我国黄金期货市场功能发挥的实证研究

本文运用协整检验、Granger因果检验、Garbade-Silber模型、误差修正模型等对2008年1月9日到2008年11月14日上海期货交易所黄金期货合约的价格发现功能和套期保值功能进行研究,结果表明:黄金现货价格对期货价格存在单向引导关系,在价格发现功能中,黄金现货价格起着决定性的作用,期货市场价格发现功能相对较弱。     

我国黄金期货市场功能发挥的实证研究

本文运用协整检验、Granger因果检验、Garbade.Silber模型、误差修正模型等对2008年1月9日到2008年11月14日上海期货交易所黄金期货合约的价格发现功能和套期保值功能进行研究,结果表明:黄金现货价格对期货价格存在单向引导火系,在价格发现功能中,黄金现货价格起着决定性的作用,期货市场价格发现功能相对较弱.     

小麦期货市场功能实证分析研究

从实证的角度出发,利用相关性检验、平稳性检验、协整检验、格兰杰（Granger）检验、GS模型对我国小麦期货市场的价格发现功能和套期保值功能进行实证研究,验证了期货市场的两大功能。     

我国锌期货市场功能发挥的实证研究

运用协整检验、Granger因果检验、向最误差修正模型、Garhade-silber模型、误差修正模型等对2007年6月11日到2008年9月18日上海期货交易所锌期货合约的价格发现功能和套期保值功能进行研究,结果表明:锌期货与现货价格存在双向引导关系,锌期货市场在价格发现功能中处于主导地位,锌期货价格发现功能良好.锌期货样本内和样本外套期保值绩效分别为0.50074044和0.43854111,样本内套期保值绩效优于样本外套期保值绩效.我国锌期货市场具有一定的套期保值功能,但套期保值功能并未得到充分发挥,2008年6月到2008年9月锌期货市场投机氛围严重.     

我国棉花期货市场价格发现功能的实证研究

棉花期货市场的发展不仅能够为涉棉企业提供规避风险的场所,而且对于产生更合理的国内棉花价格乃至增强我国棉花产品对国际市场价格的影响力,都具有重要意义。本文结合中国棉花市场建立四年来期货和现货价格的实际数据进行实证研究,探讨我国棉花期货市场在价格发现功能方面的表现,从而逐步得出我国棉花期货市场已经基本具备了风险规避和价格发现两大基本功能的结论。     

我国棉花期货市场价格发现功能的实证研究

棉花期货市场的发展不仅能够为涉棉企业提供规避风险的场所,而且对于产生更合理的国内棉花价格乃至增强我国棉花产品对国际市场价格的影响力,都具有重要意义.本文结合中国棉花市场建立四年来期货和现货价格的实际数据进行实证研究,探讨我国棉花期货市场在价格发现功能方面的表现,从而逐步得出我国棉花期货市场已经基本具备了风险规避和价格发现两大基本功能的结论.     

基于G-S模型我国棉花期货市场和现货市场在价格发现功能中作用的实证分析

本文分别从棉花的期货价格和现货价格在价格发现功能中的作用进行实证分析,并且通过研究发现,棉花期货对现货的价格发现功能在价格发现功能中起到了决定性的作用.现货价格对期货价格的不具有引导作用.因此,提出了积极鼓励棉花企业进入棉花期货市场,并利用棉花期货市场的价格发现功能合理安排生产及棉花出售.     

我国棉花期货市场价格发现功能研究

我国是世界棉花生产和消费大国,棉花期货市场的发展不仅为涉棉企业提供规避风险的场所,而且对于产生更合理的国内棉花价格乃至增加我国棉花产品对国际市场价格的影响力,都具有重要意义。本文采用相关性分析、ADF检验、协整分析、Granger因果分析等计量方法,结合建立四年来中国棉花市场期货和现货价格的实际数据进行实证研究,探讨我国棉花期货市场从出现至今,在价格发现功能方面的表现。从而逐步得出我国棉花期货市场已经基本具备了风险规避和价格发现两大基本功能的结论。     

我国棉花期货价格发现功能的实证研究

我国棉花期货市场价格对现货市场价格是否具有发现功能对于棉花产业从事者来说具有重要意义。本文选取郑州商品交易所棉花期货最近三年的数据,通过协整检验、格兰杰因果检验、误差修正模型和脉冲响应函数及方差分解等方法对其作出实证分析,得到以下结论：我国棉花期货市场初步具有了价格发现功能;期、现货价格之间存在长期协作均衡;期、现货价格之间只是单向引导关系,且期货价格长期内对现货价格具有价格发现功能,短期内并不明显。     

金融危机对期货市场的影响

始于美国的国际金融危机对全球期货市场产生了重要影响。本文通过比较研究金融危机发生前后我国铜期货价格发现功能和套期保值功能发挥水平的变化来考察金融危机对我国铜期货市场的冲击,并根据实证结果对我国铜期货参与者、期货交易所以及期货市场的监管部门提出一些建议。     

金融危机对期货市场的影响

始于美国的国际金融危机对全球期货市场产生了重要影响.本文通过比较研究金融危机发生前后我国铜期货价格发现功能和套期保值功能发挥水平的变化来考察金融危机对我国铜期货市场的冲击,并根据实证结果对我国铜期货参与者、期货交易所以及期货市场的监管部门提出一些建议.     

我国国债期货市场价格发现功能的实证研究

文章在理论综述的基础上,选取2013年9月6日到2016年6月3日国债期货合约的日数据作为研究对象,采用单位根检验、协整检验、向量自回归模型、基于公共因子下的信息份额IS模型等实证研究方法,对我国五年期国债期货市场价格发现功能进行研究.结果显示,我国国债期货市场已经具备价格发现功能,并且IS模型测度的价格发现贡献度达到91.46%,远远超过现货市场,在信息传递中居于主导地位,是价格发现过程中的主导力量.最后,提出了完善国债现货市场的交易制度、完善期货品种上市制度等政策建议.     

中国玉米期货市场套期保值绩效实证研究

本文运用2004年9月至2010年12月中国玉米期货市场和现货市场交易数据,借助OLS、B-VAR、ECM和B-GARCH等计量模型对中国玉米期货市场套期保值的比率进行了测度,并利用套期保值的绩效衡量指标对中国玉米期货市场套期保值的绩效进行了实证研究.研究结果表明:中国玉米期货价格和现货价格之间存在着长期均衡关系;套期保值的期限越长,绩效越明显,说明中国玉米期货市场初步发挥了规避玉米现货价格波动风险的功能.对同一套期保值期限来说,运用不同的套期保值策略,套期保值的绩效差别较大,因此,套期保值者要根据自身现货经营情况选择适当的策略来进行套期保值操作,以最大限度地规避现货生产和经营风险.     

我国期货市场套期保值有效性实证研究——以白糖期货为例

本文以白糖期货为例,分别采用OLS模型、B-VAR模型和ECM模型,从组合投资方差最小化的视角实证研究我国期货市场套期保值有效性问题,同时利用样本内和样本外数据对不同套期保值比率下的套期保值有效性进行比较分析。结果显示:与不进行套期保值相比,参与套期保值能够显著降低组合资产收益风险,转移现货市场价格波动风险;无论样本内还是样本外,利用基于协整关系的ECM模型估计得到的套保比率进行套期保值效果都是最好的。     

我国期货市场套期保值有效性实证研究——以白糖期货为例

本文以白糖期货为例,分别采用OLS模型、B-VAR模型和ECM模型,从组合投资方差最小化的视角实证研究我国期货市场套期保值有效性问题,同时利用样本内和样本外数据对不同套期保值比率下的套期保值有效性进行比较分析.结果显示:与不进行套期保值相比,参与套期保值能够显著降低组合资产收益风险,转移现货市场价格波动风险;无论样本内还是样本外,利用基于协整关系的ECM模型估计得到的套保比率进行套期保值效果都是最好的.     

我国期货市场期货价格发现功能的实证研究——以上海期货交易所燃料油期货为例

<正>一、摘要本文通过建立带有滞后项的线性回归模型,来研究上海期货交易所燃料油期货货合约交易价格与黄埔现货价格之间的引导关系,以此来研究我国期货市场的价格发现功能。主要结果表明燃料油期货交易价格受到自身过去交易价格和燃油现货当前交易价格的双重影响,而燃油现货价格则仅受当前期货价格的影响,表明了燃油期货价格对燃油现货价格有更强的引导作用,表明了燃油期货价格发现功能的存在。所谓价格发现(price discovery),是指期货市场通过公开公正和高效竞争的期货交易运行机制,形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。     

中国玉米期货市场价格发现功能的实证分析

本文利用大连商品交易所2011年9月19日至2012年9月14日玉米的期货与现货价格数据,使用ADF检验、协整检验、Granger因果关系检验,对玉米的期货价格与现货价格之间的关系作了实证分析,结果显示,玉米期货价格与玉米现货价格之间存在长期均衡关系;玉米期货价格是玉米现货价格波动的原因。     

中国玉米期货市场价格发现功能的实证分析

本文利用大连商品交易所2011年9月19日至2012年9月14日玉米的期货与现货价格数据,使用ADF检验、协整检验、Granger因果关系检验,对玉米的期货价格与现货价格之间的关系作了实证分析,结果显示,玉米期货价格与玉米现货价格之间存在长期均衡关系;玉米期货价格是玉米现货价格波动的原因。     

期货市场与农业风险管理：以“保险+期货”模式为例

近年来,在国内宏观经济周期性变化、农业供给侧结构调整、农产品金融属性增强及国际化背景下,农产品市场价格波动加剧,市场风险成为制约农业发展和农民增收的重要因素。本文选择“保险+期货”模式为例,在市场风险加剧和期货市场功能正常发挥背景下,从运作方法、效果、特点及存在问题介绍期货市场服务“三农”创新模式探索,以期探讨期货市场与农业风险管理的有效结合路径,为国内农业风险防控体系完善及期货市场充分发挥服务实体产业功能提供参考。