QDⅡ制度的收益风险分析

本文介绍了我国QDⅡ的发展之路,从风险、收益及风险防范方面分析了我国QDⅡ制度.首先,全面分析了我国实行QDⅡ的收益,包括缓解人民币升值压力、加速我国资本市场的国际化等;然后,对我国QDⅡ的风险进行了细分,包括汇率风险、制度风险、监管风险等;最后,提出了对QDⅡ风险的防范措施.     

我国QDⅡ产品的风险管理与发展趋势探析——从全球性金融危机谈起

我国的QDⅡ产品是为了分流国内过剩流动性、缓解人民币升值压力而推出的,但是受全球性金融危机的影响,近一年来净值亏损严重,不但没有实现其初衷,还使各方面尤其是投资者对其失去了信心。然而,QDⅡ的功能决定了其长期市场需求是不可估量的,无论是监管层还是操作层都应深刻理解QDⅡ制度的重要意义,坚定和明确今后的发展方向,同时要从本次危机中汲取教训,加强QDⅡ的风险防范,完善和丰富其产品线,并对境外投资机构要审慎选择和加强管理,从而使QDⅡ产品真正实现其功能和意义。     

我国QDⅡ产品业绩影响因素分析

QDⅡ制度为国内投资者提供了资产组合国际分散化和更优风险报酬的渠道和机会.但是由诞生时的万众期待,到之后的大幅跌破净值,QDⅡ制度的发展可谓曲折.本文试图剖析QDⅡ产品业绩的背后的因素,从宏观和微观两个角度对过去的不足进行研究.     

我国QDⅡ发展历程回顾

QDⅡ制度是资本项目开放进程中的一项过渡性制度安排,它是为了在资本项目尚未完全开放的背景下实现其有序、稳妥的推进.近几年来,我国在引入QDⅡ制度上取得了一系列进展.对QDⅡ的发展历程进行了全面的回顾.     

QDⅡ向我们走来

证券分析师认为，QDⅡ实施后，受香港股价结构影响，A股可能会进行大规模的结构调整，优质上市公司将获得更高的定价，劣质上市公司的股价将进一步走低，而这样的股价结构调整在2003年可能刚刚开了一个头。     

基于基金系QDⅡ分散化投资特征的描述性研究—以2014年度国内八家QDⅡ产品为例

QDⅡ是一种在资本账户未完全开放的情况下,允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场进行投资的机制。其自推出以来,受到了广大投资者的关注。本文选取八家QDⅡ基金对其分散化特征进行描述性分析,并提出相关建议。     

QDⅡ考验信心

QDⅡ推出对于内地市场的资金面影响只是一种表象，它使目前市场对股票价格定位产生了严重分歧     

QDⅡ产品该选谁？

国首只QDⅡ外币基金——华安国际配置基金日前已正式通过中国工商银行各网点和华安基金管理公司上海、北京投资理财中心、华安基金电子交易平台等渠道，向投资人定向募集。根据国家外管局批准的额度，华安国际配置基金首次募集规模上限为5亿美元，募完即止。而此前，银行的代客境外理财产品也已上柜。短短两个月间，QDⅡ产品快速扩容，让投资者颇有些目不暇接。面对市场已有的诸多QDⅡ产品，投资人该如何选择一款适合自己的产品呢？     

QDⅡ的投资困惑

在当前人民币升值的大背景下，大规模进军国际债券和股票市场可能要承担过高的汇率风险。此时进行QDⅡ投资，最好围绕中国成长概念这一方向。[编者按]     

财经政策＆财经消息

中国政府放宽外汇管理政策QDⅡ或将尘埃落定；欧洲鞋业采购商来华寻盟友；金融监管酝酿混业模式银证保三分天下有望打破；中国机电产品进出口商会首次发布推荐出口品牌；纺织品配额分配酝酿微调……     

QDⅡ出海，要破几重浪？

中国QDⅡ业务属于新生事物。并没有历史业绩可以参照，以往A股的业绩并不表明在海外市场的经营能力。实际上，投资者选择这些产品也是随着这些基金一起摸着石头过河。一起去经受大风大浪，有可能收获颇丰，也有可能发现还不如买国内A股的产品。[编者按]     

理性选择QDII才能无惧市场风险

近期市场震荡让扬帆出海的QDⅡ也遭遇调整寒流:新发的4只基金系QDⅡ到目前都已经跌破面值,而比基金QDⅡ稍先出海的银行系QDⅡ,有受到投资股票类资产不超过50%比例的限制,因而净值没有出现基金跌破面值的情形,却也缩水不少。面对随时都可能出现的市场风险,记者专访了东亚银行个人财务及财富管     

QDⅡ：基金系VS银行系

一些银行与基金公司近日推出了多只QDⅡ产品，其中基金公司的产品似乎更受欢迎。其实两者尽管在投资范围、投资门坎、投资管理能力、流动性管理上有所区别，但仍各具优势，投资者须根据自身的风险承受程度等需求进行选择。[编者按]     

央行新政“藏汇于民”

当被市场称作“QDⅡ开闸”的央行“五号公告”发布之日起，境内资本投资于境外金融产品的大门，在近年来多次微启之后，就此正式徐徐打开。人民币资本项目开放，亦由此迈出决定性一步。     

QDⅡ境外证券投资的法律问题及其解决路径

QDⅡ(合格境内机构投资者)业务是一项重要的制度创新,也是中国资本市场全球化战略的重要内容,其更为深远的影响在于游戏规则的国际化和资源配置的市场化.然而受美国次贷危机影响,国内的QDⅡ产品普遍亏损,广大投资者承受了巨大损失.本文从法律视角来分析,认为造成此现象的主要原因是现有规制QDⅡ的法律规范存在着立法理念的错位和具体规则的缺漏等严重问题.因此,为了真正发挥QDⅡ制度的功能性价值,就必须重塑正确的立法理念、修正现行法律规则的缺漏、严格QDⅡ资格核定条件与程序、健全投资者信息披露机制及加强国际监管的有效合作.     

境外理财：外国的“月亮”更圆?

引进来,走出去,可以说是资本项目未完全开放的情况下资本市场QFⅡ与QDⅡ制度的简述。中国银监会与香港证监会4月11日在香港就商业银行代客境外理财业务签署了监管合作谅解备忘录。随后,中国银监会颁布了《关于调整商业银行代客境外理财业务(QDⅡ)境外投资范围的通知》,中国证监会也在6月21日出台了基金、券商版的QDⅡ业务规则。伴随着密集型金融领域调控、金融市场开放程度的加深,好似顷刻间又点燃了境内投资机构和投资者的"海外掘金梦"。但在中国,QDⅡ与QFⅡ从来都不是齐头并进。事实上是引进来早,走出去慢。QFⅡ推行于2002年,而QDⅡ是2006年4月推出合格境内机构投资者(QDⅡ)业务才一年,现在约有20家中外资银行经营QDⅡ业务,涉及金额30多亿元人民币。     

A＋H一体化主题下的香港权证投资

随着QDⅡ产品的不断发行。港股直通车准备工作的推进,越来越多投资者关注香港权证市场.作为全球最大的权证市场,香港市场中未到期权证有4000多只,日成交金额数百亿港币;中国人寿、中国交通建设等单一股票上百只权证同时交易;如何在这么一个庞大的权证市场中选择出合适的权证进行投资成为很多对香港权证关注的投资者需要解决的问题。     

QDⅡ逼近

6月的中国证券市场,在一遍“QDⅡ开闸放水”声中,风声鹤唳,千五大关也应声而破。 在加入WTO的承诺下,“双Q”的实施势在必然。然而,与对QFⅡ的额手相庆相比,被视为姊妹花的QDⅡ,从提出的第一天起,市场就绿脸相向。     

SK-Ⅱ:美女神话的破灭

正如宝洁公司可以将SK-Ⅱ的失败放进企业的备忘录中时刻警示和敲打自己一样，“镕钕门”事件无疑强烈地触动了国内市场的监管神经，因此同样可以记入中国市场的风云档案令决策者与监管层解读和沉思。     

A股和H股市场软分割因素研究--兼论推出QDII的步骤和时机

本文以同时发行A股和H股的16家双重上市公司为样本，利用固定效应模型对H股折价率作了实证分析。研究发现：A股和H股市场的软分割因素主要有公司规模、股份流动性以及A股流通股股东的被补偿预期等。本文认为，QDⅡ将成为消除A股和H股市场分割的重要制度之一。并对推出QDⅡ的步骤和时机提出了看法。