关于做实养老保险个人账户的思考——养老金的多元化投资管理

我国养老保险制度实行社会统筹和个人账户相结合,现行体制未解决好转制成本问题,使养老保险的投资回报率、覆盖率和收缴率普遍偏低,造成养老金个人账户"空账"现象严重。可参考社保基金投资经验,通过股票、债券和实业等多元化的投资方式,改变目前单一化的投资方式,加大对投资风险的管理控制,以期使养老金保值增值。     

养老怕空帐

30年前,智利在全世界首个引进和建立了养老保险的个人账户制度,并对基金实行资本化运作模式,养老金投资收益率高一达12％。     

养老金入市的必要性与风险分析

养老金入市,是指把基本养老保险基金中的个人账户基金用于证券投资。近年来,我国人口老龄化问题日趋严重,保守的养老金投资策略使得养老金每年的收益率很低,而且远低于通胀水平,养老金缺口的存在使得改革养老金投资运营模式迫在眉睫。将养老金投资于市场的确可以实现养老金的保值增值,同时起到稳定市场的作用。但是我们应该意识到,属于社会保障的范畴的养老金投入市场,风险在所难免。     

浅论做实养老保险个人帐户

养老保险个人账户是指社会保险机构按照一定规则,记录每一名参加基本养老保险人员的基本养老保险费缴纳和养老金储备的专门账户.个人账户足职工在符合国家规定的退休条件后计发和领取基本养老金的主要依据.做实养老保险个人账户,就是要把缴费权益记录山"空帐"变为"实帐"存到老百姓的个人账户上,做实个人账户是党和国家为应对老龄化高峰,逐步减少个人账户空帐,而对养老保险制度作出的重大调整.     

政府对养老基金投资管制的国际比较与借鉴

我国养老金制度改革后,个人账户基金虽然已经建立,但由于现阶段资本市场的诸多不利因素对养老基金投资的安全性构成了巨大的威胁。因此,一直以来,政府对养老基金投资实行极为严格的管制政策,致使我国养老基金资本通过投资实现自我保值、增值的改革目标难以实现。借鉴OECD国家政府的养老金投资管制模式,我国政府必须适度放宽投资管制,这样对于推动养老基金尽快进入资本化运作,实现资本自我增值具有现实意义。     

关于做实养老保险个人账户问题的思考

人社部数据显示,2013年中国养老金个人账户空账已经达到3.1万亿元,养老金个人账户的资金管理存在严重问题。中国养老保险个人账户资金的管理问题,关键在于资金的"做实"或者"做空"。就目前我国养老金的空账规模和国家经济的发展状况来看,"做实"养老金给个人账户面临着巨大的问题,而解决养老金个人账户"空账"运行的问题,短期内在部分省市可以采取政府补贴,长期措施依然是在"名义账户"的机制下适当延长退休年龄。     

养老金资金投资的研究综述及展望

随着中国社会老龄化程度的加深,我国养老金资金问题日益严峻,养老金转制成本巨大,资金收支不平衡问题严重,投资收益率远低于通货膨胀率。在这种情况下,养老金投资问题成为学术界研究的热点。文章从养老金与资本市场的互动关系、养老金进入资本市场深度、养老金投资的风险认定、养老金投资组合构建和养老金投资制度的完善五个方面对我国现有的养老金资金投资方面的文献进行了归纳和分析,并指出了养老金投资可以进一步研究的方向。     

基于安全视角下养老金投资运营问题的探讨

截至2011年末,全国60岁及以上人口数量已达1_85亿,占总人口比重的13．7％,中国已进入老龄化社会。提早规划养老问题才能确保“老有所养”。如何推动养老金市场化投资安全运营、实现养老金的保值增值,成为养老体制改革顸层设计“绕不开”的焦点。纵观全球各国养老金制度的变迁,建立三支柱的养老金模式并分别按照不同的模式进行投资是现代经济社会发展到一定阶段的必然选择。     

基于部分积累制的养老金替代率水平研究

中国养老保险制度正进行改革并向部分积累制转轨 ,部分积累制是由社会统筹加个人账户组成的。研究了基于此模式的养老金替代率水平问题 ,对经济处于稳态和长期均衡状况进行了分析 ,并建立了养老金替代率决定模型。对中国目前所推行的部分积累制模式的养老金替代率作了实证研究     

基于部分积累制的养老金替代率水平研究

中国养老保险制度正进行改革并向部分积累制转轨,部分积累制是由社会统筹加个人账户组成的.研究了基于此模式的养老金替代率水平问题,对经济处于稳态和长期均衡状况进行了分析,并建立了养老金替代率决定模型.对中国目前所推行的部分积累制模式的养老金替代率作了实证研究.     

中国城镇职工个人账户支付能力——基于养老保险制度改革前后的比较研究

个人账户的支付能力影响养老保险制度的可持续性发展。本文通过分析我国养老保险制度改革前后个人账户的缴费积累和养老金领取状况,构建基于个人账户可继承性下的生存年金模型,提出衡量个人账户支付能力的指标,探究改革前后个人账户支付能力的变化。研究表明:改革增强了个人账户的支付能力。个人账户的支付能力与职工参保年龄、收入水平无关。降低养老金增长率,提高个人账户记账利率以及有效遏制提早退休现象、提高女性职工的退休年龄等政策有助于增强个人账户的支付能力。     

澳大利亚超级年金基金投资概况及其对我国的启示

随着"养老金入市"概念的提出和各项政策逐步落地,我国养老金基金的市场化运作已陆续展开。相对于我国不太成熟的投资理念和投资组合等状况,国外养老金基金已经过多年有序的发展,业已进入一个较为成熟的发展模式。所以,在我国养老金基金进入市场化运作的过程当中,充分吸收和汲取国外的优秀经验,是非常关键的。澳大利亚在20世纪80年代逐步形成三大支柱的养老保险体系后,着力做大做强第二支柱(强制雇主缴费基金,也称为强制性的超级年金),此观点为方便后文描述,简称为超级年金。并在合理规划后进行投资,取得了较为可观的收益,为本国劳动者退休后的生活提供了有力保障。文章从澳大利亚超级年金基金历史沿革、发展现状、运用的投资组合、获得的投资收益率、采取的风险控制手段等方面入手,通过对澳大利亚超级年金基金投资概况进行分析,能够帮助我国养老基金找到更好的方式进行市场化运作,并起到重要指引作用。     

我国城乡居民基本养老保险待遇调整机制探究

2018年3月,人力资源和社会保障部联合印发了《关于建立城乡居民基本养老保险待遇确定和基本养老金正常调整的指导意见》,该文件要求建立养老金正常调整机制,这说明中国已经初步建立了城乡居民基本养老保险待遇调整机制。本文依据该文件设计了关于基础养老金和个人账户养老金的调整方案。结果表明:基础养老金的调整系数为物价增长率加经济增长率时较好,个人账户养老金记账利率与城乡居民可支配收入增长率相等时可提高基本养老保险待遇。本文的创新点是:构建了基础养老金调整系数,明确个人账户记账利率与可支配收入增长率同步调整来确定。     

我国个人账户养老金给付方式评价及其优化

个人账户给付方式合理与否关系到制度的财务可持续性。本文通过参保者加入制度的缴费和未来待遇给付之间的相对关系,构建个人账户超额回报率模型,分析参保个人账户制度福利损益情况。由于计发月数与实际预期余命存在的差距、个人账户制度记账利率小于养老金待遇调整率等原因使得个人账户制度具有经济福利性,给付风险在未来积聚。因此,建议在提高收益率前提下建立与平均余命相协调的计发月数的动态调整机制,完善个人账户基金管理和投资运营,长期内积极探索分散长寿风险的待遇发放方式。     

拉美国家养老金制度比较研究综述

拉美国家是养老金制度改革的先行者。智利在世界上最早建立了个人账户制度,墨西哥和阿根廷紧随其后,分别对本国的养老金制度进行了创新和改革。因此拉美国家的养老金制度在世界上十分具有代表性,本文将分别从这三个国家养老金制度的概况、筹资、投资、监管、激励和约束、新旧制度转轨情况等方面对已发表的文献进行综述,以便读者对他们的情况做一个比较。     

论养老保险个人账户做实的可行性

一、空账的产生 1997年我国养老保险从现收现付模式过渡到统账结合模式,出现了转制成本或隐性债务问题。因为制度初期,国家对“老人”和“中人”的隐性债务问题没有作出承担责任的承诺,只期望通过统筹账户基金的积累运营来消化这一债务。各地在实际操作中,对两个账户实行混账管理,即对统筹账户不能支付退休者养老金的部分通过借用个人账户基金用于当期养老金的发放,造成个人账户越来越少,直至空账运行。     

哈萨克斯坦养老金制度改革与资本市场的发展

养老金制度改革对资本市场的发展具有推动作用．近几十年来西方发达国家资本市场取得的成就大多是由养老基金带动的。应该说．哈萨克斯坦始于1998年的养老金制度改革取得了相当大的成效：成功地实现了由现收现付制向个人账户积累制转轨．逐步扩大了养老金覆盖范围．大幅度提高了养老金积累额．并在动员国民储蓄和培育民营机构投资者方面取得了很大的成功。     

我国养老保险金个人账户空账形成原因及改进设想

我国目前执行的基本养老保险金政策是社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度。当社会统筹账户的资金不能足额支付养老金时,便出现了挤占挪用个人账户资金的空账现象。应从改革养老金收缴方法、加大财政投入与管理力度、扩大养老保险范围和改进养老金财务管理制度等方面进行解决。     

关于改革基本养老金计发办法的利与弊

1计发办法改革的主要内容新《决定》中对城镇企业职工基本养老金的计发办法作了三项重大改革:一是“从2006年1月1日起,个人账户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%,全部由个人缴费形成,单位缴费不再划入个人账户”;二是在计发退休时“个人账户养老金月标准为个人账户储存额     

关于完善养老保险制度的思考

一、我国现行养老保险制度的优点我国是一个人口众多且严重老龄化,经济相对落后且发展很不平衡的发展中国家。我国现行的养老保险制度,借鉴发达国家的经验教训,实行的是社会统筹与个人账户相结合的模式。这种社会统筹与个人账户相结合的模式,吸取了德国、法国和美国等国家传统的社会统筹、现收现付的养老保险制度经验,又借鉴了新加坡、智利等国家的强制储蓄、个人账户养老制度特点,具有以下优点：(一)较强的激励机制。新模式明确了个人在筹集养老金中的责任,个人缴费积累的资金所有权属自己,数量直观,透明度高。(二)有一定的约束和监督。实行个人账户制,职工不仅乐于缴费,而且关心企业是否按时足额缴费,从而形成了职工监督企业缴费,职工和企业监督社会保险机构对养老金的使用、管理和基金的保值、增值以及防止基金挪用、滥用的内在约束机制。(三)兼顾公平与效率。个人账户缴费额与个人工资收入直接相关,工资水平高的企业、行业和地区的职工,记入个人账户的养老金就多,退休后的待遇水平高,这与效率优先和按劳分配原则一致。同时,也兼顾了公平,社会统筹部分的养老金(基础养老金)是按社会保险的共济原则分配的,在寿命长短和收入高低之间统筹共济,保障了公平。(四)促进统一的劳动力市场形成。在该制度下,劳动力存企业、行业、地区之间流动时,个人账户可以随个人转移,这为建立劳动力合理流动的就业机制和培育统一的劳动力市场创造了条件。