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股票价格波动的混沌行为分析 总被引:24,自引:0,他引:24
正确分析各种证券价格的动力学行为和统计性质是研究股票市场复杂系统自适应行为的基础。混沌动力学理论提供了证券市场中股价波动的一种分析方法。为了考察中国证券市场的价格是否存在混沌行为,本文以2002年上海证券市场10秒间隔的上证指数高频数据,分析了价格波动的非线性特征,通过重构相空间方法重构了2002年上证指数时间序列的奇怪吸引子,计算其关联维数,并求出其Lyapunov指数为正,从而确认了上证指数时间序列的混沌行为。 相似文献
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一、引言
据统计,2014年末社会融资规模存量为122.86万亿元,是2002年末的8.27倍,年均增长19.3%,在社会融资规模快速增长的同时,金融结构也呈多元化发展,直接融资比例逐步加大,在社会融资活动中的作用明显增强,其对股票价格的影响引起了理论界和实物界的广泛关注。因此,社会融资规模如何保持合理增长,并且如何改善和优化融资结构,以增强金融运行效率和服务实体经济能力,这是今年来中央经济工作会议的一个精神。 相似文献
据统计,2014年末社会融资规模存量为122.86万亿元,是2002年末的8.27倍,年均增长19.3%,在社会融资规模快速增长的同时,金融结构也呈多元化发展,直接融资比例逐步加大,在社会融资活动中的作用明显增强,其对股票价格的影响引起了理论界和实物界的广泛关注。因此,社会融资规模如何保持合理增长,并且如何改善和优化融资结构,以增强金融运行效率和服务实体经济能力,这是今年来中央经济工作会议的一个精神。 相似文献
3.
论合理市盈率与股票价格波动的规律 总被引:3,自引:0,他引:3
蒋丽君 《数量经济技术经济研究》2002,19(4):64-67
本文提出了“合理市盈率”是以等于价值的价格交换时的股票市盈率,它是人们对经济行为看法与评价的总体平均数,是人们价值观的总体特征以数值表达出来的形式。它对所有的经济行为具有监测与参考价值。本文论证了股票价格波动规律——市盈率围绕合理市盈率波动,市盈率向合理市盈率回归,并提出了股票价格波动规律的公式。 相似文献
4.
上证分类指数的VAR研究 总被引:5,自引:0,他引:5
王耀东 《数量经济技术经济研究》1999,(3):32-35
一、上证市场分析 上海证券交易所股价指数,是以1990年 12月 19日为基期,以现有所有上市的股票为样本,以报告期股票发行量为权数进行编制的。股价指数的本质功能是用平均值的变化来描述股票市场的动态演变。随着我国证券市场的迅速发展,出现了各种各样的股价指数。上海证券市场经过5年多的发展,规模迅速扩大,上市公司已从原来的8家发展到300多家。 股价指数作为一种统计指标,其本质功能是用平均值的变化来描述股票市场的动态演变,这也是任何一种股价指数都必须具备的基本功能,我们分析上证分类指数是为了研究各分类指… 相似文献
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股票价格波动与成交量的天内效应和周内效应 总被引:7,自引:0,他引:7
本文研究了证券交易中存在的成交量与价格变化的联系,发现在一个连续交易时间段内,在开始交易的一段时间和即将结束前的一段时间里,成交量与价格变化都比其他时间大、这种现象按照连续交易时间段定义为天内效应和周内效应。作者对有关交易数据进行了回归,在包含表明交易时间的逻辑变量的回归方程有更强的解释能力,证明交易时间在股票成交量对股票价格波动的影响中起了一定的作用。本文最后对这一现象进行了分析。 相似文献
6.
通货膨胀与中国股票价格波动——基于货币幻觉假说的解释 总被引:1,自引:0,他引:1
刘仁和 《数量经济技术经济研究》2009,26(6)
本文研究货币幻觉是否有助于解释中国低通胀环境下股票价格膨胀机制.应用动态戈登增长模型,将反映股市估值水平的红利一股价比率分解为代理效应、通货膨胀风险溢价效应和货币幻觉效应三个动态部分.中国股票市场的这三个动态分解部分和通货膨胀之间关系的实证结果表明:代理效应不存在,通货膨胀风险溢价效应的解释力弱,而通货膨胀解释了货币幻觉效应时序变化的较大部分,说明近十年来我国股市两次暴涨主要是在长期低通货膨胀背景下,通过投资者的货币幻觉引起的. 相似文献
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股票价格的影响因素研究 总被引:2,自引:0,他引:2
预期作为经济行为人的行为与前提,无疑支配着个体的现实经济行为。证券市场中,决定股票价格的因素有很多并且错综复杂,但投资者的心理预期在股市外部因素与股市的相互作用中处于核心地位。所有外部因素必须通过投资者作用于其心理预期,并最终反应在投资决策和投资行为上,进而影响股票价格。因此,股票价格实质上是投资者心理预期在股市中的综合反映。 相似文献
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本文对上海证券交易所中2006年以来首次公开发行的股票进行了研究,发现含有"中国"名称股票的市盈率在上市首日及随后一段时间内高于不含有"中国"名称的股票。进一步研究发现,含有"中国"名称股票在首次公开发行时的超额收益率受投资者情绪的影响要高于不含有"中国"名称的股票。研究结论补充了股票名称对股票价格影响的研究,对非理性行为和有效市场以及投资者学习能力等方面的研究有一定的意义。 相似文献
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本文对上海证券交易所中2006年以来首次公开发行的股票进行了研究,发现含有中国名称股票的市盈率在上市首日及随后一段时间内高于不含有中国名称的股票。进一步研究发现,含有中国名称股票在首次公开发行时的超额收益率受投资者情绪的影响要高于不含有中国名称的股票。研究结论补充了股票名称对股票价格影响的研究,对非理性行为和有效市场以及投资者学习能力等方面的研究有一定的意义。 相似文献
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本文基于时间序列的极大熵谱估计方法,利用MATLAB工具,对A股市场指数进行分析,得到了上证综指和深证综指的谱密度、频率及周期数据,从中分辨出A股存在一个平均约18个月的主周期分量。结果表明,A股市场确实存在周期性波动规律。 相似文献
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<正>房地产业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。房地产业同宏观经济类似,在其运行和发展过程中遵循一定的周期规律,当其波动幅度超出一定的范围将给宏观经济造成巨大的危害。 相似文献
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股票价格和宏观经济因素有着密切的关系,本文利用2008年1月至2015年12月有关的月度数据对上证综指和几个有代表性的宏观经济指标间的关系进行了实证分析,探讨了股票市场价格波动与宏观经济变化的关系,以期能对股票市场宏观调控有一定的借鉴意义. 相似文献
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杨琳 《中小企业管理与科技》2014,(2):68-69
市场信息是许多信息的集合体,股票市场信息也不例外,而且股票市场对于会计信息也是比较敏感的,会计信息在投资人看来是比较重要的参考分析资料,对于股票价格指数起着很关键的影响作用。本文通过对会计信息与股票价格的对比跟踪研究,发现其中存在的相关性,在大胆假设的基础上对其相关性进行验证分析。 相似文献
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本文对人民币汇率与股票价格的相关关系进行了研究,考察了我国股市和汇市的关联性。结果显示,人民币汇率和股票价格存在长期均衡关系,并且人民币汇率和股票价格正相关,人民币汇率和股票价格之间存在双向的因果关系,这说明人民币汇率改革恢复了外汇市场和资本市场应有的联动性。 相似文献
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货币政策与股票市场价格的关系是当前货币金融理论中的前沿问题也是热点问题。文章首先从理论上系统阐述货币政策与股票市场价格的理论渊源,接着从货币供应量与利率政策两个角度分析货币政策对股票价格的影响机制。同时通过结合我国当前的货币政策来分析对证券市场影响,有助于决策者更加了解资本市场的运行规律,了解投资者的预期,正确把握货币政策的出台对股票市场、进而对实体经济所造成的影响。 相似文献
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市场信息是许多信息的集合体,股票市场信息也不例外,而且股票市场对于会计信息也是比较敏感的,会计信息在投资人看来是比较重要的参考分析资料,对于股票价格指数起着很关键的影响作用。本文通过对会计信息与股票价格的对比跟踪研究,发现其中存在的相关性,在大胆假设的基础上对其相关性进行验证分析。 相似文献