全球化、通货膨胀与欧洲央行的货币政策

全球化对欧元区的价格以及通货膨胀产生了直接的影响,为了在保持低通胀的同时继续分享全球化的好处,欧洲央行必须尽一切努力维护区内价格的中期稳定     

全球经济失衡的原因、可持续性与解决途径——基于国际储备供求关系视角的研究

全球经济失衡的根本原因在于美国在国际储备供给中的垄断地位和发展中国家、新兴市场国家对国际储备的大量需求.解决全球经济失衡的根本出路在于通过各种途径减少世界各国对美元储备资产的需求.这与美国维持和强化美元霸权地位相矛盾.因此,全球经济失衡问题的解决将是一个漫长、充满矛盾和摩擦的过程.     

通货膨胀动态与我国货币政策走向

本文首先在理论上分析了通货膨胀在货币政策制定与实施中的地位,然后深入探讨通货膨胀的决定因素与通货膨胀惯性之间的关系,最后在简要总结我国2009年上半年的宏观经济金融形势的基础上对未来一段时期我国的通货膨胀态势与货币政策走向进行预测.     

低通货膨胀与货币政策

持续15年的全球低通货膨胀,主要得益于各国成功的稳定化政策。低通货膨胀显示货币政策好处的同时,也给货币政策带来挑战。根据美日等国家的低通货膨胀经验,一个国家最好不要走向零利率的边缘,采取预防性的政策防止经济陷入通货紧缩至关重要。此外,需要正确认识货币政策的作用,货币政策长期的目标应该是为经济发展提供一个稳定的货币环境。美日国家预防低通货膨胀的经验对于中国宏观经济的平稳运行具有重要的借鉴意义。     

国际货币发行权责与全球经济“双失衡”的历史与逻辑

当前的全球经济失衡起源于货币虚拟化而引起的国际货币与非国际货币的区分。这为国际货币发行国大行国际货币发行的权利、而很少承担其应有的责任提供了条件,是造成全球经济失衡的重要原因之一,其实质是虚拟经济与实体经济的失衡。长时间的失衡将加剧国际货币体系的动荡和全球金融市场的动荡,严重威胁着世界经济的稳定和发展。因此,必须从国际货币体系本身,以及虚拟经济与实体经济关系的角度加以纠正。     

中美国际收支失衡背景下我国货币政策的国际协调

开放经济条件下一国实现内外均衡的货币政策要受他国经济政策的影响,因此货币政策的国际协调就变得至关重要。本文以两国相互依存的蒙代尔-弗莱明模型作为理论基础,分析货币政策通过收入机制和利率机制所产生的溢出效应。在这一模型基础之上,本文分析了在中美国际收支失衡的背景之下,美国扩张性货币政策对中国经济运行的影响,以及美国扩张性货币政策与我国紧缩性货币政策之间的冲突。最后本文提出了协调货币政策冲突的建议。     

通货膨胀研究的国际新趋势

2006年年末以来,我国CPI同比涨幅上升较快,借鉴国际上通货膨胀研究的新趋势,能为央行货币政策的制定提供一定的参考     

全球经济失衡与增长并存

全球经济失衡主要表现在两个方面:一是美国经常账户的巨额逆差——2000年为4160亿美元,2005年达到8065亿美元;二是亚洲经济体经常账户大量顺差,尤其是对美贸易顺差,2000年的经常账户顺差为2057亿美元,2005年达到3557亿美元。失衡的主要原因美国经济主要靠消费拉动,近年来这一倾     

浅析全球经济失衡

20世纪90年代以来，随着经济金融全球化趋势的不断发展。全球产业结构调整转移加快，储蓄和投资以及贸易收支和资本流动格局都发生了重大变化，全球经常项目收支、国际资本流动，以及储蓄与投资关系的不平衡状况加剧，形成了全球经济失衡的格局，从而也成为国内外经济学界关注的焦点之一。本文着重分析了全球经济失衡的表现、成因；并建议在面对全球经济失衡及其蕴藏的风险时，中国应坚定扩大国内需求，增强抵御外部风险冲击的能力，积极参与国际经济合作和政策协调，以雏护世界经济的稳定，营造有利的外部发展环境。     

我国资本市场在全球经济失衡调整中的机遇与挑战

全球经济失衡是在经济全球化的特定背景中形成的，各种因素的变化将推动这一格局在未来较长时期内持续动态调整，国际经济、金融格局将因此而发生深刻变化，必须高度重视全球经济失衡对本国经济金融发展所带来的影响。就我国而言，国际收支双顺差矛盾持续，已经成为影响经济持续健康增长的突出问题，也是当前金融宏观调控面临的重要挑战。     

失衡式增长、经济周期与货币政策应对

中国经济的高速增长伴有多重的结构失衡。这些失衡当然是不合意的,但本文认为,它们在很大程度上是经济迅速成长的"并发症",而不是一成不变的起点和基础。这些失衡不仅是可以被理论解释的,也符合一些先行国家的发展经验。自1990年代中期以来,中国宏观经济运行总体上处在"高增长、低通胀"的格局之中,中间也出现过通货紧缩、过热等波动,但相比之下,资产价格膨胀的风险更值得关注。危机以来,包括中国在内的各国央行采取了强有力的应对措施,这是大萧条没有再次发生的重要原因,但从中长期看,货币环境回归常态之路还布满荆棘。     

国际经济失衡的另类解说

本文在描述国际经济失衡现状的基础上,从货币制度安排、货币发行、流通与回笼角度,对美国经常项目逆差与资本项目顺差进行了实证分析,认为美国经常项目逆差是美元国际货币的境外发行,而资本项目顺差则是美元境外发行的回笼渠道,当前的国际经济失衡是现行国际货币制度的必然,短期乃至一个相当长的时间内难以根本改变。     

房价、通货膨胀与货币政策——基于中国数据的研究

我国处于经济转型时期,房价、通胀和货币政策都具有不同于其他国家的特点。我国的房价除了取决于供求的力量之外,还受人口结构、财税制度和土地供应制度等因素影响。本文利用我国2005～2011年的数据,通过实证分析发现:(1)我国的流动性对房价和通胀影响显著;(2)我国负利率推升了房价的上涨;(3)货币政策的价格型工具对抑制房价有作用,而且加息对房价的抑制作用超过控制货币供应。     

启动新一轮经济增长与防止通货膨胀反弹

经济转型时期,启动新一轮经济增长,自然不能象过去那样靠大量增发票子,放松银根来解决。本文主要通过以下三个方面的阐述,指出新一轮经济增长过程中仍有可能发生新一轮通货膨胀：一、对我国经济“软着陆”后为促进经济增长所实施的货币政策的基本判断;二、“软着陆”后我国货币政策的效应辨析;三、目前我国经济生活中存在着可能引发或加速通货膨胀的诸多隐患。在此基础上提出了促进经济增长与防止通货膨胀反弹的政策建议     

全球化与通货膨胀——访国家发改委对外经济研究所所长张燕生

全球宏观经济出现拐点记者:目前,全球各主要发达国家和发展中国家均面临物价上涨的压力,通货膨胀不同程度的存在,您如何看待这一轮全球性的通货膨胀形势?张燕生:从全球角度来讲,我认为,这一轮通货膨胀可以看作是全球宏观经济的一个拐点或者说阶段性变化。