后危机时代美国金融监管规则的演变——美国＂沃尔克规则＂的现实性及其前景展望

美国的大型、复杂金融集团享受了多年的放松管制、全球化及从事多种经营业务和将其自有资本投资于大量非银行业务的自由。它们脱离资产负债表进行更大的非中介化投资，进入效率不断提高的资本市场，最终成了此次金融危机的中心。为应对大型、复杂金融机构带来的系统风险，前美联储主席保罗·沃尔克提出了一系列监管金融机构的措施。     

沃尔克规则的来龙去脉及影响

2013年12月10日,"沃尔克规则"最终获得批准。本文介绍了美联储前主席保罗·沃尔克其人、《多德-弗兰克法案》和"沃尔克规则"诞生的来龙去脉,沃尔克规则的主要内容,并探讨了沃尔克规则对未来交易市场影响的不确定性。     

沃尔克规则：开启严苛监管时代

从四年前动议的提出到被写入《多德一弗兰克法案》，再到细则最终获美国五大监管机构批准，以限制银行自营交易及投资对冲基金和私募基金为核心内容的“沃尔克规则”终于由虚到实，在美国金融监管史上留下了不可磨灭的烙印。     

强化传统业务挖掘客户价值-摩根大通2014年第二季度财报评析

2014年第二季度是检验金融机构对沃尔克规则适应能力的关键时段,盈利能力的恢复和业务的调整表明摩根大通正在适应沃尔克规则,其典型的经验是在强化传统业务的基础上全面挖掘客户价值。通过维持信贷业务优势和传统投资银行业务的优势地位,摩根大通得以通过资产管理服务挖掘客户价值。对我国金融机构而言,重视商业银行和投资银行的传统业务、重视客户价值的挖掘,以及致力于金融服务的专业化是摩根大通业务调整所给出的经验借鉴。     

美国实施沃尔克规则的最新进展与启示北大核心CSSCISSCI

沃尔克规则是美国金融监管改革法案的重要内容之一。作为对美国1999年金融服务现代化法所确立的允许商业银行综合经营这一原则的重要修正,沃尔克规则的实施将对美国乃至全球商业银行的发展模式、金融市场环境和竞争力产生重大影响。本文对沃尔克规则提出的背景、主要内容、最新实施进展、可能影响及对我国的启示等问题进行了研究,指出如何区分合法自营交易与非法自营交易是沃尔克规则实施中的最大难题,我国银行业应在重新审视功能与业务定位基础上,审慎推进综合经营,全面加强对自营交易业务的监管。     

投资银行在中国发展之路浅析

<正>一、投资银行介绍投资银行学的定义:提到银行,我们想到了的是最早在华尔街进行票据买卖的个体,想到罗斯柴尔德家族。提到投资银行,首先是华尔街的金融机构,如高盛、美林、摩根等国际投资银行,也包括在美国次贷危机中轰然倒下的雷曼兄弟。投资银行在传统意义上理解为以证券承销和证券经纪为基本业务的机构。在金融产业高度发展的今天,现代投资银行业涵盖了企业并购业务,资产管理业务,项目融资业务,风险资本投资业务,咨询业务和金融创新业务等。投资银     

投资银行在中国发展之路浅析

<正>一、投资银行介绍投资银行学的定义:提到银行,我们想到了的是最早在华尔街进行票据买卖的个体,想到罗斯柴尔德家族。提到投资银行,首先是华尔街的金融机构,如高盛、美林、摩根等国际投资银行,也包括在美国次贷危机中轰然倒下的雷曼兄弟。投资银行在传统意义上理解为以证券承销和证券经纪为基本业务的机构。在金融产业高度发展的今天,现代投资银行业涵盖了企业并购业务,资产管理业务,项目融资业务,风险资本投资业务,咨询业务和金融创新业务等。投资银     

农村金融新政下的思考

为满足社会主义新农村建设的资金需求,我国农村金融领域正在发生着深刻变化:中国农业发展银行正在逐步转型,由单一的"粮食银行"转向综合开办农村政策性金融业务;邮政储蓄机构小额存单质押贷款业务试点范围扩大,实现了农村资金的部分回流;小额贷款公司也在试点之中;银监会降低农村地区银行业金融机构准入门槛,鼓励在农村新设村镇银行、专营贷款业务的子公司和资金互助社等三类新型农村金融机构,允许境内外银行资本、产业资本和民间资本到农村地区投资、收购、新设银行业金融机构.那么,新设农村金融机构试点运行绩效如何,能否达到预期的改革目标,有待于实践者和理论界的总结与探讨.     

美国金融监管改革取得重大进展

<正> 6月25日美国国会议案协商会议就参议院和众议院两个存在重大分歧的金融监管议案达成重大共识,这意味着美国金融监管改革的法案"基本定稿",美国金融监管体系改革取得了重大的实质性进展。这些共识包括成立金融稳定监督委员会;给予美联储的超级监管权;限制存款机构传统业务和自营业务;建立消费者保护框架;大型金融机构"大而不倒"     

应急资本机制改革及对我国的启示

本轮国际金融危机后,为增强银行机构的损失吸收能力,巴塞尔委员会提出银行业应急资本要求。应急资本作为提高系统重要性银行损失吸收能力的潜在政策工具和处置大型复杂金融机构的重要方式,引起国际社会高度关注,英国、荷兰、瑞士、意大利等国部分金融机构先后进行了应急资本实践。本文在对应急资本理论和国际实践进行分析的基础上,探讨了应急资本机制设计中尚需解决的问题,对我国运用应急资本进行了思考并提出相关建议。     

吉林省中小金融机构发展策略研究

中小金融机构是相对于大型金融机构而言,在资本规模、存贷款业务规模、从业人员规模等方面明显较小的金融企业。中小金融机构是一个动态发展的概念,不同时期有不同的衡量标准。从广义上讲,我国的中小金融机构是指在宏观调控能力、资产负债规模、信用担保体系、网络覆盖范围、机构整体机能以及服务手段、社会地位都明显低于国有大银行的中小型商业银行、中小型保险公司、信用合作社、财务公司、消费信用机构、邮政储蓄机构等。     

各国(地区)监管当局

<正>2.美国五监管机构发布换汇汇率规则2015年10月,根据《多德一弗兰克法案》的要求,美国五联邦机构发布了最终规则,为换汇交易商、主要换汇交易参与者、以证券为基础的换汇交易商、以证券为基础的主要换汇交易参与者(换汇相关实体)·确立了资本和汇率要求,这些主体都由五机构之一监管。最终规则由美国农业信贷管理局、美国联邦存款保险公司、美国联邦住房金融局、美联储和美国货币监理署发布,为不在票据交换所进行的换汇和以证券为基础的换汇建立了最小汇率要求。在非清     

美国政策性住房金融机构监管体系概述

正上世纪30年代以来,美国先后成立联邦住房贷款银行系统(Federal Home Loan Bank System,FHLBS)、房利美(Fannie Mae)及房贷美(Freddie Mac)(以下简称"两房")等政策性住房金融机构,这些机构通过资本市场融资,为抵押贷款市场提供了丰富的流动性支持。由于兼具市场化经营和住房保障目标,政策性住房金融机构的道德风险难以根除,一旦缺乏有效监管,机构自身的经营风险将迅速传导为系统性风险。美国2008年的金融危机,正是监管体系落后于金融创新的重要例证。危机爆发后,美国重构住房金融机构的监管机制,形成以联邦住房金融局(FHFA)为独立监管部门、"安全和稳健运营"为核心的监管体系,保证了"两房"等机构在后危机时代的平稳过渡。     

巧借"四种压力"助推县域支票影像截留业务顺畅运行

一是金融机构自我加压.巧借金融机构"一把手"的权威性．本着"抓关键,牵住牛鼻子,最终使金融机构自我加压"的原则,要求各金融机构必须成立由其"一把手"任组长的业务推广应用领导小组,如业务推广应用过程中有什么问题,人民银行国库会计部门不找金融机构业务承办部门,而是直接找会融机构的"一把手".……     

杠杆率监管:目标、演进与现状

金融机构过度承担风险导致杠杆倍数过高被认为是美国次贷危机发生的重要原因,依靠资本充足率监管难以有效控制银行的杠杆化水平。2008年欧洲一些大型银行的资本充足率在10%以上,杠杆率却只有2.8%左右,大型银行核心资本充足率和杠杆率出现了较大程度的背离,这说明资本充足率监管在一定程度上失效,也为监管者更严格地对待表外业务、衍生品,提供了理     

商业银行引进战略投资者面临的问题及对策

中国银监会于2003年12月发布了《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》,以部门规章形式从资产规模、资本充足性、盈利持续性等方面明确了境外投资者的资格条件。同时国务院批准调整了投资比例,将单家机构入股比例从15%提高至20%,所     

海南自贸港跨境资产管理试点政策分析

探索开展跨境资产管理业务试点,有利于推进我国资本市场开放,为人民币国际化注入新动力,发挥好海南作为"双循环"重要交汇点的作用.本文分析了目前境外投资者开展境内金融投资的渠道,认为海南自贸港跨境资产管理试点扩大了境外投资者的境内投资产品的范围,扩展了境外个人投资者直接投资于中国市场的方式,为外资金融机构提供了独特的竞争机会,为海南自贸港吸引外资金融机构提供了独特的吸引力,也有利于探索资本项目开放的风险可控方式.本文比较了海南自贸港跨境资产管理试点和粤港澳大湾区跨境理财通的不同模式,并从投资主体、资金来源、额度管理、投资管理、产品范围、风险防控、试点推进等方面提出了落地实施的政策建议.     

大宗商品定价金融化与河北省资源安全保障研究

近年来,全球大宗商品价格经历了新一轮波动.随着港交所成功收购LME以及沃尔克法则、巴塞尔协议Ⅲ、全面资本分析和审查(CCAR)等监管规则的实施,欧美投行纷纷收缩商品交易业务,后危机时代大宗商品市场面临重新洗牌.本文回顾并展望了国内外大宗商品定价机制及其演变轨迹,并结合河北省实际提出相关对策建议.     

关注QDII基金的国际化资产配置价值

QDII即Qualified Domestic Institutional Investor(合格的境内机构投资者)的缩写,是在一国境内设立,经有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。自2006年4月17日起,我国允许境内机构和居民个人委托境内商业银行、基金、券商和信托等金融机构在境外进行金融产品投资,积极推动QDII开展境外投资业务。然而,我国的QDII产品起于乱世,时值全球主要股市持续多年牛市,各大市场指数普遍处于     

系统重要性银行监管改革进展及对我国的启示

近年来,随着我国银行市场的逐步开放,大型商业银行持续开展综合经营业务,银行在金融体系中的系统重要性不断增强.银行集团的快速发展推动了银行机构与其他类型金融机构、金融市场间的组织融合和业务交叉,同时也对集团风险管理和银行监管制度带来较大冲击.金融稳定理事会、巴塞尔银行监管委员会提出的系统重要性银行评估方法和额外资本要求,以及美国、英国、欧盟对系统重要性银行的监管改革经验做法,对完善我国银行监管制度具有重要的启示意义.