ADR的2010

经历过＂一泻千里＂之后,以ADR方式的IPO正在逐渐增多。＂我觉得今年应该是不错的一年,大概会有20家公司成功赴美IPO。＂摩根大通存托凭证业务亚太区主管谢国良（KennethTse）对今年的形势非常乐观。经历过＂过山车＂似的震荡之后,全球的资本市场终于日益复苏了。     

看好存托凭证

作为开展存托凭证业务最久的存托银行,摩根大通更关注于投资的水平和服务的质量,为客户提供最大化的增值服务。1927年,英国零售商Selfridges Provincial Stores Limited(现名为Selfridges plc)成为全球第一个发行美国存托凭证(ADR)的公司。在那个交通不便的年代,从英国将股票运到美国交到美国投资者的手中,着实很费时间。为了方便美国投资者投资和交易外国上市公司的股票,摩根大通银行发明了美国存托凭证,更重要的是存托凭证至今仍然是跨境上市最方便的工具。     

2005年亚太区并购已达3210亿美元

摩根大通研究显示．2005年截至11月29日亚太区并购活动金额已达3210亿美元．已超越2004年全年的2360亿美元。摩根大通亚太区投资银行部主管兼并购主管马宏涛表示．过去数年亚太区每年并购总额均有20％增长，预计2006年将可继续保持增长速度。     

金融开放增强“中国引力”

<正>除了市场本身估值吸引力增强之外,我国扩大对外开放的决心和当前正在推动的一系列改革举措,正使得我国的金融市场越来越有吸引力。"摩根大通继续看好中国股票市场。今年以来,整体上中国股市表现优于全球其他市场,A股市场反弹伴随着交易量和资金流动的快速复苏。"摩根大通亚太区副主席李晶近日在摩根大通第十五届全球中国峰会上的发言,反映出外资对中国股票市场充满信心。     

摩根大通的E动力

电子平台为摩根大通开拓中国业务提供了强劲动力。近年来,外资银行在中国开展的各项金融业务一直在有条不紊地进行着,其中作为优势业务的电子银行业务更是在中国市场上表现优异。2010年和2011年,摩根大通被《贸易福费廷》杂志评为"全球最佳贸易银行"。在中国,通过网上贸易平台,摩根大通为客户提供传统的贸易融资方案和结构性贸易融资方案,其中包括供应链融资、进出口融资、进出     

金融创新产品系列讲座之二中国存托凭证(CDR)

所谓中国存托凭证(China Depository Re- ceipt,简称CDR),是存托凭证(DR)在中国市场的专门称谓。存托凭证也叫预托凭证,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证,属公司融资业务范畴的金融衍生工具。存托凭证的交易中有国内、国外的当事人,国内当事人有证券发行公司、证券保管机构;国外当事人有存托银行、证券承销商及投资人。以股票转化为存托凭证为例：某国的上市公司为使其股票在外国流通,     

美国股权激励的反思及其启示

2012年5月10日,摩根大通(JP Morgan Chase)爆出外号"伦敦鲸"的交易员(Bruno Iksil)因衍生品交易造成20亿美元损失的消息,被称为"伦敦鲸事件"。①2012年7月公布的2012财年第二季度报告显示,"伦敦鲸事件"损失已由最初预估的20亿美元激增至58亿美元。摩根大通董事会主席、首席执行官戴蒙(James Dimon)在国会表示,需要对摩根大通巨额亏损负责的CIO(伦敦首席投     

ADR的全球拓展与中国企业的选择

全球最主要的ADR存托银行之一Jp摩根美国存托凭证部曾指出，中国公司发行ADR将进入—个快速增长期，保守估计，未来3～5年内，中国ADR将上升到整个亚洲ADR总规模的50％以上。……     

财经动态

2003年世界经济将继续缓慢增长 摩根大通最近在纽约和伦敦推出了最新的研究报告——《2003全球策略先机:机不可失,即刻行动！》。该报告探讨了世界经济、全球债券市场、全球外币兑换市场等,认为2003年全球经济将继续缓慢增长。消费需求的不断上涨、低通货膨胀率及扩张性货币发行和财政政策的影响等因素成为支持这一趋势的中坚力量。摩根大通预测2003年上半年全球经济增长率为2.5％,下半年有望达到3％。     

存托凭证发展的国际趋势及其在中国资本市场流通的可行性分析

存托凭证是一种近年来在国际资本市场蓬勃发展的投资工具。特别是成为基金等机构投资首选的投资品种。随着中国资本市场的逐步开放，存托凭证在中国资本市场流通的可行性问题受到关注。本文在对存托凭证进行基本分析的基础上，概述了存托凭证发展的国际趋势，分析了存托凭证在中国资本市场流通的可行性，对于未来存托凭证在中国资本市场的发展得出了比较乐观的结论。     

商业

<正>头条摩根大通上调中国GDP预期投行摩根大通最新报告指出,将2019年中国GDP增长预测轻微上调至6.2%!注意!之所以说是上调,是因为摩根大通上月在中、美元首会面前预测2019年中国GDP增长为6.1%,而人民币兑美元汇价则在2019年朝7.20贬值至于上调的原因,摩根大通表示,(中美)贸易的变化将会是关键变数。虽然此前两国暂时性达成了90天的"休战"协议,但摩根大通认为,这缓解     

成渝地区双城经济圈金融一体化路径探索——基于世界城市群金融一体化经验

沪伦通以双向开放国际资本市场为宗旨，促进上市公司跨境融资与市场绑定。目前，在伦敦证券交易所西向发行全球存托凭证（GDR）的上市公司数量较多，而在上海证交所东向发行中国存托凭证（CDR）的上市公司却很少见。本文分析反向跨境上市的局限性和“法律绑定”假说理论，探讨东向发行DR的潜在优势，上市公司在交易所跨境发行两类存托凭证的条件和机制差异，以及相关的法律和监管问题。展望未来，我国应以提升境内交易所国际资源竞争力为抓手，在厘清存托凭证架构关系的基础之上，对沪伦通跨境监管机制及执行效力加强协调，进而实现我国资本市场的国际化。     

海外并购新趋势

与2013年相比,2014年中国企业出海并购呈现出新的特点与趋势。在海外融资市场上,中国企业的“财技”越来越成熟与灵巧。 9月19日,阿里巴巴在美上市,让所有中国企业都为之振奋。阿里巴巴上市的影响不仅限于科技市场或股票市场,同时也暗含了新兴市场创造蓝筹股的新趋势。这为中国企业寻求更广阔的国际舞台提供了更多信心。近日,本刊记者专访了摩根大通中国投资银行联席主管、董事总经理顾宏地。顾宏地于2004年加入摩根大通,现负责统筹摩根大通大中华区域的企业海外上市、股权债务融资、重组并购服务等所有投行交易。     

我们需要什么样的刺激内需计划

继续紧缩货币除了伤害本国的实体经济,已经没有太多意义。摩根大通在2008年8月份发布的一份报告引起了很大反响。报告称,中国政府决策层正在审慎考虑一项总金额约为2000亿元～4000亿元的经济刺激方案,"包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场的健康发展等措施。"     

区域供应链管理中心“东移”

鉴于中国企业的供应链融资已经从国内供应链逐渐发展成为亚洲区域内的跨境融资,银行为企业提供的供应链融资方案会逐渐发展为跨区域的融资方案。过去两年时间,摩根大通银行中国区的贸易融资工作取得了快速发展,从银行同业到一般非金融机构的企业实体,摩根大通的贸易融资客户群体不断扩大。对摩根大通中国区贸易及供应链融资部门来说,其使命就是把摩根大通在全球的贸易融资优势移植到中国,并发展起来,更好地为客户提供服务。日前,本刊专访了摩根大通银行贸易及供应链融资部中国区主管林树文先生。林树     

我国推出存托凭证制度的可行性分析

存托凭证是一种国际上流行的金融创新产品，它不仅可以作为企业进行国际融资的工具，还被许多发展中国家当作资本项目对外开放的突破口。加入WTO后，资本市场的国际化和人民币的可自由兑换纳入了我国金融发展的未来规划，此时推出中国存托凭证，能够为实现资本项目下的可兑换奠定良好基础。     

头条

NO.1金融头条预测:中国股市今年将筹800亿美元去年以来,在银行上市的带动下,内地和香港的IPO谱写了新的记录,达到世界的第一位。摩根大通近日预测认为,今年这一趋势将得到延续,预计内地和香港IPO及二级市场的发售总额将超过800亿美元。而上海和深圳IPO加上二级市场发售融资的总额,将超出香港两倍。摩根大通中国证券市场主席李晶分析指出,2006年中国内地和香港首     

受托发行GDR属于技术服务范畴吗?--印度雷蒙德公司税务诉讼案

发行ADR(美国存托凭证)和GDR(全球存托凭证)是在国际资本市场中重要的融资手段。为发行成功,选择国际知名的金融咨询公司十分必要,这就涉及到向这些金融咨询公司付费时是否应缴纳预提税的问题。最近印度孟买的所得税上诉法庭(ITAT)在雷蒙德公司诉讼案中,针对此问题做出了一个具     

从美国存托凭证(ADR)到中国存托凭证(CDR)——运作机制与中国特色

中国存托凭证(CDR,Chinese Depositary Receipt)是我国证券市场计划推出的一种新的金融品种,推出CDR既是满足某些特殊企业(中国在海外上市企业)在我国资本市场的融资要求,也能为我国资本市场对外开放积累经验.CDR的设想直接来自于美国资本市场上一个非常成熟的投资工具--美国存托凭证ADR(American Depositary Receipt).ADR于1927年由J P Morgan发明,是为了绕开英国法律的限制,使得美国投资者能够购买一家英国公司的股票.     

存托凭证的发展与工商银行业务创新

业务创新是一国金融发展不竭的动力.存托凭证在西方发达金融市场虽已是成熟的金融产品,但在我国还是一个新生事物.本文从介绍美国存托凭证的发展状况及其市场运作入手,分析了中国存托凭证的发展前景,认为中国存托凭证势在必行,其推出只是一个时间问题.存托凭证以商业银行为发行人和中介人,它的推出将给国内商业银行带来新的挑战和发展机遇,但更为深远的意义还在于它带给国内商业银行的创新推动.本文还针对工商银行的存托凭证业务及业务创新提出了调整业务创新重点、加快海内外相关机构的整合和构建、积极开展存托凭证的前期准备工作、加大人才的培养力度等一些对策建议.