵事件进行了专题研究,概括总结了Libor形成机制与主要用途,梳理了Libor操纵事件的主要情况,研究了事件造成的主要影响、形成的原因及改革前景,并提出Libor操纵事件带来的主要启示与相关政策建议。     

由国美事件分析内部控制与公司治理的关系

近年来,公司治理丑闻不断发生,其中由于大股东和代理人争夺企业控制权引发的"国美事件"在国内外饮起了高度关注。在中国的群雄榜上,"国美"是一个绕不过去的名字,它曾经创造了中国家电零售连锁企业的奇迹,到后来创始人黄光裕被捕、陈晓引入贝恩投资以及股权激励等一系列事件后,使我们意识到,这不仅仅是公司治理机制的失效,很大程度上与公司内部控制失效有很大关系。因此,内部控制与公司治理有着很密切的关系,解决公司的经营问题,需要综合考虑公司治理机构和内部控制机制,在完善公司治理结构的同时,还要确保内部控制的有效性,从而提高企业经营效率,保障可持续发展。     

操纵证券市场罪兜底条款的解释规则——汪建中案再探讨

本文以"汪建中案"为切入点,讨论了《刑法》第一百八十二条操纵证券市场罪第一款第四项兜底条款的解释问题,指出兜底条款应当包含基于信息的操纵证券市场罪,并将基于信息的操纵证券市场罪与相关犯罪行为进行区分,并指出其性质并非欺诈。     

2004年中国十大财富人物

1 黄光裕2004年,位居2003年《中国百富榜》第27名的黄光裕,一跃取代中国首富丁磊,成为2004年的中国内地新首富,个人财富达105亿元,年仅35岁。1987年,黄光裕还不到二十岁,他举债在北京珠市口开了一家小小的电器店,店堂面积尚不到100平方米。十七年后,黄光裕成为中国家电零售业的     

职业经理人的悲剧

国美电器控制权之争是近来最热闹的大戏. 对峙一方,是以陈晓为首的国美现任高管;另一方,则是以国美创始人黄光裕为代表的国美大股东、黄氏家族. 陈晓表示,其个人与黄光裕并无矛盾,主要是在公司发展战略上有分歧.陈表示:"带领公司健康稳定发展的责任让我没有退路."     

黄光裕 无欲成就的首富

面对诸多质疑,黄光裕的回答是“商者无域”。这是与黄光裕同为潮汕人的李嘉诚的经营理念     

揭开黄光裕案的冰山一角

当中央电视台报道国美电器集团主席黄光裕被公安机关拘传以后，社会大哗，国人急切地需要知道黄光裕案的真相。     

关于市场操纵调查和起诉的国际比较

对市场操纵的监管是维护投资者利益的重要一环.近年来,随着新产品和新技术的发展,新投资者的不断加入,以及全球和跨市场交易的增加,跨边界和跨市场操纵的风险不断增加,操纵的手段不断花样翻新,所涉及的范围不断扩大,给各国监管者带来了严峻的挑战.本文对海外关于市场操纵调查和起诉的相关问题进行初步研究和分析,对市场操纵管制的规律和特征进行了总结.     

黄俊钦:"涨停王"的首富迷局

2007年8月30日,中国首富黄光裕被迫"让贤",其兄黄俊钦成功搭乘持股56亿的*ST金泰(600385)这艘"涨停王"火箭,通过一路向上连续42个交易日的"涨停"狂奔,最后以坐拥     

上市公司股份回购的动因分析及政策建议

在成熟的资本市场上,上市公司股份回购是一种很普遍的现象.股份回购的动因主要有:财务杠杆假说、信息不对称假说、经理人股票期权、企业股价市值低估、控制权假说、企业融资弹性假说等.解决股权分置过程中我国推行股份回购有着特殊的动因.由于法律不完善,我国推行股份回购政策要避免出现"市场操纵".     

新疆工作会议对新疆上市公司市场价值影响的实证分析

本文选取新疆上市公司为样本,运用事件分析法分析了2010年5月20日"中共中央国务院召开新疆工作会议"这一事件对于新疆上市公司市场价值的影响。通过对该事件发生作用的事件窗口内的"异常波动"来衡量事件的影响作用。实证研究结果表明:中央新疆工作会议的信息发布给新疆上市公司的市场价值带来了显著影响,引起了公司股票超常收益率的显著性波动。同时这种影响得到提前反应,随着信息发布2天后影响开始衰减。