中国央行数字货币的微观需求与“金融脱媒”风险

中国央行数字货币已进入试点阶段,分析其微观需求与潜在风险具有理论重要性与现实紧迫性。本文讨论了中国央行数字货币的微观需求与“金融脱媒”风险,发现央行数字货币的需求由其设计要点与居民偏好共同决定。在央行数字货币替代现金的过程中,存款有可能增加,也有可能同步被替代并导致一定程度的“金融脱媒”。为缓解潜在风险,发行央行数字货币的前提条件为:金融体系风险妥善处置、存款利率实现市场化和信贷政策相对宽松。     

我国商业银行资产业务创新的方向和措施

商业银行的资产业务是指商业银行如何运用资金的业务，也是商业银行主要的利润来源。资产业务主要包括现金业务、证券投资业务、贷款业务和在央行或同业银行的存款业务以及其它资产业务。文章就我国商业银行资产业务创新的方向和措施进行了探讨。     

数字现金对基础货币与货币乘数的影响

基于网络银行的数字现金－出现便，迅速挤占现金通货－纸币的位置，以及替代存款类电子货币的某些发育形态。本文通过数字现金对货币乘数影响的分析，探讨了数字现金对基础货币与货币乘数的影响。文章认为，随着数字现金的普及应用，货币供应内生性增强，无论央行是否加强监管，基础货币Mb的发展趋势必将是逐渐减少；同时，货币乘数K1、K2都将趋向下降，而且K2比K1下降更快。     

国库现金转存商业银行的货币政策效应研究——基于Hollenhorst扩展框架的分析

本文构建了国库现金转存商业银行对货币政策影响的分析框架,研究表明,国库现金转存商业银行的货币政策效应主要取决于存款扩张乘数、国库现金抵押需求、公众贷款需求和国库现金存款形成的贷款对国内商品和服务的需求水平等因素。存款扩张乘数越大,国库现金对商业银行信贷水平的影响就越强。国库现金存款的抵押债券需求比例对信贷供给造成了反向影响,抵押比例越高,商业银行必须留出越多的储备购买债券,从而政府国库现金存款的增加可能导致信贷增量的下降。在平滑国库现金影响的政策选择上,中央银行表现出一定的被动性,通过制定国库现金存款的区别法定准备金率是中央银行调控国库现金影响货币政策的重要手段。     

利率市场化和存款保险制度对商业银行盈利模式影响研究

我国从1996年开始至今选择了渐进式道路推行利率市场化,且渐趋成熟.利率市场化的进程缩窄存贷利差,这会影响目前商业银行依赖利息收入作为主要利润来源的盈利模式.我国2015年5月份正式出台了《存款保险条例》,该《条例》的推行对商业银行而言是一把双刃剑.国内不同类型的商业银行盈利模式都较为单一,即依赖利息收入作为利润主要来源.随着利率市场化和存款保险制度的推进和完善,我国商业银行盈利模式面临着转变.本文综合考虑利率市场化和存款保险制度,分析两者的推行是否会影响商业银行盈利模式.本文首先对以往的文献进行回顾和归纳总结;再简单梳理我国利率市场化和存款保险制度;接着定量分析利率市场化和存款保险制度对商业银行盈利模式的影响.本文选取了14家上市商业银行2008年第一季度-2016年第三季度的财务数据,选取非利息收入占比作为商业银行盈利模式的衡量指标,同时选取存贷利差、存款保险制度、存贷比、资产规模作为自变量,利用Stata 12.0软件建立面板数据回归模型,对三个时间段都适用使用固定效应模型进行回归分析.得出结论如下:第一,利率市场化推行前,存贷利差与非利息收入占比负相关,此时抑制盈利模式转型;在利率市场化推行后,存贷利差与非利息收入占比正相关,说明利率市场化的推行有利于促进银行盈利模式的转变;在利率市场化和存款保险制度两大政策同时推行后,存贷利差与非利息收入占比负相关,存款保险制度与非利息收入占比负相关,对盈利模式的转型起到了抑制作用.第二,两大政策同时推行后,银行扩充自身资产规模、提高存贷比有利于盈利模式的转型.     

论"数字现金"

数字现金是网络货币（数字化货币）发展的典型形态之一，它以网络银行为基础，不仅具有传统货币的所有属性，而且还具有匿名性好，便于分割，成本低廉，结算快捷方便安全等许多优点。数字现金逐渐对纸币现金和存款通货的挤占与替代，加快了货币形态的演化，改变了货币层次的组成与定义。文章从不同角度给出了数字现金的定义，揭示了其特征，探讨了它对货币形态与职能演化和货币层次划分的影响。     

数字人民币、国际经贸联系与宏观经济波动

人民币国际化和数字化是中国经济高质量发展的重要动力，因此，从国际经济的视角来研究数字人民币的影响具有十分重要的理论和实践价值。基于数字人民币流动性服务和资产服务特征的两国动态随机一般均衡模型，对数字人民币发行、跨境使用的国际经济效应的分析结果表明，数字人民币发行与跨境使用可以稳定由外生技术和政策冲击引起的本国经济波动，同时加强中外经济与金融联系，且主要是通过加强国际贸易与国际金融联系来实现。数字人民币的跨境使用限制差异对本国经济的影响有限，但对外国的数字人民币持有和净出口有较大影响。数字人民币的流动性越强，越能稳定本国冲击造成的宏观经济波动，但可能会加剧国际经济波动。以上结论意味着，中国人民银行可以分环节、分步骤、有序推进数字人民币跨境使用试点，并注重对跨境使用限制的动态调整以及国际经济政策协调。     

法定数字货币对货币创造体系的影响研究

当前,世界主要经济体的央行纷纷开展法定数字货币研究和试点工作。我国也先后在多地试行数字人民币"红包"实验,各界围绕法定数字货币的发行模式、信用基础及潜在影响展开了广泛讨论。在中央银行—商业银行双层发行模式下,法定数字货币本质上是一种数字形式的基础货币,其信用基础为主权信用。法定数字货币的发行将改变基础货币结构,并影响货币创造体系。在此背景下,货币政策传导效率有望进一步提升:一是数字货币利率可成为重要的政策利率,强化对存款市场利率的影响;二是付息数字货币可能挤占存款准备金在基础货币中的份额,商业银行对准备金率的敏感性将随之上升;三是央行可借用数字货币的可编程、可追踪特性,进一步提升对专项资金用途的把控能力。应稳步推进数字货币发行体系建设,通过开展宣传工作、完善交易机制、探索跨境数字货币交易等方式完善货币发行体系。     

存款准备金工具低效之谜解析——基于最优存款准备金规模理论

本文针对存款准备金工具低效现象,基于三大假设推导商业银行最优超额存款准备金规模的函数,利用面板模型对8个商业银行的最优存款准备金规模进行理论与实证研究,研究表明商业银行最优存款准备金规模除了受到法定存款准备金比率的影响外,还受到商业银行的资产质量状况的影响。同时,存款准备金规模还受到商业银行规模的影响。商业银行存款准备金持有规模的规律要求中央银行在操作存款准备金工具时,既要考虑整个银行业资产状况,又要考虑商业银行自身的资产状况、规模。     

探析企业货币资金的管理与控制

货币资金是指以货币形态存在的资产。根据货币资金存放地点及其用途的不同,货币资金分为现金、银行存款及其他货币资金。现金指企业库存的现金,不包括企业各部门借用的、尚未报销的备用金。银行存款指企业的外域存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款等其他货币资金。这些货币资金均包括人民币和按国家有关法规允许企业保留的外币。     

电子货币的发展及其前瞻

基于网络银行的数字现金一经出现 ,便迅速挤占现金通货纸币的位置 ,并替代存款类电子货币的某些发育形态 ,这种趋势加快了各种发育层次类型的电子货币不断分化和丰富完善。文章认为现金模拟型数字化货币是电子货币的未来发展趋势。     

数字金融与商业银行创新能力的提高——基于A股上市商业银行的面板模型分析

文章采用面板固定效应模型,使用38家A股上市商业银行2011—2019年的数据,结合北大数字金融研究中心发布的数字金融普惠指数,研究了数字金融发展对商业银行创新能力的影响。实证结果表明,数字金融发展从两个方面显著提升了银行的创新能力,一是提高了银行专利申请的数量;二是提升了非利息营业收入比例。进一步研究发现,数字金融指数、覆盖广度、使用深度都对银行创新能力有显著的正向影响,数字化程度对银行创新能力没有显著影响。总体来说,数字金融发展能够推动商业银行创新能力的提高。     

数字帝国主义的形成历程、基本特征与趋势展望

资本主义国家过渡到帝国主义阶段后,其积累模式与掠夺世界的方式不断演进,主要经历了传统帝国主义、新帝国主义、数字帝国主义三个历史时期。当前的数字帝国主义的基本特征可以概括为五个方面：一是平台成为新的组织形态,数字化生产不断集中,形成了巨型数字垄断公司;二是数字资本与产业资本和金融资本等相结合,数字寡头逐渐在经济生活中起决定性作用;三是数字输出的意义更为重大;四是形成了瓜分全球产业链的数字寡头同盟;五是更加追求意识形态上的数字殖民。数字帝国主义所依赖的掠夺式生产关系使其充斥着内外矛盾,其所推行的霸权主义必将被更加符合世界各国人民愿景的“数字命运共同体”所替代。     

资产负债结构对商业银行盈利能力影响的实证

资产负债管理是商业银行管理的核心内容,银行通过资产负债的管理旨在优化资产与负债结构及组合,降低风险进而达到利润最大化。从银行的资产负债表着手,运用面板数据固定效应模型,对2005—2012年12家商业银行的资产负债结构对其盈利能力影响进行实证研究。结果表明,资产规模、贷款占比和所有者权利占比与银行的盈利能力呈正相关;存款占比与存贷比与银行的盈利能力呈负相关。据此,从优化资产负债结构方面,对商业银行提高盈利能力提出政策建议,以期为商业银行相关发展战略的制定提供借鉴。     

央行数字货币替代现金的经济影响

本文通过构建新货币主义理论模型研究央行数字货币对支付系统和宏观经济的影响。本文在经典的新货币主义基准模型上引入类现金（cash-like）的央行数字货币和私人货币，并重点刻画央行数字货币替代现金所产生的经济影响。本文发现，央行数字货币的引入将增加公共货币的收益率，使得消费者持有更多的公共货币。虽然央行数字货币的使用会挤出私人货币，但经济体中的货币总量会增加。流动性资产的增加将放松消费者的流动性约束并提高交易效率。与此同时，流动性约束的放松将促使消费者购买更多的商品，商品的生产也会增加。鉴于本文模型，央行数字货币的使用将对支付系统和宏观经济产生正面影响。因此，本文认为应积极推动央行数字货币的发行和落地进程。     

试论商业银行金融资产风险的形成及其会计防范对策

试论商业银行金融资产风险的形成及其会计防范对策●郭祯张玉梅刘洋一、商业银行金融资产风险状况及形成的原因商业银行的资产主要有四大类：一类是现金资产，包括库存现金、法定准备金、同业存款、结算未达款；二是各项借款；三是投资，主要是证券投资；四是固定资产。其...     

人民币升值对我国商业银行的影响及对策研究

商业银行作为储蓄机构，其经营的主要业务包括吸收大众、单位企业的存款、发放贷款、票据贴现及中间业务等。商业银行交易的商品就是货币，而人民币作为我国的官方流通货币，因此，人民币升值对于商业银行所带来的影响是显而易见的。本文首先简述了导致人民币升值的四类原因，其次分析了近年来人民币汇率的变化给商业银行带来的影响，最后提出了在人民币持续升值的现状下对我国商业银行的应对策略。     

存款保险制度、银行异质性与银行个体风险

本文立足于如何防范非危机时期存款保险制度的道德风险问题,选取了2010—2015年中国和美国银行业的微观数据,运用系统GMM,对比中美两国的存款保险制度对银行个体风险作用的差异以及银行杠杆率和治理结构对二者关系的影响;进一步,运用倍差法(DID)深入分析我国存款保险制度对银行个体风险的影响及其作用机制。实证结果表明:存款保险制度显著增加了我国其他商业银行(中、农、工、建四大国有银行以外的商业银行)的个体风险,而其对美国的银行个体风险的影响却不显著;对中美两国银行而言,银行杠杆率越高,第一大股东的持股比例越高,存款保险制度的道德风险问题越严重;比较分散的股权结构和较低的银行杠杆率降低了美国存款保险制度对银行个体风险的负面影响;引入存款保险制度后,我国四大国有银行的个体风险、杠杆率和影子银行业务均没有显著变化;但是其他商业银行却会提高杠杆率和更积极地从事影子银行业务,从而增加了个体风险。     

关于利率市场化改革的若干思考

2000年9月21日人民银行宣布实施新的外币利率管理体制,并且宣布中国将进一步加大利率市场化的改革步伐.即在先放开境内外币存贷款利率、确定人民币贷款利率下限的基础上,将适时推出贷款利率市场化改革.这样中国在经历了浮动利率改革;批准保险公司与商业银行之间开办协议存款业务;放开协议存款利率、国债一级市场利率、同业拆借利率;外国银行办理国际业务利率由市场决定等一系列渐进式利率市场化改革后,中国的利率市场化改革进入了一个新的阶段.     

浅议应收账款周转率与现金收入比率的关系

应收账款周转率与现金收入比率,是衡量与评价公司运营的两个重要财务指标,均是对一定期间内公司赊销收入回款情况的衡量与评价。通常情况下:应收账款周转率越高,表明收账回款越迅速,资产流动性越强;现金收入比越高,同样也表明收账回款越迅速,资产流动性越强。但在实际运用中,二者关系并不明显,因此用上述两个指标评价公司的回款速率会得出不一样甚至完全相反的结论,这就需要重新考量这两个指标的内涵与关系。