政府创业风险投资引导基金——国际经验与启示

政府创业风险投资引导基金是政府对风险投资扶持方式的一种创新,也是构建风险投资体系的重要一环.本文结合政府创业风险投资引导基金发展的国际经验,为加快推动具有中国特色的政府创业风险投资引导基金发展提供了可行的政策建议.     

全民创业背景下江西发展风险投资业的战略思考

成功创业离不开优良的创业环境。近年来,江西省鼓励全民创业,风险投资业作为创业融资环境的重要组成部分,江西加快发展风险投资业显得非常的必要和十分的紧迫。本文剖析了江西省风险投资业在规模等方面存在的问题,有针对性提出要在拓宽风险投资的资金来源与渠道、加强风险投资人才的培养、开拓风险投资多样化的退出渠道、完善政府对风险投资的扶持性政策等多方面,加速江西风险投资业发展。     

完善石家庄创业风险投资体系的对策

<正>一、石家庄创业风险投资发展中存在的主要问题创业风险投资,也称为风险投资,在一个国家和地区的经济发展,尤其是高技术产业的发展中发挥着不可替代的作用。近年来,石家庄创业风险投资获得了一定的发展,但是与国内发达地区相比较,还存在很多不足和突出的问题,主要表现在:     

焦点信息

高新技术产业创业风险投资项目申报启动为促进高新技术产业及创业风险投资事业的快速发展,国家决定拿出部分产业技术研发资金试行创业风险投资。国家发改委已经开始接受国家创业风险投资项目申报。国家发改委和财政部在近日发布的《产业技术研发资金试行创业风险投资项目申报和管理若干要求(试行)》中明确,国家创业风险投资项目是支持高新技术自主创新成果的产业化。节能环保、集成电路和软件、通信、数字音视频、新型元器件、汽车电子、信息增值     

大力发展风险投资 促进技术创新

风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业,尤其是高技术创业企业提供股权资本的投资行为。从实践中看,风险投资在促进高技术创业企业技术创新、进而带动高技术产业发展上发挥了重要作用。和国外比较来看,我国风险投资在促进技术创新方面存在不小差距,本文在前人研究的基础上,着力分析技术创新中的特殊问题,以及我国风险投资发展面临的难题,在此基础上,文章落脚于发展我国的风险投资业,以促进高新技术产业的发展,提出了加快我国风险投资业发展的思路和对策。     

发展西部创业风险投资的对策研究

在现代经济条件下,技术变革成为经济增长的主要因素.创业风险投资作为一种新的金融制度安排,在促进技术变革中发挥了重要的作用,被称为"经济增长的发动机".我国创业风险投资尚处于初级阶段,现实中还存在着许多制约因素,阻碍着我国风险投资业的发展,深入分析我国目前存在的主要问题,提出促进我国西部创业风险投资发展的对策建议,具有积极的现实意义.     

基于联合风险投资的创业智力资本导入机理研究

本文首先描述了创业企业通过吸收联合风险投资获得发展所急需的财务资本与智力资本而飞速发展的现象;然后阐述了创业智力资本的结构,探讨了基于联合风险投资的创业智力资本的导入机理;最后,进行了具体案例的剖析。     

创业企业的多阶段风险投资决策指标研究——基于摩拜和ofo的多案例比较

创业企业是经济社会发展的动力,风险投资机构凭借其强大的资金实力和专业化运作能力,成为创业企业生存与发展的重要助推力量。然而,创业企业的发展面临着较高的不确定性和较大的风险,因而风险投资决策表现为高度不确定环境下的多阶段动态决策。以摩拜和ofo为例,阐述两家企业的融资历程,剖析不同融资阶段风险投资机构的投资决策。在单案例研究和跨案例比较的基础上,围绕创业企业、管理团队、投融资双方三个维度提炼出风险投资决策的6个一级指标和17个二级指标,并探索在企业初创期、成长期和扩张期,风险投资机构的风险投资决策指标的阶段性差异。     

创业风险投资项目评价指标体系的构建研究

科学、合理的创业风险投资项目评价指标体系的设计对于创业风险投资机构投资项目的成功选择具有关键的意义。在创业风险投资项目评价指标体系这个总指标下,设立风险项目管理团队评价、风险项目技术经济可行性评价二项一级分指标,并通过进一步分解、辨析,找出了影响二项一级分指标的二级与三级分指标,从而构建了创业风险投资项目评价指标体系,是一种客观地评估创业风险投资项目的定量分析方法。     

《中国创业风险投资发展报告2006》正式出版发行

由科技部研究中心,火炬中心和条件财务司联合编写的《中国创业风险投资发展报告2006》日前正式出版发行。该报告是在科技部原副部长邓楠同志的直接关心和领导下．自2002年开始对全国创业风险投资的发展情况进行行业调查后．编辑出版的系统介绍和分析中国创业风险投资发展总体情况的官方出版物。     

投资银行在创业投资退出中的有关问题探讨

在创业风险投资体系中,投资银行作为中介服务机构,从筹集创业资本,设立创业风险投资基金,筛选风险企业,到创业风险投资的成功退出,投资银行发挥着重要作用.     

风险投资背景异质性与退出时机选择——基于信任视角的实证研究

退出是风险投资获得投资回报、实现投资目标的关键环节,以我国2009—2016年深圳中小板和创业板IPO公司为研究样本,分析风险投资背景异质性对其退出时机的影响,并进一步检验风险投资机构与创业企业之间的信任在其中的调节作用。研究发现：风险投资背景异质性对其退出存在显著影响,与独立风险投资相比,公司风险投资在创业企业IPO后退出企业时间更晚;无论是基于声誉的信任还是基于制度的信任,风险投资机构与创业企业之间双向的信任都会促使公司风险投资更晚退出创业企业;相对于独立风险投资,公司风险投资更晚退出企业是为了追求战略回报。研究表明创业企业可以通过提升风险投资对其信任度来维护其投资管理,而风险投资机构则可以通过提升创业企业对其信任度来加深互惠互信的合作关系。     

政府引导基金投资杠杆效果与激励约束和监督机制创新

本文从政府引导基金的投资杠杆效果与激励约束和监管机制创新视角,分析我国创业风险投资引导基金在推动风险投资规模扩张上发挥了积极作用,但从创业风险投资结构上分析发现,政府引导基金在风险投资产业资本构成中占据主导地位而民间资本则存在严重不足的状况,政府引导基金对高新技术产业投资比例大幅度下降,创业风险投资对种子期和初创期创业企业的投资比例在下降,而对成熟期创业企业的投资项目和投资金额在上升,创业风险投资结构失衡是造成中小板市场和创业板市场上市企业IPO价值被人为高估和泡沫的重要原因之一。本文在深入分析问题发生原因的基础上,提出通过创业风险投资引导基金运营模式与激励约束和监督机制创新解决上述问题的对策建议。     

2008年创投备选企业工作开始部署

国家发改委、财政部近日发出《关于组织推荐2008年创业风险投资备选企业的通知》，部署2008年组织开展产业技术研发资金试行创业风险投资工作，投资重点为符合《国家高技术产业发展“十一五”规划》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》范围，适合创业风险投资支持的高成长性企业。通知明确，创业风险投资不是财政拨款补助项目，国家资金将以股权投资形式投入企业，由受托管理机构行使投资权利。     

企业孵化器创业服务创新:风险投资

传统企业孵化器往往只提供诸如融资策划、银企对接、融资担保等融资服务,一般不直接为创业企业提供资金,将传统企业孵化器服务与风险投资服务整合是企业孵化器创业服务的创新。本文从经济学的角度对企业孵化器提供风险投资服务进行分析,然后构建企业孵化器风险投资服务模式。企业孵化器和风险投资机构拉近了风险投资机构与在孵创业企业之间的距离,实现资本和项目的对接,减少搜寻成本。中介机构的进入,减少信息成本和降低道德风险,增加了在孵创业企业的融资渠道,提高其创业成功的可能性。     

中小企业风险资本融资现状及案例浅析

一、我国中小企业吸收风险投资现状我国风险投资业的正式启动是以1985年9月国务院正式批准成立"中国新技术创业投资公司"为标志的,后在国家科委和人民银行的支持下,相继出现了中国招商技术有限公司、江苏高新技术风险投资公司、广州技术创业公司等。随后全国各地都相继建立了"科技风险投资基金"或"科技发展基金",个别以外资为基础的     

风险投资中创业公司价值度量方法及其应用研究

风险投资是高新技术公司筹资的一条重要渠道,进行创业公司的价值评估是考核风险投资效果的重要手段。本文针对创业公司价值增值的特点,将其价值构成区分为净资产价值、资产溢价和期权溢价三部分,利用创业公司未来现金流贴现的方法建立了相应的度量模型,并利用创业公司的实际资料进行了应用分析,为风险投资决策及风险资金的退出定价提供了一种定量分析方法。     

韩国风险投资业的发展经验及启示

韩国创业风险投资从20世纪70年代开始萌芽，受宏观经济和政策刺激的影响，加上韩国政府的努力推动，韩国风险投资业在较短的时间内得到了迅速发展。     

创业风险投资税收优惠政策研究

创业风险投资作为支持创新的重要工具,已经被很多国家的实践所证明。经过多年的发展,风险投资在我国初具规模。但无论从发展水平、规模、数量等方面看,与国民经济整体发展仍然不相适应,更落后于世界发达国家。本文主要对现行激励风险投资的税收政策内容及存在问题进行分析,进而提出完善风险投资税收政策的建议,使税收政策能够更好地促进风险投资业的发展,实现风险投资、税收和经济发展的良性互动。     

创业风险投资税收优惠政策研究

创业风险投资作为支持创新的重要工具,已经被很多国家的实践所证明。经过多年的发展,风险投资在我国初具规模。但无论从发展水平、规模、数量等方面看,与国民经济整体发展仍然不相适应,更落后于世界发达国家。本文主要对现行激励风险投资的税收政策内容及存在问题进行分析,进而提出完善风险投资税收政策的建议,使税收政策能够更好地促进风险投资业的发展,实现风险投资、税收和经济发展的良性互动。