我国货币政策调控对股票市场影响的实证分析

本文运用VAR模型对我国货币政策调控对股票市场影响的动态特征进行考察,结果发现:利率在调整初期与股票指数呈现负向相关,之后逐渐转变为正向相关;货币供应量对股票指数的影响与利率相较而言,影响效果相当有限;影响股票指数的主要原因是其自身因素。     

我国货币政策调控对股票市场影响的实证分析

本文运用VAR模型对我国货币政策调控对股票市场影响的动态特征进行考察,结果发现:利率在调整初期与股票指数呈现负向相关,之后逐渐转变为正向相关;货币供应量对股票指数的影响与利率相较而言,影响效果相当有限;影响股票指数的主要原因是其自身因素。     

我国开发股票指数期货的可行性分析及对策

股票指数期货(简称股指期货)是以某一股票指数作为基础产品的金融期货产品，其经济意义是买卖双方约定在将来一定日期、按照事先确定的价格交割某一股票指数的成份股票而达成的契约：其实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程。通过对股票价格趋势持不同判断的投资者的买卖．来冲抵股票市场的风险。     

看懂趋势是关键

作为期货投资者,了解不同期货市场的特征和趋势才是关键。如果说,学会止损可以让投资者在期货交易中立于不败之地那么懂得研判趋势才是     

股票指数期货的交易模式和参与主体

随着我国证券市场的发展和机构投资者规模的扩大,开展股票指数期货交易的条件正逐步成熟。我国的股票指数期货应选择怎样的交易模式,参与主体是哪些,都是需要重点加以研究的课题。本文试图就此作一些探讨。　　一、股票指数期货交易模式的选择　　交易模式的选择是开设股票指数期货交易的重要环节,它对于股票指数期货交易品种的监督管理、风险防范及持续发展有着十分关键的作用。1海外国家和地区的做法。按照股票指数期货交易与股票现货交易在交易场所方面的不同安排,可以将股票指数期货交易分为三类模式:分割模式、整合模式、混合模式。(1)…     

调控“三驾马车”促进经济增长——湖北省个案分析

本文研究了国际金融危机背景下“三驾马车”对湖北经济增长的影响及其特点,剖析了需求结构性矛盾及原因,研判了需求结构短期和中长期变化的趋势,“坚持扩大内外需相结合、坚持扩大投资规模与优化投资结构相结合、坚持提高居民消费收入与创新消费形态相结合、促进三驾马车互动协调”是湖北需求结构调整的主要方向。     

熔断机制

2020年3月9日以来,受到新冠疫情、油价暴跌、高杠杆交易以及经济金融体系深层次矛盾等综合影响,欧美等多国主要股票指数和股指期货出现暴跌暴涨,连续多次触发熔断机制,创下历史纪录,引发市场广泛关注。     

股票指数期货及其会计问题研究

一、股票指数期货概述 股票指数期货属于金融衍生工具，是一种以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货。股票指数期货的出现起源于二十世纪七十年代，那时西方各国受石油危机影响，经济十分不稳定，股票市场价格大幅度波动，股票投资者迫切需要一种金融工具来有效规避风险，实现资产保值。于是， 1982年 4月，芝加哥商品交易所 (CME)开创了标准普尔 500指数期货 (S＆ P500)。从此，股票指数期货迅速兴起。目前，世界 20多个国家及地区已先后推出了 27种主要股指期货。 在美国，尽管道·琼斯工业平均数是主要股票指数之一，但股票指数期…     

股票指数期货:市场风险评估与监管措施

我国股票指数期货交易实施两年多来,对股票现货市场产生了积极的作用.于此同时,股票指数期货市场自身也存在着各种风险,文章对我国股票指数期货的市场风险进行评估,并且基于市场交易风险、市场操纵风险和政策风险等对我国股票指数期货市场监管思路提出具体的政策建议.     

保险公司无风险利率预测量化模型应用研究

对于保险行业而言,无风险利率是同时影响资产端和负债端的重要因素,它既是保险产品定价利率的锚,也是资产端投资收益率的基石,其未来变动趋势会在很大程度上影响保险公司的关键经营业绩和指标。利率风险,是保险公司尤其是人身险公司传统上面临的最重要的风险之一。若对利率未来走势缺乏科学合理的预测,保险公司就无法对未来利率风险提前进行研判。     

亚洲地区股票指数收益率的波动性研究——基于GARCH族模型

为防范股票市场上的不确定性和风险,有效地度量股票指数收益率的波动性显得尤为重要。本文运用GARCH族模型,拟合了股票指数收益率的波动性方程,并实证研究了亚洲地区四个最具代表性国家:日本、中国、印度和韩国的股票指数收益率的波动性。结果表明:亚洲地区股票指数收益率的波动呈现出聚集性和持续性,股票市场存在着冲击的非对称性;中国和印度的股票市场抗风险能力比日本和韩国弱,股票指数收益率的波动性带来的负面影响更大。     

亚洲地区股票指数收益率的波动性研究一基于GARCH族模型

为防范股票市场上的不确定性和风险,有效地度量股票指数收益率的波动性显得尤为重要。本文运用GARCH族模型,拟合了股票指数收益率的波动性方程,并实证研究了亚洲地区四个最具代表性国家：日本、中国、印度和韩国的股票指数收益率的波动性。结果表明：亚洲地区股票指数收益率的波动呈现出聚集性和持续性,股票市场存在着冲击的非对称性;中国和印度的股票市场抗风险能力比日本和韩国弱,股票指数收益率的波动性带来的负面影响更大。     

人民币汇率波动对中国股市影响的实证分析

选取1999—2013年的上证指数,以市场化指数和对外依存度指代经济体制转换,实证检验人民币实际有效汇率是否通过经济体制转换作用于我国的股票市场。结果表明:人民币实际有效汇率与股票指数存在强烈的负相关,但市场化指数通过人民币汇率作用后对股票指数有很大的促进作用,而对外贸易依存度通过人民币汇率作用后也与股票指数呈负相关,且三项的系数都很大,即人民币汇率的频繁波动会影响多个参数,进而可能造成股票市场的剧烈波动。     

我国期货铜和现货铜对证券市场铜行业上市公司股票价格变动的交叉影响分析

针对我国期货铜、现货铜与我国铜行业上市公司股票价格的交叉影响问题,选取期货铜、现货铜、江西铜业和铜行业股票指数2007年1月4日—2015年10月9日收益率的面板数据,通过Granger因果检验、广义脉冲响应函数等方法,分析了我国期现货铜与我国铜行业上市公司股票之间的交叉影响和传导效应。研究发现:江西铜业风险最大,然后依次是铜行业股票指数、现货铜、期货铜。在交叉影响上,江西铜业与期现货铜、铜行业股票指数与期现货铜均不存在Granger因果关系,这也充分反映出我国证券市场的不成熟。在纵向冲击中,江西铜业当期波动最强烈。在横向冲击中,江西铜业股票价格对金属铜在商品市场和证券市场的价格传导效应最强。对于上述现象结合实际情况给予了一定的解释。     

金融危机和自然灾害对保险股票市场的影响与溢出效应检验

本文通过引入两类风险测度对保险股票指数和沪深300指数进行风险测度,在此基础上建立了金融危机和自然灾害等外生事件冲击下的VAR-BEKK-MVGARCH-DUMMY-T模型。研究表明:(1)整个样本期内,保险股票指数的两类风险测度都大于沪深300指数,沪深300指数对保险股票指数存在负的均值溢出效应和波动溢出效应,而反之却不成立;(2)金融危机增加了保险股票指数的波动性,但对我国整个股票市场影响较小,而保险指数对自然灾害反应更敏感;(3)金融危机增加了两指数的相关性,而自然灾难却降低了两指数的相关性,投资者可以通过持有市场资产组合来分散化自然灾害风险;(4)溢出效应在金融危机和自然灾害冲击下具有非对称性和一些“异像”等特点。     

基于高频数据的股指期货与现货市场波动溢出和信息传导研究

本文利用沪深300指数和当月股指期货连续合约的高频数据,采用非参数方法估计日度股票指数和股指期货的整体波动、连续性波动和跳跃,发现两个市场波动成分存在双向的格兰杰因果关系,但是期货市场的跳跃并不会影响后续股票市场的跳跃。此外,已实现相关系数在股指期货上市初期表现出了较大的变动,整体表现出了较强的联动趋势。最后,日内高频价格之间存在稳定的协整关系,两个市场存在双向的信息传导,股指期货的价格发现功能得到发挥。     

境内偏股型基金收益全面回升——2012年2月基金行业业绩综述

2月份,国内股票指数继续上涨,带动境内偏股型基金业绩全面回升,境内股票型基金净值增长率最高。本月债券指数走弱,固定收益类基金业绩略有回落,货币市场基金收益仍维持高位。一、2月市场回顾2月份境内股票指数延续1月上涨趋势,上证指数上涨5.93%,深成指上涨8.07%;中小盘估值反弹势头较猛,大盘股估值继续修复,中小板和创业板指数分别上涨12.00%和13.36%,沪深300指数上涨6.89%。股票指数全面上     

确定股票时间序列的多重分形类型

为了探索股票时间序列的无标度性,我们应用多重分形消除趋势涨落分析的方法(MF-DFA)来研究沃尔玛股票指数(WMT)日收盘价.研究结果表明沃尔玛股票指数日收盘价的变化具有多重分形的特性.然后,随机打乱时间序列的次序,用MF-DFA方法分析打乱序列的多重分形性质,得出沃尔玛股票指数的多重分形主要是由概率密度函数产生的,分布多重分形占主导地位.比较原始序列和打乱序列的多重分形性质,得出打乱序列的多重分形性弱于原始序列的多重分形性.这将为多重分形在金融理论方面的应用提供重要的理论基础.     

股指收益率异常波动、杠杆性和溢出效应——基于美中贸易冲突以来的数据

始于2018年3月份的美中贸易冲突,导致了中美两国主要股票指数巨幅震荡。本文基于GARCH 模型的研究,发现上证指数和道琼斯指数收益率均存在条件异方差效应,道指收益率对不同性质消息的反应存在非对称性,负面消息对道指的影响会溢出到上证指数,持续约4期。因此,对内全面深化改革,对外开拓新的市场,降低对美出口的依赖,是我国应对这场贸易冲突的主要对策。     

PDCA循环在股指期货操作中的应用

2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海成立,是我国金融市场不断深化的又一里程碑.中国金融期货交易所拟推出沪深300股票指数期货交易将在我国证券市场上产生翻天覆地的影响.随着沪深300股票指数期货交易推出的日益临近,投资者应该如何面对?如何很好的参与进去?本文就PDCA循环在股指期货操作中的应用做一详细的阐述。